시장 내 오퍼링

At-the-market offering

ATM(Aut-the-the-market) 오퍼링은 상장기업이 시간 경과에 따라 자본을 조달하기 위해 활용하는 주식후속 오퍼링의 일종이다. 현금자동입출금기(ATM) 제공에서 거래소 상장기업은 새로 발행한 주식이나 이미 보유한 주식을 지정중개업자를 통해 2차 거래시장에 시장지배적 가격에 증분 판매한다. 브로커-딜러는 오픈마켓에서 발행회사의 주식을 팔고 거래에서 얻은 현금 수익을 받는다. 브로커 딜러는 그 수익금을 다양한 용도로 사용할 수 있는 발행 회사에 전달한다. 주가가 오르면 더 많은 돈이 모일 수 있다는 뜻이다. 발행사는 특정일의 가용가격이 불만족스러울 경우 주식공여를 자제할 수 있는 옵션으로 필요에 따라 이러한[1] 종류의 자본을 조달할 수 있다. ATM 제공은 어느 시점에서나 시작과 중단이 가능하며, 시장에 기회가 있거나 발행사의 추가 요구가 있을 때 주식을 더 많이 팔고 돈을 더 모금함으로써 더욱 공격적일 수 있다. ATM은 유동성 증가와 주가 상승을 이용하기 위해 다가올 유동성 이벤트나 중요한 이정표 앞에 위치할 수 있다.

장점과 단점

ATM 금융 전략은 자금 조달 시기와 금액을 통제한다. 이를 통해 기업들은 ATM을 언제 사용하는지, 사용하는지 등 자신이 선택한 조건에 따라 자본을 조달할 수 있다. 이것은 기업들이 기회적으로 주가 상승을 이용할 수 있게 해주며, 기업들이 자기 주가에 "평균"하면서 자본금 인상 시기를 완벽하게 맞추지 않아도 된다는 것을 의미한다. 성공할 경우 일반 운전자금 조달, 특정 프로젝트 자금 조달, 연구개발 자금 지원, 대차대조표 관리(예: 필요할 때 을 갚는 것)에 도움이 되는 복이 될 수 있다.[2] ATM 오퍼링의 "드라이브 아웃([3]drible out)" 특성과 얼마나 인상될 것인가에 대한 불확실성 때문에(예를 들어, 회사가 목표한 최저 가격을 너무 높게 책정하는 경우), 자금 조달이 절실한 회사나 활발하게 거래되는 티커 기호나 긴급한 뉴스 출시가 없는 회사에게는 그다지 유용하지 않다.

역사

그들의 금융 수요를 충족시키기 위해 수시로 자본을 조달하려는 전력회사들을 위해 1980년대 초에 첫 번째 ATM 제공이 완료되었다. 이후 2008년 금융위기 이후 큰 폭의 성장세를 보이는 다양한 업종에서 대형 및 소형 자본화 발행업체들이 장내 매물을 사용해 왔다. 이 자금조달 방식은 특히 소규모 생명과학 발행업체들에게 인기를 끌었지만 최근 뱅크오브아메리카,[4] 보스턴프로퍼티, 포드자동차 등 대형 자본화 업체들도 ATM 오퍼링을 채용하고 있다.

참조

  1. ^ Goodwin Proctor LLP "At The Market Ot The Market Ot The Market Offerations: 변동성 있는 시장에서 자본 조달" 웨이백 머신에 2015년 5월 1일 보관. 2012년 12월 10일에 검색됨
  2. ^ 메디시티 뉴스. "바이오텍 펀딩에 대한 시장에서의 오퍼링? 4가지 빠른 관점을 검토하십시오.", 2012년. 2012년 12월 10일에 검색됨
  3. ^ 매카시, 데니스 2012년 "ATM – At the Market Offering", 2012년 12월 10일에 검색됨
  4. ^ 식료품점, 스티븐 "가장 큰 은행 자본 건포도: 2009년 12월 4일 뉴욕스트리트 저널 "The List". 2012년 11월 13일에 검색됨



  1. ^ 채무재조정