글로벌 매크로

Global macro

글로벌 매크로(global macro)는 국가경제, 역사, 국제관계와 관련된 대규모 사건의 해석과 예측을 바탕으로 한 투자전략이다. 이 전략은 일반적으로 금리 동향, 국제 무역 및 지급, 정치적 변화, 정부 정책, 정부간 관계 및 기타 광범위한 시스템 요인에 대한 예측 및 분석을 채택한다.

기타 정의

현재 글로벌 매크로 전략이라고 불리는 것의 주목할 만한 예는 유럽 금리 메커니즘의 붕괴에 앞서 1992년에 조지 소로스가 파운드화를 수익성 있게 팔았다는 것이다.[1]: 225 [2]

2010년 글로벌 매크로의 오팔레스크 라운드테이블[3] 토론에서, 헤지펀드 매니저 존 버뱅크는 개인 및 기관 투자자들의 중요성과 글로벌 매크로 전략으로의 이동에 대해 논의했다. 버뱅크는 글로벌 매크로에 대해 "근본적인 주식관점보다 더 큰 것이 길거나 짧아야 할 이유가 있다"고 정의했다. 더블라인은 매크로가 "어디서든, 무엇이든 하라"는 전략으로 특징지어 비교적 자유로운 전략의 권한을 부각시켰다. 실제로 투자자들은 일반적으로 매크로 매니저들이 그들의[4] 전문 분야 내에서 견해를 표현하기를 기대한다.

글로벌 매크로 트레이딩

글로벌 거시경제 거래 전략은 세계 거시경제 발전에 대한 교육받은 추측에 바탕을 두고 있다. 마이크 노보그라츠 전 포트리스투자그룹 회장은 2015년 글로벌 매크로 헤지펀드에서 총자산 약 416억 달러, 43억 달러의 글로벌 투자운용사를 운영하며 화상인터뷰에서 글로벌 매크로 트레이딩에 대해 논의했다.[5] 노보그라츠는 글로벌 거시전략을 글로벌 불균형, 경기순환, 유로존 생존, 신흥국 성장모델 변화 등 이러한 거시경제 스토리를 모니터링하는 것으로 설명했다. 그는 글로벌 매크로 펀드매니저와 전통적 주식운용사 간에는 본질적인 차이가 있다고 말한다. 대부분의 장단기 주식운용사들은 애널리스트로서 연구를 시작했으며 그들이 믿는 위치와 주식의 위치에 따라 이러한 거시경제적 이야기를 따르려고 한다.

반면 글로벌 매크로 트레이더와 매니저는 거래의 리스크 측면에 주로 초점을 맞추고 있다. 매크로 트레이더와 매니저에게 있어 의사결정에서 가장 중요한 요소는 위험이다. 왜냐하면 그러한 투기적인 세계에 투자할 때는 위험 요소와 이동 데이터 포인트가 너무 많기 때문에 반드시 고려해야 하기 때문이다. 매크로 트레이더는 근본주의자가 아니다; 그들은 유동성 위기를 피하기 위해 위험 관리와 유동성 유지에 의존한다. 2007년과 2008년, 높은 변동성과 고유성이 장기간 지속된 신용거품으로 인해 많은 글로벌 매크로 펀드들이 유동성 문제를 겪고 있다는 것을 알게 되었다.

전략의 유형

Largeview Capital LLC의 설립자 겸 최고 투자 책임자 Neil Azous는 글로벌 매크로 트레이딩이 세 가지 전략으로 분류된다고 설명한다. 재량권, 상품 거래 어드바이저(CTA)/관리된 선물 및 체계적. Azous가 언급한 바와 같이:

  • 재량적 매크로에서는 시장에 긍정적이거나 부정적인 하향식 관점을 표현하기 위해 자산 등급 수준에서 방향적 위치를 배치하여 전략을 실행한다. 모든 전략 중에서 재량적 매크로가 가장 융통성 있게 제공하는데, 여기에는 장단기 또는 단단기, 모든 자산계급, 그리고 어느 지역에서든 의견을 표현할 수 있는 능력이 포함된다.
  • CTA/Managed Futures는 재량 매크로 매니저가 거래하는 제품과 매우 유사한 제품을 사용한다. 그러나, 그들이 그 길고 짧은 위치에 도달하는 방법론은 매우 다르다. CTA는 일반적으로 선물 계약 거래에 가격 기반 추세 추적 알고리즘을 적용한다.
  • 체계적 매크로는 재량적 매크로와 CTA/관리 미래 사이의 혼합물이다. 포지션 진입에 사용되는 신호는 재량적 매크로와 유사한 근본적 분석에 근거하지만, 그러한 트레이드의 전개는 CTA의 경우와 마찬가지로 체계적 또는 모델 중심 프로세스에 근거한다.

대부분의 관리자들은 복합적인 접근법을 사용하는 경향이 있다. 재량권 매니저는 기본 데이터를 활용해 포지셔닝을 하고 있지만, 일반적으로 리스크를 줄이기 위해 "정지 손실"과 같은 기술 규칙도 배치한다. CTA는 재량적 연구와 아이디어 창출을 하는 경향이 있고 일반적으로 비가격 데이터를 그들의 틀에 섞는다. 위의 분류 체계는 전부가 아니라 단순화된 분류 전략이다.

참조

  1. ^ Drobny, Steven (2006). Inside the House of Money. Wiley. ISBN 0-471-79447-3.
  2. ^ Drobny, Steven (December 2013). Inside the House of Money: Top Hedge Fund Traders in the Global Markets. Wiley (2 ed.). p. 368. ISBN 978-1-118-84328-4. Retrieved 31 December 2015. 니올 퍼거슨 서문
  3. ^ "Opalesque Roundtable", Opaluesque, San Francisco, 2010, retrieved 31 December 2015
  4. ^ Strategy Matrix
  5. ^ "Mike_Novogratz Part 1: Opalesque TV", YouTube, 2010, retrieved 31 December 2015

외부 링크