프로젝트 파이낸스

Project finance

프로젝트 파이낸스는 스폰서들의 대차대조표보다는 프로젝트의 예상 현금흐름에 기초한 인프라와 산업 프로젝트의 장기 자금조달이다. 보통 프로젝트 파이낸싱 구조는 '스폰서'로 알려진 다수의 지분 투자자와 은행이나 그 밖의 대출 기관들의 '증서'를 포함한다. 이들은 대부분 일반적으로 비소구권 대출이며, 이는 프로젝트 후원자의 일반 자산이나 신용도보다는 프로젝트 현금흐름에서 전액 지급되며, 이는 재무 모델링에 의해 일부 지원된 결정이다.[1] 프로젝트 재무 모델을 참조한다. 자금 조달은 일반적으로 수익 창출 계약을 포함한 모든 프로젝트 자산에 의해 확보된다. 프로젝트 대여자는 이러한 모든 자산에 대한 권리를 부여받으며, 프로젝트 회사가 대출 조건을 준수하는 데 어려움이 있을 경우 프로젝트를 통제할 수 있다.

일반적으로 각 프로젝트에 대해 특수목적실체가 생성되어 프로젝트 후원자가 소유한 다른 자산이 프로젝트 실패의 해로운 영향으로부터 보호된다. 특수목적법인으로서 프로젝트 회사는 프로젝트 이외의 자산을 가지고 있지 않다. 프로젝트 회사의 소유주에 의한 자본 출자 약속은 프로젝트가 재정적으로 건전하게 이루어지도록 하거나 후원자의 약속을 대부업자에게 보장하기 위해 필요한 경우가 있다. 프로젝트 파이낸스는 대체 자금 조달 방법보다 더 복잡한 경우가 많다. 전통적으로 프로젝트 파이낸싱은 스포츠 및 엔터테인먼트 장소뿐만 아니라 추출물(광업), 운송,[2] 통신 및 전력 산업에서 가장 일반적으로 사용되어 왔다.

리스크 파악과 배분은 프로젝트 파이낸스의 핵심 요소다. 프로젝트는 특히 개발도상국신흥 시장에서 많은 기술적, 환경적, 경제적, 정치적 위험을 수반할 수 있다. 금융기관과 프로젝트 스폰서들은 프로젝트 개발 및 운영에 내재된 리스크가 용납될 수 없다고 결론 내릴 수 있다(금융 불가). "건설, 공급, 오프 테이크(Off-take) 및 양허 계약과 같은 여러 장기 계약과 다양한 공동 소유 구조는 프로젝트에 참여하는 모든 당사자의 인센티브를 일치시키고 기회주의적 행동을 저지하기 위해 사용된다."[3] 이행 패턴을 '프로젝트 전달 방식'이라고 부르기도 한다. 이러한 프로젝트의 자금조달은 사업과 관련된 위험을 분산시키는 동시에 관련된 각 당사자의 이익을 보장하도록 여러 당사자에게 분배되어야 한다. 이러한 위험 배분 메커니즘을 설계할 때, 개발 도상국들의 시장이 더 높은 위험을 수반하기 때문에, 개발 도상국들의 인프라 시장의 위험을 다루는 것은 더 어렵다.[4]

더 위험하거나 더 비싼 프로젝트는 스폰서로부터 보증인이 확보한 제한된 상환 재원을 요구할 수 있다. 복잡한 프로젝트 재무 구조는 할당되지 않은 리스크를 완화하기 위해 기업 금융, 증권화, 실물 옵션, 보험 조항 또는 기타 유형의 담보 개선을 포함할 수 있다.[3]

기원

제한된 상환청구권 대출은 고대 그리스로마의 해상 항해에 자금을 대는 데 사용되었다. 그것의 인프라 프로젝트에서의 사용은 파나마 운하의 개발까지 거슬러 올라갔고, 20세기 초 미국의 석유와 가스 산업에서 널리 퍼졌다. 그러나, 고위험 인프라 계획을 위한 프로젝트 파이낸스는 1970년대와 1980년대 북해 유전 개발에서 비롯되었다. 그러한 사업들은 이전에 공익 사업이나 국채 발행 또는 기타 전통적인 기업 재무 구조를 통해 이루어졌다.

개발 도상국의 프로젝트 파이낸싱은 아시아 금융위기 당시 정점을 찍었지만 이후 산업화 국가들의 침체는 OECD 국가들의 성장으로 상쇄돼 2000년 전후로 전 세계 프로젝트 파이낸싱이 정점을 찍었다. 더 많은 나라들이 공공시설과 기반시설의 공급을 늘려야 하기 때문에 프로젝트 파이낸싱의 필요성은 전 세계적으로 여전히 높다. 최근 몇 년 동안, 프로젝트 재정 계획은 중동에서 점점 더 보편화되었고, 일부는 이슬람 금융을 통합했다.

새로운 프로젝트 파이낸스 구조는 주로 전력회사 및 정부기관에서 이용할 수 있는 장기 전력 구매 계약에 의해 제시된 기회에 대응하여 나타났다. 이러한 장기 수익 흐름은 PLIPA를 구현하는 규칙에 의해 요구되었다. 이 정책은 1994년 공익사업 지주회사법 개정 이후 발전 규제 완화와 국제 민영화를 더욱 촉진시켰다. 이 구조는 진화했고 전 세계적으로 에너지와 다른 프로젝트의 기초를 형성하고 있다.

프로젝트 파이낸싱의 당사자

프로젝트의 종류와 규모에 따라 프로젝트 파이낸싱에 여러 당사자가 있다. 프로젝트 파이낸싱의 가장 일반적인 당사자는 다음과 같다.

  1. 스폰서(일반적으로 주식 투자자)
  2. 대부업체(선임 대부업체 및/또는 메자닌 포함)
  3. 오프테이커(들)
  4. 도급업체 및 장비 공급업체
  5. 연산자
  6. 파이낸셜 어드바이저
  7. 기술 어드바이저
  8. 법률 고문
  9. 주식투자자
  10. 규제 기관
  11. 다자간 기관 / 수출 신용 기관
  12. 보험 제공업체
  13. 헤지 제공업체

프로젝트 개발

프로젝트 개발은 상업적 운영을 위한 새로운 프로젝트를 준비하는 과정이다. 이 과정은 세 가지 뚜렷한 단계로 나눌 수 있다.

  • 입찰전단계
  • 계약협상단계
  • 자금조달단계

금융모형

금융모델은 스폰서가 투자자와 협상을 진행하고 사업평가서를 작성하기 위한 도구로 구축된다. 일반적으로 입력 가정의 포괄적인 목록을 처리하고 특정 프로젝트에 대해 데이터와 계산된 값 사이의 예상 "실생활" 상호작용을 반영하는 출력을 제공하도록 설계된 스프레드시트다. 적절하게 설계된 금융 모델은 민감도 분석, 즉 다양한 데이터 변동에 기반한 새로운 산출물을 계산할 수 있다.

계약체결

일반적인 프로젝트 재무 문서는 다음 4가지 주요 유형으로 재구성할 수 있다.

  • 주주/스폰서 문서
  • 프로젝트 문서
  • 재무 문서
  • 보안 문서
  • 기타 프로젝트 문서
  • 이사/프로모터 기부금

엔지니어링, 조달 및 건설(EPC) 계약

가장 일반적인 프로젝트 파이낸스 건설 계약은 엔지니어링, 조달 및 건설(EPC) 계약이다. EPC 계약은 일반적으로 계약자가 일정한 가격, 즉 일정한 사전 결정된 고정가격, 특정 규격에 따라 특정 날짜까지 그리고 특정 성능 보증에 따라 사업설비를 건설하고 인도할 의무를 규정하고 있다. EPC 계약은 법적 문제 면에서 상당히 복잡하기 때문에 프로젝트 회사와 EPC 계약자는 자신의 결함을 피하고 계약 실행 중 위험을 최소화하기 위해 프로젝트의 성격에 대한 충분한 경험과 지식이 필요하다.

EPC 계약과 턴키 계약 조건은 상호 교환이 가능하다. EPC는 엔지니어링(설계), 조달 및 건설을 의미한다. 턴키는 소유자가 시설물을 책임질 때 열쇠를 돌리면 시설물이 의도한 대로 기능한다는 생각에 기초한다. 건설 계약의 대체 형태는 프로젝트 관리 접근법과 동맹 계약이다. EPC 계약의 기본 내용은 다음과 같다.

  • 프로젝트 설명
  • 가격
  • 결제(일반적으로 마일스톤별)
  • 완료일자
  • 완료 보증 및 액정 손해(LD):
  • 성능 보증 및 LD
  • LD 아래 캡

운영유지보수계약서

운영유지관리(O&M) 협약은 프로젝트 회사와 운영자가 맺은 협약이다. 프로젝트 회사는 O&M 협약에 따라 업계의 전문지식을 갖춘 평판이 좋은 사업자에게 프로젝트의 운영, 유지보수, 종종 성과관리를 위임한다. 사업자는 프로젝트 회사나 제3자 사업자의 스폰서 중 한 명이 될 수 있다. 그 밖의 경우에는 프로젝트 회사가 단독으로 프로젝트의 운영 및 유지관리를 수행할 수 있으며, 결국 기술지원 협약에 따라 경험 있는 기업의 기술지원을 주선할 수 있다. O&M 계약의 기본 내용은 다음과 같다.

  • 서비스의 정의
  • 운영자 책임
  • 제공된 서비스에 대한 제공
  • 청산손해
  • 수수료충당금

양허증서

사업회사와 공공부문(계약기관) 간의 합의를 양허증서라고 한다. 양허협정은 특정 기간 동안 정부 자산(토지 또는 하천 횡단 계획 등)을 프로젝트 회사에 사용하는 것을 허용한다. 기반시설 프로젝트와 같이 정부가 참여하는 대부분의 프로젝트에서 양허안이 발견될 것이다. 양허약정은 국가/지역 정부, 지방자치단체 또는 국가가 양보를 허가하기 위해 설치한 특수목적법인에 의해 서명될 수 있다. 양허약정의 예로는 다음 사항에 대한 계약이 있다.

  • 공공으로부터 통행료/공휴대금을 징수할 수 있는 권리를 양허약정서에 부여하거나 공공의 이용에 근거하여 계약기관이 대금을 지불하는 유료도로 또는 터널이다.
  • 대중이 민간 회사에 요금을 지불하는 운송 시스템(예: 철도/지하철)
  • 지방자치단체 또는 최종 사용자가 지불하는 공공 사업.
  • 항공사나 해운회사에서 대금을 지불하는 항구 및 공항.
  • 기타 공공 부문 사업인 학교, 병원, 정부 건물 등은 계약 기관이 지불한다.

주주협정

주주협약(SHA)은 사업 스폰서 간 사업개발과 관련해 특수목적법인(SPC)을 구성하기로 한 협약이다. 이는 프로젝트 파이낸스 거래에서 스폰서들이 보유하고 있는 구조 중 가장 기본적인 것이다. 이는 스폰서 간의 합의 사항이며 다음 사항을 다룬다.

  • 주식자본 투입
  • 투표요구사항
  • 힘 1의 분해능
  • 배당정책
  • SPC 관리
  • 처분권 및 전매권리

오프 테이크 협정

오프테이크(Off-take) 협약은 프로젝트 회사와 오프테이커(프로젝트가 생산/제공하는 제품/서비스를 구매하는 당사자) 간의 협약이다. 프로젝트 파이낸싱에서 수익은 종종 계약된다(상인 기준으로 판매되는 것이 아니라). 오프 테이크 합의는 수익을 구성하는 가격과 부피의 메커니즘을 지배한다. 이번 협약의 취지는 사업체에게 사업채무의무를 납부하고, 운영비를 충당하며, 스폰서들에게 일정한 필요수익금을 제공할 수 있는 안정적이고 충분한 수익을 제공한다는 것이다.

주요 오프 테이크(Off-take) 합의는 다음과 같다.

  • 테이크오어 페이 계약: 이 계약에 따르면, 오프테이커는 합의된 가격에 따라, 오프테이커가 실제로 제품을 가져가든 말든 간에 정기적으로 제품에 대해 지불할 의무가 있다.
  • 전력 구매 계약: 신흥 시장의 전력 프로젝트에 일반적으로 사용된다. 구매주체는 보통 정부기관이다.
  • 테이크 앤 페이 계약: 오프테이블은 합의된 가격으로 찍은 상품에 대해서만 지불한다.
  • 장기 판매 계약: 비계약자는 프로젝트에서 합의된 수량의 제품을 가져가는 데 동의한다. 그러나 가격은 특정 층(최소) 가격에 따라 구매 당시의 시장 가격이나 합의된 시장 지수에 따라 지불된다. 광업, 석유, 가스, 석유화학 프로젝트에서 일반적으로 사용되며, 프로젝트 회사가 자사의 제품이 국제 시장에서 쉽게 판매될 수 있도록 보장하기를 원하지만, 가격 위험을 감수하고 싶지 않은 외부 소비자들
  • 위험회피계약: 유전 프로젝트와 같은 상품 시장에서 발견된다.
  • 차이에 대한 계약: 프로젝트 회사는 그 상품을 시장에 팔지 않고 비계약자나 위험회피 상대방에 팔지 않는다. 그러나 시장가격이 합의 수준 이하일 경우 사업자는 그 차액을 프로젝트 업체에 지급하고, 합의 수준 이상일 경우 그 반대의 경우도 마찬가지다.
  • 처리량 계약: 송유관 사용자는 일정 볼륨 이상의 제품을 운반하고 이에 대한 최소 가격을 지불하는 데 그것을 사용하기로 동의한다.

공급계약서

공급 계약은 프로젝트 회사와 필요한 공급 원료/연료 공급 업체 사이에 체결된다.

프로젝트 업체가 오프테이크 계약을 체결하는 경우 통상 공급계약은 계약 기간, 불가항력 조항 등 오프테이크 계약의 일반 조건에 맞게 구성된다. 프로젝트 회사가 필요로 하는 입력 공급 물량은 대개 프로젝트의 산출물과 연결된다. 예를 들어 PPA에 따르면 전력이 필요하지 않은 전력 구매자는 프로젝트에 발전소 폐쇄와 용량 지불을 요청할 수 있다. 이 경우 프로젝트 회사는 연료 구입 의무를 동시에 줄일 수 있도록 보장해야 한다. 공급자에 의한 약속의 정도는 다를 수 있다.

주요 공급 계약은 다음과 같다.

1. 고정 또는 가변 공급: 공급자는 합의된 일정에 따라 일정량의 공급물량을 프로젝트 회사에 제공하거나, 합의된 최대와 최소 사이의 변동 공급물량을 제공하는데 동의한다. 그 공급은 인수인계 또는 인수인계일 수 있다.

2.출고/예비 헌납: 공급자는 특정 출처, 예를 들어 탄광, 자신의 공장으로부터 생산되는 전체 생산물을 전용한다. 그러나 공급자는 달리 합의되지 않는 한 어떤 생산물도 생산할 의무가 없을 수 있다. 공급은 또한 테이크 오어 페이 또는 테이크 앤드 페이 아래에 있을 수 있다.

3.간헐적 공급: 가스와 같은 일부 공급품은 저비용의 인터럽트적 방식으로 제공되며, 종종 다른 사용자에게 공급되는 파이프라인을 통해서도 제공된다.

4.토링 계약: 공급자는 공급에 대한 약속이 전혀 없으며, 공급품을 다른 곳에서 더 수익적으로 사용할 수 있다면 그렇게 하지 않을 수 있다. 단, 프로젝트 업체에 이용 가능 요금을 지불해야 한다.

대출약정

프로젝트 회사(차입자)와 대부업체 간에 대출 약정이 이루어진다. 대출 협정은 대출자와 대출자 사이의 관계를 지배한다. 대출금을 인출해 상환할 수 있는 근거를 정하고, 기업대출약정에서 흔히 발견되는 조항을 담고 있다. 또한, 프로젝트의 구체적인 요건과 프로젝트 문서의 내용을 다루는 추가 조항도 수록되어 있다.

대출약정의 기본조건은 다음과 같은 규정을 포함한다.

  • 일반조건선례
  • 각 단서의 선행 조건
  • 대출자가 약정 수수료를 지불할 의무가 있는 기간
  • 드루다운 역학
  • 이자율보다 차액으로 청구되는 이자율 조항
  • A상환조항
  • 재무 계약 - 주요 프로젝트 메트릭/비율 및 계약 계산
  • 배당제한
  • 진술 및 보증
  • 불법조항

중개자간 합의

중개자간 합의는 프로젝트 회사의 주요 채권자들 사이에서 합의된다. 프로젝트 파이낸싱과 관련한 주요 채권단 간의 합의 사항이다. 주채권자들은 종종 차입자의 의무와 관련하여 대여자 간의 공통 조건과 관계를 지배하기 위해 상호간에 체결된다.

중개자 협정은 다음을 포함한 조항을 명시할 것이다.

  • 공통어
  • 철거순번
  • 캐시플로우 폭포
  • 채권자의 권리변동능력 제한
  • 의결권
  • 기본값 통지
  • 부채회수대금적용순번
  • 메자닌 자금조달요소가 있는 경우, 상위 채무 제공자와 메자닌 채무 제공자 사이에 적용되는 후순위 조건 및 기타 원칙이 있다.

삼부 증서

금융업자는 일반적으로 자신과 그 계약의 거래상대방 사이의 직접적인 관계를 수립할 것을 요구할 것이다. 이 관계는 3자간 행위(동의서, 직접 합의서 또는 이면합의서라고도 함)를 사용하여 달성된다. 노사정 행위는 채무 불이행을 구제하기 위해 금융업자가 사업 계약에 따라 "개입"할 수 있는 상황을 규정한다.

일반적으로 3자간 거래에는 다음과 같은 조항이 포함될 수 있다.

  • 담보 인정 : 계약자 또는 관련 당사자가 해당 사업 계약에 대한 담보인수에 동의한다는 확인
  • 채무불이행 통지: 관련 프로젝트 거래상대방이 관련 계약에 따라 프로젝트 회사의 채무불이행을 직접 대여자에게 통지할 의무.
  • 단계별 권리 및 기간 연장: 대출자가 위반 사항을 해결할 수 있도록 충분한 통지/기간을 제공하도록 한다.
  • 법정관리: 관련 계약에 따른 대부업자의 수취인 지정 및 계약상 차주의 수행이 지속될 수 있음을 해당 당사자가 인정하는 사항
  • 자산 매각: 대부업자가 관련 계약에 따라 차입자의 권리를 이전할 수 있는 조건.

노사정 합의는 어려운 협상 현안을 야기할 수 있지만 프로젝트 파이낸싱에서 중요한 문서다.

약관협정

모든 금융 상품에 공통되는 조건과 그 사이의 관계(정의, 조건, 인출 순서, 프로젝트 계정, 포기 의결권 및 수정안 포함)를 정하는 금융 당사자와 프로젝트 회사 간의 합의. 공통 용어 합의는 프로젝트에 대한 금융의 다중 소싱을 크게 명확하고 단순화하며 당사자들이 주요 정의와 중요 사건에 대한 공통의 이해를 갖도록 보장한다.

약관 시트

채무의 비용, 충당금, 상환에 대한 차입자와 대여자 간의 합의. 기말 시트에는 자금조달의 주요 약관이 요약되어 있다. 일반적으로 약정된 약정서에 서명함으로써 선도주선업자가 신용승인을 완료하여 부채를 상환할 수 있는 근거를 제공한다. 일반적으로 최종 기말 시트는 위임장에 첨부되며 주선업자가 부채를 증식하기 위해 사용한다. 대부업체의 약속은 통상 보안서류를 포함한 프로젝트 계약서 및 재무서류의 추가 실사와 협상 대상이 된다. 자금조달의 다음 단계는 재무문서의 협상이며, 프로젝트가 재정적으로 마무리되면 최종 재무문서로 기말시트가 대체될 것이다.

기본 구성표

가상 프로젝트 재무 계획

예를 들어, Acme 석탄 회사는 석탄을 수입한다. 에너젠사는 소비자들에게 에너지를 공급한다. 두 회사는 각자의 목표를 달성하기 위해 발전소를 건설하기로 합의했다. 통상 첫 단계는 양당의 의중을 정하기 위한 양해각서에 서명하는 이 될 것이다. 이에 따라 합작법인을 설립하기로 하는 합의가 뒤따를 것이다.

애크메 석탄과 에너젠은 파워홀딩스라는 SPC(특수목적법인)를 결성해 기여도에 따라 지분을 나눈다. Acme Colon은 설립이 더 많은 자본을 출자하고 지분 70%를 가져간다. 에너젠은 더 작은 회사로 나머지 30%를 차지한다. 새 회사는 자산이 없다.

이어 파워홀딩스는 애크메건설과 발전소 건설을 위한 건설계약을 체결한다. 애크메건설은 애크메 석탄의 계열사로 애크메의 납품 시방서에 따라 발전소를 건설하는 노하우를 보유한 유일한 기업이다.

발전소는 수억 달러의 비용이 들 수 있다. Acme건설에 지불하기 위해 파워홀딩스는 개발은행상업은행으로부터 자금을 조달받는다. 이들 은행은 Acme건설의 금융업자에게 Acme건설이 시공 완료 비용을 부담할 수 있다는 보증을 제공한다. 건설 대금은 일반적으로 발전소의 소유주가 되는 파워홀딩스에 대한 소유권 이전 시 10% 선불, 건설 중간중간 10%, 준공 직전 10%, 소유권 이전 시 70% 등으로 지급된다.

Acme Coal and Energen은 시설을 관리하기 위해 또 다른 SPC인 Power Management Inc.를 설립한다. 두 SPC(Power Holding and Power Management)의 궁극적인 목적은 주로 Acme Carl과 Energen을 보호하는 것이다. 원전에서 재해가 발생하면 Acme Carl이나 Energen을 고소할 수 없고, 두 회사 모두 공장을 소유하거나 운영하지 않기 때문에 예비 원고들은 Acme Collon이나 Energen을 상대로 소송을 제기할 수 없다. 그러나 프로젝트 금융업자는 이를 인식하고 최대 협상된 운영부채 금액에 대한 일종의 지배기업 보증을 요구할 수 있다.

전력관리와 Acme 석탄 간의 판매 및 구매 계약(SPA)은 발전소에 원료를 공급한다. 그 후 전기를 도매 납품 계약을 통해 에너젠에게 전달한다. SPC 파워홀딩스의 순현금 흐름(매출액에서 원가를 뺀 금액)은 금융업자에게 상환하는 데 활용된다.

복잡인자

위의 설명은 석탄 수입에 관련된 채굴, 운송, 배송 계약(그 자체로 자금 조달 계획보다 더 복잡할 수 있음)이나 소비자에게 전력을 공급하는 계약은 다루지 않는 간단한 설명이다. 개발도상국에서는 하나 이상의 정부 주체가 이 프로젝트의 주요 소비국이 되어 소비 인구에게 "마지막 마일 분배"를 실시하는 것이 드문 일이 아니다. 정부기관과 사업 간의 관련 구매계약서에는 최소한의 도용을 보장하고 그에 따라 일정 수준의 수익을 보장한다는 조항이 포함될 수 있다. 도로교통을 포함한 다른 분야에서는 도로를 통행하고 수익을 징수하는 한편, 사업 추진에 연간 보장금액을 (확실히 명기된 상·하방 조건과 함께) 제공할 수 있다. 이것은 프로젝트 투자자와 대출자의 트래픽 수요와 관련된 위험을 최소화하거나 제거하는 역할을 한다.

사업의 소수주주들은 사업참여를 투자로 공시하는 '오프밸런스-시트(off-balance-shheet)' 금융을 사용하고자 할 수 있으며, 투자와 관련된 각주로 이를 공시하여 재무제표에서 부채를 제외한다. 미국에서는 이러한 적격성이 재무회계기준위원회에 의해 결정된다. 개도국의 많은 사업들 또한 "표준" 보험에 일반적으로 포함되지 않는 적대적 공격 행위, 버려진 기뢰와 어뢰, 그리고 시민 소요를 다루는 전쟁 위험 보험으로 보장되어야 한다. 오늘날, 테러리즘을 포함하는 일부 변경된 정책을 테러리즘 보험 또는 정치적 위험 보험이라고 부른다. 많은 경우, 외부 보험자는 계약자의 적기 사업 완료를 보증하기 위해 성과 채권을 발행할 것이다.

공적 자금 지원 사업도 증액 금융이나 민간 금융 이니셔티브(PFI)와 같은 추가 자금 조달 방법을 사용할 수 있다. 그러한 사업은 종종 특정 감사 능력과 그 과정에 제한을 추가하는 자본 개선 계획에 의해 관리된다.

과도기 및 신흥 시장 국가의 프로젝트 파이낸싱은 정치, 통화, 법률 시스템 리스크와 같은 국경을 초월한 이슈로 인해 특히 위험하다.[5] 그러므로, 대부분 정부의 적극적인 조력을 필요로 한다.

스텝인권

단계적 진입권은 고객이나 지명된 제3자가 개입하고 개입할 수 있는 권리, 특히 아웃소싱 서비스를 직접 운영하거나 새로운 사업자를 선임할 수 있는 권리를 허용한다. 단계적 진입권이 계약상 발동될 수 있는 상황에는 외주적 서비스 제공을 방해하거나 방해하는 불가항력적인 사건인 공급자 부실이 포함될 수 있으며, 고객은 서비스 제공에 상당한 위험이 있다고 생각하거나 성능이 정의된 중요 서비스 수준을 충족하지 못할 수 있다.[6] 계약의 적절한 조항은 외주 용역제공자가 고객이 직면하는 추가 비용을 부담하도록 규정하고, 용역제공에 대한 제공자의 의무가 무효화 또는 정지됨을 명시할 수 있다.[7]

양측이 모두 단계적 인권을 허용하는 계약 조항을 가지고 있다면,[8] 비록 의무는 아니지만, [9]잘 진행되지 않는 업무, 또는 심지어 전체 프로젝트를 떠맡을 권리가 있다. 언제, 어떻게 중요한가: "도약을 위한 프로세스는 무엇인가"는 담보 보증서에 명확히 정의되어야 한다.[10]

이 권리를 행사하는 것에 대해 때때로 주저하는 경우가 있는 예로는 BBC가 2018년 이스트 서섹스 소재 Wealden 구의회가 "..."[11] 때문에 키어와의 쓰레기 수거 계약에 대해 '단계적 권리' 행사를 고려하고 있다"고 보도한 적이 있다.

Stabler는 단계적 권리를 획득하는 경우, 어떤 프로세스의 요소가 비즈니스에 중요한지 확인하고 단계적 인을 구현할 때 이러한 요소가 최우선적으로 고려되도록 하는 것이 중요하다고 언급한다.[6]

참고 항목

참조

  1. ^ 일반적으로, Scott Hoffman, The Law & Business of International Project Finance(2007년 3월, Cambridge Univ)를 참조하십시오. 누르다.
  2. ^ Cardenas, I.; Voordijk, H; Geert, D. (2018). "Beyond project governance. Enhancing funding and enabling financing for infrastructure in transport. Findings from the importance analysis approach". European Journal of Transport and Infrastructure Research. 18 (4). doi:10.18757/ejtir.2018.18.4.3261.
  3. ^ a b Marco Sorge, 프로젝트 파이낸스, BIS Quarterly Review, 2004년 12월, 페이지 91.
  4. ^ 고재명(2018) 그린 인프라 파이낸싱: 기관 투자자, PPP 및 은행 프로젝트, Palgrave Macmillan, pp.109-130.
  5. ^ Neupane, Law. "Project Finance Cross-Border Risks in Nepal". Neupane Law Associates. Retrieved 9 October 2012.
  6. ^ a b Stabler, J, Step-in Rights - Really Counts가 2009년 3월 25일에 발행한 Provision이 아니라 Plan이며, 2009년 5월 11일에 액세스했으며, 이전에는 온라인 http://alsbridge.eu/knowledge/articles.html?id=161,에서 더 이상 사용할 수 없었다.
  7. ^ Wilis, A, MacFarlane, A, Termination and Step In Rights, DLA Piper, 2020년 4월 26일에 액세스
  8. ^ "Speech by Sir David Clementi to the Oxford Media". BBC.com. March 18, 2019. oversight of the BBC, including step-in rights
  9. ^ David Brown (April 1, 2016). "Collateral Warranties and Third Party Rights". FCA Magazine.
  10. ^ "Contracting party insolvency - A rough guide". September 13, 2013.
  11. ^ "BBC Live: South East". BBC News. July 9, 2018.

외부 링크