연방준비제도이사회

History of the Federal Reserve System
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이 기사는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 창설부터 지금까지의 역사에 관한 것이다.

연방준비제도이사회 이전의 중앙은행

주요 기사:미국 중앙은행의 역사
1917년 연방준비제도이사회

연방준비제도(FRB)는 미국 역사상 세 번째 중앙은행 시스템이다.미국 제1은행 (1791–1811)과 미국 제2은행 (1817–1836)은 각각 20년의 헌장을 가지고 있었다.두 은행 모두 화폐를 발행하고, 상업대출을 하고, 예금을 받고, 증권을 구입하고, 여러 지점을 운영하며, [1]미 재무부의 재정대리인 역할을 했다.미국 연방 정부는 은행 자본 주식의 20%를 매입하고 처음 두 은행의 이사(이사)의 20%를 "미국"에 임명해야 했다.따라서, 각 은행의 과반수 지배권은 나머지 80%를 매입한 부유한 투자자들의 손에 정확히 넘어갔다.이들 은행은 매우 큰 경쟁자로 간주한 국영 은행들과 실제로는 은행 카르텔이라고 주장하는 많은 은행들이 이들을 유지하고 지원하도록 일반인들에게 강요했습니다.앤드류 잭슨 대통령은 미국 제2은행 갱신을 위한 법안에 거부권을 행사하면서 자유 은행화 기간을 시작하였습니다.잭슨은 두 번째 대통령 임기의 입법 성공을 중앙은행 문제에 걸었다."모든 독점권과 모든 배타적 특권은 공공의 희생으로 주어지고, 공공은 그에 상응하는 것을 받아야 한다.이 법률이 [2]기존 은행의 주주들에게 주는 수백만 달러는 미국인들의 수입에서 직간접적으로 나와야 한다"고 1832년 잭슨은 말했다.잭슨의 두 번째 임기는 1837년 3월 미국 제2은행 헌장이 갱신되지 않은 채 끝났다.

1863년 남북전쟁의 자금조달을 돕기 위한 수단으로서 국립은행체계가 국가통화법에 의해 제정되었다.은행들은 각각 은행이 보유한 미국 채권을 바탕으로 표준화된 국가 지폐를 발행할 수 있는 권한을 가지고 있었다.이 법은 1864년에 완전히 개정되었고 나중에 국가 은행법, 즉 널리 알려진 국가 은행법으로 명명되었다.새로운 국가은행제도의 관리는 새롭게 창설된 통화감사국(Office of the Currency)과 그 최고관리자인 통화감사국에 귀속되었다.현재도 존속하고 있는 사무국은, 미 재무부의 일부로서, 전국에 인가된 모든 은행을 조사하고 감독하고 있습니다.

연방준비제도이사회법, 1913년

주요 기사:연방준비제도이사회법

미국 재무부 채권 가치 변동에 따른 것이기 때문에 국가 은행 통화는 비탄력적인 것으로 간주되었다.국채 가격이 하락하면 국립은행은 신규 대출을 거부하거나 이미 대출한 돈을 회수해 유통되는 통화량을 줄여야 했다.관련 유동성 문제는 주로 국가적으로 인가된 농촌/농업 기반 은행들이 연방 준비 은행들에 적립금을 적립해야 하는 부동의 피라미드형 적립제도에 의해 발생했고, 그 후 중앙 준비 은행들에 적립금을 보유해야 했다.심는 계절에 시골 은행들은 그들의 적립금을 이용하여 완전한 재배에 자금을 대었고, 수확기에는 대출 이자 지불로 인한 수익을 그들의 적립금을 회복하고 키우기 위해 사용했다.적립금이 고갈된 국립은행은 주식과 채권을 매각하거나 청산소에서 대출을 받거나 대출을 요청함으로써 적립금을 대체할 것이다.예금보험이 거의 없었기 때문에 은행에 유동성 문제가 있다는 소문이 돌면 많은 사람들이 은행에서 자금을 빼낼 수 있다.19세기 마지막 4분기와 20세기 초에 자산을 감당할 수 있는 것보다 더 많은 돈을 빌려준 은행들의 증가 효과 때문에 미국 경제는 일련의 금융 [3]패닉을 겪었다.

1907년-1913년 국가금융위원회

1907년 특히 심각한 공황 상태에 빠지기 전에, 은행과 화폐 [4]개혁에 대한 새로운 요구에 대한 동기가 있었다.이듬해 의회는 비상통화를 제공하는 Aldrich-Vreeland 법을 제정하고 은행과 화폐개혁을 [5]연구하기 위해 국가통화위원회를 설립하였다.

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초당적인 국가 통화 위원회의 수장은 재정 전문가이자 상원 공화당 지도자인 넬슨 알드리치였다.Aldrich는 두 개의 위원회를 설립했는데, 하나는 미국의 통화 시스템을 깊이 있게 연구하기 위한 위원회이고, 다른 하나는 Aldrich가 이끄는 위원회이며,[5] 다른 하나는 유럽 중앙은행 시스템을 연구하여 보고하기 위한 위원회이다.

알드리치는 중앙집권은행에 반대하며 유럽으로 떠났지만 독일 은행 시스템을 본 뒤 자신이 지지했던 정부발행 채권제도보다 중앙집권은행이 낫다고 믿고 떠났다.중앙은행은 정치인들의 많은 반대에 부딪혔는데, 그들은 중앙은행이 의심스러웠고 알드리치가 J.P. 모건과 같은 부유한 은행가들과 그의 딸이 존 D.와 결혼했기 때문에 편견이 있었다고 비난했다. 록펠러 [5]주니어

1910년 알드리치와 록펠러 J.P. 모건, 쿤, 랍앤코 은행 대표 임원들은 조지아 [5]주 지킬 섬에서 열흘간 칩거했다.경영진에는 프랭크 A가 포함되어 있었다. National City Bank of New York의 Vanderlip 총재, 록펠러 부부와 관련된 인물, J.P. Morgan Company의 시니어 파트너인 Henry Davison, Charles D.Norton, First National Bank of New York의 총재, Col.에드워드 M. 그는 나중에 우드로 윌슨 대통령의 가장 가까운 고문이자 외교 [6]관계 위원회의 설립자가 될 것이다.거기서, 쿤, 뢰브의 폴 워버그가 의사 진행을 지휘했고 알드리치 계획의 주요 특징들을 썼다.워버그는 나중에 "일률적인 할인율(금리) 문제는 지킬섬에서 논의되고 해결되었다"고 썼다. 밴더립은 1935년 자서전 Farmboy to [7]Financier에서 다음과 같이 썼다.

기업 문제에 대한 더 큰 홍보의 가치에 대한 나의 견해에도 불구하고, 1910년 말 무렵에 나는 어떤 공모자만큼이나 은밀하게 행동한 적이 있었다.참여한 우리 중 누구도 우리가 공모자라고 느끼지 않았다. 반대로 우리는 애국적인 일에 종사하고 있다고 느꼈다.우리는 1907년 공황의 긴장과 압박 속에서 드러난 우리 은행 시스템의 약점을 바로잡을 수 있는 메커니즘을 계획하려고 했다.결국 연방준비제도(FRB)가 된 것에 대한 실제 구상의 계기가 된 우리의 비밀스러운 지킬섬 탐험이라고 해도 과언이 아닐 것이다.발견이 일어나지 않으면 모든 시간과 노력이 낭비될 것이라는 것을 우리는 알고 있었습니다.만약 우리의 특정 단체가 모여서 은행 법안을 작성했다는 것이 공개된다면, 그 법안은 의회에서 통과될 가능성이 전혀 없을 것이다.그러나 의회에 우리가 우려했던 순수 은행 문제를 다루는 건전한 법률의 초안을 작성한 사람은 누구일까?

대중과 정부 모두 비밀리에 만났지만, 1916년 저널리스트 버티 찰스 포브스가 "사냥 여행"[8]에 관한 기사를 쓰면서, 지킬섬 회담의 중요성이 연방 준비법이 통과된 지 3년 만에 드러났다.

1911-12년 공화당의 계획은 은행 딜레마를 해결하기 위해 앨드리치에 의해 제안되었고, 이는 미국 은행가 협회의 지원을 받았다.이 계획은 자본금이 최소 1억 달러이고 다양한 부문에 15개의 지점을 가진 하나의 거대한 중앙은행인 국립준비은행을 규정했다.그 지점들은 회원은행에 의해 자본금 기준으로 관리될 예정이었다.미국준비협회는 금과 상업용 어음을 바탕으로 화폐를 발행할 것이며 이는 정부의 책임이 아니라 은행의 책임이 될 것이다.협회는 또한 회원 은행의 적립금 일부를 가지고, 할인 적립금을 결정하고, 공개 시장에서 사고팔고, 연방 정부의 예금을 보유하게 된다.15개 지역구 지부와 기업인은 전국준비협회 [9]이사진 39명 중 30명을 선출한다.

알드리치는 정부의 영향력이 거의 없는 민간 독점을 위해 싸웠지만, 정부가 이사회에 참여해야 한다는 것을 인정했다.알드리치는 '올드리치 플랜'이라고 불리는 '전국준비협회' 설립을 요구하는 '올드리치 플랜'을 국가통화위원회에 [5]제출했다.대부분의 공화당원들과 월가 은행가들은 알드리치 [6]계획을 지지했지만 초당파 의회에서 [10]통과시키기에는 충분한 지지가 없었다.

이 법안은 '동부 체제'의[by whom?] 대명사로 꼽히는 알드리치가 발의한 법안이어서 별다른 지지를 받지 못했다.부유한 가정과 대기업이 나라를 운영하며, 따라서 제안된 국가 예비군 [10]협회를 운영할 것이라고 믿었던 남부인들과 서구인들에게는 조롱을 받았다.미국 무역 위원회는 워버그를 미국인들이 이 계획을 지지하도록 설득하기 위한 위원회의 수장으로 임명했다.위원회는 당시 45개 주에 사무실을 설치하고 제안된 중앙은행에 [5]관한 인쇄물을 배포했다.네브라스카 출신의 포퓰리즘 성향의 윌리엄 제닝스 브라이언 민주당 대선후보는 이 계획에 대해 "거물 금융가들이 알드리치 통화 계획에 동참했다"고 말했다.그는 이 법안이 통과되면 대형 은행가들이 국가 [11]재정을 통제함으로써 모든 것을 완전히 통제하게 될 것이라고 주장했다.

Aldrich Plan에 대한 공화당의 반대도 있었다.공화당 상원의원로버트 M. 라 폴렛과 하원의원.찰스 린드버그 시니어 둘 다 월스트리트에 허가된 법안을 반대한다고 목소리를 높였다.올드리치 플랜은 월가 플랜입니다.나는 '머니 트러스트'가 있다고 주장했습니다,"라고 린드버그는 말했다."올드리치 계획은 분명히 신탁을 위한 계획"이에 대한 답변이다.루이지애나주 출신의 민주당 소속 아르센 푸조는 하원 은행위원회 내에 '머니 트러스트' 의혹에 대한 조사 청문회를 하기 위한 소위원회(Pujo Committee)를 구성하고 위원장을 맡도록 의회의 승인을 받았다.청문회는 1년 동안 계속됐으며 이후 연방준비제도이사회(FRB) 초안 작성에 도움을 준 민주당 변호사 사무엘 운터마이어가 주도했다."푸조 청문회"[12]는 많은 사람들에게 미국의 자금이 월스트리트의 엄선된 소수의 손에 달려있다는 것을 확신시켰다.소위원회는 다음과 [13]같은 보고서를 발표했다.

만약 '돈신탁'이 확립되고 잘 정의된 정체성과 몇몇 금융계 리더들 사이의 관심 공동체를 의미한다면...그 결과 돈과 신용에 대한 통제가 비교적 소수의 사람에게 집중되게 되었다.이렇게 기술된 상태는 오늘날 이 나라에 존재한다...우리에게 위험은 명백하다...우리가 발견했을 때...6개 이상의 은행과 신탁회사의 이사가 모두 같은 도시의 같은 구역에 있고, 같은 부류에 속해 있고, 같은 부류의 동료들과 같은 부류에 속해 있고, 같은 부류의 이익을 대변하고 있는, 같은 부류의 이사는 더 이상 경쟁의 겉치레도 소용없다.[11]

"머니 트러스트" 계획으로 보여지는 알드리치 플랜은 1912년 선거운동 강령에서 언급된 바와 같이 민주당에 의해 반대되었지만, 그 강령은 또한 금융 패닉과 "머니 트러스트"로 알려진 것의 지배로부터 대중을 보호하기 위한 은행법의 개정을 지지했다.1912년 선거 동안, 민주당은 대통령직과 상하 양원을 장악했다.새로 선출된 우드로 윌슨은 은행과 화폐 개혁에 전념했지만,[10] 1913년 연방준비제도이사회(FRB) 법안으로 받아들여질 만한 계획을 통과시키기 위해서는 그의 정치적 영향력이 컸다.Wilson은 Aldrich 계획이 아마도 "60-70% 정확하다"[5]고 생각했다.버지니아 주 하원의원 시절.하원 은행통화위원회 의장인 카터 글래스는 당선인 윌슨에게 법안을 제출하면서 은행가들에 [11]대한 통제력을 유지하기 위해 행정부에 의해 임명된 연방준비제도이사회를 포함하도록 계획을 수정해야 한다고 말했다.

윌슨이 법안을 의회에 제출한 후, 민주당 하원의원 그룹이 반란을 일으켰다.텍사스 주 하원의원 로버트 헨리가 이끄는 이 단체는 주요 화폐개혁에 착수하기 전에 "머니 트러스트"를 파기할 것을 요구했다.반대론자들은 특히 지방 은행들이 소위 머니 센터 은행들이 누릴 수 있는 암묵적인 정부의 보호 없이 운영되어야 한다는 생각에 반대했다.이 단체는 법안 처리에 거의 성공했지만 법안이 통과된 후 반독점 법안을 발의하겠다는 윌슨의 약속과 브라이언의 [11]법안에 대한 지지로 완화되었다.

연방준비제도법 제정(1913년)

주요 기사:연방준비제도이사회법

수개월간의 청문회, 수정안, 토론 끝에 연방준비제도이사회는 1913년 12월 의회를 통과했다.이 법안은 1913년[14] 12월 22일 298 대 60의 압도적 다수로 하원을 통과했고 다음날 43 대 25의 [15]표결로 상원을 통과했다.이전 버전의 법안은 상원 54대 [16]34로 통과되었지만, 최종 법안이 표결에 부쳐질 무렵에는 거의 30명의 상원의원들이 크리스마스 휴가를 떠난 상태였다.대부분의 민주당원들은 찬성했고 공화당원들은 [11]반대했다.미국 경제 연구소의 논문에서 언급된 바와 같이:

최종 형태에서, 연방준비제도이사회는 세 개의 정치 집단 사이의 타협안을 대표했다.대부분의 공화당원들(및 월가 은행가들)은 지킬섬에서 나온 알드리치 플랜을 지지했다.진보적 민주당원들은 "화폐 신탁"에 대항하고 월스트리트의 기존 신용 자원의 집중을 파괴하기 위해 정부가 소유하고 통제하는 준비 시스템과 통화 공급을 요구했다.보수 민주당원들은 월가의 지배로부터 자유롭지만 개인적으로 소유하고 통제되는 분산형 예비군 제도를 제안했다.어느 그룹도 원하는 것을 얻지 못했습니다.그러나 알드리치 계획은 두 민주당 극단 사이의 타협적 입장을 더 잘 나타내며 최종 [6]통과된 법률에 가장 근접했다.

지킬 섬 참석자 중 한 명이자 내셔널 시티 은행의 총재인 프랭크 밴더립은 [7]자서전에서 다음과 같이 썼다.

비록 Aldrich Federal Plan이 Aldrich라는 이름을 붙였을 때 실패했지만, 그럼에도 불구하고 그 중요한 점들은 모두 마침내 채택된 계획에 포함되어 있었다.

아이러니하게도, 연방준비제도(Federval Act)가 제정되기 두 달 전인 1913년 10월, 프랭크 밴더립은 연방 정부에 의해 통제되는 단일 중앙은행과 함께 연방은행에 대한 자신의 경쟁적인 계획을 상원 은행 위원회에 제안했는데, 이는 당시 거의 법률이 통과되지 않았고 이미 통과되지 않았다.d. [17]미국 하원의원.심지어 알드리치조차도 [18]하원에서 통과된 통화 계획에 대해 강한 반대를 표명했다.

그러나 이 법안의 가장 큰 반대자 중 한 명인 미네소타 주 공화당 하원의원 찰스 린드버그 시니어도 같은 주장을 했다.그는 하원이 연방준비제도이사회(FRB)법에 동의한 날 동료들에게 다음과 같이 말했다.

그러나 연방준비제도이사회는 은행가들이 대출자들에게 돈을 청구할 수 있는 이자율을 규제할 권한이 없다.이것은 위장된 Aldrich 법안입니다.이 법안에 의해 정부가 돈을 발행하는 반면 Aldrich 법안에 의해 그 문제는 은행에 의해 통제되었습니다.월가는 이 법안을 통해 지금까지처럼 쉽게 돈을 통제할 것이다.(의회기록, v. 51, 1447페이지, 1913년 12월 22일)

이 법안에 찬성표를 던진 공화당 하원의원 빅터 머독은 이날 의회에서 이렇게 말했다.

나는 이 조치가 국가 대악에 대한 구제책으로서 효과적이지 않을 것이라는 사실을 간과하지 않는다. 즉, 신용에 대한 집중적인 통제...금전신탁은 아직 끝나지 않았다.당신은 Pujo 위원회의 구체적인 구제책을 거부했습니다. 그 중 최고 책임자인, 상호간의 이사진을 금지하는 것 말입니다.그[너의 적]는 싸움을 멈추지 않을 것이다...어느 반쯤의 법률로...너는 약한 반격을 가했고, 시간이 지나면 네가 졌다는 것을 알게 될 것이다.한 방 먹이면 [19]이길 수 있었을 텐데.

연방준비제도이사회(FRB)를 통과시키기 [11]위해 윌슨은 1912년 민주당 전당대회에서 윌슨을 극적으로 지지함으로써 윌슨의 지명을 확실히 한 공로를 인정받은 포퓰리스트 윌리엄 제닝스 브라이언의 지지를 필요로 했다.윌슨은 브라이언을 [10]국무장관으로 임명했다.브라이언은 1896년 민주당 [20]전당대회에서 "금십자가 연설"에서 은화를 무제한 주조할 것을 주장했었다.브라이언과 농부들은 의회가 원할 때마다 지폐를 발행할 수 있는 정부 소유의 중앙은행을 원했고, 그 계획은 은행가들에게 정부 화폐를 발행할 수 있는 너무 많은 권한을 주었다고 생각했다.윌슨은 그 계획을 당의 농경당에 보다 순응할 수 있도록 하기 위해 저명한 변호사 루이스 브랜다이스의 조언을 구했다.브랜다이스는 브라이언의 의견에 동의했다.윌슨은 연방준비제도이사회(FRB)가 정부의 의무이고 대통령이 연방준비제도이사회(FRB) 위원을 임명할 것이기 때문에 이 계획은 그들의 [11]요구에 부합한다고 설득했다.하지만 브라이언은 곧 그 제도에 환멸을 느끼게 되었다.1923년 11월 발행된 "Hearst's Magazine"에서 브라이언은 "농부의 가장 큰 보호가 되어야 할 연방준비은행이 그의 가장 큰 적이 되었다"고 썼다.

남부와 서양인들은 윌슨으로부터 이 제도가 12개 구역으로 분산되어 뉴욕을 약화시키고 내륙지방을 강화할 것이라는 것을 알게 되었다.상원의원 로버트 L. 오클라호마의 오웬은 결국 [6]1907년 공황 사태를 일으키기 위해 단독으로 공모했다고 주장하는 뉴욕 엘리트들에 의해 통화가 이미 너무 많이 통제되고 있다고 주장하며 이 법안에 찬성하는 입장을 밝혔다.

대형 은행가들은 이 법안으로 인해 정부가 시장과 개인 사업 거래를 너무 많이 통제하게 되었다고 생각했다.뉴욕타임스는 이 법안을 "오클라호마 아이디어, 네브래스카 아이디어"라고 부르며 오웬과 브라이언의 [11]개입을 언급했다.

그러나 오웬, 린드버그, 라폴렛, 머독을 포함한 몇몇 의원들은 뉴욕 은행가들이 의회가 법안을 통과시키도록 유도하기 위해 이 법안에 대해 거부감을 가장했다고 주장했다.머독은 법안이 통과되기 전날 의회에서 다음과 같이 말했다.

당신은 그 조치에 대한 불만을 가장함으로써 특별한 이익을 허락했고, 그 거짓 싸움은 당신들을 진정한 치료제로부터 돌려보내기 위한 것이었고, 그들은 당신을 다른 곳으로 돌렸습니다.월가의 엄포는 [21]효과가 있었다.

윌슨은 1913년 12월 23일 연방준비제도이사회(FRB)에 서명했을 때 "조국을 [22]위해 지속적인 이익을 가져다 주는 일을 완수하는데" 역할을 한 것에 대해 감사함을 느꼈다고 말했는데, 그는 그것이 제정되기 위해서는 상당한 타협과 자신의 정치 자본의 지출이 필요하다는 것을 알고 있었다.이것은 그가 1913년 3월 4일 첫 취임 연설에서 밝힌 일반적인 행동 계획과 일치했다.

우리는 우리의 경제체제를 있는 그대로, 그리고 그것이 수정될 수 있는 대로, 우리가 쓸 수 있는 깨끗한 종이 한 장이 없다면, 그리고 우리는 그것을 우리가 할 수 있는 얄팍한 자기만족이나 소동이 아닌, 그들의 지혜에 의문을 제기하고 조언과 지식을 구하는 사람들의 정신으로 단계적으로 그것을 만들 것이다.말할 수 없다.[23]

12개 지역 은행으로 구성된 시스템이 동부 은행가들에게 새로운 은행에 너무 많은 영향력을 주지 않도록 설계되었지만, 실제로는 뉴욕 연방준비은행이 "동등분자 중 첫 번째"가 되었다.예를 들어 뉴욕 연준은 연방공개시장위원회의 [24]지시에 따라 공개시장 운영을 수행할 책임이 있다.민주당 카터 글래스 의원은 최종 법안을 [10]후원하고 작성했으며, 그의 고향인 버지니아주 리치몬드는 지구본부가 되었다.민주당 상원의원 제임스 A. 미주리의 리드는 그의 [25]주를 위해 두 개의 선거구를 얻었다.그러나 1914년 연방준비제도이사회(FRB)가 발표한 보고서는 1914년 연방준비제도이사회(FRB)가 연방준비제도이사회([26]FRB)의 지역구 설립 결정의 근거를 명확히 제시하면서 거의 모든 것이 현재의 특파원 은행관계에 기초하고 있음을 보여줬다.인플레이션 가능성에 대한 엘리후 루트의 반발을 잠재우기 위해 통과된 법안은 은행이 대출 잔액의 40% 이상을 금으로 보유해야 한다는 조항을 포함했다(앞으로 단기 경제활동을 활성화하기 위해 의회는 은행이 상환해야 할 금의 양을 더 자유롭게 하도록 법을 개정할 것이다).[6]당시 비평가들은 (나중에 경제학자인 밀턴 프리드먼이 합류한) 글래스의 입법은 거의 전적으로 엘리트 은행가들에게 너무 많은 권력을 준다는 조롱을 받아온 알드리치 계획에 기초하고 있다고 주장했다.글래스는 알드리치의 계획을 모방한 것을 부인했다.1922년 그는 의회에 "이 상원에서는 [20]이보다 더 큰 오해가 예상되지 않았다"고 말했다.

운영, 1915-1951

윌슨은 1915년에 운영을 시작하여 연합군과 미국의 전쟁 [27]노력에 자금을 대는 데 중요한 역할을 한 새로운 시스템을 이끌도록 워버그와 다른 저명한 전문가들을 임명했다.워버그는 처음에는 "월스트리트의 남자"에 대한 미국의 반대를 들어 임명을 거부했지만, 제1차 세계대전이 발발하자 수락했다.그는 상원에 출석할 것을 요청한 유일한 지명자였으며, 의원들은 그에게 중앙은행에 대한 그의 이해와 쿤, 롭, 그리고 회사의 "돈 신탁"[5]과의 관계에 대해 질문했다.

1951년 연방준비제도이사회와 재무부 간의 협정

간단히 협정이라고도 알려진 1951년 협정은 미국 재무부와 연방준비제도이사회(FRB)가 연방정부로부터 독립을 회복한 협정이다.

제2차 세계대전 중 연방준비제도이사회(FRB)는 국고채 금리를 0.375%로 유지하겠다고 약속했다.1947년 14%, 1948년 8%의 소비자물가지수 상승에도 불구하고 종전 후에도 정부차입금을 계속 지원했고 경제는 불황이었다.대통령 해리 S. 트루먼은 1948년 당시 연방준비제도이사회 의장을 토마스 B로 교체했다. 에클스의 이사회 임기는 3년 더 지속되었지만 맥케이브는 이 정책에 반대했다.연방준비제도이사회(FRB)가 재정적자를 계속 화폐화하는 것을 꺼리는 마음이 너무 커서 트루먼 대통령은 1951년 연방공개시장위원회(FOMC) 전체를 백악관으로 초청해 이견을 해결했다.에클레스의 회고록인 'Becocking Frontiers'는 관련 문서의 말 그대로의 녹취록을 포함하여 이 회의와 주변 사건에 대한 자세한 목격자 설명을 제공합니다.당시 재무부 차관보였던 윌리엄 맥체즈니 마틴이 주요 중재자였다.3주 후, 그는 맥케이브의 후임으로 연방준비제도이사회 의장으로 임명되었습니다.

포스트 브레튼우드 시대

1979년 7월 지미 카터 대통령은 치솟는 인플레이션 속에서 폴 볼커를 연방준비제도이사회 의장으로 임명했다.볼커는 통화 공급을 긴축했고, 1986년까지 인플레이션은 [28]급격히 떨어졌다.1979년 10월 연방준비제도이사회(FRB)는 두 자릿수 인플레이션과 [29]씨름하는 가운데 화폐집계와 은행준비금을 "목표화"하는 정책을 발표했다.

1987년 1월 소매물가상승률이 1%에 불과한 상황에서 연방준비제도이사회는 1979년부터 이 방법이 사용되었음에도 불구하고 M2와 같은 머니 서플라이 집계를 더 이상 인플레이션을 통제하기 위한 가이드라인으로 사용하지 않을 것이라고 발표했다.1980년 이전에는 금리가 가이드라인으로 사용되었고 인플레이션은 심각했다.FRB는 집계가 혼란스럽다고 불평했다.볼커는 1987년 8월까지 의장을 맡았고, 이후 통화 통합 정책이 [30]바뀐 지 7개월 만에 앨런 그린스펀이 의장을 맡았다.

2001년 경기후퇴

2001년 초부터 2003년 중반까지 연방준비제도이사회는 경기 침체와 싸우기 위해 금리를 6.25%에서 1.00%로 13차례 낮췄다.2002년 11월, 금리는 1.75%로 인하되었고, 많은 금리는 인플레이션율을 밑돌았다.2003년 6월 25일 연방기금금리는 1.00%로 낮아졌는데, 이는 1958년 7월 평균 0.68% 이후 가장 낮은 명목금리이다.2004년 6월 말부터 연방준비제도(FRB)는 목표금리를 17차례 더 인상했다.

2006년 2월 조지 W 부시 대통령은 벤 버냉키를 연방준비제도이사회 [31]의장으로 임명했다.

2006년 3월, 연방준비제도이사회는 M3를 공개하지 않았다. 왜냐하면 이 데이터를 수집하는 비용이 [32]편익을 초과했기 때문이다.M3에는 모든 M2(M1 포함)와 거액 정기예금, 기관자금 잔액, 예금기관이 발행한 환매부채, 미국은행 및 캐나다 은행의 미국 거주자가 보유한 유로화 인형이 포함됩니다.

2008년 서브프라임 모기지 사태

주요 기사:서브프라임 위기에 대한 연방준비제도이사회(FRB)의 대응

2007년 9월 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태로 인한 신용경색으로 연방준비제도이사회(FRB)는 연방기금 금리를 인하하기 시작했다.FRB는 2007년 12월 11일 회의 이후 금리를 0.25% 인하하여 더 큰 폭의 인하를 기대했던 많은 투자자들을 실망시켰다. 그날 다우존스 산업평균지수는 거의 300포인트 하락했다.FRB는 2008년 1월 22일 긴급조치로 금리를 0.75% 인하했다.이는 국제시장 약화에 영향을 받은 시장의 대폭적인 하락을 되돌리는 데 도움을 주기 위함이다.다우존스 산업평균지수는 장 초반 4%(465포인트) 가까이 하락했다가 1.06%(128포인트)의 하락으로 반등했다.2008년 1월 30일, FRB는 0.75% 감소 후 8일 만에 다시 금리를 0.50%[33] 인하했다.

2009년 8월 25일, 버락 오바마 대통령은 버냉키를 연방준비제도이사회 [34]의장으로 연임할 것이라고 발표했다.2013년 10월, 그는 버냉키의 뒤를 이을 자넷 옐런을 지명했다.

2015년 12월 FRB는 기준금리를 변경하지 않고 9년 만에 0.25%에서 0.50%[35]로 0.25%포인트 인상했다.

연방준비제도이사회에 영향을 미치는 주요 법률

연방준비제도이사회에 영향을 미치는 주요 법률은 [36]다음과 같습니다.

레퍼런스

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    정부 규제에 대한 정보는 13페이지와 14페이지를 참조하십시오.83페이지에서 은행 패닉을 다루고 있습니다.12페이지와 36페이지에 있는 통화 정책의 이행.12페이지에 있는 이사회와 예비은행의 책임.11페이지에 있는 연방 준비 제도들에 영향을 미치는 주요 법들.18-19페이지의 통화 정책 불확실성.

외부 링크