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자산유동화증권(ABS)은 소득지급액과 가치가 특정 기초자산 풀에서 파생되어 담보(또는 "유동화")되는 증권이다.

자산풀은 일반적으로 개별적으로 매각할 수 없는 소규모 및 비유동자산의 집합이다.자산을 금융상품으로 묶으면 일반 투자자에게 매각할 수 있으며, 이를 증권화라고 하며, 각각의 증권이 다양한 기초자산 풀의 총가치의 일부에 불과하기 때문에 기초자산에 대한 투자위험을 분산시킬 수 있다.기본 자산 풀에는 신용카드, 자동차 대출 및 주택담보대출에서 항공기 리스, 로열티 지급 또는 영화 수익에서 발생하는 난해한 현금 흐름에 이르기까지 공통 지급이 포함될 수 있다.

종종 자산유동화증권의 증권화를 처리하기 위해 특수목적차량이라고 불리는 별도의 기관이 설립된다.유가증권을 만들고 판매하는 특수목적기구는 매각대금을 기초자산을 창출하거나 창출한 은행에 상환하는 데 사용한다.특수 목적 차량은 유가증권을 구입하려는 투자자의 위험 선호도 및 기타 요구에 적합한 특정 풀로 기초 자산을 "번들"하는 역할을 하며, 신용 위험을 관리하고, 종종 보험료를 지불한 후 보험 회사에 이전하여 증권 거래소에서 지급을 분배합니다.신용위험이 있는 자산의 신용위험이 다른 기관에 이전되는 한, 원행은 자산담보부증권이 판매될 때 대차대조표에서 기초자산의 가치를 제거하고 그 대가로 현금을 받는 것으로 신용등급을 향상시켜 필요한 자본금액을 감소시킬 수 있는 거래입니다.ds. 이 경우, 자산담보부증권의 신용등급은 특수목적기구의 자산과 부채만을 기준으로 하며, 자산담보부증권의 리스크는 더 이상 원래 금지 대상이 되는 다른 위험과 관련되지 않기 때문에 이 등급은 원래 은행이 유가증권을 발행했을 때보다 높을 수 있다.k는 견딜 수 있다.신용등급이 높으면 특수목적기구가 자산유동화증권에 대해 자금을 차입하거나 채권을 발행한 경우보다 낮은 이자율(따라서 더 높은 가격 부과)을 지급할 수 있다.

따라서 은행이 증권화 자산을 창출하는 한 가지 동기는 다른 기관이 신용위험을 떠맡게 함으로써 위험자산을 대차대조표에서 제거하고 그 대가로 현금을 받는 것이다.이를 통해 은행들은 신규 대출이나 기타 자산에 더 많은 자본을 투자할 수 있으며 자본 요구도 더 낮아질 수 있습니다.

정의.

자산담보(asset-backed security)는 때로는 자산수집(pool)^[1]에 의해 뒷받침되는 일종의 담보를 포괄적으로 나타내기도 하고, 때로는 그러한 특정 유형의 담보를 의미하기도 한다. 즉,^[3] 소비자^[2] 대출이나 대출, 부동산 이외의 리스 또는 수취채권에 의해 뒷받침되는 담보이다.첫 번째 예에서는 담보부 채무(CDO, 채무부 유가증권 - 종종 다른 자산부 유가증권)와 담보부 유가증권(MBS, 자산이 모기지인 경우)은 다른 종류의 자산부 유가증권이다(예: "자산부 유가증권이 발행되어 거래되는 자본시장이다.ABS, MBS 및 CDO의 세 가지 주요 범주로 구성됩니다.(이탈리아 추가)^[4]두 번째 경우, "자산 지원형 보안" 또는 적어도 "ABS"의 약어는 서브셋 중 하나, 즉 소비자 지원형 제품에 의해 뒷받침되는 것을 의미하며, MBS나 CDO와는 구별됩니다(예: "경험적으로 담보 대출에 의해 뒷받침되는 증권화 문제는 MBS라고 하며, 증권화 문제는 채무에 의해 뒷받침되는 것입니다).CDO ....자동차 대출, 소비자 대출, 신용카드 등 소비자 지원 상품에 의해 지원되는 증권화 문제를 ABS라고 합니다^[2][5].

구조.

2005년 1월 18일 미국 증권거래위원회(SEC)는 자산유동화증권의 ^[6]최종 정의를 포함한 규정 AB를 공표했습니다.

ABS의 정의."자산담보"라는 용어는 현재 양식 S-3에서 주로 수취채권 또는 기타 금융자산의 개별 풀(고정 또는 리볼빙)의 현금흐름에 의해 제공되며, 그 조건에 따라 서비스 제공을 보장하기 위해 설계된 모든 권리 또는 기타 자산과 함께 현금으로 전환되는 보안을 의미한다.수익의 적기 분배를 할 수도 있습니다.SEC는 부실자산 및 실물자산의 매각과 같이 현금을 취득하기 위해 적극적인 행동을 필요로 하는 대부분의 자산을 제외하기 위해 "조건에 따라 현금으로 전환"이라는 문구를 해석했다.또한 시간이 지남에 따라 구성이 변경될 수 있는 문구를 제외하기 위해 "분리 풀"이라는 문구를 해석했습니다.

• 리스유동증권새 규칙은 리스자산의 잔존가치가 당초 증권화 풀잔액의 50% 미만(자동차 리스의 경우 65% 미만)이면 리스담보증권으로 자산담보 정의를 확대한다.그러나 그러한 유가증권은 리스자산의 잔존가치가 최초 증권화 풀잔액의 20% 미만(또는 자동차 리스의 경우 65% 미만)인 경우에만 양식 S-3에 등록할 수 있다.

• 연체자산 및 부실자산.새로운 규칙에서는 원래 자산 풀에 "실적 없는" 자산이 포함되지 않는 한 제안 시 기초 자산 풀에 총 연체율이 최대 50%인 경우에도 보안이 "자산 지원 담보"로 간주될 수 있습니다.그러나 현행 관행과 마찬가지로 연체 자산이 원래 자산 풀의 20% 이하인 경우에만 [양식 S-3] {lacks definition}에 대한 선반 등록이 가능합니다.자산이 스폰서(또는 해당 은행 규제기관)의 충전오프 정책을 충족하거나 해당 거래서류의 조건에 따라 충전오프 자산으로 간주되는 경우, 자산은 불이행으로 간주됩니다.

• "Discrete Pool" 요건의 예외.새로운 규칙은 일반적으로 ABS로 간주되기 위해서는 보안이 개별 자산 풀에 의해 뒷받침되어야 한다는 SEC 직원의 입장을 성문화한다.그러나 새로운 규칙은 시장 관행을 다루기 위해 다음과 같은 예외를 설정한다.

(1) 마스터 트러스트 구조에서 발행되는 모든 증권은 제한 없이 '자산담보'의 정의를 충족한다.

(2) '자산유동화증권'에는 향후 풀자산 매입에 사용할 수 있는 발행기간 1년 이내의 유가증권(또는 마스터신탁의 경우 현금흐름이 ABS를 지원하는 자산풀의 총원금잔액의 50% 이하)도 포함된다.

(3) 새로운 규칙에는 새로운 금융자산을 취득할 수 있는 회전기간이 있는 '자산담보증권'의 정의에도 포함된다.신용카드, 딜러도면, 주택지분신용선 등의 회전자산의 경우 회전기간이나 그 기간에 매입할 수 있는 신규자산의 금액에는 제한이 없습니다.자동차대출, 주택담보대출 등 리볼빙계정으로 발생하지 않는 채권이나 기타 금융자산에 대해서는 3년까지 리볼빙 기간이 무제한으로 허용된다.그러나 리볼빙기간에 풀에 추가된 새로운 자산은 원래의 공동자산과 일반적인 특성이 동일해야 한다.

Thomson Financial League Tables에 따르면 미국의 발행액(모기지 담보부 증권 제외)은 다음과 같습니다.

• 2004년 : 8570억달러 (1,595호)
• 2003년 : 5,810억달러 (1,175호)

종류들

주택담보대출

주택담보대출(HEL)로 담보된 증권은 현재 ABS 시장에서 가장 큰 자산 등급이다.투자자들은 일반적으로 HEL을 점보 대출 범주나 알티에이 대출 범주 중 하나에 해당하지 않는 비기관 대출이라고 부른다.초기 HEL은 주로 제2의 선취특권 서브프라임 모기지였지만 현재는 제1의 선취특권 대출이 발행의 대부분을 차지하고 있다.서브프라임 모기지 대출자들은 신용 이력이 완벽하지 않아서 일반적인 기관 대출자들이 이용할 수 있는 것보다 더 높은 금리를 지불해야 한다.첫 번째와 두 번째 대출 외에 다른 HE 대출은 고액 대출(LTV) 대출, 재상환 대출, 스크래치 앤 덴트 대출 또는 주택 소유자들이 ^[7]부채를 통합하는 방법으로 사용하는 개방형 주택 자기자본신용선(HELOC)으로 구성될 수 있다.

자동차 대출

ABS 시장에서 두 번째로 큰 부문은 자동차 대출이다.자동차 금융회사들은 자동차 관련 대출의 기초가 되는 풀을 통해 증권을 발행한다.자동 ABS는 프라임, 비프라임 및 서브프라임의 3가지 범주로 분류됩니다.

• 프라임 오토 ABS는 신용경력이 강한 대출자에 대한 대출로 담보화된다.
• 비우량 자동차 ABS는 신용도가 낮은 소비자에게 대출하는 것으로, 누적 손실이 더 클 수 있다.
• 서브프라임 대출자들은 일반적으로 소득이 낮거나 신용 이력이 더럽거나 둘 다일 것이다.

소유자신탁은 자동차대출을 발행할 때 가장 많이 사용되는 구조로 투자자가 순차적으로 이자와 원금을 받을 수 있도록 한다.또한 비례율 또는 이 ^[7]둘의 조합에 따라 지불하도록 거래를 구성할 수 있습니다.

신용카드 미수금

신용카드 미수금 증권은 1987년 처음 도입된 이후 ABS 시장의 기준이 돼 왔다.신용 카드 소지자는 지정된 신용 한도 내에서 회전 방식으로 자금을 빌릴 수 있습니다.그리고 대출자들은 매달 필요한 최소 지급액과 함께 원하는 대로 원리금을 지불한다.원금 상환이 예정돼 있지 않아 카드빚은 실제 만기가 도래하지 않아 비매각 대출로 ^[7]간주된다.

신용카드 수취채권을 기반으로 하는 ABS는 개별신탁에서 다양한 유형의 마스터신탁으로 시간이 지남에 따라 발전한 신탁에서 발행되며, 가장 일반적인 것은 탈연계 마스터신탁입니다.개별신탁은 선순위채권/후순위채권으로 전환되는 고정 또는 고정적인 수취채권 풀로 구성됩니다.주신탁은 수취채권의 수가 증가함에 따라 동일한 신탁에서 여러 거래를 제공할 수 있다는 장점이 있으며, 각 신탁은 모든 수취채권의 비례적 몫을 받을 수 있다.딜링크된 구조를 통해 발행자는 신탁 내에서 선후배 시리즈를 분리하여 서로 다른 시점에 발행할 수 있습니다.후자의 두 가지 구조는 투자자가 하나의 정적 ^[7]풀보다는 기간에 걸쳐 이루어진 더 큰 대출 풀로부터 이익을 얻을 수 있도록 한다.

학자금 대출

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학자금 대출로 담보된 ABS(SLABS)는 자산유동화 증권화를 통해 자금 조달되는 4가지 핵심 자산 클래스 중 하나로 구성되며 대부분의 변동금리 ^{[citation needed]}지수의 기준 하위 섹터이다.Federal Family Education Loan Program(FFELP) 대출은 가장 일반적인 형태의 학자금 대출이며, 미국 교육부(USDE)가 95% ~ 98%의 이자율로 보증합니다(학자금 대출이 USDE에 의해 "예외적 수행자"로 지정된 서비스 제공되고 있는 경우) 상환율은 ^{[citation needed]}최대 100%까지 상승했습니다.그 결과, 성과(1980년대 후반의 높은 코호트 디폴트 비율을 제외하고)는 역사적으로 매우 좋았고 투자자들의 수익률은 ^{[citation needed]}우수했다.2007년 10월 1일부터 대학비 절감 및 접근법이 시행되어 FFELP 대출의 경제성을 크게 변화시켰다. 즉, 대출자 특별 수당 지급이 축소되고, 특별 출연자 지정이 취소되고, 대출자 보험 요율이 인하되고, 대출자가 지급한 창구 수수료가 2배가 되었다.FFELP 대출 프로그램은 2010년에 종료되었지만, 2020년 현재 1,100만 명의 채무자로부터 약 2,450억 달러의 미지급 부채가 있다.^[8]

두 번째, 그리고 빠르게 성장하는 학자금 대출 시장의 일부는 비(非)FFELP 또는 민간 학자금 대출로 구성되어 있다.위에서 언급한 학자금 대출 법안에 의해 특정 유형의 FFELP 대출 한도가 약간 증가했지만, 기본적으로 FFELP 대출의 고정적인 대출 한도와 등록금 인상으로 인해 학생들은 대체 대출자를 찾게 되었다.학생들은 연방 프로그램을 통해 빌릴 수 있는 금액과 남은 ^[7]교육비 사이의 격차를 메우기 위해 사채를 이용한다.

미국 의회는 정부가 후원하는 기업으로서 학생 대출 마케팅 협회(Sallie Mae)를 설립하여 중고 시장에서 학자금 대출을 구입하고 학자금 대출 풀을 증권화했습니다.1995년 첫 발행 이후 살리매는 현재 슬래브의 주요 발행사이며, 그 발행이 벤치마크 이슈로 여겨지고 있다.

고립된 비용 유틸리티

금리인하채권(RBs)은 1992년 미국 전력시장의 경쟁을 촉진하기 위해 마련된 에너지정책법의 결과로 생겨났다.규제 당국은 비경쟁적인 시장에서 경쟁적인 시장으로 이행하는 동안 혼란을 피하기 위해 전력회사가 일정 기간 동안 특정 "전환 비용"을 회수할 수 있도록 허용했습니다.이러한 비용은 무시할 수 없는 것으로 간주되며 모든 고객 청구서에 추가됩니다.소비자들은 보통 공과금을 가장 먼저 내기 때문에 역사적으로 충전율이 낮았다.RRB는 일반적으로 애프터마켓에서 합리적인 유동성을 창출하기에 충분한 규모이며, 평균 수명 연장은 "진정한" ^[7]메커니즘에 의해 제한됩니다.

다른이들

제조 주택 대출, 장비 임대 및 대출, 항공기 임대, 매출 채권, 딜러 평면 대출, 증권 포트폴리오 및 ^[7]로열티 등 기타 많은 현금 흐름 자산이 있습니다.무형자산은 또 다른 신흥자산이다.^[9]

자산유동화증권거래

미국에서 자산유동화증권을 발행하는 과정은 회사채 등 다른 증권을 발행하는 과정과 유사하며 1933년 증권거래법 및 1934년 증권거래법 개정안에 따라 결정된다.공개 발행된 자산유동화증권은 SEC의 표준 등록 및 공시 요건을 충족하고 정기적인 재무제표를 ^[10]작성해야 합니다."

그는 제2시장에서 자산유동화증권을 거래하는 과정은 회사채와 어느 정도 모기지유동화증권을 거래하는 과정과 유사하다.거래의 대부분은 장외 시장에서 이루어지며, 전화 시세는 보안 기반이다.이들 유가증권의 거래량이나 거래상 수에 대한 공개적인 지표는 없는 것으로 보인다."^[10]

채권시장협회의 조사에 따르면 2004년 말 미국과 유럽에는 고정수익증권 및 파생상품 거래를 위한 전자거래 플랫폼이 74개, 미국에는 자산유동화증권용 플랫폼이 5개, 유럽에는 8개 있는 것으로 나타났다."^[10]

그는 시장 참여자들과의 논의를 보면 재무부 증권이나 모기지 증권에 비해 많은 자산유동화 증권이 유동성이 없고 가격도 투명하지 않다는 것을 알 수 있다.이는 부분적으로 자산유동화증권이 재무부증권이나 심지어 모기지유동화증권처럼 표준화되지 않았기 때문이기도 합니다.투자자들은 ^[10]자산을 거래하기 전에 자산유동화증권의 다양한 구조, 만기 프로파일, 신용강화 및 기타 특징을 평가해야 합니다."

자산유동화증권의 "가격"은 일반적으로 대응하는 스왑 환율로의 확산으로 인용된다.예를 들어, 벤치마크 발행자가 2년 만기 신용카드를 이용한 AAA 등급 유가증권의 가격은 2년 만기 스와프 ^[10]금리에 대해 5베이시스 포인트(또는 그 이하)로 견적될 수 있습니다."

실제로 시장 참가자들은 신용등급이 가장 높은 카드나 자동차 증권을 가장 높은 등급의 모기지론 증권에 근접한 디폴트 리스크로 보는 경우가 있다."^[10]

금융증권화

증권화는 발행회사에서 파산원격회사로 자산을 이전함으로써 자산유동화증권을 만드는 과정이다.신용보강은 발행회사보다 높은 등급의 담보를 만들기 때문에 이 과정에서 필수적인 요소이다. 발행회사는 담보부 은행 대출이나 발행회사의 채무발행을 통해 가능한 것보다 낮은 이자율을 지불하면서 자산을 수익화할 수 있다.

ABS 지수

2006년 1월 17일 CDS Indexco와 Markit은 ABX를 출시했다.HE(합성자산유동화신용파생상품지수)는 주택담보대출 ^[11]이외의 다른 기초자산 유형으로 지수를 확대할 계획이다.ABS 지수는 투자자들이 실제 자산유동화증권을 보유하지 않고도 서브프라임 시장에 폭넓게 노출될 수 있게 해준다.

장점과 단점

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대출발행자를 위한 자산유동화증권의 유의적인 장점(투자자에게 관련된 불이익 있음)은 기존 형태로는 쉽게 거래될 수 없었던 금융자산 풀을 하나로 묶는 것이다.이러한 비유동자산들의 대규모 포트폴리오를 하나로 묶어 자본시장에서 자유롭게 제공하고 판매할 수 있는 상품으로 전환할 수 있다.이러한 유가증권을 이론적으로 다른 위험/수익 프로파일을 가진 상품으로 분류하는 것은 다양한 위험 선호도와 투자 기간을 가진 투자자들에게 채권의 판매를 용이하게 한다.

자산유동화증권은 발신자에게 다음과 같은 이점을 제공하며, 각각은 투자자의 리스크를 직접 증가시킵니다.

• 이러한 금융자산을 풀에 매각하면 위험가중자산이 감소하고 자본이 해방되어 더 많은 대출을 창출할 수 있습니다.
• 자산유동화증권은 위험을 낮춘다.자산 풀이 매우 나쁜 성과를 내는 최악의 경우, ABS의 소유주(발행자, 보증인, 재모델링인 또는 최후의 수단의 보증인)는 최초가 아닌 파산 대가를 지불할 수 있다.발기인 또는 발행인이 그 대가를 지불하도록 하는 경우, 그것은 대출관행의 재창출, 발기인이 기능하는 다른 수익성 있는 방법으로부터의 재구성 및 그 발행의 규범과 합병 또는 벤치마킹(내부 동일 섹터, 외부 섹터)의 형태로 연결된다.nal 다른 섹터).

이 리스크는 최종 수단의 대출자가 수시로 측정하고 억제하며, 장기간에 걸쳐 보유하고 있는 동일한 부실채권을 적절한 구매자에게 재투입하기 위해 사용하는 기타 금융상품으로, 은행이 사업헌장 또는 사업헌장에 따라 업무를 수행할 수 있는 금융상품에 근거한다.특정 은행에 부여된 면허리스크의 유형 및 규모에 따라 대체 지역 또는 투자 및 은행의 대체 부문을 사용하여 리스크를 분산시킬 수도 있다.

이러한 재융자된 대출이 "부실신용"(Type II) 결정(특히 은행권, 부도덕한 대출 또는 신용의 역선택)에 노출되는 것은 해당 대출의 매도인 또는 재구조화자에 의해 회피된다.부실 신용 결정의 모든 병폐에 대한 만병통치약으로 증권화(보험)를 생각하는 것은 대출이 가치 상승에 대한 실제 자산(수요-공급 불일치 또는 다음 중 하나에 의해)에 도달하지 않고 "뜨거운 감자"를 발행자에서 다른 발행자로 이전함으로써 위험을 회피할 수 있다.다음 요인:

• 경기순환이 하강에서 상승으로 반전되는 경제생산성(통화 및 재정대책)
• 시장에서 판매자보다 더 많은 구매자
• 획기적인 이노베이션.

일상적으로 대출의 이체

• 채무(신규채무 및 고담보채무)를 차액으로 조정한다.
• 실현 가능한 서브 좌표
• 실현 불가능한 하위 좌표

선순위채무와 부실채무는 재보험, 탕감, 담보부자산에 대하여 손상되거나 재화나 용역의 추가에 대하여 부여된 대출의 트레이드오프로서 실현될 수 있는 자산을 구별하는 더 나은 방법이 될 수 있다.
이것은, 이러한 예금의 조건에 근거해, 어느 은행에서도 완전하게 구축되어 있습니다.또, 회계기준에 따라 직면하는 익스포저나 악신용의 정도에 관해서도 동적으로 갱신되고 있습니다.또, 금융리스크와 비시장리스크(다양화 가능)리스크에 의해서 판단되며, 시장리스크(비다양화 가능)리스크에 의해서도 판단됩니다.그는 대차대조표나 보고 또는 인식(기업기준의 선언)에서 볼 수 있는 회계표제의 유형을 단기, 장기 및 중기 부채 및 감가상각기준으로 특정하였다.

서로 다른 보유 패턴에 관한 회계 관행 및 기준의 발행은 문제가 커질 경우 요구되는 설명 책임을 더한다.

• 발기인은 평생 동안 자산을 관리하면서뿐만 아니라 대출의 발기인으로 수수료를 벌어들인다.

대출의 발생과 증권화를 통해 상당한 수수료를 벌 수 있는 능력, 그리고 잔여 부채의 부재는 대출의 질보다는 대출의 양으로 발기인의 인센티브를 왜곡시킨다.이는 2000년대 중반(10년) 신용거품과 2008년 신용위기와 그에 따른 은행위기의 직접적인 원인이었던 대출담보화 시장의 본질적인 구조적 결함이다.

대출을 시작한 금융기관은 현금흐름 생성 자산을 특수목적차량(SPV)이라고 불리는 제3자에게 판매한다.SPV(증권화, 신용파생상품, 상품파생상품, 상업용 페이퍼베이스의 일시자본 및 자금조달, 합병활동, 벤처캐피털리스트, 엔젤투자자 등의 형태로 이루어진 외부자금조달 등)는 투자자를 신용위험으로부터 보호하도록 설계되어 있다.ll 발행원 금융기관의 부실채권 평가 또는 이미 이용 가능한 양질의 대출에 대한 위험회피의 관점에서 신용을 발행한다.)

그 후 SPV는 공동대출을 신탁에 판매하고, 신탁은 대출을 발족한 금융기관과는 별도로 신용등급을 달성할 수 있는 이자부여증권을 발행한다.일반적으로 더 높은 신용등급이 부여되는 이유는 증권화 자금을 조달하기 위해 사용되는 증권이 발행자의 지급약속이 아닌 자산에 의해 창출된 현금흐름에만 의존하기 때문이다.

기초자산(대출금 또는 수취채권)에서 매월 지급되는 금액은 일반적으로 원금과 이자로 구성되며, 원금은 예정되거나 예정되지 않았다.기초자산으로 창출되는 현금흐름은 투자자에게 다양한 방법으로 배분될 수 있다.관리수수료를 차감한 후 투자자에게 직접 현금흐름이 전달되어 '패스스루' 보안이 형성될 수 있으며, 또는 특정 규칙과 시장 수요에 따라 현금흐름을 분할하여 '구조화' 증권이 형성될 수 있다."^[7]

이는 적어도 오픈마켓에서 거래할 수 없는 선진프라이머리, 기업간, 시장을 계속 가동시키기 위한 은행간 거래, 시장 내 유동성 공급자에 의한 운용 및 공급에서 신용시장의 조직적인 기능이며, 이는 "실패"에 대해 매우 잘 조사되고 있다.이온, 과도한 상품 기반 헤지 및 시장 조작" 또는 "이상, 수량" 기반 거래 또는 그러한 "적절하고 사후/후한 정보 없이 적절한/후한 정보 없이 기업 재무" 기반 결정" 및 시장 이전/시간 이후 거래에서 발견된 각 감독당국의 규칙적인 거래 시간특정 주식을 매입하거나 거래 취소의 형태로 내부자 거래를 위해 정정 및 정밀 조사(최소 및 최소로 정의된 사전 설정 시 거래 취소 또는 시장 동결(기간 동안 거래 리스트에서 제외되는 특정 유가증권))장외시장인 2차시장에서의 거래 변동.

일반적으로 프라이머리 시장은 같은 위원회에 의해 보다 면밀하게 조사되지만, 이 시장은 기관 및 회사 관련 거래와 보증 및 보증의 범주에 속하며, 따라서 기업 및 비즈니스 법 및 비즈니스에서 지시된 대로 광범위한 규칙 집합 및 보고 기준에 의해 관리됩니다.특정 지리.

정부의 구제금융

미국 정부는 2008년 대공황과 COVID-19 ^[12][13]대유행 기간 동안 Term Asset-Lided Securities Loan Facility(TALF)를 통해 ABS 산업에 구제 조치를 제공했다.

「 」를 참조해 주세요.

• 자산유동화 상업용 페이퍼
• A 메모
• 자산기준대출
• 자산기준대출
• 담보부 채무
• 신용 강화
• 모기지담보부 증권
• 공동 투자
• 민영화
• 증권화 거래
• 증권
• 구조화 금융
• 정기자산유동화증권대출시설
• 트란체
• 톰슨 파이낸셜 리그 표

레퍼런스

추가 정보

• Jason H. P. Kravitt, Second Edition, Aspen Publishers, New York, New York, 2005.
• 스티븐 L. Schwarcz, Structured Finance 자산 유동화의 기초 가이드, 1990년 11월, 제2 인쇄, 개업 법률 연구소.
• McLean, Bethany (2007). "자산담보부증권: 서브프라임 채무에 대한 투자의 위험"과 포춘.
• 미국 이외의 자산유동화증권: 신용등급의 결정요인과 과잉의존의 확산, EDHEC 경영대학원의 프랭크 J. 파보치씨 및 Nyenrode 경영대학원의 데니스 빙크씨(2009년).예일 국제 금융 센터의 연구 보고서입니다.
• Stafford, Dan (2018) "증권 기반의 신용 한도 금융"
• Signorello, Vincent J.(1991), 상업 대출 관행 및 운영, 7장 대출 판매, ISBN 978-1-55520-134-0.
• Zweig, Philip L. (2002). "Asset-Backed Securities". In David R. Henderson (ed.). Concise Encyclopedia of Economics (1st ed.). Library of Economics and Liberty. OCLC 317650570, 50016270, 163149563
• 자산유동화증권(Frank J. Fabozi 시리즈)

외부 링크

• 자산유동화경보에 따르면 자산유동화증권시장의 주요 투자은행
• DW(Deutsche Welle)가 제작한 자산유동화증권 비디오
• 비소매주식대출과 정당한 유가증권담보대출의 차이