공개매수

Tender offer

기업금융에서 공개매수공개매수 입찰의 일종이다.공개매수란 주식의 최소 및 최대수를 조건으로 공개매수기업(타깃기업)의 모든 주주에게 공개매수, 공개매수 또는 초대(보통 신문광고로 발표)를 하는 것이다.es. 공개매수에서는 입찰자가 직접 주주에게 연락한다.회사의 이사는 공개매수 제안을 승인하거나 승인하지 않을 수 있다.

대상 기업의 주주에게 매각을 유도하기 위해, 취득자의 매도가격은 보통 대상 회사의 주식의 현재 시장 가격보다 프리미엄이 됩니다.예를 들어, 대상 기업의 주식이 주당 10달러에 거래된다면, 취득자는 51%의 주주가 동의하는 조건으로 주당 11.50달러를 주주에게 제공할 수 있다.현금이나 증권을 대상 회사의 주주에게 제공할 수 있지만, 일반적으로 유가증권을 대가로 제공하는 공개매수는 "환율매수"라고 한다.

준거법

미국

일반

미국에서는 공개매수가 윌리엄스법에 의해 규제된다.SEC 규정 14E는 또한 공개매수를 규정한다.다음과 같은 문제를 다룹니다.

  1. 공개매수가 유효해야 하는 최소 기간
  2. 공개매수 후의 변경 절차
  3. 공개매수라는 맥락에서의 내부 거래
  4. 한 부류의 주주들이 다른 부류에 비해 특혜를 받을 수 있는지 여부

필요한 공개

미국에서는 1934년 증권거래법 제13조 (d) 및 제14조 (d) (1)에 의해 성문화된 윌리엄스법에 따라 입찰자는 공개매수 개시 시에 SEC부칙TO를 제출해야 한다.부칙 TO에 공개해야 할 사항으로는 ①입찰의 중요한 조건을 알기 쉬운 영어로 정리한 기간표 ②입찰자의 신원 및 배경 ③입찰자의 대상 회사와의 이력 등을 들 수 있다.또한 잠재적 인수자는 다른 회사의 지분 5% 이상을 취득한 후 10일 이내에 Schedule 13D를 제출해야 합니다.

세금계산

주주에게 지급하게 되는 공개매수의 이행은 자본손익의 유발이 되는 과세 대상 사건이며, 이는 주주의 보유기간에 따라 장기 또는 단기일 수 있다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스