금 준비법

Gold Reserve Act
금 준비법
Great Seal of the United States
기타 짧은 제목1934년 금 준비법
긴 제목미국의 통화 시스템을 보호하고, 미국의 화폐 금 보유고를 보다 효율적으로 사용할 수 있도록 하기 위한 법률 및 기타 목적.
줄임말 (직렬)GRA
닉네임금 준비법(감가상각)
제정자제73회 미국 의회
효과적1934년 1월 30일
인용문
공법Pub.L. 73–87
일반 법령48 Stat.337
입법사

1934년 1월 30일 미국 금 준비법연방준비제도이사회가 보유하고 있는 모든 과 금 증권을 포기하고 미국 재무부의 유일한 직함에 귀속하도록 요구하였다.또 재무부와 금융기관의 금 환매 금지, 연방준비제도이사회(FRB)의 지원(또는 승인) 없이 달러 가치를 관리하기 위한 재무부 산하 외환안정기금(Exchange Stabilization Fund) 설립, 대통령에게 금값 설정 등의 권한을 부여했다.를 클릭합니다.[1][2]

이 법안의 통과 직후, 프랭클린 D. 대통령. 루즈벨트는 금의 법정 가격을 트로이 온스당 20.67달러에서 35달러로 변경했습니다.이 가격 변동은 전 세계 금 광부들에게 금을 생산하고 외국인들은 미국으로 금을 수출하도록 장려하는 동시에 인플레이션을 증가시켜 미국 달러를 평가절하시켰다.가격 변동에 따른 금 보유고의 증가로 연방준비제도이사회와 미 재무부에 금의 대량 축적이 이루어졌으며, 이 금의 대부분은 포트 녹스 등의 미국 보관소에 보관되어 있었다.금 보유고의 증가는 화폐 공급을 증가시켰고, 실질 금리를 낮추었고, 이는 다시 내구재에 대한 투자를 증가시켰다.

1년 전인 1933년 행정명령 6102호는 일부 보석과 수집가의 동전을 제외하고 미국 시민들이 세계 어디에서나 금을 소유하거나 거래하는 것을 형사범죄로 규정했다.이러한 금지는 1964년부터 완화되었고, 개인 투자자는 1964년 4월 24일부터 다시 금 증권을 사용할 수 있게 되었지만, 금 증권을 보유자에게 금으로 된 요구로 지급해야 하는 의무는 지켜지지 않을 것이다.1975년까지 미국인들은 다시 자유롭게 금을 소유하고 거래할 수 있었다.

미국의 경제 역사 이야기

프랭클린 델라노 루즈벨트 대통령은 1934년 법안에 서명한다.

미국은 여전히 1929년 금 준비법이 제정되었을 때 주식 시장 붕괴의 부정적인 영향을 받고 있었다.루스벨트 대통령은 실업률 감소, 임금 인상, 통화 공급 증대에 대한 도전을 받았지만 미국이 [3]금본위제를 엄격히 준수함에 따라 그렇게 하는 데 제약을 받았다.금의 수출을 금지하고 금의 소유를 제한하고 금을 지폐로 전환하는 것을 중단시킨 금 준비법은 그가 이 [3]장애를 극복하는 데 도움을 주었다.이 법은 거의 모든 금을 지폐로 교환하도록 요구하는 이전 행정명령 6102를 비준했다.

이 법이 통과되자마자 대통령은 금값을 트로이 온스당 35달러로 재평가했다.이 달러의 평가절하는 1933년부터 1941년까지 국민총생산(GNP)의 성장률을 크게 증가시켰다.1933년에서 1937년 사이에 미국의 GNP는 평균 8퍼센트 [4]이상의 성장률을 보였다.이러한 실질 생산량의 증가는 주로 1933년에서 [4]1937년 사이에 연평균 10%씩 성장한 통화 공급 M1의 성장에 기인한다.대공황으로부터의 회복에 대한 전통적인 믿음은 이러한 성장이 재정 정책과 미국의 제2차 세계 대전 참전 덕분이었다고 주장한다.프리드먼과 슈워츠는 "1933년 6월부터 1936년 6월까지 3년 연속 [화폐 재고의 급격한 증가율]은 금의 재평가와 미국으로의 자본 유출로 인한 금 유입의 결과"라고 주장했다.[4]미국의 재무부 금 보유량은 1930년 6,358명에서 1935년 8,998명으로 3배 증가했으며 1940년에는 [3]1만9543톤으로 증가했다.

언급된 금의 재평가는 루스벨트 행정부가 달러를 [4]평가절하하기 위해 내린 적극적인 정책 결정이었다.이 기간 동안 금의 가장 큰 유입은 [4]금의 재평가에 대한 직접적인 반응이었다.금의 유입에 따른 M1의 증가는 실질금리를 낮추기 때문에 [4]소비의 기회비용을 줄여 내구소비재 구매를 촉진할 수 있다.만약 금 준비법이 제정되지 않고 화폐 공급이 역사적 추세를 따랐다면 실질 GNP는 1937년에 약 25퍼센트,[4] 1942년에 약 50퍼센트 낮아졌을 것이다.

국제 경제 역사 이야기

대공황기에 국제사회는 금 보유고의 상당 부분을 미국으로 이전하기 시작했다.외국인 투자자들은 15달러가 트로이온스당 20.67달러에서 35달러로 상승했다고 아우성치며 금을 기록적인 금액으로 미국에 수출해 미 재무부 보유액이 증가했다.이 데이터는 20세기 초에 금과 관련된 두 가지 중요한 측면을 보여준다.첫 번째는 전세계 통화로서의 금의 대규모 확대였다.이 데이터는 또한 미국으로의 금 보유고의 급격한 증가를 보여준다.1900년에도 미국은 602t의 금을 비축했을 뿐이다.이는 러시아보다 61t 적었고 [3]프랑스보다 57t 많았다.

이후 20년 동안 시장의 금의 양이 증가하고 정상적인 거래가 이루어짐에 따라 국가의 매장량은 증가하였다.그러나 1930년대에 미국에서 매장량이 갑자기 증가했다. 1930년부터 1940년까지, 주로 외국인 투자로 인해, 재무부 보유량은 3배로 증가했다.1931년 9월 21일 영국의 금본위제 중단도 매장량을 미국으로 옮긴 배경이었다.영국은행의 금 매장량도 1930년부터 1940년까지 10배 이상 증가했지만 여전히 미국의 금 매장량에는 미치지 못했다.프랑스 은행[3]미국에서의 가격 상승에 따라 금 200t 이상이 뉴욕으로 넘어갔다.

FRS 및 재무부의 역할

1934년 금 준비법 이전에, 연방 준비 제도는 대공황이 전국을 휩쓸고 사람들이 해결책을 찾기 위해 연방준비제도이사회에 기대하면서 곤경에 처했다.어떤 사람들은[who?] "시장 실패"가 이 문제의 원인이 아니라고 주장한다.대신 그들은 대공황(1929년부터 1933년까지)의 원인을 중앙은행의 통화정책 잘못에 두고 있다.그래서 의회가 연방준비제도이사회(FRB)의 권한을 재무부에 넘긴 것이다.존슨은 재무부의 금 정책이 "원하는 정치적 [5]목적을 달성하기 위한 필수적인 수단"이라고 설명했다.다시 말해 연방준비제도(FRB)는 재무부 정책에 영향을 미치는 기술적 수단 역할을 더 많이 했다.

루스벨트는 1934년 금 준비법을 정당화했다. "금 의무의 모든 보유자에게 지급하기에 충분한 금이 없었기 때문에, 정부는 정의를 위해 누구도 [5]금으로 지급되지 않도록 허용해야 한다."

1935년 중앙은행법 이후 연방공개시장위원회(FOMC)는 뉴욕 연방준비은행에 미국 내 화폐의 재고를 결정하기 위해 공개시장에서 미국 국채를 구입 및/또는 판매할 수 있는 권한을 부여했다.Fed Board는 또한 그 결과 회원 은행의 준비금 요건에 대한 권한을 얻었다.FOMC가 유통되는 화폐의 양을 결정하고 있었기 때문에, 이 시스템의 금의 양은 미국 경제의 재고량에 영향을 미치지 않았다.은행법 때문에 재무장관은 더 이상 연방준비제도이사회가 아니었다.그러나 의장이라는 것은 [5]FRB에 영향을 미칠 수 있는 충분한 권한을 부여했다.

재무부 관리자들은 1936년에 금을 침체시키고 준비금을 늘림으로써 통화 팽창을 멈추기를 원했다.모든 면에서, 이것은 통화 시스템과 미국 경제의 동결을 가져왔다.재무부는 FRB가 같은 정책을 시행한 직후 미국으로의 금 유입 증가로 인한 인플레이션 상승을 막기 위해 자체 금 살균 정책을 시작했다.1935년부터 [3]1940년까지 금 보유량은 두 배 이상 증가했다.이것은 1936년부터 1938년까지 16개월 동안 지속되었다.1936년 말 현재 재무부는 금 매입을 '비활동적' 계정의 일부로 보고 있다.즉, 재무부는 금 더미를 높게 유지하기 위해 금융 시장에서 국채 판매를 통해 금의 가격을 충족시켰지만,[5] 금은 재무부에서 화폐로 환산되지 않을 것이다.

인플레이션/디플레이션에 미치는 영향

1934년 이후 1921년 흉기에 -10.5%로 나타나기도 했던 디플레이션은 다시 -2.1% 이하로 떨어지지 않을 것이다.1934년 이전, 1914년부터 1934년까지 인플레이션은 연평균 1.37%였다.1934년 이후 1934년부터 2013년까지 인플레이션은 연평균 3.67%였다.인플레이션은 좀 더 안정되었지만, 여전히 이전 기간보다 높다.이는 시간이 [6]지남에 따라 금본위제를 탈퇴했기 때문일 수 있다.

GRA에 의한 소송

1934년 금 준비법의 통과는 보석과 수집가들의 동전을 제외하고는 미국 사람들이 더 이상 금을 보유할 수 없다는 것을 의미했다.금 보유법 통과 후 금 보유 및 거래를 제한하는 조항을 위반하여 여러 명이 기소되었다.프레데릭 바버 캠벨은 체이스 내셔널 은행에 있는 5,000 트로이 온스의 금을 인출하려다 금을 사재기 한 혐의로 유죄 판결을 받았다.다이아몬드와 보석상인 거스 파버는 그의 아버지와 12명의 다른 사람들과 함께 면허증 없이 20달러 금화를 불법 판매한 혐의로 체포되었다.바라반 가족은 허위 면허로 금괴 사업을 운영한 혐의로 체포되었다.외국 기업들은 금을 몰수당하기도 했다.스위스 은행인 Ueversee Financz-Korporation은 미국에서 1,250,000 달러의 금화를 보유하고 있었다.

금 준비법(Consolidated Gold Clause Case, Perry v. U.S., U.S. Bankers Trust Co., Norman v. Baltimore & 오하이오 R. Co., Nortz v. U.S.)은 미국 연방 대법원에서 아슬아슬하게 지지를 받았다.

최근 이벤트

2008년 결정 216 자메이카 애비뉴, LLC vs S&R Playhouse Realty Co.[7]는 1933년 이전에 체결된 계약에서 골드 조항이 삭제되지 않고 보류되었을 뿐이며, 특정 제한된 상황에서 다시 활성화될 수 있음을 입증했다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ "White House Statement on Proclamation 2072 - Franklin D. Roosevelt" (PDF). FAME - Foundation for the Advancement of Monetary Education. January 31, 1934. Archived from the original (PDF) on 2012-04-26.
  2. ^ "Gold Reserve Act of 1934". Statutes at Large of the United States of America from March 1933 to June 1934. Washington: Government Printing Office. 48 (1): 337–344. 1934.
  3. ^ a b c d e f Green, Timothy (1999). Central Bank Gold Reserves: An historical perspective since 1845 (PDF). London: World Gold Council.
  4. ^ a b c d e f g Romer, Christina D. (December 1992). "What Ended the Great Depression?". The Journal of Economic History. 52 (4): 757–784. doi:10.1017/S002205070001189X.
  5. ^ a b c d Thornton, Mark; Timberlake, Richard H.; Thompson, Thomas J. (May 1, 1999). "Gold Policy in the 1930s". Independent Institute.
  6. ^ "Historical Inflation Rates: 1914-2021". US Inflation Calculator. 24 July 2008.
  7. ^ 216 Jamaica Avenue, LLC vs S&R Playhouse Realty Co., 73967 (6번째 Cir).2008년 8월 27일).

추가 정보

외부 링크