1873년 공황

Panic of 1873
Frank Leslie's Illustrated 신문, 1873년 10월 4일 뉴욕시 Nassau Street 4번 내셔널 뱅크에 있는 은행

1873년의 공황은 프랑스와 영국에서 1873년부터 1877년 또는 1879년까지 지속된 유럽과 북미의 경제 불황을 촉발시킨 금융 위기였다.영국에서 패닉은 "장기 불황"으로 알려진 20년간의 침체를 시작하였고 이는 영국의 경제 [1]리더십을 약화시켰다.미국에서 패닉은 1929년과 1930년대 초반의 [2]사건들이 새로운 기준을 세우기 전까지 "대공황"으로 알려져 있었다.

1873년의 공황과 그에 따른 불황은 경제사학자들이 상대적 중요성을 논하는 몇 가지 근본적인 원인이 있었다.미국의 인플레이션, 만연한 투기 투자(철도에 대한 과도한 투자), 독일과 미국의 은의 반인화, 프랑스와 프러시아 전쟁(1870년-1871년), 그리고 시카고 대화재(1872년)와 보스턴 대화재(1872년)의 주요 재산 손실은 그 장소에 도움을 주었다.1873년 9월과 10월 사이에 뉴욕시에서 5천만 달러에서 1천7백만 달러로 급감한 은행 준비금에 대한 엄청난 압박.

위기의 첫 번째 증상은 오스트리아-헝가리의 수도인 비엔나에서의 재정적인 실패였으며, 1873년까지 유럽 대부분과 북미로 확산되었다.

미국

요인들

남북전쟁(1861–1865)은 철도 건설 붐이 뒤따랐다.1868년과 [3]1873년 사이에 33,000마일(53,000km)의 새로운 선로가 전국에 부설되었고, 철도 투자 열풍의 대부분은 정부의 토지 보조금과 [4]철도 보조금에 의해 추진되었다.철도 산업은 미국에서 농업 외의 가장 큰 고용주였고 많은 돈과 위험을 수반했습니다.투기꾼들의 대규모 현금 투입은 산업과 부두, 공장 및 부대 시설의 건설에 눈부신 성장을 가져왔다.대부분의 자본은 즉각적인 수익이나 조기 [5]수익을 제공하지 않는 프로젝트에 관련되었습니다.

1873년 주화법

1869년의 블랙 프라이데이 패닉, 1871년의 시카고 화재, 1872년의 말 인플루엔자와 보스턴 화재의 발생, 1873년의 은의 악마화 등 일련의 경제적 차질이 있기 전에 북쪽 철도의 호황으로부터 경제적 과팽창의 시기가 일어났다.

1871년 독일 제국의 은 탈러 동전 조폐 중단 결정은 수요 감소와 은 가치에 대한 하락 압력을 야기했고, 이는 다시 은 공급의 많은 부분이 미국에서 채굴되었기 때문에 미국에 영향을 미쳤다.그 결과, 미국 의회는 1873년 주화법을 통과시켰고, 이것은 국가의 은 정책을 바꾸었다.

이 법 이전에 미국은 자국 통화를 금과 은으로 뒷받침했고 두 종류의 동전을 주조했다.이 법은 미국을 사실상의 금본위제로 전환시켰고, 이는 더 이상 법정가격으로 은을 사들이거나 일반 대중으로부터 은화를 은화로 바꾸지는 않을 것이지만, 여전히 무역 [6]달러의 형태로 수출하기 위해 은화를 주조할 것이라는 것을 의미했다.

이 법지만, 영화의 효과는 은 무역 달러의 아시아에서 사용을 위한 도입과 버지니아 시티, 네바다에서 채굴 활동에 새로운 투자에 뉴 실버 예금의 발견이 무색하게 됐다, 그 법"그 범죄 '73의"대통 령이 서구 광산 이익에 피해를 주고 은 시세 보고서는 즉각적인 효과를 보였다.[7]이 법은 또한 국내 화폐 공급을 감소시켜 금리를 인상하고, 빚을 많이 지고 있는 농민들과 다른 농부들에게 피해를 주었다.그 결과로 나온 항의는 새 정책이 얼마나 [8]오래 지속될지에 대한 심각한 의문을 제기했다.미국의 통화정책 불안정에 대한 인식으로 투자자들은 장기 채무, 특히 장기 채권을 기피하게 되었다.그 문제는 철도 붐으로 인해 악화되었고, 그것은 그 당시 말기 단계에 있었다.

1873년 9월, 미국 경제는 위기로 접어들었다.

Jay Cooke & Company의 실패

1873년 9월 Jay Cooke & Company는 그 나라의 은행 설립의 주요 구성 요소로서 수백만 달러의 북태평양 철도 채권을 판매할 수 없다는 것을 알게 되었다.제이 쿡의 회사는 다른 많은 회사들과 마찬가지로 철도에 많은 투자를 했었다.당시 일부 투자은행들은 그들의 기업을 위해 더 많은 자본을 원했고, 미국 대통령 율리시스 S. 그랜트의 통화정책은 통화 공급량을 줄이고 이에 따라 금리를 인상함으로써 빚진 사람들의 상황을 악화시켰다.비즈니스는 확대되고 있었지만, 그 성장에 필요한 자금은 점점 부족해지고 있었습니다.

쿡과 다른 사업가들은 제2의 대륙횡단철도인 북태평양철도를 건설할 계획이었다.쿡의 회사가 자금을 지원하였고, 1870년 2월 15일 미네소타 주 덜루스 근처에서 노선의 지반이 파괴되었다.그 철도는 쿡앤코로부터 150만 달러 이상을 빌렸지만 [9]갚을 수 없었다.유럽 재정위기로 쿡은 증권을 해외에 [9]팔지 못했다.1873년 9월 쿡이 3억 달러의 정부 공채를 막 돌리려 할 때, 쿡의 신용이 거의 가치가 없게 되었다는 보고가 돌았다.9월 18일, 그 회사는 [9][10]파산을 선언했다.

보험업

많은 미국 보험사들은 악화되는 재정 상황으로 인해 생보사들의 지급 능력 문제가 생기면서 폐업했다.살아남은 회사의 공통점은 모두 톤틴을 [11]판매했다는 것이다.

영향들

뉴욕 경찰은 1874년 톰킨스 스퀘어 파크에서 실직 노동자들을 폭력적으로 공격했다.

Jay Cooke의 은행과 곧이어 Henry Clews의 은행 실패는 은행 실패의 연쇄 반응을 일으켰고 뉴욕 증권 거래소를 일시적으로 폐쇄했다.나라가 불황에 빠지자 공장들이 노동자들을 해고하기 시작했다.공황의 영향은 뉴욕과 시카고, 버지니아, 네바다, 그리고 샌프란시스코에서 [12][13]빠르게 느껴졌다.

뉴욕증권거래소는 [14]9월 20일부터 열흘간 휴장했다.1873년 11월까지 55개의 철도가 고장 났고,[15] 60개의 철도가 위기 1주년이 되자 파산했다.1872년 7,500마일(12,100km)의 선로에서 1875년 1,[15]600마일(2,600km)로 급감했고 1873년과 1875년 사이에 18,000개의 사업이 실패했다.실업률은 1878년에 8.25%[16]로 최고조에 달했다.건물 건설이 중단되고, 임금이 삭감되고, 부동산 가치가 떨어졌으며, 기업 [17]이익은 사라졌다.

1874년, 의회는 "페리 법안"[18]을 통과시켜 화폐의 인쇄를 허용했고, 인플레이션을 증가시키고 [19]부채의 가치를 감소시켰다.그 법안은 [19]그랜트 대통령에 의해 거부당했다.이듬해 의회는 미국 화폐를 [19]금으로 뒷받침하는 '스펙리세이션법'을 통과시켰다.금으로 미국 통화를 뒷받침하는 것은 인플레이션을 억제하고 [19]달러를 안정시키는 데 도움이 되었다.

철도 파업

미국의 철도 산업은 1873년 이전 수십 년 동안 철도 [20][21]회사들에 의해 발행된 채권에 대한 유럽의 강한 관심으로 인해 부분적으로 큰 성장을 보였다.철도 채권에 집중 투자했던 제이 쿡의 실패는 철도 산업의 위기를 촉발시켰다.

1877년, 급격한 임금 삭감으로 인해 미국 철도 노동자들은 일련의 시위와 폭동을 일으켰습니다. 나중에 Great Railway Strike라고 불리게 되었습니다.웨스트버지니아주 마틴스버그에서 볼티모어 오하이오 철도(B&O)가 1년 만에 세 번째로 근로자의 임금을 삭감한 후 시위가 벌어졌다.웨스트버지니아 주지사 헨리 M. 매튜스는 질서를 회복하기 위해 찰스 J. 포크너 대령 휘하의 민병대를 보냈지만, 민병대가 노동자들을 동정했기 때문에 성공하지 못했다.주지사는 미국 대통령 러더포드 B를 방문했다. 헤이스는 연방 지원을 요청했고 헤이스는 연방군을 파견했다.그것은 마르틴스부르크에 평화를 회복시켰지만, 많은 신문들이[specify] 매튜스의 파업을 절망과 좌절의 행동이 아닌 "내란"으로 묘사하는 것에 비판하면서 논란이 되었다.한 저명한[specify] 신문은 "조금씩 굶어 죽느니 차라리 총탄에 맞아 죽는 편이 낫다"는 파업 노동자의 관점을 기록했다.

일주일 만에 다른 [22][23]도시에서도 비슷한 시위가 일어났다.메릴랜드주 볼티모어에서는 파업자들이 B&O 철도 소유의 건물에 불을 질렀고 수적으로 열세인 민병대 경비대가 폭도들에게 포위되자 총격을 가해 10명이 숨지고[24] 25명이 부상했으며 캠든 야드에서 며칠간 대치 상황이 벌어졌다.

뉴욕에서는 파업 중인 근로자들이 열차에 던져진 물건을 던지기 시작하면서 현지 [25]경찰의 대응이 이어졌다.펜실베니아는 1877년 피츠버그 철도 파업,[26][27] 레딩 철도 대학살, 스크랜턴 총파업 등 최악의 폭력사태를 겪었다.일리노이주 시카고에서는 파업 중인 노동자들이 화물열차와 여객열차를 정지시켜 토마스 드러몬드 판사가 [28]불법이라는 명령을 내렸다.미 연방보안청은 수십 명의 파업자들을 체포하는 것으로 대응했다.미주리주에서도 파업으로 철도 교통이 마비됐으며 적어도 18명이 [29]사망했다.

1877년 7월, 목재 시장은 붕괴되었고, 몇몇 미시간 목재 회사들은 [30]파산했다.1년 만에, 이 두 번째 사업 침체의 영향은 캘리포니아까지 [31]미쳤다.

미국의 여파

불황은 1879년 봄에 끝났지만 근로자들과 은행 및 제조업계의 지도자들 사이의 긴장은 여전했다.

경제 상황이 좋지 않아 유권자들이 공화당에 등을 돌리게 되었다.1874년 총선에서 민주당은 남북전쟁 [32]이후 처음으로 하원을 장악했다.

여론은 그랜트 행정부가 남부 주들에 대한 일관성 있는 정책을 개발하는 것을 어렵게 만들었고, 북한은 재건에서 멀어지기 시작했다.불황과 함께, 야심찬 철도 건설 계획들이 남한 전역에서 붕괴되었고, 대부분의 주들은 빚에 허덕이고 무거운 세금에 시달리게 되었다.긴축은 대공황 기간 동안 국가 부채에 대한 남한의 일반적인 반응이었다.각 주는 남부에서 민주당에 하나씩 넘어갔고 공화당은 권력을 잃었다.

위기의 끝은 1920년대 초반까지 지속된 미국으로의 거대한 이민의 물결의 시작과 동시에 일어났다.

유럽

공황과 불황은 모든 선진국을 강타했다.

독일 및 오스트리아-헝가리

1873년 5월 9일 빈 증권거래소 블랙 프라이데이

독일과 오스트리아-헝가리에서도 1870년과 1871년의 독일 통일에서 1873년의 붕괴까지 비슷한 과도 확장 과정이 벌어져 그룬더자헤르(Gründerjahere)라고 불리게 되었다.독일의 자유화된 법인화법은 도이치방크 등 새로운 기업의 설립과 법인화에 박차를 가했다.1871년 프랑스에 대한 군사적 승리에 대한 행복감과 프랑스에 의한 전쟁 배상금 지급으로 인한 자본의 유입은 철도, 공장, 부두, 기선의 주식 시장 투기에 불을 지폈다. 이 산업 [33]지점은 미국에서 지속 불가능하게 확장되었다.프랑스를 상대로 승리를 거둔 직후, 비스마르크는 은의 악마화 과정을 시작했다.이 과정은 1871년 11월 23일에 시작되었고, 1873년 7월 9일에 금화가 제정되면서 새로운 통일 제국의 통화로 도입되었고, 모든 구성 토지의 은화를 대체하게 되었다.독일은 이제 [34]금본위제였다.따라서 은의 반향은 대서양 양쪽의 위기에서 공통적인 요소였다.

1873년 5월 9일, 빈 증권거래소는 잘못된 확장, 부도, 부정 조작의 거품을 견딜 수 없었기 때문에 붕괴되었다.빈 은행들의 연쇄적인 파산으로 사업자금 대출이 위축되었다.1873년에 파산한 가장 유명한 개인 중 한 명인 빈의 스테판 케글레비치(Stephan Keglevich)는 가보 케글레비치의 친척으로, 1845년에 헝가리 산업의 확장을 지원하고 대출 상환을 보호하기 위해 재정협회를 공동 설립했다.파산 시 채권자와 회원들의 이익을 보호하기 위한 오스트리아 협회인 후츠베르반트.그것은 빈 증권거래소 [35]붕괴 이후 1873년에 많은 새로운 오스트리아 은행들이 설립되는 것을 가능하게 했다.

베를린에서, 베델 헨리 스트로스베르크의 철도 제국은 루마니아 정부와의 파괴적인 합의 후에 붕괴되었고, 독일의 투기 거품을 깼다.독일 경제의 위축은 1873년 9월 프랑스가 독일에 전쟁 배상금을 지급하기로 결정하면서 악화되었다.독일 제국이 건국된 지 2년 후, 이 공황은 그룬더크라흐 또는 "창립자들의 추락"[36][37][38]으로 알려지게 되었다.1865년 케글레비치와 스트로스버그는 현재의 슬로바키아에서 직접 경쟁하게 되었다.1870년 헝가리 정부와 1872년 오스트리아의 황제 프란츠 요제프 1세는 경쟁 [39][40]프로젝트의 문제를 해결했다.

외채 금융의 붕괴는 예견된 일이었지만, 그 해 일어난 일 자체는 비교적 중요하지 않았다.헝가리의 옛 수도인 부다와 오부다는 [41]페스트와 공식적으로 연합하여 1873년 부다페스트의 새로운 수도가 되었다.빈과 베를린의 안정성의 차이는 프랑스가 독일에 보증을 선 오스트리아와 러시아로 유입된 효과를 낳았지만, 배상금 지급은 독일뿐 아니라 영국, 네덜란드, 벨기에, 프랑스, 러시아 [42]등지에서 자본 축적의 혜택을 본 오스트리아에서 위기를 가중시켰다.

사고로부터의 복구는 [43][44]미국보다 유럽에서 훨씬 더 빨리 이루어졌다.게다가, 독일 기업들은 미국 노동 [44]관계를 악화시키는 일종의 대폭적인 임금 삭감을 가까스로 피했다.독일과 오스트리아 경제 회복에는 반유대적인 요소가 있었다. 소액 투자자들은 [45][46]추락사고로 인한 손실을 유대인들의 탓으로 돌렸다.곧, 오파티자에 더 많은 고급 호텔과 별장이 지어졌고, 1873년에 비엔나-트리에스테 선에서 리예카(Fiume)까지 새로운 철도가 연장되어 그곳에서 오파티자까지 전차로 갈 수 있게 되었다.포트 트래픽의 급격한 증가로 인해 [47]확장에 대한 영구적인 수요가 발생했습니다.수에즈 운하는 [48]1869년에 개통되었다. 1875–1890년은 리예카에서 지오반니 데 시오타의 "황금기"가 되었다.

영국

1869년 수에즈 운하의 개통은 1873년 패닉의 원인 중 하나였는데, 극동에서 온 상품들이 희망봉 주변의 범선으로 운반되어 영국 창고에 보관되었기 때문이다.돛단배가 수에즈 운하를 통과하는 데 적응할 수 없었기 때문에(지중해 바람이 서쪽에서 동쪽으로 불었기 때문에), 영국의 엔트레포트 무역은 [49]어려움을 겪었다.

위기가 닥쳤을 때, 영국 은행은 금리를 9퍼센트로 올렸다.그럼에도 불구하고, 영국은 1847년, 1857년, 1866년의 위기로 인해 1844년 은행 헌장법의 유동성 제한 조항이 중단될 것이라는 예상으로 인해 미국과 중앙유럽에서 볼 수 있는 금융 대혼란을 겪지 않았다.이어지는 영국의 경제 침체는 "안정적"이지만 "총생산 [50]감소"는 없는 것으로 보인다.그러나 석탄, 철강, 엔지니어링, 조선 등의 기초 산업, 특히 1873년, 1886년,[51] 1893년에는 실업률이 높았다.

독일과의 비교

1873년부터 1896년까지, 때때로 장기 대공황이라고 불리는 기간 동안, 대부분의 유럽 국가들은 급격한 가격 하락을 경험했다.그러나, 많은 기업이 생산 코스트를 삭감해, 생산성의 향상을 도모할 수 있었습니다.그 결과, 영국은 40%, [citation needed]독일은 100%이상 생산성이 향상되었습니다.양국의 자본형성률을 비교하면 산업성장률 차이를 설명할 수 있다.불황기에 영국의 국민총생산 대비 순자본형성 비율은 11.5%에서 6.0%로 떨어졌지만 독일은 10.6%에서 15.9%[citation needed]로 높아졌다.불황기에 영국은 정적인 공급 조정의 길을 걸었지만 독일은 자본 형성을 늘리고 조정함으로써 유효 수요를 자극하고 산업 공급 능력을 확대했다.예를 들면, 독일은 송전선, 도로, 철도 등 사회간접자본의 투자를 큰폭으로 증가시켜, 동국의 산업 수요를 자극했지만, 영국에서는 같은 투자가 정체되거나 감소하였다.이로 인한 자본형성의 차이는 양국의 산업생산 수준과 [52]불황 기간과 후의 성장률 차이를 설명한다.

인도

은의 미국과 몇몇 유럽 식민지에서 대량의 발견은, 인도의 표준 통화 가치 1873년의 공황과 따라서 은의 값 금에 비교를 감소시켰다.이 이벤트"는 루피의 가을"로 알려져 있었다.

남아프리카 공화국

케이프 식민지에서, 고통과 파산 실업 증가, 공공 사업에 일시 중지 및는 황금으로 1886년의 발견까지 지속되었다 주요 업계 침체 원인이 되었다.[53]

오스만 제국

주변에서, 오토만 제국 경제 또한 고통을 받았다.외국 무역의 성장률은, 무역의 외부 조건, 악화되어 감소하고 밀 가격이 농민 생산자들에 영향을 미치고 있고 오스만 재정에 유럽 관리의 설립 큰 부채를 상환 해외로 이어졌다 떨어졌다.고 통합하는 농업 생산의 성장률도 롱 공황기 동안 후기보다 낮았다.[54]

라틴 통화 동맹

은 성분의 일반 통용 금지와 가치 절하를 통해 1873년에 하루에 은 동전으로 변환을 정지해 줄것을 라틴 통화 동맹을 일으켰다.[표창 필요한]

글로벌 보호주의

는 1873년 우울증 후, 농업 및 공업용 단체 보호 관세에 로비를 했다.그 1879년 관세, 국가의 개입을 통해 경제 회복 자극,과 보수적인 정치인들 오토 von 비스마르크 독일에서, 존 A.에 대한 정치적 지원을 새로 단장하고 이러한 이익을 지켜맥도날드 캐나다에서.비스마르크 점차 고전 자유 주의 경제 정책에서는 1870년대에, 높은 관세, 철도의 국유화, 제도와 의무 사회 보험료를 포함한 많은 경제 장관 정책을 채택하고 방향을 바꾸었다.[55][56][57]정치적이고 경제적인 국수주의는 또한, 캐나다 독일 고전 진보 정당들의 부침을 줄였다.프랑스, 영국 같은, 또한 1897년에 장기 침체에 들어갔다.또한 프랑스 사람들은 그들의 경제 문제를 관세의 구현에 따라 처리할 시도했다.1880년과 1892년의 새로운 프랑스 법을 여러 농업 및 공업용 수입에 대해 높은 관세를 부과했다.[58]미국은 남북 전쟁 이후 기간에는 아직도 매우 보호 무역을 보이며 계속되었다.[59][60]

「 」를 참조해 주세요.

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원천

연감

외부 링크

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