상업용 종이 자금 지원 시설

Commercial Paper Funding Facility

CPFF(Commercial Paper Funding Facility)는 미국 연방준비제도이사회가 2007-08년 금융위기 당시 단기 자금시장의 유동성을 개선하기 위해 만든 시스템이다.2020년 주식 시장 붕괴를 포함한 COVID-19 대유행의 재정적 영향에 대응하여 2020년 3월에 재허가되었다.CPFF는 2021년 3월 31일에 상업용 어음 구매를 중단했다.

제1회 반복(2008~2010년)

CPFF는 2008년 10월 27일에 설립되어 적격 발행사로부터 3개월 무담보 및 자산유동화 상업어음(CP)을 구입하는 특수목적차량(SPV)에 자금을 지원했습니다.그 결과, 비즈니스를 하는 기업의 신용 가용성이 향상되었습니다.뉴욕 연방준비은행의 지원 하에 NY FRB는 적격 발행사로부터 적격 프라이머리 딜러를 통해 높은 등급의 무담보 및 자산유동성 상업용 어음을 구입하는 자금을 조달했다.이 시설은 2010년 2월 1일에 만료되었습니다.구입한 최종 CP는 2010년 4월 26일에 만기가 되었습니다.구입한 모든 CP 어음은 [1]전액 상환되었습니다.

설명.

CPFF는 2008년 10월 27일 리먼브러더스 파산AIG 정부의 구제금융과 그에 따른 글로벌 신용동결 이후 운영을 시작했다.CPFF의 단기 자금 조달 방식은 특수 목적 차량인 SPV를 통해 미국 상업 어음 발행자에게 유동성을 제공했으며, SPV는 NY FRB에 의해 이용 가능한 자금으로 적격 발행자로부터 3개월 동안 무담보 자산 담보 상업 어음을 구입했다.상업용 어음은 CP가 만기가 될 때까지 SPV가 보관하고 있었다.만기에 상업어음 및 기타 자산으로부터의 수익은 NY Fed에서 원래 가져간 차입금을 상환하는 데 사용되었다.SPV에 의한 커머셜 페이퍼의 모든 구입은 뉴욕 연준의 주요 딜러를 통해 이루어졌다.이 프로그램은 마감되기 전에 총 7천380억 달러를 대출해 주었다.이 프로그램에 참여한 81개 기업 중 45개가 외국계 기업이었다.조사에 따르면 부실자산구제프로그램(TARP) 수혜자들은 TARP 구제금융을 이용하지 않은 다른 상업어음 발행사들에 비해 이 프로그램에 참여할 가능성이 2배 높았다.FRB는 [2]CPFF로부터 손실을 입지 않았다.

프로그램은 연방예금보험공사가 은행간 [citation needed]대출의 유동성을 늘리기 위해 임시유동성보증 프로그램을 시행한 것과 동시에 만들어졌다.

적격성

SPV에 상업용 어음을 판매할 수 있는 것은 액티브한 미국의 상업용 어음 발행사(외국인 부모를 둔 발행사 포함)뿐이었다.액티브는, 2008년 1월 1일부터 [citation needed]2008년 8월 31일까지의 기간에, 적어도 3개월 연속으로 상업용 어음을 발행한 것으로 정의되고 있습니다.

상업용 논문은 국가적으로 인정된 주요 통계평가기관(NRSRO)에 의해 최소 A-1/P-1/F1 등급을 받아야 하며, 복수의 주요 NRSRO에 의해 평가된 경우에는 2개 이상의 주요 NRSRO에 [citation needed]의해 최소 A-1/P-1/F1 등급을 받아야 한다.

이 프로그램의 대상이 되기 위한 신청 프로세스의 일부로서 발행인은 [3]상기의 유효기간 중 최대 CP 잔액에 근거해 10 베이시스 포인트(0.1%)의 수수료를 납부해야 했습니다.

두 번째 반복(2020~2021)

2020년 3월 17일, 글로벌 증시 폭락과 러시아-사우디아라비아 유가 전쟁, 그리고 COVID-19 대유행으로 인한 기업 부채 거품 및 더 넓은 금융 혼란에 비추어, FRB는 CPF를 활용할 것이라고 발표했다.미 재무부는 FRB가 [4][5]미 재무부의 외환안정기금을 사용해 입은 손실을 막기 위해 100억 달러를 승인했다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ "Regulatory Reform - Commercial Paper Funding Facility (CPFF)". Federal Reserve. 18 March 2020. Retrieved 19 March 2020.
  2. ^ Wilson, Linus; Wu, Yan Wendy (22 August 2011). "Does Receiving TARP Funds Make it Easier to Roll Your Commercial Paper Onto the Fed?". Social Science Research Network. SSRN 1911454. Retrieved 19 March 2020. {{cite journal}}:Cite 저널 요구 사항 journal=(도움말)
  3. ^ "Commercial Paper Funding Facility: Frequently Asked Questions". Federal Reserve Bank of New York. Retrieved 18 March 2020.
  4. ^ Long, Heather (17 March 2020). "Federal Reserve launches special fund to keep credit flowing in U.S. economy during coronavirus scare". Washington Post. Retrieved 17 March 2020.
  5. ^ "Federal Reserve Board announces establishment of a Commercial Paper Funding Facility (CPFF) to support the flow of credit to households and businesses". Board of Governors of the Federal Reserve System. 17 March 2020. Retrieved 17 March 2020.

외부 링크