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연방준비제도

Federal Reserve
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연방준비제도
연방준비제도의 인장
연방 준비 제도의 국기
연방준비제도의 본부 역할을 하는 워싱턴 D.C.의 에클스 빌딩.
본부미국 워싱턴 D.C. 에클스 빌딩
설립된1913년 12월 23일 (109년 전) (1913-12-23)
이사회이사회
주요인물
중앙은행미국
통화미국 달러
USD (ISO 4217)
적립요건없음.[1]
은행금리5.5%[2]
이자율목표5.25–5.50%[3]
지급이자5.40%[4]
초과 적립금에 대한 이자?네.
웹사이트www.federalreserve.gov Edit this at Wikidata
연방준비제도
대리점개요
관할권.미국 연방정부
아동대리점
주요문서
이 기사는 다음에 대한 시리즈의 일부입니다.
은행업무
미국
은행용선도
대여
입금계좌
계좌보험
지급 및 이체
전자자금이체(EFT)

연방준비제도(Federal Reserve System)는 미국의 중앙은행 시스템입니다.일련의 금융 공황(특히 1907년의 공황)이 금융 위기를 완화하기 위해 통화 시스템의 중앙 통제를 열망하게 된 후 1913년 12월 23일 연방 준비법이 제정되면서 만들어졌습니다.[list 1]지난 몇 년 동안 1930년대 대공황과 2000년대 대침체와 같은 사건들은 연방준비제도의 역할과 책임을 확대하는 결과를 가져왔습니다.[6][11]

의회는 연방준비제도법에서 통화정책의 세 가지 주요 목표를 설정했습니다: 고용 극대화, 물가 안정, 장기금리 완화입니다.[12]앞의 두 가지 목표는 연방준비제도의 이중 권한이라고도 합니다.[13]수년에 걸쳐 업무가 확대되었으며 현재 은행 감독 및 규제, 금융 시스템의 안정성 유지, 예금 기관, 미국 정부 및 외국 공식 기관에 대한 금융 서비스 제공 등도 포함하고 있습니다.[14]연준은 또한 경제에 대한 연구를 수행하고 베이지북과 FRED 데이터베이스와 같은 수많은 출판물을 제공합니다.

연방준비제도는 여러 계층으로 구성되어 있습니다.그것은 대통령이 임명한 주지사 위원회 또는 연방 준비 위원회(FRB)에 의해 관리됩니다.전국의 도시에 위치한 12개의 지역 연방 준비 은행은 개인 소유의 상업 은행을 규제하고 감독합니다.[15]국가적으로 임대된 상업 은행은 주식을 보유해야 하며 해당 지역의 연방 준비 은행의 이사진을 일부 선출할 수 있습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 일반적으로 시장금리에 영향을 미치는 연방기금금리의 목표를 조정하여 통화정책을 수립하고, 이는 차례로 미국의 경제활동에 영향을 미칩니다.FOMC는 7명의 모든 이사회 구성원과 12명의 지역 연방 준비 은행장으로 구성되지만, 한 번에 5명의 은행장만 투표합니다. 뉴욕 연준 총재와 다른 4명의 은행장들은 1년의 투표 기간을 통해 교대로 투표합니다.다양한 자문 위원회도 있습니다.[list 2]중앙은행 중에서도 독특한 구조를 가지고 있고, 중앙은행 밖의 기관인 미국 재무부가 사용한 화폐를 인쇄한다는 점에서도 특이합니다.[21]

연방정부는 이사회의 7명의 주지사들의 급여를 정하고, 회원 은행들의 자본 투자에 대한 배당금이 지급되고, 회계 흑자가 유지된 후, 이 제도의 연간 수익을 모두 받습니다.2015년 연방준비제도는 순익 1002억 달러를 벌어들여 977억 달러를 미 재무부로 이전했고,[22] 2020년 수익은 약 886억 달러로 미 재무부로 송금했습니다.[23]연방준비제도는 미국 정부의 수단이기는 하지만, 자신의 통화정책 결정이 대통령의 승인을 받거나 정부의 행정부나 입법부에 있는 다른 누구의 승인을 받을 필요가 없기 때문에 스스로를 "독립적인 중앙은행"으로 간주합니다.그리고 이사회 구성원들의 임기는 여러 대통령 임기와 의회 임기에 걸쳐 있습니다."[24]

목적

연방준비제도를 창설하게 된 주요한 동기는 은행의 공황을 해결하는 것이었습니다.[6]연방준비제도법에는 "탄력적인 통화를 제공하고, 상업용지를 다시 할인하는 수단을 마련하고, 미국에서 은행에 대한 보다 효과적인 감독을 수립하고, 다른 목적을 위해"와 같은 다른 목적이 명시되어 있습니다.[25]연방준비제도가 설립되기 전 미국은 여러 차례 금융위기를 겪었습니다.1907년의 특히 심각한 위기로 인해 의회는 1913년 연방준비제도법을 제정하게 되었습니다.오늘날 연방준비제도는 금융시스템을 안정시키는 것 외에도 책임이 있습니다.[26]

현재 연방준비제도의 기능은 다음과 같습니다.[14][26]

  • 은행 공황 문제를 해결하기 위해
  • 미국의 중앙은행 역할을 하기 위해
  • 은행의 사익과 정부의 중앙집권적 책임 사이의 균형을 맞추기 위해
    • 은행 기관을 감독하고 규제하기 위해
    • 소비자의 신용권을 보호하기 위해
  • 때때로 상충되는 목표를 달성하기 위해 시장 금리에 영향을 주어 통화 정책을 수행합니다.
    • 최대 고용
    • 평균[27] 연 2%의 물가상승률로 해석되는 안정적인 물가
    • 적당한 장기 금리
  • 금융 시스템의 안정성을 유지하고 금융 시장의 시스템적 위험을 억제합니다.
  • 국가의 결제 시스템 운영에 중요한 역할을 하는 것을 포함하여 예금 기관, 미국 정부 및 외국 공식 기관에 금융 서비스를 제공합니다.
    • 지역 간 지불 교환을 용이하게 하기 위해
    • 현지 유동성 요구에 대응하기 위해
  • 세계경제에서 미국의 위상을 강화하기 위해
실업 대 인플레이션 대 역수익률 곡선
실업률
인플레이션 CPI
10년 만기 채권 - 2년 만기 채권 역수익률 곡선

은행 공황 문제 해결

상세정보 : 뱅크런 및 적립식 은행업무

미국의 은행 기관들은 은행이 고객에게 지불해야 하는 예금 부채의 일부에 해당하는 적립금(통화 및 다른 은행의 예금)을 보유해야 합니다.이 관행을 분수 적립식 은행이라고 합니다.결과적으로 은행은 보통 예금자로부터 받은 자금의 대부분을 투자합니다.드물게 은행 고객 중 너무 많은 고객이 저축을 회수하고 은행이 영업을 계속하기 위해 다른 기관의 도움이 필요합니다. 이것을 뱅크런이라고 합니다.은행 운영은 다양한 사회적, 경제적 문제로 이어질 수 있습니다.연방준비제도는 뱅크런이 발생하는 것을 방지하거나 최소화하고, 뱅크런이 발생할 때 최후의 수단으로 작용할 가능성이 있습니다.노벨 경제학상 수상자 밀턴 프리드먼을 따르는 많은 경제학자들은 1929년의 은행 운영 동안 연방준비제도가 부적절하게 작은 은행에 돈을 빌려주는 것을 거부했다고 생각합니다. 프리드먼은 이것이 대공황의 원인이 되었다고 주장했습니다.[28]

체크클리어링시스템

일부 은행들이 경제적 불확실성이 있는 시기에 특정 다른 은행의 수표를 청산하는 것을 거부했기 때문에, 연방 준비 제도에 수표 청산 시스템이 만들어졌습니다.연방준비제도(Federal Reserve System)에 간단히 설명되어 있습니다.목적 및 기능은 다음과 같습니다.[29]

연방준비제도를 창설함으로써 의회는 주기적으로 전국을 휩쓸었던 심각한 금융위기, 특히 1907년에 발생한 일종의 금융공황을 없애고자 했습니다.그 에피소드 동안, 많은 은행과 청산 기관이 다른 은행에서 끌어온 수표를 청산하는 것을 거부했기 때문에 전국적으로 지불이 중단되었습니다. 이는 그렇지 않으면 솔벤트 뱅크의 실패에 기여한 관행이었습니다.이러한 문제를 해결하기 위해 의회는 연방준비제도에 전국적인 견제 시스템을 구축할 수 있는 권한을 부여했습니다.그렇다면 이 제도는 탄력적인 통화, 즉 경제 상황이 보장하는 대로 금액이 확대되거나 축소되는 통화뿐만 아니라 효율적이고 공평한 수표 회수 시스템을 제공하는 것이었습니다.

최후의 대출자

미국에서 연방준비제도이사회는 다른 곳에서 신용을 얻을 수 없는 기관과 경제에 심각한 영향을 미칠 기관에 대한 최후의 수단 역할을 합니다.이는 공공이든 민간이든 유동성의 가용성은 은행 운영을 막기 위한 것으로, 자유 은행 시대에 운영되었던 민간 부문 "집을 청소하는" 역할을 이어받았습니다.[30]

요동

리저브 뱅크는 할인 창구와 신용 운용을 통해 은행에 유동성을 제공하여 예금의 계절적 변동이나 예상치 못한 인출로 인한 단기적인 수요를 충족시킵니다.예외적인 상황에서 더 장기적인 유동성도 제공될 수 있습니다.연준이 이러한 대출에 대해 은행에 부과하는 금리를 할인율(공식적으로 1차 신용 금리)이라고 합니다.

이러한 대출을 통해 연준은 예상치 못한 지급준비 수요와 공급의 일일 변동에 대한 완충 역할을 합니다.이것은 은행 시스템의 효과적인 기능에 기여하고, 준비 시장의 압력을 완화하고, 금리의 예상치 못한 움직임의 정도를 줄입니다.[31]예를 들어, 2008년 9월 16일 연방준비제도이사회는 국제적인 거대 보험회사인 American International Group (AIG)의 파산을 막기 위해 850억 달러의 대출을 승인했습니다.[32]

중앙은행

자세한 정보:중앙은행
2009년 연방준비제도이사회(FRB)가 발행한 1달러 지폐의 외관.

미국의 중앙은행으로서의 역할에서 연준은 은행가의 은행이자 정부의 은행 역할을 합니다.은행 은행으로서 결제 시스템의 안전과 효율성을 보장하는 데 도움이 됩니다.연방준비제도는 정부의 은행 또는 재정 대리인으로서 수조 달러와 관련된 다양한 금융 거래를 처리합니다.개인이 은행에 계좌를 보관할 수 있는 것처럼, 미국 재무부는 연방 준비 기관에 당좌 예금 계좌를 보관하고, 이 계좌를 통해 들어오는 연방 세금 예금과 나가는 정부의 지불을 처리합니다.이러한 서비스 관계의 일환으로, 연준은 저축 채권과 재무부 증권, 지폐 및 채권과 같은 미국 정부 증권을 매각하고 상환합니다.또한 국가의 동전과 종이 화폐를 발행합니다.미국 재무부는 조폐국과 판화국을 통해 실제로 국가의 현금 공급을 생산하고 있으며, 사실상 지폐를 제조 비용으로 연방준비은행에 판매하고 있으며, 동전은 액면가로 판매하고 있습니다.그런 다음 연방 준비 은행은 다양한 방식으로 다른 금융 기관에 배포합니다.[33]2020 회계연도 동안 판화인쇄국은 579억 5천만 장의 지폐를 한 장당 평균 7.4센트의 비용으로 전달했습니다.[34][35]

연방기금

주 기사:연방기금

연방 기금은 민간 은행이 지역 연방 준비 은행에 보관하는 준비 잔액(연방 준비 예금이라고도 함)입니다.[36]이 잔액은 연방준비제도의 이름과 같은 적립금입니다.연방준비은행에 자금을 보관하는 목적은 민간 은행이 서로 자금을 대출할 수 있는 메커니즘을 갖추는 것입니다.이 자금 시장은 연방준비제도에서 중요한 역할을 하는데, 이는 제도의 이름에 영감을 준 것이고 통화정책의 기초로 사용되는 것이기 때문입니다.통화 정책은 부분적으로 민간 은행이 이 자금의 대출을 위해 서로 얼마나 많은 이자를 청구하는지에 영향을 미칩니다.

연방 준비 계좌에는 연방 준비 어음으로 전환할 수 있는 연방 준비 신용이 포함되어 있습니다.민간 은행은 연방 준비 계좌에 은행 준비금을 유지합니다.

은행규제

연방준비제도는 민간 은행을 규제합니다.제도는 민영화와 정부 규제라는 경쟁적인 철학들 사이의 타협에서 고안되었습니다.2006년에 도날드 L. 콘(Donald L. Kohn) 이사회 부의장은 이 타협의 역사를 요약했습니다.[37]

윌리엄 제닝스 브라이언(William Jennings Bryan)이 이끄는 농업 및 진보적 이익은 은행가보다는 공적인 통제 하에 있는 중앙은행을 선호했습니다.그러나 정부가 은행 사업에 개입하는 것을 우려하는 국내 은행가들의 대다수는 정치적 임명자들이 주도하는 중앙은행 구조에 반대했습니다.1913년 의회가 궁극적으로 채택한 법안은 이 두 가지 경쟁적인 견해의 균형을 맞추기 위해 치열한 싸움을 반영하고 오늘날 우리가 가지고 있는 민관합동, 중앙집권적인 통합구조를 만들어냈습니다.

사익과 정부의 균형은 제도의 구조에서도 볼 수 있습니다.민간은행은 지역별 연방준비은행에서 이사회 구성원을 선출하고, 이사회 구성원은 미국 대통령이 선출하고 상원이 확정합니다.

정부의 규제 및 감독

2009년 2월 10일 하원 금융위원회 청문회에서 벤 버냉키(오른쪽 아래) 전 연방준비제도이사회 의장.이사회 구성원들은 이와 같은 의회 위원회에서 자주 증언합니다.하원 금융 서비스 위원회에 해당하는 상원은 은행, 주택, 도시 문제에 관한 상원 위원회입니다.

1978년 공법 95-320 및 31 U.C. 714조로 제정된 연방 은행청 감사법은 연방 준비 제도 및 연방 준비 은행의 이사회가 정부 회계 사무소(GAO)의 감사를 받을 수 있도록 규정하고 있습니다.[38]

GAO는 수표 처리, 통화 저장 및 발송, 일부 규제 및 은행 검사 기능을 감사할 권한이 있지만 GAO가 감사할 수 있는 사항에는 제한이 있습니다.31 U.S.C. 섹션 714 (b)에 따르면, 연방 준비 위원회 및 연방 준비 은행에 대한 감사는 (1) 외국 중앙 은행 또는 정부 또는 비민간 국제 금융 기구에 대한 또는 그와의 거래를 포함하지 않습니다. (2) 심의, 결정,통화정책 문제에 관한 조치, (3) 연방공개시장위원회의 지시에 따라 이루어지는 거래, 또는 (4) (1), (2) 또는 (3) 항목과 관련된 연방준비제도의 이사회 구성원과 임원 및 직원 간 또는 직원 간의 논의 또는 의사소통의 일부.연방준비제도 감사 참조:GAO's Access에 대한 제한 (GAO/T-GGD-94-44), Charles A의 진술.보셔.[39]

연방준비제도의 이사회는 미국 은행 시스템에서 여러 감독 및 규제 책임을 지고 있지만 완전한 책임은 아닙니다.미국 은행 시스템과 관련된 규제 및 감독 유형에 대한 일반적인 설명은 연방준비제도에 의해 제공됩니다.[40]

이사회는 또한 미국 은행 시스템의 감독과 규제에 중요한 역할을 합니다.연방준비제도(Federal Reserve System)의 회원인 국영은행[41], 은행지주회사(은행을 지배하는 회사), 회원은행의 대외활동, 외국은행의 미국활동,그리고 에지법과 "약정법인"(외국 은행업을 영위하는 제한된 목적의 기관).이사회와 연방준비은행은 위임된 권한으로 약 900개의 주 회원 은행과 5,000개의 은행 지주 회사를 감독합니다.다른 연방 기관들도 상업 은행의 주요 연방 감독자 역할을 합니다. 통화감독국은 국립 은행을 감독하고, 연방 예금 보험 공사는 연방 준비 제도의 회원이 아닌 주 은행을 감독합니다.

위원회에서 발행한 일부 규정은 은행 산업 전반에 적용되는 반면, 다른 규정은 회원 은행, 즉 연방 준비 제도에 가입하기로 선택한 주 은행과 법에 따라 시스템의 회원이어야 하는 국립 은행에만 적용됩니다.이사회는 또한 대출의 진실, 균등 신용 기회 및 주택 담보 대출 공개법과 같은 소비자 신용 보호를 관리하는 주요 연방 법률을 수행하기 위한 규정을 발표합니다.이러한 소비자 보호 규정 중 많은 부분은 은행뿐만 아니라 은행 업계 외부의 다양한 대출 기관에도 적용됩니다.

이사회 구성원들은 정부의 다른 정책 입안자들과 지속적으로 접촉하고 있습니다.그들은 종종 경제, 통화 정책, 은행 감독 및 규제, 소비자 신용 보호, 금융 시장 및 기타 문제에 대한 의회 위원회에서 증언합니다.

이사회는 대통령 경제 고문 위원회 회원들 및 기타 주요 경제 관리들과 정기적으로 접촉합니다.의장은 또한 미국 대통령과도 수시로 만나고 재무부 장관과도 정기적으로 만남을 갖습니다.의장은 국제 무대에서도 공식적인 책임을 지고 있습니다.

규제 및 감독 책임

각 연방준비은행 지구의 이사회도 규제 및 감독 책임을 지고 있습니다.지구은행 이사회가 회원은행의 실적이 저조하거나 부실하다고 판단한 경우 이를 이사회에 보고할 예정입니다.이 정책은 법률에 설명되어 있습니다.

각 연방준비은행은 증권, 부동산 또는 상품의 투기적 운반 또는 거래를 위해 은행신용으로 부당하게 사용되고 있는지를 확인하기 위하여 회원은행의 대출 및 투자의 일반적인 성격과 금액을 스스로 알려주어야 하고,또는 건전한 신용조건의 유지와 다른 목적을 위해, 그리고 선금, 재할인 또는 기타 신용제공을 승인 또는 거절할지를 결정할 때, 연방준비은행은 그러한 정보를 고려해야 합니다.연방 준비 은행의 의장은 회원 은행이 은행 신용을 부당하게 사용하는 경우, 그의 추천과 함께 연방 준비 시스템 이사회에 보고해야 합니다.연방준비제도 이사회의 판단에 따라 회원은행이 이러한 은행신용을 부당하게 이용하는 경우, 이사회는 재량에 따라 합리적인 고지와 청문의 기회를 제공할 수 있습니다.해당 은행이 연방준비제도의 신용시설을 이용하는 것을 정지시키고, 해당 정지를 종료하거나 수시로 갱신할 수 있습니다.[42]

국민지불제도

연방준비제도는 미국의 지불 시스템에서 역할을 합니다.12개의 연방 준비 은행은 예금 기관과 연방 정부에 은행 서비스를 제공합니다.예금기관의 경우 계좌를 유지하고 수표 회수, 자금 전자이체, 화폐 및 코인 유통 및 수취 등 다양한 결제 서비스를 제공합니다.연방 정부의 경우, 준비 은행은 재정 대리인 역할을 하며, 재무부 수표를 지급하고, 전자 지불을 처리하며, 미국 정부 증권을 발행, 이전 및 상환합니다.[43]

1980년의 예금기관 규제완화 및 통화통제법에서, 의회는 연방준비제도가 효율적인 전국적인 지급 시스템을 촉진해야 한다는 것을 재확인했습니다.이 법은 회원 시중 은행뿐만 아니라 모든 예금 기관에 적립금 요건을 적용하고 준비 은행 지급 서비스에 동등한 접근 권한을 부여합니다.연방 준비 기관은 예금 기관에 금융 서비스를 제공함으로써 국가의 소매 및 도매 지불 시스템에서 역할을 수행합니다.소매 대금은 일반적으로 비교적 소액이며 개인 및 소규모 기업인 예금 기관의 소매 고객을 포함하는 경우가 많습니다.준비은행의 소매 서비스에는 통화와 동전 배포, 수표 수집, FedACH(연방준비제도의 자동화된 청산소 시스템)를 통한 자금 전자 송금, 2023년부터 FedNow 서비스를 사용하여 즉시 결제를 용이하게 하는 것 등이 포함됩니다.대조적으로, 도매 지불은 일반적으로 큰 달러 금액이며 종종 다른 금융 기관을 포함한 예금 기관의 대규모 기업 고객 또는 거래 상대방을 포함합니다.준비은행의 도매 서비스에는 Fedwire Funds Service를 통해 자금을 전자적으로 이체하는 것과 Fedwire Securities Service를 통해 미국 정부, 그 기관 및 특정 다른 기관에서 발행한 증권을 이체하는 것이 있습니다.

구조.

주 기사:연방준비제도의 구조
연방준비제도기구

연방준비제도는 "공공적이고 사적인 독특한 구조"[44]를 가지고 있으며, "정부로부터 독립적"이 아니라 "정부 내에서 독립적"으로 묘사됩니다.[24]이 제도는 공적 자금을 필요로 하지 않으며, 1913년 의회에서 통과되어 의회의 수정 또는 폐지 대상이 되는 연방준비제도법에서 그 권한과 목적을 도출합니다.[45]연방준비제도의 4가지 주요 구성요소는 (1) 이사회, (2) 연방공개시장위원회, (3) 12개 지역 연방준비은행, (4) 전국의 회원은행입니다.

구 # 편지 연방준비은행 나뭇가지 웹사이트 현회장
1 A 보스턴 https://www.bostonfed.org 수잔 M. 콜린스
2 B 뉴욕 시 http://www.newyorkfed.org 존 C.윌리엄스
3 C 필라델피아 http://www.philadelphiafed.org 패트릭 T.하커
4 D 클리블랜드 신시내티
피츠버그, 펜실베이니아		 http://www.clevelandfed.org 로레타 J.메스터
5 E 리치먼드 볼티모어, 메릴랜드 주
샬럿		 http://www.richmondfed.org 토마스 바킨
6 F 애틀랜타 앨라배마 주 버밍엄
잭슨빌
마이애미, 플로리다
테네시주 내슈빌
뉴올리언스		 http://www.frbatlanta.org 라파엘 보스틱
7 G 시카고 미시간 주 디트로이트 http://www.chicagofed.org 오스트란 굴스비
8 H 세인트루이스 리틀록
켄터키 주 루이빌
멤피스		 http://www.stlouisfed.org 제임스 B.불라드
9 I 미니애폴리스 몬태나 주 헬레나 https://www.minneapolisfed.org 닐 카슈카리
10 J 캔자스시티 콜로라도 주 덴버
오클라호마시티
오마하		 http://www.kansascityfed.org 제프리 슈미드
11 K 댈러스 엘파소
휴스턴, 텍사스
샌안토니오 		http://www.dallasfed.org 로리 K.로건
12 L 샌프란시스코 로스앤젤레스
오리건 주 포틀랜드
유타주 솔트레이크시티
워싱턴주 시애틀		 http://www.frbsf.org 메리 C.달리

이사회

주 기사:연방준비제도이사회

7명으로 구성된 이사회는 국가 은행을 조사하여 비즈니스 감독 기능을 하는 대규모 연방 기관입니다.[46]: 12, 15 12개 지역 준비 은행을 감독하고 국가 통화 정책을 수립하는 역할을 맡고 있습니다.또한 일반적으로 미국 은행 시스템을 감독하고 규제합니다.[47]주지사는 미국 대통령이 임명하고 상원에서 14년 임기의 시차를 두고 임명됩니다.[31][48]2년에 한 번씩 짝수 해의 2월 1일에 임기가 시작되며, 임기가 다 차면 연임할 수 없습니다.[49]"[U]임기가 만료되면, 이사회 구성원들은 후임자가 임명되고 자격을 얻을 때까지 계속 근무해야 합니다."이 법은 대통령이 "원인"으로 이사회 구성원을 해임하도록 규정하고 있습니다.[50]이사회는 매년 미국 하원의장에게 업무보고를 하도록 되어 있습니다.

이사회 의장과 부의장은 현직 주지사 중에서 대통령이 임명합니다.그들은 모두 4년의 임기를 가지며, 그들의 이사회 임기가 만료될 때까지 대통령이 선택한 횟수만큼 재임명될 수 있습니다.[51]

이사회 구성원 목록

2019년 4월 7석 중 2석이 공석이었던 이사회

현재 이사회의 구성원은 다음과 같습니다.[49]

초상화 현지사 파티 기간시작 기간 만료
제이 파월
(의자)		 공화주의자 2018년 2월 5일 (이사장)
2022년 5월 23일(재임)		 2026년 5월 15일 (의장)
2012년 5월 25일 (도지사)
2014년 6월 16일 (재임)		 2028년 1월 31일 (도지사)
필립 제퍼슨
(부의장)		 민주적 2023년 9월 13일 (부의장) 2027년 9월 7일 (부의장)
2022년 5월 23일 (도지사) 2036년 1월 31일 (도지사)
마이클 바
(감독부의장)		 민주적 2022.07.19 (감독부의장) 2026년 7월 13일 (감독부의장)
2022년 7월 19일 (도지사) 2032년 1월 31일 (도지사)
미키 보우만 공화주의자 2018년11월26일
2020년 2월 1일(재임)		 2034년 1월 31일
크리스 월러 공화주의자 2020년12월18일 2030년1월31일
리사 쿡 민주적 2022년 5월 23일 2038년1월31일
아드리아나 쿠글러 민주적 2023년9월13일 2026년 1월 31일

지명, 확인 및 사임

2011년 12월 말, 버락 오바마 대통령은 제레미 C를 지명했습니다. 하버드대 재무학 교수이자 민주당원인 스타인과 딜런 리드, 뱅커스 트러스트[52], 칼라일 그룹[53] 출신으로 공화당 출신인 제롬 파월.두 후보는 각각 오바마 행정부와 조지 H. W. 부시 행정부에서 재무부 경험도 가지고 있습니다.[52]

"오바마 행정부 관리들은 노벨 경제학상 수상자인 피터 다이아몬드가 2011년 6월 공화당의 반대에 부딪혀 이사회에 지명을 철회한 후 연준 후보자들을 찾기 위해 다시 모였습니다.조지 W 부시 대통령 시절 재무부 관리였던 리처드 클라리다 지명자는 12월 지명자 중 한 명은 "2011년 8월 고려 대상에서 제외됐다"고 지적했습니다.[54]2011년 오바마의 다른 두 후보인 재닛 옐런과 사라 블룸 래스킨은 [55]9월에 확정되었습니다.[56]공석 중 하나는 케빈 워시의 사임으로 2011년에 만들어졌으며, 케빈 워시는 2018년 1월 31일까지 만료되지 않은 임기를 채우기 위해 2006년에 취임했으며 2011년 3월 31일부터 자리를 사임했습니다.[57][58]2012년 3월, 데이비드 비터 미국 상원의원(R, LA)은 오바마의 스타인과 파월의 지명을 반대할 것이라고 말함으로써, 승인에 대한 단기적인 희망을 꺾었습니다.[59]그러나 상원 지도부는 협상을 타결해 2012년 5월 두 후보자에 대한 긍정적인 투표를 할 수 있는 길을 열었고 임기가 끝난 뒤 듀크의 재임으로 2006년[60] 이후 처음으로 이사회를 완전한 힘으로 이끌었습니다.이후 2014년 1월 6일, 미국 상원은 옐런의 연방준비제도이사회 의장 지명을 확정했고, 그녀는 그 자리에 오른 최초의 여성이었습니다.[61]그 후, 오바마 대통령은 옐런의 후임으로 스탠리 피셔를 부통령으로 지명했습니다.[62]

2014년 4월, 스타인은 임기가 4년 남은 5월 28일에 하버드로 돌아가기 위해 떠난다고 발표했습니다.발표 당시 FOMC는 상원의 승인을 기다리고 있어 이미 3명의 위원이 감소했습니다.Fischer와 Lael Brainard 그리고 [대통령] 오바마는 아직 ...의 후임자를 지명하지 않았습니다.듀크...파월 의장은 연임을 위해 자신의 인준을 기다리고 있기 때문에 여전히 재직 중입니다."[63]

하와이 은행의 전 회장이자 최고 경영자인 앨런 R. 랜던은 2015년 초 오바마 대통령에 의해 이사회에 지명되었습니다.[64]

2015년 7월 오바마 대통령은 미시간 대학교 경제학자 캐스린 M을 지명했습니다. 이사회의 두 번째 공석을 메우는 도밍게즈.상원은 2차 지명 때까지 랜던의 인준에 아직 아무런 조치를 취하지 않았습니다.[65]

Daniel Tarullo는 2017년 2월 10일 이사회에서 사임서를 제출했으며, 2017년 4월 5일 또는 그 즈음에 효력이 발생했습니다.[66]

연방공개시장위원회

주 기사:연방공개시장위원회

연방공개시장위원회(FOMC)는 이사회에서 7명, 지역별 연방준비은행 총재 5명 등 12명으로 구성됩니다.FOMC는 국가 통화 정책의 주요 수단인 공개 시장 운영을 감독하고 정책을 수립합니다.이러한 운영은 예금 기관이 사용할 수 있는 연방 준비 제도 잔액의 양에 영향을 미쳐 전반적인 통화 및 신용 상태에 영향을 미칩니다.FOMC는 또한 외환 시장에서 연방 준비 기관이 수행하는 작업을 지시합니다.FOMC는 모든 결정에 대한 합의에 도달해야 합니다.뉴욕 연방준비은행의 총재는 FOMC의 상임이사국이며, 다른 은행의 총재들은 2년과 3년 간격으로 교대로 회원국이 됩니다.모든 지역준비은행 총재들은 위원회의 경제 평가와 정책 옵션에 기여하지만, 당시 FOMC 위원인 5명의 총재만이 정책 결정에 투표합니다.FOMC는 자체 내부 조직을 결정하고 전통적으로 이사회 의장을 의장으로, 뉴욕연방준비은행 총재를 부의장으로 선출합니다.공식적인 회의는 보통 워싱턴 D.C.에서 매년 8번 열립니다. 무투표 준비 은행장들도 위원회의 심의와 토론에 참여합니다.FOMC는 일반적으로 1년에 8번 전화 협의를 하고 필요할 때 다른 회의를 개최합니다.[67]

FOMC를 정치화하는 것에 대해 경제학자들 사이에 매우 강한 공감대가 형성되어 있습니다.[68]

연방자문위원회

주 기사:연방자문위원회

12명의 은행업계 대표들로 구성된 연방자문위원회는 이사회가 관할권 내의 모든 사항에 대해 자문합니다.

연방준비은행

주 기사:연방준비은행
12개 연방준비은행이 검은 사각형으로 표시된 12개 연방준비제도 구역의 지도와 각 구역 내의 모든 지점(총 24개)이 빨간색 원으로 표시됩니다.워싱턴 DC의 본사는 별로 표시되어 있습니다. (또한 뉴욕주 버팔로에 있는 25번째 지점은 2008년에 문을 닫았습니다.)
1936년 12개의 리저브 뱅크 빌딩

12개의 연방준비은행이 있으며, 각 은행은 해당 지역에 위치한 회원 은행을 담당합니다.그들은 보스턴, 뉴욕, 필라델피아, 클리블랜드, 리치몬드, 아틀란타, 시카고, 세인트 루이스, 미니애폴리스, 캔자스 시티, 달라스, 샌프란시스코에 위치해 있습니다.각 구역의 규모는 연방준비제도법이 통과될 당시 미국의 인구분포를 기준으로 정했습니다.

각 연방준비은행의 헌장과 조직은 법률에 의해 제정되며 회원은행들에 의해 변경될 수 없습니다.그러나 회원은행들은 연방준비은행 이사회의 9명 중 6명을 선출합니다.[31][69]

각 지역 은행에는 은행의 최고 경영자인 은행장이 있습니다.각 지역 준비 은행의 총재는 해당 은행의 이사회에 의해 지명되지만, 지명은 이사회의 승인에 따라 결정됩니다.대통령은 5년 임기이며 연임할 수 있습니다.[70]

각 지역 은행 이사회는 9명의 위원으로 구성되어 있습니다.구성원은 A, B, C의 세 가지 반으로 나뉩니다.각 반에는 3명의 이사가 있습니다.클래스 A 회원은 지역 은행 주주에 의해 선택되며 회원 은행의 이익을 대변하기 위한 것입니다.회원은행은 대형, 중형, 소형의 세 가지 카테고리로 구분됩니다.각 카테고리는 3개의 클래스 A 이사진 중 한 명을 선택합니다.B급 이사진도 지역의 회원 은행들이 지명하지만, B급 이사진은 대중의 이익을 대변하도록 되어 있습니다.마지막으로 C급 이사진은 이사회에서 임명하며, 대중의 이익을 대변하기 위한 것이기도 합니다.[71]

지역별 연방준비은행의 법적 지위

연방 준비 은행은 중간 법적 지위를 가지고 있으며, 사기업의 일부 기능과 공공 연방 기관의 일부 기능이 있습니다.미국은 연방준비은행에 대해 세금 면제를 통해 수익이 연방정부에 귀속되는 수단을 창출했지만, 이 이자는 독점적이지 않습니다.[72]Lewis 대 미국 [73]제9순회항소법원은 "준비은행은 FTCA[연방 불법행위 청구법]의 목적을 위한 연방 도구가 아니라 독립적이고 개인 소유이며 지역적으로 통제되는 회사입니다."라고 밝혔습니다.그러나 의견은 다음과 같이 말했습니다: "준비은행은 어떤 목적을 위해 연방 도구로 적절하게 보유되었습니다."또 다른 관련 결정은 Scott v. 연방이 만든 수단인 연방준비은행과 연방기관인 이사회를 구분하는 캔자스시티 연방준비은행.[72]

12개 연방준비제도 은행과 다양한 상업(회원) 은행 간의 구조적 관계에 대해 마이클 D 정치학 교수.레이건은 다음과 같이 썼습니다.[74]

... 상업은행에 의한 준비은행의 "소유권"은 상징적입니다. 그들은 "이익"에서 법적 배당을 넘어 소유권이나 지분의 개념과 관련된 독점적 통제를 행사하지 않습니다.따라서 공식적인 합의가 만들어내는 민간 은행 통제의 표면적인 모습에도 불구하고 은행 소유와 기반에서의 선거는 실질적인 의미가 없습니다.

은행을 회원으로 표시하는 명패

회원은행

회원 은행은 민간 기관이며 지역 연방 준비 은행의 주식을 소유합니다.모든 국가의 전세 은행은 연방 준비 은행 중 하나에 주식을 보유하고 있습니다.주 전세 은행은 특정 기준을 충족하면 회원(및 해당 지역 연방 준비 은행의 주식 보유)을 선택할 수 있습니다.

회원은행이 보유해야 하는 주식 규모는 자본금과 잉여금을 합한 금액의 3%에 해당합니다.[75]그러나 연방 준비 은행에 주식을 보유하는 것은 상장 회사의 주식을 소유하는 것과 다릅니다.이 주식들은 팔거나 거래할 수 없으며, 회원 은행들은 이 주식을 소유하고 있기 때문에 연방 준비 은행을 통제하지 않습니다.지역은행에서 자산 100억 달러 이하 회원은행은 6%의 배당금을 받는 반면, 자산 100억 달러 이상 회원은행은 6% 이하 또는 현재 10년 만기 재무부 경매금리를 받습니다.[76]지역별 연방준비은행의 나머지 수익은 미국 재무부로 넘어갑니다.2015년 연방준비은행은 1002억 달러의 이익을 내고 회원 은행들에 25억 달러의 배당금을 배분하는 것은 물론 977억 달러를 미 재무부에 반환했습니다.[22]

미국 은행의 약 38%가 지역 연방준비은행의 회원입니다.[24][77]

책무성

연방준비제도의 감사위원회에서 선정된 외부감사인은 정기적으로 이사회와 연방준비은행을 감사합니다.GAO는 이사회의 일부 활동을 감사할 것입니다.이러한 감사에서는 "할인 창구 대출(금융 기관에 대한 직접 대출), 공개 시장 운영 및 연방 공개 시장 위원회의 지시에 따라 이루어지는 기타 거래를 포함한 연준의 통화 정책 조치 또는 결정의 대부분은 다루지 않습니다."[GAO 감사도 안돼] "외국 정부 및 기타 중앙은행과의 거래"[78]

연방준비제도가 작성하는 연간 및 분기별 재무제표는 연방준비제도이사회가 정한 회계기준에 부합하며 일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP)이나 정부원가회계기준(CAS)에 부합하지 않습니다.재무보고 기준은 연방준비은행 재무회계 매뉴얼에 정의되어 있습니다.[79]비용 회계 기준은 계획 및 관리 시스템 매뉴얼에 정의되어 있습니다.[79]2012년 8월 27일 현재, 연방 준비 위원회는 매 분기마다 연방 준비 은행에 대한 감사되지 않은 재무 보고서를 발표하고 있습니다.[80]

2008년 11월 7일 블룸버그 L.P.뉴스는 연방준비제도 이사회를 상대로 2007-2008년 금융위기 동안 보증을 제공한 회사의 신원을 공개하도록 강제하는 소송을 제기했습니다.[81]블룸버그, L.P.가 재판에서[82] 이겼고 연방준비제도이사회의 항소는 미국 제2순회항소법원과 연방대법원에서 모두 기각되었습니다.자료는 2011년 3월 31일에 공개되었습니다.[83]

통화정책

자세한 정보:미국의 통화정책과 부분준비은행제도

"통화정책"이란 연방준비제도와 같은 중앙은행이 국가 경제 목표를 촉진하기 위해 경제 활동(상품 및 서비스에 대한 전반적인 수요)에 영향을 미치기 위해 수행하는 조치를 말합니다.1913년 연방준비제도법은 미국의 통화정책을 설정할 수 있는 권한을 연방준비제도에 부여했습니다.연준의 통화정책 권한은 일반적으로 최대 고용과 안정적 물가를 촉진하는 이중 권한으로 알려져 있으며, 후자는 연평균 2%의 안정적인 물가상승률로 해석됩니다.연준의 통화정책은 경제의 일반적인 금리 수준에 영향을 미쳐 경제활동에 영향을 미치며, 이는 다시 통화전달 메커니즘을 통해 가계와 기업의 상품과 서비스 수요에 영향을 미치고, 결국 고용과 인플레이션에 영향을 미칩니다.[27]

은행간대출

연방준비제도는 준비잔고의 은행간 대출금리인 연방기금금리에 영향을 주어 통화정책을 설정합니다.은행들이 이러한 대출에 대해 서로 청구하는 비율은 은행 간 시장에서 결정되며 연방 준비 기관은 아래 도구 섹션에 설명된 통화 정책의 "도구"를 통해 이 비율에 영향을 미칩니다.연방기금금리는 FOMC가 초점을 맞추는 단기금리로 경제 전반의 장기금리에 영향을 미칩니다.연방준비제도이사회(FRB)는 2021년 통화정책의 이행을 설명했습니다.

FOMC는 은행들이 연준에 보유하고 있는 준비 잔액에 대한 연준의 이자율을 변경함으로써 연방 자금 금리, 즉 단기 은행간 신용 비용에 영향을 미칠 수 있는 능력을 가지고 있습니다.은행은 은행이 연준에서 보유하고 있는 지급 준비 잔액에서 얻을 수 있는 금리보다 낮은 금리로 다른 은행(또는 고객에게)에게 대출할 가능성은 거의 없습니다.그리고 현재 전반적인 지급준비금 잔액이 풍부하기 때문에 은행이 지급준비금 잔액을 빌리려면 연준이 지급하는 이자율보다 훨씬 높은 금리를 지불할 필요 없이 그렇게 할 수 있을 것입니다.[27]

연방기금금리 목표의 변경은 상업은행 등 대부업체가 단기 및 장기 대출에 대하여 부과하는 시장금리의 후속적인 변동, 자산가격 및 환율의 변동 등 다양한 경로를 통하여 전반적인 재정상황에 영향을 미치며,민간 소비, 투자 및 순 수출에 다시 영향을 미칩니다.연준은 통화정책의 기조를 완화하거나 강화, 즉 연방기금금리 목표치를 낮추거나 인상함으로써 상품과 서비스에 대한 미국의 전반적인 수요 증가를 촉진하거나 억제할 수 있습니다.[27]

도구들

연방준비제도가 통화정책을 실행하기 위해 사용하는 통화정책 수단은 크게 네 가지입니다.[84][85]


도구. 묘사
지급잔액이자(IORB) 은행이 연방 준비 은행의 준비 잔액 계좌에 보유하고 있는 자금에 지불되는 이자.[86]IORB는 연방 자금 금리를 목표 범위 내에서 이동시키는 주요 도구입니다.[84]
하룻밤 역구매약정(ON RRP) 시설 연준의 상임이사국은 많은 비은행 금융기관들에게 연준에 자금을 예치하고 이자를 받을 것을 제안합니다.FFR을 목표 범위 내에서 이동하기 위한 보조 도구 역할을 합니다.[84]
오픈마켓 운영 미국 재무부 및 연방 기관 증권의 매입 및 판매.충분한 비축량을 유지하는 데 사용됩니다.[84]
할인창 연준이 은행에 할인율로 대출을 해주는 겁니다.[87]FFR에 천장을 설치하는 데 도움이 됩니다.[84]

연방기금금리

자세한 정보:연방기금금리

연방준비제도는 크게 연방기금금리를 목표로 통화정책을 시행합니다.은행들이 연준에 보유한 적립금인 연방기금의 하룻밤 대출에 대해 은행들이 서로 청구하는 금리입니다.이 비율은 실제로 시장에 의해 결정되며 연준에 의해 명시적으로 의무화되지는 않습니다.따라서 연준은 주로 IORB 금리를 조정함으로써 유효 연방 자금 금리를 목표 금리에 맞추려고 합니다.[88]연방준비제도는 보통 연방기금금리 목표를 한 번에 0.25% 또는 0.50% 조정합니다.

지급잔액이자

지급준비금 이자(IORB)는 시중은행이 개별 연방준비제도 은행의 지급준비금 계좌에 보유한 자금에 대해 연준이 지급하는 이자입니다.관리 금리(즉, 수요와 공급의 힘에 의해 결정되는 시장 금리와 달리 연준이 직접 설정)입니다.[88]은행들이 연준이 지급하는 것보다 적은 금액으로 FFR 시장에서 적립금을 대출할 가능성이 낮으므로 IORB는 효과적인 FFR을 안내하고 연준 통화정책의 주요 도구로 사용됩니다.[89][88]

오픈마켓 운영

자세한 정보:오픈마켓 운영

공개 시장 운영은 때때로 "재무부 증권" 또는 더 비공식적으로 "T-빌" 또는 "재무부 증권"이라고 불리는 미국 재무부 증권의 판매 및 구매를 통해 이루어집니다.연방 준비 기관은 예금 기관에 계좌를 가지고 있는 주요 딜러로부터 재무부 청구서를 구입합니다.[90]

공개 시장 운영에 대한 연방 준비 기관의 목표는 수년에 걸쳐 다양했습니다.1980년대 동안, 초점은 점차 10년 말까지 대체로 완료된 과정인 연방 기금 금리(은행들이 연방 기금의 하룻밤 대출을 위해 서로 청구하는 비율)의 특정 수준을 달성하는 쪽으로 옮겨갔습니다.[91]

2007-2008년 금융위기 전까지 연준은 연방기금금리를 연준의 목표치 주변에 유지하기 위해 공개시장 운영을 준비잔고 공급 조정의 주요 도구로 사용했습니다.[92]이 정권은 또한 제한된 예비 정권이라고도 알려져 있습니다.[89]금융위기 이후 연방준비제도는 준비금 공급의 완만한 변화로 이어지는 공개시장 운영이 더 이상 FFR에 영향을 미치는 데 효과적이지 않은 이른바 풍부한 준비금 체제를 채택했습니다.대신 연준은 관리 금리, 특히 IORB 금리를 사용하여 FFR에 영향을 미칩니다.[89][88]그러나 공개 시장 운영은 준비금이 풍부하게 유지되도록 보장하는 데 사용되기 때문에 통화 정책 수행의 전반적인 틀에서 여전히 중요한 유지 관리 도구입니다.[89]

재구매약정
자세한 정보:환매조건부

일시적이거나 주기적인 통화 공급 변화를 원활하게 하기 위해 데스크는 주요 딜러와 환매 계약(환매)을 체결합니다.Reposure는 본질적으로 연준에 의한 단기 대출입니다.거래 당일 연준은 1차 딜러의 적립금 계좌에 돈을 예치하고, 약속한 증권을 담보로 받습니다.거래가 만기되면 절차가 완화됩니다. 연준은 담보물을 반환하고 주 딜러의 적립금 계좌에 원금과 발생 이자를 청구합니다.레포 기간(결제와 만기 사이의 시간)은 1일(야간 레포라고 함)부터 65일까지 다양할 수 있습니다.[93]

할인창구 및 할인율

자세한 정보:할인창

연방준비제도는 회원은행들이 연준에서 직접 대출하는 야간 대출인 '할인창구 대출' 금리인 할인율도 직접 책정합니다.이 금리는 일반적으로 목표 연방 자금 금리보다 100 베이시스 포인트 가까이 높은 금리로 설정됩니다.은행들이 '할인율' 옵션을 이용하기 전에 대체 자금을 찾도록 유도한다는 취지입니다.[94]유럽 중앙은행에 의한 동등한 운영을 "한계 대출 시설"이라고 합니다.[95]

할인율과 연방기금금리 모두 프라임금리에 영향을 미치는데, 보통 연방기금금리보다 3%포인트 정도 높습니다.

정기예금설비

정기예금 시설은 연방준비은행이 적격 기관에 이자 부담 정기예금을 제공하는 프로그램입니다.[96]연방준비제도가 예금기관이 보유한 지급준비금 총액을 관리할 수 있는 도구를 제공함으로써 통화정책의 실행을 용이하게 하기 위한 것입니다.정기 예금에 예치된 자금은 정기 예금 기간 동안 참여 기관의 계좌에서 제거되므로 은행 시스템에서 적립 잔액이 배출됩니다.이 프로그램은 2009년 12월 9일에 발표되었으며 2010년 4월 30일에 승인되었으며 발효일은 2010년 6월 4일입니다.[97]벤 S. 버냉키 연준 의장은 하원 금융위원회에서 증언한 바에 따르면 정기예금제도는 금융시장에서 연방준비은행으로 자금을 끌어들임으로써 대불황 기간 동안 신용의 확장을 되돌리는 데 사용될 것이라고 말했습니다.[98]따라서 시장 금리가 상승하여 경제 활동과 인플레이션에 제동이 걸릴 것입니다.[99]연방준비제도는 2010년에 시범 프로그램으로 5개까지 "소액 제공"을 승인했습니다.[100]3건의 공모 경매가 성공적으로 완료된 후, 소액 경매는 지속적으로 진행될 것이라고 발표되었습니다.[101]

양적완화(QE) 정책

연방준비제도의 약간 사용되는 도구는 양적완화 정책입니다.[102]이 정책에 따라 연방준비제도는 은행이나 다른 금융기관이 보유한 회사채와 주택담보대출 증권을 다시 사들입니다.이는 사실상 금융 기관에 돈을 다시 넣고 대출을 하고 정상적인 사업을 할 수 있게 해줍니다.미국의 주택 거품이 꺼지면서 연준은 2008년 11월 처음으로 주택담보대출 증권을 사들였습니다.주택 시장 안정을 위해 6주 동안 총 1조 2,500억 달러를 매입했는데, 이는 미국 정부가 지원하는 전체 모기지의 약 5분의 1에 해당합니다.[103]

만료된 정책 도구

적립요건

연방준비제도가 역사적으로 사용한 통화정책 조정 수단은 필요적 지급준비율이라고도 불리는 부분적 지급준비율이었습니다.[104]요구적 지급준비율은 연방준비제도가 연방준비은행에 보유할 예금기관에 요구하는 잔액을 정했습니다.[105]필요한 준비 비율은 연방준비제도 이사회에서 정했습니다.[106]준비금 요구 사항은 시간이 지남에 따라 변경되었으며 이러한 변경 사항의 일부 이력은 연방 준비 기관에 의해 공개됩니다.[107]

연방준비제도는 2008년 금융위기에 대한 대응으로 예금기관의 필요준비금과 초과준비금 잔액에 대한 이자 지급을 시작했습니다.초과적립금에 대한 이자 지급으로 중앙은행은 연방기금금리를 FOMC가 정한 목표금리에 근접하게 유지하면서 신용시장 상황을 해결할 수 있는 더 큰 기회를 갖게 되었습니다.[108]지급준비율은 2008년 이후의 초과지급 이자율 체제에서는 큰 역할을 하지 못했고,[109] 2020년 3월에는 모든 은행에 대해 지급준비율이 0으로 설정되어 지급준비율이 존재하지 않게 되었습니다.[1]

금융위기 당시의 임시정책수단

서브프라임 모기지 사태와 미국의 주택 거품과 관련된 문제를 해결하기 위해 몇 가지 새로운 도구가 개발되었습니다.2007년 12월 12일, Term 경매 시설이라고 불리는 첫 번째 새로운 도구가 추가되었습니다.일시적인 도구로 발표되었지만,[110] 장기간 유지되었습니다.[111]2008년 3월 11일, 기간 증권 대출 시설(Term Securities Lending Facility)이라 불리는 두 번째 새로운 도구의 개발이 발표되었습니다.[112]이 두 시설의 가장 큰 차이점은 은행 시스템에 현금을 투입하기 위해 기간 경매 시설이 사용된 반면, 은행 시스템에 자기 증권을 투입하기 위해 기간 증권 대출 시설이 사용되었다는 것입니다.[113]PDCF(Primary Dealer Credit Facility)라고 불리는 세 번째 도구의 제작은 2008년 3월 16일에 발표되었습니다.[114]PDCF는 연준이 1차 딜러에게 직접 대출할 수 있게 해줬기 때문에 연준 정책의 근본적인 변화였습니다.[115]연방준비제도이사회는 이 세 가지 시설 간의 차이점을 다음과 같이 설명했습니다.[116]

기간 경매 시설 프로그램은 고정 금액의 신용에 대해 격주로 경매를 통해 예금 기관에 기간 자금을 제공합니다.기간 증권 대출 시설은 OMO 적격 및 AAA/A 평가 민간 레이블 주택 담보 대출 증권과 교환하여 재무부 일반 담보의 고정 금액 대출에 대한 경매가 될 것입니다.이제 기본 딜러점 신용 시설은 적격 기본 딜러점에서 최대 120일 동안 기존 할인율로 대출을 받을 수 있습니다.

연방준비제도이사회가 금융위기를 해결하기 위해 취한 몇몇 조치들은 대공황 이후 사용되지 않았습니다.[117]

기간경매시설
자세한 정보:기간경매시설

임기 경매 시설은 연방 준비 기관이 예금 기관에 기간 자금을 경매하는 프로그램이었습니다.[110]이 시설의 설립은 2007년 12월 12일 연방준비제도에 의해 발표되었으며, 단기 자금 시장의 증가하는 압력을 해결하기 위해 캐나다 은행, 영국 은행, 유럽 중앙 은행, 스위스 국립 은행과 함께 수행되었습니다.[118]은행들이 서로 자금을 빌려주지 않고 자금이 필요한 은행들이 할인 창구로 가는 것을 거부하고 있다는 것이 만들어진 이유였습니다.은행들이 서로 돈을 빌려주지 않는 이유는 대출금을 갚지 못할 우려가 있었기 때문입니다.은행들은 보통 은행 실패라는 오명과 연관이 있다는 이유로 할인 창구로 가는 것을 거부했습니다.[119][120][121][122]기간 경매 시설에서는 은행 실패라는 오명을 피하기 위해 자금이 필요한 은행의 신원을 보호했습니다.[123]유럽 중앙은행과 스위스 국립은행과의 외환 스와프 라인이 개설되어 유럽의 은행들이 미국 달러에 접근할 수 있게 되었습니다.[123]최종 Term Auction Facility 경매는 2010년 3월 8일에 진행되었습니다.[124]

기간증권대여시설

기간 증권 대출 시설은 28일간 뉴욕 연방준비은행의 주요 딜러들에게 다른 프로그램에 적합한 담보를 제공하는 대가로 재무부의 일반 담보를 제공하는 시설이었습니다.이는 재무부 및 기타 담보물에 대한 금융 시장의 유동성을 촉진하고 따라서 금융 시장의 기능을 보다 일반적으로 육성하기 위한 것이었습니다.[125]기간 경매 시설과 마찬가지로 TSLF는 캐나다 은행, 영국 은행, 유럽 중앙 은행 및 스위스 국립 은행과 함께 수행되었습니다.이 자원을 통해 딜러들은 쉽게 거래할 수 있는 미국 정부 증권의 유동성이 낮은 부채를 전환할 수 있었습니다.유럽 중앙은행과 스위스 국립은행과의 통화스와프 라인이 늘어났습니다.TSLF는 2010년 2월 1일에 폐쇄되었습니다.[126]

주거래자신용시설

PDCF(Primary Deal Credit Facility)는 특정 범위의 적격 담보와 교환하여 1차 딜러에게 자금을 제공하는 야간 대출 시설로 금융 시장의 기능을 보다 일반적으로 육성하기 위한 목적을 가지고 있었습니다.[116]2021년 3월 31일에 신용 연장이 중단되었습니다.[127]

자산유동화기업어음시장 상호자금유동화시설

자산 지원 상업 지폐 시장 상호 펀드 유동화 시설(ABCPMMFLF)은 AMLF라고도 불립니다.이 시설은 2008년 9월 22일에 운영을 시작하여 2010년 2월 1일에 폐쇄되었습니다.[128]

모든 미국 예탁기관, 은행지주회사(모기업 또는 미국 브로커-딜러 계열사) 또는 외국은행의 미국 지점 및 기관은 FRBB의 재량에 따라 이 시설에 따라 차입할 수 있는 자격이 있었습니다.

시설에 따라 질권을 받을 수 있는 담보는 다음과 같은 기준을 충족해야 했습니다.

  • 차입자는 2008년 9월 19일 또는 그 이후에 머니마켓 뮤추얼 펀드로서 존속하는 등록 투자 회사로부터 매수한 것입니다.
  • 차입자가 구입한 날까지 ABCP에 대한 보험료 상각 또는 할인율 인상을 위해 조정된 기금의 취득 비용으로 차입자가 구입했습니다.
  • 당시 FRBB에 약속된 등급은 A1, F1 또는 P1보다 낮지 않으며, 두 개 이상의 주요 등급 기관에 의해 등급이 매겨졌거나, 한 개 이상의 주요 등급 기관에 의해 등급이 매겨졌을 경우, ABCP는 해당 기관에 의해 최고 등급 범주 내에서 등급이 매겨졌어야 합니다.
  • 2008년 9월 18일에 존재하는 프로그램에 따라 미국 법률에 따라 조직된 단체 또는 그 정치 부문에 의해 발행되었습니다.
  • 대출자가 은행인 경우 120일을 초과하지 않는 만기 또는 비은행 대출자의 경우 270일을 초과하지 않는 만기를 명시했습니다.
상업용지 자금조달시설

2008년 10월 7일, 연방 준비 기관은 상업 용지 자금 조달 시설(CPFF)을 사용하여 상업 용지를 포함하도록 대출할 담보를 더욱 확장했습니다.이 조치로 연준은 상업은행과 투자회사 외에도 비금융기업의 신용을 얻는 중요한 원천이 되었습니다.연준 관계자들은 시장이 제 기능을 할 수 있도록 필요한 만큼 부채를 매입할 것이라고 말했습니다.그들은 그것이 얼마인지 말하기를 거부했지만, 그들은 약 1조 3천억 달러 상당의 상업 신문이 자격이 될 것이라고 언급했습니다.연준의 가장 최근 자료에 따르면, 2008년 10월 1일 현재 시장에 계절 조정된 1조 6,100억 달러의 미결제 상업어음이 있었습니다.이는 전주의 1조 7,000억 달러에서 감소한 것입니다.2007년 여름 이후 시장 규모는 2조 2천억 달러 이상에서 축소되었습니다.[129][130]이 프로그램은 문을 닫기 전에 총 7,380억 달러를 대출했습니다.이 프로그램에 참여한 81개 기업 중 45개 기업이 외국계 기업이었습니다.연구에 따르면 TARP(Troubled Asset Relief Program) 수혜자들은 TARP 구제금융을 활용하지 않은 다른 상업용지 발행자들보다 프로그램에 참여할 확률이 두 배나 높았습니다.연준은 CPFF로부터 손실을 입지 않았습니다.[131]

역사

미국의 중앙은행 연표
날짜 시스템.
1782–1791 북아메리카 은행 (사실상, 연방의회 산하)
1791–1811 미국 제1은행
1811–1816 중앙은행 없음
1816–1836 미국 제2은행
1837–1862 자유은행 시대
1846–1921 독립재무제도
1863–1913 내셔널 뱅크스
1913년 ~ 현재 연방준비제도
출처:[132]

1791~1913년 미국 중앙은행

주 기사:미국 중앙은행의 역사

국가 화폐에 대한 최초의 시도는 미국 독립 전쟁 중이었습니다.1775년, 미국뿐만 아니라 대륙 의회도 지폐를 "대륙"이라고 부르며 지폐를 발행하기 시작했습니다.[133]대륙은 오직 미래의 세수로만 뒷받침되었고, 독립 전쟁의 자금 조달을 돕기 위해 사용되었습니다.영국의 위조품뿐만 아니라 오버프린팅도 대륙의 가치를 빠르게 떨어뜨렸습니다.미국은 1787년 8월 16일 새 헌법의 초안에서 신용장(지폐)을 발행할 수 있는 권한을 박탈하고,[134] 여러 주에서 발행을 금지했으며, 8월 28일 주에서 금화나 은화 법정화폐 이외의 것을 만들 수 있는 권한을 제한했습니다.[135]

1791년, 정부는 미국 제1은행에 1811년까지 미국 중앙은행으로 운영될 수 있는 헌장을 승인했습니다.[136]미국 제1은행은 의회가 헌장 갱신을 거부하면서 매디슨 대통령 하에서 막을 내렸습니다.미국의 두 번째 은행은 1816년에 설립되었고, 20년 후에 헌장이 만료되면서 잭슨 대통령 하에서 미국의 중앙은행이 될 권한을 잃었습니다.두 은행 모두 영란은행에 기반을 두었습니다.[137]궁극적으로, 연방준비제도로 알려진 세 번째 국립은행은 1913년에 설립되어 현재까지도 존재합니다.

제1중앙은행, 1791년 제2중앙은행, 1816년

중앙 은행 업무를 담당한 첫 번째 미국 기관은 미국 제1은행으로 의회에 의해 전세를 얻어 1791년 2월 25일 Alexander Hamilton의 촉구로 George Washington 대통령에 의해 법에 서명되었습니다.이것은 토마스 제퍼슨과 제임스 매디슨 등의 강력한 반대에도 불구하고 이루어졌습니다.그 헌장은 20년 동안이었고 의회가 갱신을 거부한 매디슨 대통령 하에서 1811년에 만료되었습니다.[138]

그러나 1816년에 매디슨은 미국 제2은행의 형태로 그것을 부활시켰습니다.몇 년 후, 은행의 헌장을 조기에 갱신하는 것이 앤드류 잭슨 대통령의 재선의 주요 이슈가 되었습니다.중앙은행에 반대하던 잭슨이 재선된 후, 그는 정부의 자금을 은행에서 빼냈습니다.잭슨은 국가 부채를[139] 완전히 갚은 유일한 대통령이었지만 은행을 폐쇄하려는 그의 노력은 1837년의 공황에 기여했습니다.은행의 헌장은 1836년에 갱신되지 않았고, 몇 년 후에 사기업으로 완전히 해산될 것입니다.1837년부터 1862년까지 자유은행 시대에는 공식적인 중앙은행이 없었습니다.1846년부터 1921년까지 독립적인 재무부 제도가 통치했습니다.1863년부터 1913년까지 1873년, 1893년, 1907년 일련의 은행 공황이 발생한 1863년 국가 은행법에 의해 국가 은행 시스템이 도입되었습니다.[8][9][10]

1907~1913년 제3중앙은행 창설

주 기사:연방준비제도의 역사

세 번째 중앙은행 체제의 주된 동기는 1907년의 공황에서 비롯되었는데, 이것은 입법자, 경제학자, 은행가들 사이에 통화 체제의 개편에 대한 새로운 열망을 야기했습니다.[8][9][10][140]19세기의 마지막 분기와 20세기 초에 미국 경제는 일련의 금융 공황을 겪었습니다.[141]많은 경제학자들에 따르면, 이전의 국가 은행 시스템에는 두 가지 주요 약점이 있었습니다: 비탄력적인 통화와 유동성 부족.[141]1908년, 의회는 비상 통화를 제공하는 알드리히-브리랜드 법을 제정하고 은행업과 통화 개혁을 연구하기 위해 국가 통화 위원회를 설립했습니다.[142]국가통화위원회는 의회에서 번번이 거부된 권고안을 가지고 돌아왔습니다.앨드리치 상원의원과 국내 최고의 금융 및 산업 그룹 대표들이 지킬 섬에서 비밀 회의를 하는 동안 만들어진 개정안은 나중에 연방준비제도법의 기초가 되었습니다.[143]하원은 1913년 12월 22일 표결에서 찬성 298표 대 반대 60표로 가결했습니다.상원은 1913년 12월 23일 43 대 25로 투표했습니다.[144]우드로 윌슨 대통령은 그날 늦게 법안에 서명했습니다.[145]

1913년 연방준비제도법
주 기사:연방준비제도법
1913년 12월 24일자 신문 스크랩

초당적인 국가통화위원회 위원장은 금융 전문가이자 상원 공화당 지도자인 넬슨 알드리치였습니다.Aldrich는 두 개의 위원회를 설립했습니다. 하나는 미국의 통화 시스템을 심도 있게 연구하기 위한 것이고 다른 하나는 Aldrich 자신이 이끄는 유럽의 중앙 은행 시스템을 연구하고 그것들에 대해 보고하기 위한 것입니다.[142]

1910년 11월 초, 올드리치는 중앙 은행 법안을 고안하기 위해 뉴욕 은행계의 유명한 다섯 명의 회원들을 만났습니다.이 회의의 참석자이자 미국 중앙은행의 오랜 옹호자인 폴 워버그(Paul Warburg)는 나중에 올드리치가 "그가 해외에서 흡수했다는 사실에 전혀 당황했고 그는 의회 업무의 일상적인 고삐에 시달리면서 고도로 기술적인 법안을 작성해야 하는 어려운 과제에 직면했다"고 썼습니다.[146]10일간의 숙의 끝에 나중에 "알드리히 계획"으로 일컬어지는 법안이 합의되었습니다.워싱턴에 본사를 둔 중앙은행과 지리적으로 전략적인 위치에 미국 전역에 위치한 15개 지점을 포함한 몇 가지 주요 구성 요소와 금과 상업지를 기반으로 한 균일한 탄력 통화를 보유하고 있었습니다.올드리히는 정치적 개입이 없는 중앙은행 시스템이 최선이라고 믿었지만, 공공 통제가 없는 계획은 정치적으로 실현 가능하지 않다고 워버그는 확신했습니다.[146]그 타협안은 이사회에서 공공 부문을 대표하는 것을 포함했습니다.[147]

알드리치의 법안은 정치인들의 많은 반대에 부딪혔습니다.비평가들은 올드리치가 J.P. 모건이나 존 D.와 같은 부유한 은행가들과의 긴밀한 관계 때문에 편향되었다고 비난했습니다. 올드리치의 사위인 록펠러 주니어.대부분의 공화당원들은 알드리치 계획을 찬성했지만,[147] 농촌과 서부 주들은 알드리치 계획을 "동부 기득권층"을 지지하는 것으로 간주했기 때문에 의회에서 통과시키기에는 충분한 지지가 부족했습니다.[5][148]반면, 진보적인 민주당은 정부가 소유하고 운영하는 준비금 제도를 선호했습니다. 중앙은행의 공공 소유는 미국 통화 공급에 대한 월스트리트의 통제를 끝낼 것이라고 믿었습니다.[147]보수적인 민주당원들은 개인 소유이지만, 여전히 월스트리트의 통제에서 자유로울 수 있는 분산된 예비군 제도를 위해 싸웠습니다.[147]

원래의 알드리치 계획은 1912년 민주당이 백악관과 의회에서 승리하면서 치명적인 타격을 입었습니다.[146]그럼에도 불구하고, 우드로 윌슨 대통령은 알드리치 계획이 약간의 수정만 거치면 충분할 것이라고 믿었습니다.이 계획은 1913년 5월 로버트 오웬 상원의원이 발의한 연방준비제도법의 기초가 됐습니다.두 법안의 가장 큰 차이점은 이사회(연방준비제도법에서는 연방공개시장위원회라고 함)의 정부에 대한 지배권 이전이었습니다.[5][138]이 법안은 1913년 12월 23일 대부분의 민주당원들은 "예", 대부분의 공화당원들은 "반대"로 의회를 통과했습니다.[149][138]

1913년 ~ 현재의 연방준비제도

주 기사:연방준비제도의 역사

연방준비제도에 영향을 미치는 주요 법률은 다음과 같습니다.[150]

경제변수 측정

연방준비제도는 많은 양의 데이터를 기록하고 발표합니다.데이터가 발행되는 몇 개의 웹 사이트는 이사회의 경제 데이터 및 [151]연구 페이지, 이사회의 통계 자료 및 과거 데이터 페이지,[152] 세인트루이스에 있습니다.루이스 연준의 FRED([153]연방준비제도 경제자료) 페이지연방공개시장위원회(FOMC)는 통화정책을 결정하기에 앞서 많은 경제지표를 조사합니다.[154]

일부 비판에는 연준이 집계한 경제 데이터가 포함됩니다.연준은 미국의 통화경제학 연구의 많은 부분을 후원하고 있고, 로렌스 H. 이것이 연구자들이 현상에 도전하는 연구 결과를 발표할 가능성을 낮추는 하얀 물체.[155]

가정 및 비영리 단체의 순자산

총 순자산—가계 및 비영리 단체의 대차대조표 1949-2012

미국의 가계 및 비영리 단체의 순자산은 연방준비제도이사회가 Flow of Funds라는 보고서를 통해 발표하고 있습니다.[156]2012 회계연도 3분기 말 이 가치는 64조 8천억 달러였습니다.2014 회계연도 1분기 말 이 가치는 95조 5천억 달러였습니다.[157]

통화공급

자세한 정보:통화공급

가장 일반적인 측정 방법은 M0 (가장 좁은), M1, M2, 그리고 M3입니다. 미국에서는 연방준비제도에 의해 다음과 같이 정의됩니다.

재다 정의.
M0 모든 실물 화폐와 실물 화폐로 교환할 수 있는 중앙 은행의 계좌의 합계입니다.
M1 M0 + 적립금 또는 금고 현금으로 보유된 M0의 부분 + 요구 계좌의 금액("수표" 또는 "현재" 계좌).
M2 M1 + 대부분의 저축 계좌, 머니마켓 계좌 및 소액 정기 예금(10만 달러 이하 예금 증서).
M3 M2 + 기타 모든 CD, 유로 달러 예금 및 환매 계약.

연방준비제도이사회(FRB)는 2006년 3월 M3 통계 발표를 중단하면서 자료 수집에 많은 비용이 들지만 상당히 유용한 정보를 제공하지는 못했다고 밝혔습니다.[158]나머지 3가지 통화공급 방안에 대해서는 계속해서 구체적으로 제시하고 있습니다.

CPI 1914-2022
인플레
디플레
M2 통화 공급량 증가/연간

개인소비지출물가지수

자세한 정보:개인소비지출물가지수

단순히 PCE 물가지수라고도 불리는 개인소비지출 물가지수는 화폐가치의 한 척도로 사용됩니다.국내 모든 개인 소비의 평균 물가 상승률을 나타내는 미국 전역의 지표입니다.미국 소비자 물가 지수와 미국 생산자 물가 지수 가격을 포함한 다양한 데이터를 사용하여 BEA의 국민 소득 및 생산자 물가 계정에서 국내 총 생산의 가장 큰 구성 요소인 개인 소비 지출에서 도출됩니다.

연준의 주요 역할 중 하나는 물가 안정을 유지하는 것인데, 이는 연준이 낮은 물가 상승률을 유지하는 능력이 그들의 성공에 대한 장기적인 척도임을 의미합니다.[159]연준이 특정 범위 내에서 인플레이션을 유지할 필요는 없지만, PCE 물가지수 성장에 대한 그들의 장기 목표는 1.5~2% 사이입니다.[160]연방준비제도가 구체적인 인플레이션 타겟팅 정책을 가져야 하는지에 대해서는 정책 입안자들 사이에서 논쟁이 있었습니다.[161]

인플레이션과 경제

대부분의 주류 경제학자들은 낮고 안정적인 인플레이션율을 선호합니다.[162]수석 경제학자이자 연방준비제도이사회, 의회예산국 및 경제자문위원회의 고문 다이앤 C.[163][164] 2022년 스웡크는 "연준의 관점에서 인플레이션은 일종의 암과 같다는 것을 기억해야 합니다.지금 고통스러울 수도 있는 일로 대처하지 않으면 나중에 전이되어 훨씬 더 만성화되는 일이 생길 수 있습니다."[165]

낮은(제로 또는 마이너스가 아닌) 인플레이션은 노동 시장이 침체기에 더 빠르게 조정할 수 있도록 함으로써 경기 침체의 심각성을 줄일 수 있고, 유동성 함정이 통화 정책이 경제를 안정화하지 못하게 하는 위험을 줄일 수 있습니다.[166]인플레이션율을 낮고 안정적으로 유지해야 하는 과제는 일반적으로 통화 당국에 주어집니다.

실업률

자세한 정보:실업률 § 미국 노동통계국과 실업률별 미국 주 목록
미국의 1975-2010년 실업률은 50개 주간의 편차를 보여줍니다.

통화 정책의 명시된 목표 중 하나는 최대 고용입니다.실업률 통계는 노동 통계국이 수집하는 것으로 PCE 물가지수와 마찬가지로 국가 경제 건전성의 바로미터로 사용됩니다.

예산.

연방 준비 기관은 자체 자금을 지원합니다.연준 수익의 90% 이상은 공개 시장 운영, 특히 재무부 증권 포트폴리오에 대한 이자와 공개 시장 운영의 일환으로 증권 및 파생상품을 사고 팔 때 발생할 수 있는 "자본 이익/손실"에서 비롯됩니다.수익 잔액은 금융 서비스(수표 및 전자 결제 처리) 판매 및 할인 창구 대출에서 발생합니다.[167]이사회(Federal Reserve Board)는 의회를 위해 매년 1회 예산 보고서를 작성합니다.예산 정보가 있는 보고서가 두 개 있습니다.당기손익뿐만 아니라 손익과 손익이 포함된 전체 잔액 명세서를 나열한 것은 단순히 "연차 보고서"라는 제목의 대형 보고서입니다.또한 시스템 전체의 고용에 대한 데이터도 포함됩니다.전체 시스템의 다양한 측면의 비용을 더 자세히 설명하는 다른 보고서는 "연례 보고서: 예산 검토"라고 불립니다.이러한 상세한 포괄적인 보고서는 "의회에 보고"[168] 섹션 아래의 이사회 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.

재무부에 대한 송금지급

미 재무부에 대한 연방준비제도 송금(매년)
연방준비제도의 재무부 송금액(매주)

연방준비제도이사회는 그동안 미 재무부에 돌려받은 이자를 송금해왔습니다.연준이 보유한 자산의 대부분은 2007~2008년 금융위기 이후 양적완화의 일환으로 매입해온 미 재무부 채권과 주택담보대출 증권입니다.연준은 2022년 양적 긴축(QT)을 시작해 이 자산들을 매각하고 2차 채권 시장에서 손실을 보기 시작했습니다.이에 따라 매년 재무부에 송금하던 1,000억 달러에 육박하던 자금이 QT 기간 중 중단될 것으로 보입니다.[169][170]

대차대조표

보유연방준비자산
기타자산
미국 국채
저당담보부증권
모든 12개 연방 준비 은행의 총 자산, 2007-2009
2007-2009년 12개 연방준비은행의 총 부채

연방준비제도를 이해하는 핵심 중 하나는 연방준비제도 대차대조표(또는 대차대조표)입니다.연방준비제도 이사회는 연방준비제도법 제11조에 따라 매주 1회 각 연방준비은행의 상태를 보여주는 "모든 연방준비은행의 통합 상태 성명서"와 모든 연방준비은행의 통합 상태 성명서를 발표합니다.이사회는 준비 은행의 초과 수익을 연방 준비 어음에 대한 이자로 재무부에 이전할 것을 요구합니다.[171]

연방준비제도이사회는 매주 목요일에 대차대조표를 발표합니다.[172]아래는 2021년 4월 8일 기준 대차대조표(수십억 달러)입니다.

자산:
골드 스톡 11.04
특별인출권증서법. 5.20
미결제 통화(코인) 1.46
증권, 미가산 보험료 및 할인, 환매 계약 및 대출 7550.43
미보유 증권 7146.06
미국 재무부 증권 4959.03
청구서 326.04
채권, 명목 4251.66
인플레이션 지수가 표시된 채권 및 채권 334.76
인플레이션 보상 46.57
연방정부기관채무증권 2.35
주택담보부증권 2184.68
증권에 대한 상각되지 않은 권리금은 바로 보유하고 있습니다. 351.11
증권에 대한 특별 할인이 즉시 시행됩니다. -9.56
재구매 계약 0
대출금 62.81
상업어음자금조달시설 II LLC의 순 포트폴리오 보유액 8.56
기업신용시설 LLC의 순 포트폴리오 보유량 25.94
MS Facilities LLC(Main Street Lending Program)의 순 포트폴리오 보유량 30.96
시립 유동성 시설 LLC의 순 포트폴리오 보유량 11.41
TALF II LLC의 순 포트폴리오 보유량 5.28
회수중인품목 0.04
은행 구내 1.91
중앙은행유동성스왑 0.87
외화표시자산 21.37
기타 자산 34.42
총자산 7708.88
부채:
연방준비제도이사회 채권, F.R. 은행 보유 순액 2101.19
역매입약정 272.07
예금 5234.02
예탁기관보유기간예금 0
기타예탁기관보유예금 3944.06
미국 재무부, 일반회계 954.97
외무공무원 32.25
기타예탁금 302.74
이연가용현금항목 0.15
신용시설에 대한 국고기여금 51.78
기타부채와발생배당금 10.40
총부채 7669.62
자본(일명 순자본)
납입자본금 32.48
잉여 6.79
기타 수도 0
총자본 39.27
메모(잔액 외 항목)
외국의 공식계정과 국제계정에 대하여 보유하고 있는 유가증권 3548.94
시장성이 있는 미국국고증권 3114.90
연방정부기관채무 및 모기지담보부증권 346.41
기타유가증권 87.62
딜러에게 빌려준 증권 40.45
하룻밤 40.45
미국 재무부 증권 40.45
연방기관채무증권 0

또한 대차대조표에는 연방 준비 채권을 담보로 어떤 자산을 보유하고 있는지도 표시되어 있습니다.

연방준비제도이사회 채권 및 담보
미결제 연방준비제도 채권 2255.55
적음: F.R. 은행이 보유한 어음 154.35
연방준비제도이사회(FRB)는 담보부 채권을 발행할 예정입니다. 2101.19
연방준비제도이사회 채권에 대해 보유한 담보 2101.19
골드인증서계정 11.04
특별인출권증명계정 5.20
미 재무부, 기관 부채 및 담보부 증권 보증 2084.96
기타자산공약 0

비평

주요 기사:연방준비제도이사회에 대한 비판과 대공황의 원인
30년 모기지 평균
국고채 30년물
국고채 10년물
국고채 2년
국고채 3개월물
연방기금실효율
CPI 인플레이션 연/년
불경기

연방준비제도는 1913년 창설 이래 여러 가지 비판에 직면해 왔습니다.비판에는 투명성 부족과 효과가 없다는 주장이 포함됩니다.[173]

미국 전역에 대규모 은행 운영이 있었던 1933년 3월 블랙 화요일과 뱅크 홀리데이 사이에 통화 공급이 크게 줄었습니다.

참고 항목

참고문헌

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  2. ^ "The Federal Reserve Bank Discount Window & Payment System Risk Website". Federal Reserve System. Retrieved July 26, 2023.
  3. ^ "Open Market Operations Archive". Federal Reserve System. Retrieved July 26, 2023.
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  5. ^ a b c "Born of a panic: Forming the Federal Reserve System". The Federal Reserve Bank of Minneapolis. August 1988. Archived from the original on May 16, 2008.
  6. ^ a b c BoG 2006, pp. 1 "연방준비제도가 설립되기 직전, 국가는 재정적인 위기에 시달렸습니다.때로는 이러한 위기는 예금을 인출하기 위해 은행으로 달려가는 '패닉'으로 이어지기도 했습니다.1907년 특히 극심한 공황으로 인해 은행 운영이 취약한 은행 시스템에 큰 타격을 입혔고 결국 1913년 의회는 연방준비제도법을 작성하게 되었습니다.이러한 은행 공황을 해결하기 위해 처음에 만들어진 연방준비제도는 현재 건전한 은행 시스템과 건강한 경제를 육성하는 것을 포함한 여러 가지 더 광범위한 책임을 맡고 있습니다."
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  11. ^ BoG 2005, pp. 1 "그것은 우리나라에 더 안전하고, 더 유연하고, 더 안정적인 통화 및 금융 시스템을 제공하기 위해 1913년 의회에 의해 설립되었습니다.수년에 걸쳐 은행 및 경제 분야에서 그 역할이 확대되었습니다."
  12. ^ 12 U.S.C. § 225a
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번들 참조

  1. ^ [5][6][7][8][9][10]
  2. ^ [16][17][18][19][20]

서지학

최근.

히스토리컬

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외부 링크

위키 소스는 1922년 æ디아 브리태니커 백과사전의 "연방준비은행 시스템"이라는 글의 텍스트를 가지고 있습니다.