보안(재무)

증권
증권 지폐 유대 사채 파생상품 주식.
시장 주식 시장 상품 시장 외환 시장 선물 거래소 장외시장(OTC) 현물시장
쿠폰채권 고정금리채 변동환율어음 인플레이션지수채권 영구채권 제로쿠폰본드 상업용지
발행자별 채권 사채 국채 지방채 판드브리프
주식(주식) 주식. 공유하다 기업공개(IPO) 공매도
투자자금 뮤추얼 펀드 클로즈드 엔드 펀드 상장지수펀드(ETF) 헤지펀드 인덱스 펀드 분리 기금
구조화 금융 금융증권화 에이전시 보안 자산 백업 보안 모기지담보부 증권 상업용 모기지 담보 주택담보부증권 트란체 담보부 채무 담보자금채무 담보대출채무 신용연계어음 무담보채무
파생상품 앞으로 선물 선택 바꾸다 보증서 신용파생상품 하이브리드 보안
v t

금융 시장
공공 시장 교환하다 · 증권
채권시장
채권평가 사채 고정수입 국채 고수익채무 지방채 금융증권화
주식 시장
보통주 우선주 등록주식 주식. 주권 증권거래소
기타 시장
파생상품 (신용파생상품) 선물 거래소 하이브리드 보안) 외환 (통화) 환율) 상품 돈. 부동산 재보험
매장 내(교환 외
전송 옵션들 현물시장 스왑
거래
참가자 규정 클리어
관련 영역
은행 및 은행 자금 기업의 개인적인 일반의
v t

증권은 거래 가능한 금융 자산이다.이 용어는 일반적으로 모든 형태의 금융상품을 가리키지만 법적 정의는 국가별로 다르다.일부 국가 및 언어에서는 기초가 되는 법률 및 규제 체제가 그러한 광범위한 정의를 가지고 있지 않더라도 사람들은 일반적으로 모든 형태의 금융 상품을 지칭하기 위해 "보안"이라는 용어를 사용한다.일부 국가에서는 이 용어가 주식과 고정수익상품 이외의 금융상품을 구체적으로 제외한다.일부 국가에서는 주식과 고정수익에 가까운 일부 금융상품(예: 주식영장)을 포함한다.

증권은 증명서로 나타낼 수 있으며, 보다 일반적으로 전자(비물질화) 또는 장부 기입 전용 형태로 "비인증"될 수 있다.증명서는 무기명일 수 있으며, 이는 단순히 담보를 보유하거나 등록함으로써 보유자에게 권리를 부여할 수 있음을 의미하며, 이는 발행인 또는 중개인이 관리하는 보안등록부에 출두하는 경우에만 보유자에게 권리를 부여할 수 있음을 의미한다.여기에는 기업 주식 또는 뮤추얼펀드 주식, 기업 또는 정부기관에서 발행한 채권, 스톡옵션 또는 기타 옵션, 유한제휴단위, 기타 다양한 공식투자상품이 포함된다.

영국 및 미국

영국에서는 금융 시장의 규제의 국가 자격을 갖춘 기관으로 금융 운영 기관 기능;그것의 핸드 북은 용어"보안"[1]의 정의는 주식과 사채, 대체 사채, 정부와 공공 증권, 영장, 자격증 특정securities,를 나타내는 데 적용된다.유엔그, 이해관계자 연금 제도, 개인 연금 제도, 투자의 권리 또는 이해관계, 그리고 공식 리스트에 인정될 수 있는 모든 것.

미국에서 "보안"은 어떤 종류의 ^[2]거래 가능한 금융 자산이다.유가증권은 크게 다음과 같이 분류할 수 있다.

• 채무증권(예를 들어 지폐, 채권 및 채권)
• 주식형 증권(보통주 등)
• 파생상품(예: 선물, 선물, 옵션, 스왑)

유가증권을 발행하는 회사 또는 기타 실체를 발행자라고 합니다.국가의 규제 구조에 따라 무엇이 담보로서 자격이 되는지가 결정됩니다.예를 들어, 민간투자풀은 유가증권의 특징을 가지고 있을 수 있지만, 다양한 제한을 충족하는 경우에는 그러한 특성을 등록하거나 규제하지 않을 수 있다.

증권은 상업기업이 새로운 자본을 조달하기 위해 사용하는 전통적인 방법이다.그들은 특정 특성에 대한 가격과 시장 수요에 따라 은행 대출에 대한 매력적인 대안을 제공할 수 있다.은행 대출의 자금 조달원으로서의 단점은 은행이 광범위한 금융계약을 통해 차입자에 의한 채무불이행에 대한 보호책을 모색할 수 있다는 것이다.증권을 통해 최초 발행 시 증권을 매입한 투자자에 의해 자본이 공급된다.비슷한 방법으로, 정부는 정부 부채를 늘리기로 결정할 때 증권을 발행할 수 있다.

부채와 자본

증권은 전통적으로 부채증권과 주식으로 나뉜다(파생상품 참조).

채무

채무증권은 만기, 담보 및 기타 특성에 따라 사채, 채권, 예금, 어음 또는 상업어음으로 불릴 수 있다.채무증권의 보유자는 일반적으로 발행조건에 따라 특정 정보를 받을 권리와 같은 기타 계약상의 권리와 함께 원리금을 지급할 권리가 있다.채무증권은 일반적으로 일정한 기간 동안 발행되며, 발행자가 그 기간 말에 상환할 수 있다.채무증권은 담보로 보호되거나 담보되지 않을 수 있으며, 담보되지 않은 경우 계약상 다른 담보되지 않은 채무보다 "우선"될 수 있으며, 이는 보유자가 발행자의 파산에서 우선권을 갖게 된다는 것을 의미한다.선순위 이외의 채무는 "하위"된다.

회사채는 상업 또는 산업체의 부채를 나타냅니다.사채는 만기가 길며, 일반적으로 최소 10년 이상이며, 어음은 만기가 짧다.상업어음은 기본적으로 만기가 270일 이하인 사후수표를 나타내는 단순한 형태의 채무담보이다.

머니마켓상품은 예금증명서, 액셀러레이션리턴어음(ARN), 특정환어음 등 예금계좌의 특성을 가질 수 있는 단기채무상품이다.그들은 매우 유동적이며 때때로 "현금 근처"라고 불립니다.상업용 종이는 액체가 많은 경우가 많다.

유로채무증권은 발행자의 주소와는 다른 단위로 국내시장 밖에서 국제적으로 발행되는 유가증권이다.그들은 유로본드와 유로노테를 포함한다.유로본드는 특징적으로 인수되며 담보되지 않으며 이자는 총액으로 지급된다.유로노테는 유럽 상업 어음(ECP) 또는 유럽 예금 증서의 형태를 취할 수 있습니다.

국채는 주권정부나 그 기관이 발행하는 중장기 채무증권이다.일반적으로 그들은 회사채보다 낮은 이자율을 가지고 있으며, 정부의 재원 역할을 한다.미국 연방 국채는 재무부라고 불린다.그 유동성과 낮은 리스크로 인해, 국채는 미국 이외의 중앙은행의 오픈마켓 업무에서 화폐 공급을 관리하는 데 사용됩니다.

미국에서 지방채라고 알려진 서브주권 국채는 주정부 이외의 주정부, 지방정부, 지방정부, 지방정부, 지방정부 또는 기타 정부단위의 부채를 나타냅니다.

초국가채권은 세계은행^{[citation needed]} 국제통화기금^{[citation needed]}(IMF) 역내^[vague] 다자개발은행 등 국제기구의 채무를 의미한다.

자기 자본

지분담보란 기업의 자본주식, 신탁 또는 파트너십과 같은 기업의 지분 지분을 말한다.가장 일반적인 지분 형태는 보통주이지만, 우선주 역시 자본주의 한 형태이다.자본의 보유자는 발행자의 주주, 지분 또는 일부분을 소유하는 주주이다.일반적으로 보유자에게 정기적으로 지급(이자)해야 하는 채무증권과 달리, 지분증권은 어떠한 지급도 받을 수 없다.파산 시, 그들은 채권자에게 모든 채무를 지불한 후에 발행자의 잔여 지분만을 공유한다.그러나 일반적으로 지분 보유자는 회사에 대한 지배력의 비례적 부분을 가질 권리가 있으며, 이는 지분 과반수 보유자가 일반적으로 발행자를 지배할 권리가 있음을 의미한다.자본은 또한 이익과 자본이득의 권리를 누리는 반면, 채무증권의 보유자는 발행자가 재무적으로 얼마나 잘 하느냐에 관계없이 이자만 받고 원금 상환을 받는다.게다가 채무증권은 파산 이외에는 의결권이 없다.다시 말해, 지분 소유자는 사업의 "업사이드"와 사업을 통제할 권리가 있습니다.

하이브리드

하이브리드 증권은 부채증권과 지분증권의 특성을 결합한다.

우선주는 주식과 부채 사이의 중간 등급의 담보를 형성한다.발행자가 청산되면 우선주주는 보통주주보다 먼저 이자를 받거나 자본을 회수할 권리가 있다.그러나 법적 관점에서 우선주는 자본주이므로 의결권 보유 여부에 따라 보유자에게 어느 정도의 지배권을 부여할 수 있다.

전환주란 전환주 소유자의 선출에 따라 발행회사의 보통주로 전환할 수 있는 채권 또는 우선주를 말한다.그러나 전환이 호출 가능한 채권이고 발행자가 해당 채권을 호출하는 경우에는 전환이 강제될 수 있다.사채권자는 전환까지 약 1개월의 시간이 주어지거나, 회사는 전환된 주식의 가치보다 적을 수 있는 콜 가격을 제시하여 사채를 호출할 것이다.이를 강제 변환이라고 합니다.

주식형신탁은 주식 보유자가 특정 기간 내에 특정 수량의 주식을 특정 가격으로 매입할 수 있도록 회사가 발행하는 옵션이다.그들은 종종 채권이나 기존 주식과 함께 발행되며, 때때로 그것들로부터 분리될 수 있고 별도로 거래될 수 있다.영장 소지자가 행사하면 그는 회사에 직접 돈을 지불하고 회사는 보유자에게 신주를 발행한다.

신주인수권은 다른 전환증권들과 마찬가지로 발행주식수를 증가시키고, 재무보고서에 항상 완전희석주당이익으로 회계처리하며, 모든 전환주식이 행사된다고 가정한다.

분류

유가증권은 여러 범주 또는 분류 체계에 따라 분류할 수 있다.

• 액면 통화
• 소유권
• 만기까지의 조건
• 유동성 정도
• 소득지급액
• 세금 처리
• 신용등급
• 산업 부문 또는 "산업"("섹터"는 종종 소비자 재량권과 같은 더 높은 수준 또는 더 넓은 범주를 의미하며, "산업"은 종종 소비자 가전제품과 같은 더 낮은 수준의 분류를 의미합니다.일부 분류 시스템에 대한 자세한 내용은 업계를 참조하십시오.)
• 지역 또는 국가(법인 국가, 제품 또는 서비스의 주요 판매/시장 국가 또는 주요 증권거래소가 거래되는 국가 등)
• 시가총액
• 주(일반적으로 미국의 지방채 또는 "비과세" 채권의 경우)

보유자의 종류

유가증권 투자자는 소매업, 즉 개인투자자일 수 있다(사업자)일 수 있다.

한편, 금액면에서 투자의 가장 큰 부분은 도매, 즉 금융기관이 자기계정 또는 고객을 대리하는 것이다.중요한 기관 투자자는 투자은행, 보험회사, 연기금 및 기타 관리형 펀드이다."도매업자"는 일반적으로 개인 ^[3]투자가가 아닌 다른 브로커 딜러와 거래하는 인수업자 또는 브로커 딜러입니다.

이 구별은 은행업으로 이어집니다. 소매금융과 도매금융을 비교해 보십시오.

투자.

유가증권 매입의 전통적인 경제기능은 수익을 얻거나 시세차익을 달성하는 것을 목적으로 하는 투자이다.채무 증권은 일반적으로 은행 예금보다 높은 금리를 제공하며 주식은 자본 증가 전망을 제공할 수 있다.주식투자는 발행자의 사업에 대한 통제권을 제공할 수도 있다.회사가 신생 신생기업이거나 구조조정이 진행 중인 오래된 거대기업이라면 부채 보유는 투자자에게 어느 정도 통제 수단을 제공할 수도 있다.이 경우 이자 지급이 누락되면 채권자는 회사를 지배하고 투자금의 일부를 회수하기 위해 회사를 청산할 수 있다.

참고 자료

지난 10년간 유가증권을 담보로 사용하는 것이 크게 증가했다.다른 유가증권이나 현금으로 차입금을 담보로 유가증권을 구입하는 것을 '마진매수'라고 한다.A가 B에 의해 채무나 그 밖의 의무를 지고 있는 경우, A는 B에게 개시시점(소유권의 이전) 또는 채무불이행(소유권의 이전이 아닌 제도적)에 한하여 유가증권에 대한 재산권을 A에게 인도하도록 요구할 수 있다.기관대출의 경우, 재산권은 이전되지 않지만, 그럼에도 불구하고 B가 A에 대한 의무를 이행하지 못하거나 부실하게 되는 경우에 A가 청구권을 이행할 수 있다.담보약정은 크게 두 가지 범주, 즉 담보지분과 완전 담보양도로 구분된다.일반적으로 시중은행, 투자은행, 정부기관 및 뮤추얼펀드 등의 기관투자가는 제공자뿐만 아니라 중요한 담보대출자입니다.또한, 민간 당사자는 증권 대여 시나리오에서 포트폴리오 대출을 위해 주식이나 다른 증권을 담보로 이용할 수 있다.

소비자 차원에서는 과거 10년간 유가증권에 대한 대출이 3가지 그룹으로 확대되고 있다. 1) 표준마진 대출과 마찬가지로 일반적으로 매우 엄격한 콜 및 커버리지 방식으로 낮은 가치의 대출을 제공하고 있다. 2) 일반적으로 대출자가 소유권을 가지고 있는 개인 당사자에 의해 제공되는 양도성 예금(ToT) 대출이다.또한 3) 주식이 팔리지 않고 선취특권형 현금신용한도에서 자산으로 기능하는 비소유권신용한도설비의 경우 대출계약에 규정된 권리에 대하여 완전히 소멸한다.이들 3개 중 전세자금 대출이 매우 위험성이 높은 범주에 속하게 된 것은 감독당국이 전세자금 대출을 위해 유가증권을 팔거나 공매도할 수 있는 전세자금 대출 구조에 대한 산업 전반의 단속을 시작하면서 공급자의 수가 줄어들었기 때문이다.한편, 제도적으로 관리되는 소비자 증권 베이스의 대출은, 증권 매각이 아니고, 대부 기관의 자금으로부터 자금을 조달한다.

담보 및 담보 출처가 변화하고 있으며, 2012년에는 금이 더 수용 가능한 ^[4]담보 형태가 되었습니다.그러나 최근 많은 사람들이 담보세계의 추악한 오리들이 외국환거래펀드(ETF)를 보다 쉽게 이용할 수 있고 받아들일 ^[5]수 있게 되었다.하지만 담보가 부족해지고 효율성이 중요한 세상에서, 이러한 청둥오리들 중 많은 수가 결국 그렇게 못생기지 않았음을 증명하고 있습니다. 더 많은 청둥오리들이 진정한 백조입니다.지금까지 담보 관리자들에게 문제는 좋은 것과 나쁜 것을 구별하는 것이었는데, 이것은 시간이 많이 걸리고 비효율적인 작업임이 판명되었다.

시장

프라이머리 및 세컨더리 시장

공공 증권 시장은 1차 또는 2차 시장이다.1차 시장에서는 유가증권 발행자가 투자자(일반적으로 기업공개(IPO))로부터 유가증권 자금을 받는다.2차 시장에서 유가증권은 단순히 한 투자자가 다른 투자자에게 판매하는 자산으로, 그 돈은 한 투자자에서 다른 투자자로 넘어간다.

기업공개(IPO)는 기업이 투자자에게 주식을 신규로 발행하는 것을 말한다.기업은 나중에 더 많은 신주를 발행하거나 이전에 쉘프 등록에 등록된 주식을 발행할 수 있습니다.이러한 새로운 발행물은 1차 시장에서도 판매되지만, IPO로 간주되지 않고 종종 "세컨더리 오퍼링"이라고 불립니다.보통 발행인은 IPO 관리, SEC(또는 다른 규제기관)의 신청 승인 및 신규 발행 판매를 지원하기 위해 투자은행을 보유하고 있다.투자은행이 새로운 발행물 전체를 할인된 가격에 매입해 할인된 가격으로 되파는 것을 확정 인수라고 한다.그러나 투자은행이 인수하기에는 위험이 너무 크다고 판단되면 투자은행이 새로운 발행물을 팔기 위해 최선을 다하는 최선의 노력 협약에만 동의할 수 있다.

1차 시장이 번영하기 위해서는 2차 시장, 즉 투자보장에 유동성을 제공하는 애프터마켓이 있어야 합니다.여기에 유가증권 보유자는 이를 다른 투자자에게 현금으로 팔 수 있습니다.그렇지 않으면 주요 주식을 구입하는 사람이 거의 없기 때문에 기업과 정부는 사업을 위한 자기 자본(자금)을 조달하는 데 제약을 받게 될 것이다.조직적인 교환이 주요 2차 시장을 구성한다.많은 소규모 발행과 대부분의 채무 증권은 분산된 딜러 기반의 장외 시장에서 거래된다.

유럽에서는 국제자본시장협회가 ^[6]증권업자의 주요 거래조직이다.미국에서는 증권업협회와 채권시장협회가 합병한 결과 증권업협회와 ^[7]금융시장협회가 주요 거래조직이다.소프트웨어 및 정보 산업 협회(FISD/SIIA)^[8]의 금융 정보 서비스 부문은 소비자, 교환, 벤더라고 하는 시장 데이터 산업 기업의 라운드 테이블을 대표합니다.인도의 경우 동등한 기관은 인도 증권거래위원회(SEBI)입니다.

공모 및 프라이빗 플레이스

1차 시장에서는 증권이 공매로 공개될 수 있다.또는, 개인 배치의 제한된 수의 자격 있는 사람에게 개인적으로 제공될 수 있다.이 둘을 조합하여 사용할 수 있습니다.양자의 구별은 증권 규제와 회사법에 중요하다.사채는 공개적으로 거래할 수 없으며 정교한 자격을 갖춘 투자자에 의해서만 사고팔 수 있다.그 결과, 2차 시장은 공적(등록) 증권만큼 유동적이지 않다.

또 다른 범주인 국채는 일반적으로 전문 딜러 계층에 경매로 판매된다.

상장 및 점두 거래

증권은 종종 증권 거래소에 상장되어 있는데, 이 거래소는 유가증권을 사고팔 수 있는 조직적이고 공인된 시장이다.발행인은 투자자가 증권을 사고 팔 수 있는 유동적이고 규제적인 시장이 있음을 보증함으로써 투자자를 유치하기 위해 유가증권 상장을 요구할 수 있다.

비공식 전자 거래 시스템의 성장은 증권거래소의 전통적인 사업에 도전장을 던졌다.많은 양의 유가증권도 장외거래(OTC)로 사고 팔리고 있다.OTC 딜링에는 SuperDerivative, Reuters, Investing.com 및 Bloomberg와 같은 금융 데이터 벤더가 전자적으로 표시하는 가격에 따라 구매자와 판매자가 전화 또는 전자적으로 서로 거래하는 것이 포함됩니다.

유로화 증권도 있는데, 유로화 증권이란 자국 시장 밖에서 여러 관할구역으로 발행되는 증권이다.그들은 일반적으로 룩셈부르크 증권거래소에 상장되어 있거나 런던에 상장되어 있다.유로본드를 상장하는 이유에는 투자 제한뿐만 아니라 규제와 세금에 대한 고려가 포함된다.

증권 서비스

증권 서비스는 유가증권을 발행, 거래, 보유하는 기관 고객에게 제공되는 상품과 서비스를 말합니다.증권업무에 종사하는 은행은 보통 관리은행이라고 불린다.시장에는 BNY Mellon, J.P. Morgan, HSBC, 씨티, BNP Paribas, Société Généale 등이 포함됩니다.

시장.

런던은 유럽 증권 시장의 중심이다.1980년대 초에 런던의 유로화 증권 시장은 크게 상승했습니다.유로증권 거래의 결제는 현재 벨기에의 유로클리어(Euroclear)와 룩셈부르크의 클리어스트림(Clearstream, 구 세델뱅크)이라고 하는 2개의 유럽 컴퓨터화 청산/예금고를 통해 이루어지고 있다.

Eurobonds의 주요 시장은 Borsa Italiana와 Euroonext가 소유한 EuroMTS입니다.신흥국에서는 시장이 확대되고 있지만, 서서히 성장하고 있다.

물리적 성질

인증유가증권

종이(물리적) 형태로 표시되는 증권을 인증증권이라고 합니다.무기명 또는 등기명일 수 있습니다.

DRS 증권

유가증권은 직접등기시스템(DRS)으로도 보유할 수 있다.DRS는 주식의 주식을 장부에 기입하는 방식이다.장부에 기입하는 것은 회사의 양도대리인이 실제 주권을 보유하지 않고 소유주를 대신하여 주식을 보유하는 것을 의미합니다.미인증 장부에 기재된 주식의 권리와 특권은 증명된 주식의 권리와 특권이 동일합니다.

무기명증권

무기명증권은 완전히 협상 가능하며 보유자에게 담보 하에 있는 권리(예: 채무담보인 경우 지급, 지분담보인 경우 투표)를 부여한다.그들은 악기를 사람에서 사람으로 전달함으로써 옮겨진다.경우에 따라서는 증권의 배서 또는 뒷면에 서명하여 양도합니다.

규제 및 재정 당국은 무기명 증권이 규제 및 세금 탈루를 용이하게 하기 위해 사용될 수 있기 때문에 때때로 무기명 증권을 부정적으로 간주한다.예를 들어 영국에서는 우선 1947년 외환관리법에 의해 1953년까지 무기명증권의 발행이 엄격히 제한되었다.무기명 증권은 발행자와 보유자에게 부정적인 세금 영향을 미칠 수 있기 때문에 미국에서는 매우 드물다.

룩셈부르크에서는 무기명 형태의 주식과 유닛의 강제 예치 및 고정화에 관한 2014년 7월 28일의 법률은 무기명 주식과 유닛의 강제 예치 및 고정화를 채택하고 있으며, 무기명 주식과 유닛의 소유자를 식별할 수 있다.

등록유가증권

기명증권의 경우 보유자의 이름이 기재된 증명서가 발행되지만, 이는 유가증권을 나타내는 것일 뿐이다.증명서를 소유한다고 해서 자동적으로 법적 소유권을 취득하는 것은 아니다.대신 발행자(또는 그 선임대리인)는 유가증권 보유자의 세부사항을 적절히 입력하고 갱신하는 등기부를 유지한다.등기부등기부등기부등기부등기부등기부등기부등기부등기부등기부등기는

비인증 증권 및 글로벌 인증서

현대적 관행은 증명서의 필요성과 발급자의 완전한 보안 등록부의 유지를 모두 없애기 위해 발전해 왔다.이것은 두 가지 일반적인 방법으로 이루어집니다.

비인증 유가증권

프랑스 등 일부 국가에서는 해당 국가의 발행자가 전자적으로 유가증권에 대한 법적 기록을 유지할 수 있다.

미국에서는 현행 통일상법 제8조의 "공식" 버전은 비인증 증권을 허용하고 있습니다.그러나 공식 UCC는 미국 각 주가 개별적으로 제정해야 하는 초안일 뿐이다.50개 주(컬럼비아 특별구와 미국령 버진아일랜드 포함) 모두 8조의 어떤 형태를 제정했지만,^[9] 이들 중 상당수는 여전히 8조의 이전 버전을 사용하는 것으로 보인다.

글로벌 증명서, 서적 등록 관심사, 예금

제8조의 일관성이 없는 형태로 유가증권에 대한 지분을 전자적으로 양도할 수 있도록 발행자가 하나의 글로벌 증명서를 유니버설 보관소에 예치하는 제도가 정비되어 있다.이 보관소는 예금 신탁 회사 또는 DTC라고 불립니다.DTC의 모회사인 DTCC(Despository Trust & Clearing Corporation)는 일반적으로 증권 중개 또는 딜러 역할을 하는 월스트리트의 최대 기업 약 30곳이 소유한 비영리 협동조합입니다.이 30개의 뱅크를 DTC 참가자라고 합니다.DTC는 법적 지명자를 통해 모든 DTC 참가자를 대신하여 각 글로벌 증권을 소유합니다.

DTC를 통해 거래되는 모든 증권은 사실상 최종 소유자(예: 소매 투자자)와 DTC 참여자 사이의 다양한 중개자의 장부에 전자적 형태로 보유됩니다.예를 들어 스미스 씨는 코카콜라 주식 100주를 지역 브로커 존스사의 중개 계좌에 보유할 수 있다.그 대신, 존스 앤 컴퍼니는 스미스 씨와 다른 9명의 고객들을 대신하여 코카콜라 주식 1,000주를 보유할 수 있다.이 1000주는 Jones & Co.가 DTC 참여자인 Goldman Sachs와의 계정 또는 다른 DTC 참여자의 계정에 보유하고 있습니다.골드만삭스는 존스와 비슷한 브로커 수백 명을 대신해 수백만 개의 코카콜라 주식을 장부에 보유할 수도 있다.DTC 참가자는 매일 다른 DTC 참가자와 계정을 결제하고 Jones & Co와 같은 고객을 위해 장부상의 주식 수를 조정합니다.이러한 방식으로 유가증권을 소유하는 것을 수익소유권이라고 한다.각 중개인은 그 아래에 있는 누군가를 대신해서 사슬에 묶여 있다.궁극의 소유자는 유익한 소유자라고 불립니다.이것은 또한 "Street name"에서 소유라고 언급됩니다.

중개업자나 뮤추얼펀드 회사에서는 펀드 양도대리인에게 직접 주식을 매매·환매하는 것이 아니라 중개업자들 간에 많은 양의 뮤추얼펀드 주식거래가 이루어지고 있다.증권사 등 중개업자들은 대부분 DTCC의 자회사인 미국증권결제공사(NSCC)를 통해 주식을 전자결제하고 있다.

기타 보관소

DTC 외에 유럽에는 두 개의 대형 증권 저장소가 있습니다.유로 클리어와 클리어 스트림.

분할 및 분할되지 않은 보안

"분할" 및 "분할되지 않음"이라는 용어는 보안의 소유권과 관련이 있습니다.

분할된 각 보안은 개별 자산을 구성합니다.이 자산은 같은 문제에서 법적으로 서로 다릅니다.전자 무기명 증권은 분할되었다.각 금융상품은 발행자의 별도 약정을 구성하며 별도의 채무이다.

분할되지 않은 유가증권의 경우 발행된 전체는 하나의 자산으로 구성되며, 각 유가증권은 분할되지 않은 전체 중 일부입니다.2차 시장에서의 지분은 항상 분할되지 않는다.발행인은 각서, 정관 및 회사법에 따라 주주에게 한 가지 의무만 지고 있다.주식은 발행회사의 분할되지 않은 일부분을 나타냅니다.등록채무증권도 이러한 성질을 가지고 있다.

유동성 및 비유동성 유가증권

대체 가능한 유가증권의 경우, 유가증권의 모든 보유는 동등하게 취급되며 교환할 수 있다.

같은 회사가 다른 시기에 발행하고 조건이 다른 채권을 발행하는 등 다른 증권과 교환할 수 없는 경우가 있다.

규정

미국에서는 유가증권의 공개매각은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 등록명세서에 따라 등록되거나 면제규정에 따라 제공 및 판매되어야 한다.유가증권의 거래는 연방정부당국(SEC)과 주정부 증권부서에 의해 규제됩니다.또한 중개업계는 금융산업규제당국(FINRA), 전미증권업협회(NASD), 시 증권규칙제정위원회(MSRB) 등의 자율규제조직(SRO)에 의해 자율적으로 관리되고 있는 것으로 생각됩니다.

미국법원은 유가증권의 정의에 기재되어 있는 종래의 유가증권의 카테고리에 속하지 않는 투자계획에 대해(1933년의 유가증권법 제2(a)(1)조 및 34년의 제3(a)(10)조)조)에 대해 SEC에 등록해야 하는 유가증권의 광범위한 정의를 책정했다.법원은 등기해야 할 '투자계약'이 있는지 여부를 판단할 때 주로 타인의 노력에서 오는 금전, 공동기업 및 이익에 대한 기대를 찾는다.SEC v. W.J. Howey Co. 참조

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스