흥미

금융경제학에서 이자는 대출자 또는 예금취득금융기관에서 대출자 또는 예금자에게 특정 이율로 원금 상환액(즉, 차입액) ^[1]이상의 금액을 지급하는 것이다.이는 대출자가 대출자 또는 제3자에게 지불할 수 있는 수수료와는 구별된다.또한 기업이 주주(소유주)에게 이익 또는 적립금으로 지급되는 배당금과는 구별되지만, 사전에 결정된 특정 비율로 지급되는 배당은 아니며, 오히려 수익이 ^[2][3]총비용을 초과할 때 위험을 감수하는 기업가들에 의해 획득되는 보상의 몫으로 비례적으로 지급된다.

예를 들어, 고객은 보통 은행에서 돈을 빌리기 위해 이자를 지불하고, 대출한 금액보다 더 많은 금액을 은행에 지불하거나, 고객이 저축한 금액에 대해 이자를 벌어서, 처음 예치한 금액보다 더 많은 금액을 인출할 수 있다.저축의 경우 고객이 대출자이고 은행은 대출자 역할을 한다.

이자는 대여자가 받는다는 점에서 이익과 다른 반면, 이익은 자산, 투자 또는 기업의 소유자가 받는다는 것이다.(이자는 투자이익의 일부 또는 전체일 수 있지만, 회계상 두 개념은 서로 다르다.)

이자율은 특정 기간에 지급하거나 받은 이자액을 차입 또는 대여한 원금(일반적으로 백분율로 표시)으로 나눈 금액과 같다.

복리후생은 원금 외에 선이자에도 이자가 붙는 것을 의미한다.복합화 때문에 부채 총액은 기하급수적으로 증가하고, 그 수학적 연구는 숫자 ^[4]e의 발견으로 이어졌다.실제로 이자는 대부분 일, 월 또는 연 단위로 계산되며, 그 영향은 복합금리에 의해 크게 영향을 받는다.

역사

신용은 화폐가 존재하기 수천 년 전에 만들어진 것으로 생각된다.기록된 최초의 신용 사례는 곡물과 금속을 ^[5]대출하기 위해 신용을 체계적으로 사용하는 것을 보여주는 기원전 3000년의 오래된 수메르 문서 모음입니다.개념으로서의 관심의 상승은 알려지지 않았지만, 수메리아에서의 사용은 그것이 더 일찍까지는 개념으로 잘 확립되었다고 주장하며, 역사가들은 현대적 의미의 개념이 생산적인 ^[5]목적을 위해 동물이나 씨앗의 임대로부터 생겨났을 수도 있다고 믿는다.취득한 씨앗과 동물이 스스로 번식할 수 있다는 주장은 관심을 정당화하기 위해 사용되었지만, 고리대금(נ ne ne NeShekh)에 대한 고대 유대인의 종교적 금지는 "다른 견해"^[6]를 나타냈다.

복리후생에 대한 최초의 서면 증거는 대략 ^[7]기원전 2400년으로 거슬러 올라간다.연이자는 대략 20%였다.복합이자는 농업의 발전에 필요했고 도시화에 ^{[8][dubious – discuss]}중요했다.

관심에 대한 전통적인 중동의 관점은 그들을 만든 사회의 도시화되고 경제적으로 발달된 특징의 결과였지만, 새로운 유대인의 관심 금지는 목가적이고 부족적인 ^[9]영향력을 보여주었다.기원전 2천년 초, 가축이나 곡물의 교환에 사용되는 은은 스스로 증식할 수 없었기 때문에, 에스누나 법은 특히 지참금 예금에 법적 이율을 제정했다.초기 이슬람교도들은 이것을 리바라고 불렀는데, 오늘날에는 ^[10]이자를 부과하는 것으로 번역된다.

325년 제1차 니케아 평의회는 성직자들이 매달 1% 이상의 이자로 대출을 받는 고리대금업을 하는^[11] 것을 금지했다.9세기 에큐메니컬 평의회는 이 규정을 ^[11][12]평신도에 적용했다.가톨릭 교회의 이익에 대한 반대는 옹호조차 이단으로 여겨지던 스콜라스틱 시대에 더욱 거세졌다.가톨릭 교회의 주도적인 신학자인 성 토마스 아퀴나스는 이자를 부과하는 것은 물건과 물건의 사용 모두에 대해 청구하는 "이중 청구"에 해당하기 때문에 잘못되었다고 주장했다.

중세 경제에서, 대출은 전적으로 필요성의 결과였고, 그러한 상황에서,^{[citation needed]} 이자를 부과하는 것은 도덕적으로 비난받을 만하다고 여겨졌다.그것은 또한 금전적인 대출을 통해 생산되지 않았기 때문에, 대장간이나 ^[13]농사와 같은 직접적인 육체적 생산량을 가진 다른 활동과 달리, 그것은 보상되어서는 안 되기 때문에 도덕적으로도 의심스러운 것으로 여겨졌다.같은 이유로, 거의 모든 학자들이 코란이 이자를 부과하는 것을 명시적으로 금지하고 있다는 것에 동의하면서, 이슬람 문명에 대한 관심은 종종 무시되어 왔다.

중세 법학자들은 책임 있는 대출을 장려하고 고리대금 금지를 피하기 위해 몇 가지 금융상품을 개발했습니다.

르네상스 시대에, 사람들의 더 큰 이동성은 상업의 증가와 기업가들이 수익성 있는 새로운 사업을 시작하기 위한 적절한 조건의 출현을 촉진했다.빌린 돈이 더 이상 소비를 위한 것이 아니라 생산을 위한 것이었으므로, 이자는 더 이상 같은 방식으로 보이지 않았다.

통화 공급의 조작을 통해 금리를 통제하려는 최초의 시도는 1847년 ^{[citation needed]}프랑스 은행(Banque de France)에 의해 이루어졌다.

이슬람 금융

20세기 후반에는 이슬람 율법을 금융기관과 경제에 적용하는 무이자 이슬람 은행과 금융이 등장했다.이란, 수단, 파키스탄을 포함한 일부 국가들은 그들의 금융 ^[14]시스템에서 관심을 없애기 위한 조치를 취했다.무이자 대출자는 이자를 부과하는 대신 이익공유제도에 파트너로 투자함으로써 위험을 분담하는데, 이는 미리 결정된 대출금 상환이 금지되고 돈으로 돈을 버는 것은 용납할 수 없기 때문이다.모든 금융거래는 자산유동화되어야 하며 대출서비스에 대한 이자나 수수료는 부과되지 않습니다.

수학의 역사에서

Jacob Bernouli는 복합 ^[15]관심에 대한 질문을 연구함으로써 수학 상수 e를 발견했다고 생각된다.그는 만약 1달러에서 시작하여 지불한 계좌가 연이자를 100%라고 말한다면, 연말에 그 가치는 2달러이지만, 이자를 계산하고 연이자를 두 번 더하면 1달러는 1.5배, 1달러×1.5달러²=2.25달러라는 것을 깨달았다.분기별로 합하면 1.00×1⁴.25달러 = 2.4414달러 등입니다.

Bernouli는 배합 빈도가 제한 없이 증가하면 이 시퀀스를 다음과 같이 모델링할 수 있다는 것을 알게 되었습니다.

$\displaystyle \lim _{n\rightarrow \infty}\left(1+{\dfrac {1}{n}}\right)^{n}=e,}$

여기서 n은 1년에 이자를 합산하는 횟수입니다.

경제학

경제학에서 이자율은 신용가격이며 자본비용의 역할을 한다.자유시장경제에서 금리는 통화공급과 수요의 법칙을 따르며, 일반적으로 금리가 0보다 큰 경향의 한 가지 설명은 대출 가능한 자금의 부족이다.

수세기에 걸쳐, 다양한 학파들이 이자와 이자율에 대한 설명을 개발해 왔다.살라망카 학회는 대출자에게 이자를 지급하고 ^[16]채무불이행 위험에 대한 프리미엄을 대출자가 받는 이자를 지급한 것을 정당화했다.16세기에 마르틴 데 아즈필쿠에타는 시간 선호 논리를 적용했다: 미래보다는 지금 주어진 상품을 받는 것이 더 좋다.따라서 이자는 대출자가 돈을 사용하는 효익을 포기하는 시간에 대한 보상이다.

왜 보통 금리가 0보다 큰가라는 질문에 대해 1770년 프랑스 경제학자 안 로베르 자크 투르고는 결실론을 제안했다.기회비용론을 적용하여 대출금리를 농지수익률과 비교하고, 영속가치 공식을 플랜테이션에 적용하여 이자율이 0에 가까워짐에 따라 토지가치가 제한없이 상승할 것이라고 주장했다.토지가치가 양수이고 유한한 경우 이자율이 0보다 높게 유지된다.

아담 스미스, 칼 멩거, 프레데릭 바스티아 등도 ^[17]금리 이론을 제시했다.19세기 후반 스웨덴의 경제학자 크누트 윅셀은 1898년 '이자와 물가'에서 자연금리와 명목금리의 구분을 바탕으로 경제위기의 포괄적인 이론을 정교하게 설명했다.1930년대에 윅셀의 접근법은 버틸 올린과 데니스 로버슨에 의해 개선되었고 대출 가능 자금 이론으로 알려지게 되었다.이 시기의 다른 주목할 만한 금리 이론은 어빙 피셔와 존 메이나드 케인즈의 이론이다.

계산

단순한 관심

단순이자는 원금이나 나머지 원금의 일부에 대해서만 계산한다.복합 효과는 제외됩니다.단순 이자는 예를 들어 매달 1년이 아닌 기간에 걸쳐 적용할 수 있다.

단순 이자는 다음 공식에 따라 계산됩니다.

$(\displaystyle\frac {r\cdot B\cdot m}{n})$

어디에

r은 단순 연간 이자율이다.

B는 초기 잔액이다.

m은 경과된 기간 수입니다.

n은 이자를 적용하는 빈도입니다.

예를 들어 신용카드 보유자의 잔액이 2천500달러이고 단순 연이율이 연 12.99%로 매월 적용되므로 이자를 적용하는 빈도가 연 12회라고 가정해 보자.한 달 동안

$(\displaystyle\frac {0.1299\times\$2500}{12}=\27.06}$

이자를 내야 한다(최소한의 1센트까지).

3개월 동안 적용되는 단순 이자는 다음과 같습니다.

$(\displaystyle\frac {0.1299\times\2500\times 3){12}=\81.19}$

카드 소지자가 3개월마다 이자만 갚는다면, 총 이자 금액은 다음과 같습니다.

$(\displaystyle\frac {0.1299\times\$2500}{12}\times 3=$27.06 텍스트{월}}\times 3g 텍스트 {months}=$81.18}$

이는 위에서 계산한 바와 같이 3개월에 걸쳐 적용되는 단순 이자이다.(1센트의 차이는 가장 가까운 센트로 반올림하기 때문에 발생한다.)

복리

복리에는 이전에 누적된 이자에 대해 얻은 이자가 포함된다.

예를 들어, 반기별로 6%를 지급하는 채권(즉, 연 2회 3%의 쿠폰)과 연 1회 6%의 이자를 지급하는 예금증서(GIC)를 비교해 보십시오.두 경우 모두 액면가 100달러당 이자 총액은 6달러이지만, 반기채권 보유자는 6개월(기간 우선) 후에 연간 6달러의 절반을 받기 때문에 최초 3달러의 쿠폰 지급액을 재투자하여 추가 이자를 받을 수 있습니다.

예를 들어, 투자자가 1년에 두 번 쿠폰을 지급하는 미국 달러 채권의 액면가 1만 달러를 사들이고, 이 채권의 단순 연간 쿠폰 금리가 연 6퍼센트라고 가정해 보자.이는 발행자가 6개월마다 액면가 100달러당 3달러의 쿠폰을 채권 보유자에게 지급한다는 것을 의미한다.발행자는 6개월 말에 보유자에게 다음 금액을 지급한다.

$({displaystyle {r\cdot B\cdot m}{n}}={6\%\times\$10,000\times1}{2}=300달러)$

채권의 시장가격이 100이므로 액면가로 거래된다고 가정할 때, 보유자가 채권의 또 다른 액면가 300달러에 쿠폰을 즉시 재투자한다고 가정하자.따라서 투자자는 현재 다음을 보유하고 있다.

$\displaystyle \$10,000+\$300=\left(1+{\frac {r}{n}}\right)\cdot B=\left(1+{\frac {6\%}{2}}\right)\times \$10,000}$

그리고 다음 6개월 후에 쿠폰을 획득합니다.

${\displaystyle {\frac {r\cdot B\cdot m}{n}}&=frac {6\%+\300\right}{2}}{2}\\times \left(1+{\frac {6\%}{2\times}\times\tes}\times\times {\frights}\fright},\frac {\frac {6\times}\t}\times},\times}}\&=$309\end{aligned}}$

채권의 가격을 액면가로 유지한다고 가정하면, 투자자는 전체 12개월 말에 총 가치를 다음과 같이 누적한다.

$\displaystyle \ 10,000 + \ $300 + \ 309 & = \ 10,000 + { \ frac { 6 \$

투자자의 총 수익:

${\displaystyle {displaystyle} \ 10,000 \ times \left ( 1 + { \ frac { 6 \$

연간 등가복리금리의 공식은 다음과 같다.

$\displaystyle \left(1+{\frac {r}{n}}\right)^{n}-1}$

어디에

r은 단순 연간 이자율입니다.

n은 이자를 적용하는 빈도입니다.

예를 들어, 단순 연간 요율이 6%인 경우 연간 등가 복합 요율은 다음과 같다.

$\displaystyle \left(1+{6\%}{2}}\right)^{2}-1=1.03^{2}-1=6.09\%}$

기타 제제

n개의 정기상환 후 대여금의 잔액_n B는 주기적 이자에 따라 각 기간마다 증가율을 증가시킨 후 각 기간 말에 지급한 금액 p만큼 감소한다.

${\displaystyle B_{n}=크게 (}1+r(크게)}B_{n-1}-p,}$

어디에

i = 10진수 형식의 단순 연간 대출 금리(예: 10% = 0.10).대출금리는 지급액과 잔액을 계산하는 데 사용되는 이자율이다.)

r = 기간 이자율(예: 월 지급의 경우 i/12) [2]

B₀ = 원금과 같은 초기 잔액

반복 치환에 의해 B와 p에 선형₀ 비례하는 B의 식을_n 얻을 수 있으며, 기하 급수의 부분 합에 대한 공식을 사용하면 다음과 같이 된다.

${\displaystyle B_{n}=(1+r)^{n}B_{0}-{\frac{(1+r)^{n}-1}{r}}p}$

이 표현의 p에 B0과 Bn에 관한 해결책 감소한다.

${\displaystyle p=r\left는 경우에는{\frac{(1+r)^{n}B_{0}-B_{n}}{(1+r)^{n}-1}}\right]}$

만약 대출 n결제에 완공될 것은 지불을 찾기 위해서 Bn=0설정합니다.

그 PMT 기능 스프레드 시트 프로그램에서 발견된 대출의 월 할부금을 계산하는 것:사용될 수 있다.

${\displaystyle p=\mathrm{PMT}({\text{율}},{\text{num}},{\text{PV}},{\text{FV}},){PMT}(r,n,-B_{0}일 경우 ,B_{n},)=\mathrm}$

현재 균형에 관한interest-only 지불이 될 것이다.

${\displaystyle p_{나는}=rB.}$

총 이자, IT, 대부 이자에 돈을 지불하다.

$({displaystyle I_{T}=np-B_{0})$

정기적금 프로그램의 공식은 비슷하지만, 지급액은 차감되지 않고 잔액에 가산되며, 지급액의 공식은 위의 것의 마이너스이다.실제 대출 잔액은 반올림에 의해 영향을 받기 때문에 이러한 공식은 근사치일 뿐이다.대출 종료 시 과소지급을 피하기 위해 다음 1센트로 반올림해야 한다.

유사한 대출을 고려하되 새로운 기간은 위의 문제의 k개 기간과 동일합니다.만약_k r과_k p가 새로운 요금과 지불이라면, 우리는 지금

${\displaystyle B_{k}=B'_{0}=(1+r_{k})B_{0}-p_{k}.}$

이것을 상기 B의 식과_k 비교하면

${\displaystyle r_{k}=(1+r)^{k}-1}$

그리고.

${\displaystyle p_{k}=param frac {p}{r}r_{k}.}$

마지막 방정식을 사용하면 두 문제 모두 동일한 상수를 정의할 수 있습니다.

${\displaystyle B^{*}=black {p}{r}=black {p_{k}}{r_{k}}}$

B는_k 다음과 같이 쓸 수 있다.

${\displaystyle B_{k}=(1+r_{k})B_{0}-r_{k}B^{*}}$

r에 대해_k 해결하면 알려진 수량과 B에_k 대한 r_k 공식, 즉 k 주기 이후의 잔액을 찾을 수 있다.

$r$ k ${\displaystyle {}_{}}$ ${\displaystyle \frac{{B\mathrm{}}_{}}{}}$ 0${\displaystyle \frac{{}_{}}{}}$- ${\displaystyle \frac{B_{}}{}}$ k ${\displaystyle \frac{{}_{}}{{}^{}}}$ ${\displaystyle \frac{{}^{}}{}}$ - ${\displaystyle \frac{{B\mathrm{}}_{}}{}}$ 0 - - ${\displaystyle \frac{{}_{}}{}}$（ \ $displaystyle$ r _ { k } =$bla frac${ B _ { 0$$} - $B _${ 0 $}$}$$} 。

B는 대출의 잔액이 될 수 있기 때문에₀ 이 공식은 k개 기간으로 구분된 두 잔액에 대해 적용되며 연간 이자율에 대한 값을 계산하는 데 사용할 수 있다.

B*는 기간의 길이 변화에 따라 변경되지 않으므로 척도 불변량이다.

B에 대한^* 방정식을 재배치하면 변환 계수(척도 계수)를 얻을 수 있습니다.

${\displaystyle {}_{}\frac{{\lambda }_{}}{}}$ k${\displaystyle {}_{}}$= ${\displaystyle \frac{{}_{}}{}}$ k${\displaystyle }$= ${\displaystyle \frac{\mathrm{r}}{}}$ ${\displaystyle \frac{{}_{}}{}}$r ${\displaystyle =\frac{}{}}$( ${\displaystyle \frac{1^{}}{}}$+ ${\displaystyle \frac{r}{}\frac{{}^{}}{}}$) ${\displaystyle \frac{\mathrm{k}}{}}$ - ${\displaystyle \frac{}{}}$r $=$ ${\displaystyle k\mathrm{}}$[ 1${\displaystyle \frac{}{}}$+${\displaystyle \frac{}{}}$( k${\displaystyle \frac{}{}}$- ${\displaystyle \frac{\mathrm{}}{}}$) r${\displaystyle }$2 +$$ {\ $]{ displaystyle$ \$displayda$_ {$p$ _ p _ { k } { p } =$syslogfrac {$ r _ r _ r _ r _ 1 + $r }$ { r } { r } { r } { r } { r $}${ r = { $r$left }

r과 p는 같은 방법으로 변환됩니다.

${\displaystyle r_{k}=\displayda _{k}r}$

${\displaystyle p_{}}$ k $=$ ${\displaystyle {\lambda }_{}}$ ${\displaystyle {}_{}}$p { $style p _$ {k } =\$syslogda$_ {$k}p$} 。

잔액의 변경도 마찬가지로 변환됩니다.

${\displaystyle {\delta }_{}}$ B${\displaystyle {}_{}{}^{}}$ = ${\displaystyle {}_{}}$- - B${\displaystyle }$= ( ${\displaystyle k}$ k${\displaystyle {}_{}}$ B -${\displaystyle {}_{}}$ $p$ ) = ${\displaystyle k_{}}$ ${\displaystyle k{}_{}\mathrm{}}$ B ( \ $display$ \ $Delta B _$ { k } = B ' - $B$= ( \ $lambda$_ { k } $B$- \ $lambda$_ { $k$} p = { k } \ $Delta$ _ $Da 、$

위의 공식에서 발견된 일부 계수의 의미에 대한 통찰력을 제공합니다.연율 r은₁₂ 연 1회 지급만 가정하며 월 지급에 대해 "유효한" 비율은 아니다.매월 지급의 경우, 매월 지급되는 이자는 각 지급액에서 지급되므로 복리화해서는 안 되며, 연간 이자율 12·r이 더 타당할 것이다.이자만 지불하면, 그 해의 지불액은 12·r·B가₀ 됩니다.

B의_k 방정식에_k p = r B*를_k 대입하면 다음과 같이 된다.

${\displaystyle B_{}}$ k $=$ ${\displaystyle {B\mathrm{}}_{}}$0 - ${\displaystyle r_{}}$k ( ${\displaystyle {}^{}}$ ${\displaystyle {}^{}}$ - ${\displaystyle {}_{}{0\mathrm{}}_{}}$ $){$ $displaystyle B_{k$}=$B_${0$}-$r_{$k}(B^{*}-B_{0$

B = 0이므로_n B*에 대해 해결할 수 있습니다.

$\displaystyle B^{*}=B_{0}\left({\frac {1}{r_{n}}+1\오른쪽).}$

B의_k 공식으로 치환하는 것은 그것들이_k r의 선형 함수이며, 따라서 θ_k:

$=$$B_{0}\left(1-{\frac {lambda$_{$k}}{\lambda$ _${n}}\오른쪽$

이것은 are가_k 알려진 경우 잔액을 추정하는 가장 쉬운 방법입니다.위의 B의 첫_k 번째 공식에 대입하여 ,를_k+1 구하면 다음과 같이 된다.

${\displaystyle {\lambda \mathrm{k}}_{}}$ + 1${\displaystyle {}_{}=1}$ +${\displaystyle }$( ${\displaystyle {}_{}}$+ ${\displaystyle r}$ )$$、 $k$ \$displaystyle$ \ $displayda _$ { k +$1$ } = 1 + ($1$ + r ) \ $displayda _${ $k$} 。

θ와_n θ는 위의 θ의_k 공식을 이용하거나 θ = 0에서 θ까지의_k0n θ를 재귀적으로 계산하여 구할 수 있다₀.

p = rB*이므로 지급 공식은 다음과 같이 감소합니다.

${\displaystyle p=\left(r+{\frac {1}{\displayda _{n}}}\오른쪽)B_{0}}$

그리고 대출 기간 동안의 평균 이자율은

${\displaystyle r_{\text{n}}=frac {I_{T}}{nB_{0}}=r+{\frac {1}{n}}-{\frac {1}{n}}}}$

n > 1이면 r보다 작습니다.

할인 상품

• 미국과 캐나다의 T-Bills(단기 정부채무)는 이자에 대한 계산이 다릅니다.이자는 (100 - P)/P로 계산되며, 여기서 P는 지급된 가격입니다.이자는 1년으로 정규화하는 대신 일수 t: (365/t)·100으로 비례한다(참조 항목:일수 규칙).합계 계산은 ((100 - P)/P)/((365/t)/100)입니다.이것은 단순 금리로 할인이라는 과정을 통해 가격을 계산하는 것과 같다.

경험칙

규칙 78s

전자계산기능이 널리 보급되기 이전 시대에는 미국의 정액소비자 대출은 78s 규칙, 즉 "자릿수의 합" 방식으로 가격이 매겨졌다(1부터 12까지의 정수의 합은 78).그 기술은 간단한 계산만 필요로 했다.

대출기간 동안 지급액은 일정하게 유지되지만, 지급액은 점진적으로 더 적은 금액의 이자에 배분된다.1년 만기 대출의 경우, 첫 달에 대출 기간 동안 모든 이자의 78분의 12가 만기가 도래하고, 두 번째 달에는 78분의 11이 만기되며, 모든 이자의 78분의 1만 만기되는 12번째 달로 진행됩니다.78s 규칙의 실질적인 효과는 정기 대출의 조기 상환을 더 비싸게 만드는 것이다.1년 만기 대출의 경우, 약 3/4의 상환이 6개월째에 이루어지며, 그러면 원금의 상환으로 인해 유효 ^[18]이자율이 지급액 계산에 사용된 APR보다 훨씬 높아진다.

1992년 미국은 ^[19]5년간 주택담보대출 재융자 및 기타 소비자 대출과 관련하여 "78s의 규칙" 이자의 사용을 금지했다.특정 국가에서는 특정 유형의 대출, 특히 소비자 ^[18]대출에서 78s 규칙을 적용하는 것을 금지하고 있습니다.

규칙 72

특정 이자율에서 화폐가 두 배로 증가하는 데 걸리는 시간, 즉 누적 복리가 최초 예금에 도달하거나 이를 초과하는 데 걸리는 시간을 대략적으로 계산하기 위해 72를 백분율로 나눈다.예를 들어, 연 6%의 이자율로 환산할 경우, 돈이 두 배로 증가하려면 72/6 = 12년이 걸립니다.

그 규칙은 최고 10%의 이자율에 대한 좋은 징조를 제공한다.

금리가 18%인 경우, 72의 규칙은 72/18 = 4년 후에 돈이 두 배로 증가할 것이라고 예측한다.

${\displaystyle 1.18^{4}=1.9388 텍스트{(4 d.p)}}}$

24%의 금리의 경우, 이 규칙은 72/24 = 3년 후에 돈이 두 배로 증가할 것으로 예측한다.

${\displaystyle 1.24^{3}=1.9066 텍스트{ (4 dp)}}}$

시장금리

이 섹션은 어떠한 출처도 인용하지 않습니다. 신뢰할 수 있는 출처에 인용문을 추가하여 이 섹션의 개선에 도움을 주십시오. 조달되지 않은 자재는 제거될 수 있습니다.(2009년 1월) (이 템플릿메시지를 삭제하는 방법과 타이밍에 대해 설명합니다)

금리를 설정하는 투자 시장(금융 시장, 채권 시장 및 은행과 같은 소매 금융 기관 포함)이 있습니다.각 특정 부채는 이자율을 결정할 때 다음 요소를 고려한다.

기회비용 및 이연소비

기회비용은 다른 사람에게 대출, 다른 곳에 투자, 현금 보유, 자금 사용 등 돈을 투입할 수 있는 다른 모든 용도를 포함한다.

인플레이션과 동일한 이자를 부과하는 것은 대출자의 구매력을 유지하지만 화폐의 시간적 가치를 실질적으로 보상하지는 않는다.대출자는 소비보다는 다른 상품에 투자하는 것을 선호할 수 있다.경쟁 투자에서 얻을 수 있는 수익률은 그들이 요구하는 이자율을 결정하는 요소이다.

인플레이션

대출자가 소비를 미루고 있기 때문에, 그들은 최소한 인플레이션으로 인해 높아진 상품 비용을 지불할 수 있을 만큼 회복되기를 바랄 것이다.미래의 인플레이션은 알 수 없기 때문에 이를 달성할 수 있는 세 가지 방법이 있다.

• X%의 이자 "인플레이션"을 부과하라. 많은 정부가 "실질 수익" 또는 "인플레이션 지수" 채권을 발행한다.원금 또는 이자 지급액은 인플레이션율에 따라 지속적으로 증가한다.논의를 실제 이자율로 보십시오.
• "예상" 인플레이션율을 결정합니다.이것은 여전히 대출자가 "예상치 못한" 인플레이션의 위험에 노출되게 한다.
• 금리가 주기적으로 변경될 수 있도록 합니다."고정 이자율"은 채무의 존속기간 내내 동일하게 유지되지만, "변동" 또는 "변동" 이자율은 재설정될 수 있다.둘 사이에 위험회피와 스왑을 허용하는 파생상품이 있다.

그러나 금리는 시장에 의해 결정되며, 인플레이션을 보상하기에 불충분한 경우가 빈번하다. 예를 들어, 석유 위기 기간 동안 높은 인플레이션이 발생했을 때; 그리고 현재(2011년) 많은 인플레이션 관련 정부 주식의 실질 수익률이 마이너스를 기록하고 있다.

체납

대출자가 파산하거나, 도망가거나, 그렇지 않으면 대출금을 갚지 못할 위험이 있다.리스크 프리미엄은 차입자의 무결성, 기업의 성공 위험 및 담보 보증을 측정하려고 시도합니다.예를 들어 개발도상국에 대한 대출은 신용도의 차이로 인해 미국 정부에 대한 대출보다 위험 프리미엄이 높다.기업에 대한 영업 신용 한도는 담보 대출보다 더 높은 금리를 가질 것이다.

기업의 신용도는 채권평가서비스로 측정하고 개인의 신용점수는 신용평가기관별로 측정한다.개별 부채의 위험은 가능성의 큰 표준 편차를 가질 수 있다.대출자는 최대 위험을 부담하고 싶어할 수 있지만, 채무 포트폴리오를 가진 대출자는 위험 프리미엄을 낮춰 가장 가능성이 높은 결과만 부담할 수 있습니다.

이자율 구성

경제학에서 이자는 신용가격으로 간주되기 때문에 인플레이션으로 인해 왜곡될 수 있다.명목이자율(인플레이션 조정 전 가격)은 소비자가 볼 수 있는 이자율(대출계약서, 신용카드 명세서 등)이다.명목금리는 실질금리에 인플레이션을 더한 것으로 구성된다.명목 이자에 대한 대략적인 공식은 다음과 같다.

${\displaystyle i=r+\pi}$

어디에

i는 명목 이자율이다.

r은 실제 이자율입니다.

is는 인플레이션입니다.

그러나 모든 대출자와 대출자가 같은 인플레이션을 겪더라도 동일한 금리에 접근할 수 있는 것은 아니다.게다가, 미래 인플레이션의 예상은 다양하기 때문에, 미래 전망 금리는 단일 실질 금리와 단일 기대 인플레이션율에 의존할 수 없다.

이자율은 또한 신용의 질이나 채무불이행 위험에 따라 달라진다.정부는 일반적으로 매우 신뢰할 수 있는 채무자이며, 정부 증권의 금리는 일반적으로 다른 대출자들이 이용할 수 있는 금리보다 낮다.

방정식은 다음과 같습니다.

${\displaystyle i=r+\pi +c}$

인플레이션과 신용위험에 대한 예상을 대출기간 동안 명목 및 예상 실질금리와 관련짓는다.

i는 적용되는 명목 이자입니다.

r은 기대되는 실제 관심사입니다.

θ는 예상되는 인플레이션이다.

c는 인식된 신용위험에 따른 수익률 스프레드이다.

디폴트 이자

채무불이행이자란 중요한 대출약정을 위반한 후에 차입자가 지불해야 하는 이자율이다.

채무불이행 이자는 일반적으로 차입자의 재무위험 악화를 반영하기 때문에 원래 이자율보다 훨씬 높다.채무불이행 이자는 추가된 위험을 대출자에게 보상한다.

차입자의 관점에서 이것은 대출 담보에 대한 세금이나 보험료를 납부하지 않거나 한두 번의 정기 납부를 하지 않는 것이 대출의 남은 기간 전체에 대해 상당히 높은 이자로 이어진다는 것을 의미한다.

은행들은 서로 다른 시나리오를 분리하기 위해 대출 약정에 디폴트 이자를 추가하는 경향이 있다.

일부 국가에서는 공공정책에 대해 채무불이행 조항이 시행될 수 없다.

용어

단기간의 경우 가까운 미래를 예측하기가 더 쉽기 때문에 종종 채무불이행 위험과 인플레이션 노출이 적다.이러한 상황에서 단기금리는 장기금리보다 낮다(상향경사 수익률 곡선).

정부의 개입

금리는 일반적으로 시장에 의해 결정되지만, 보통 중앙은행의 정부 개입은 단기 금리에 강하게 영향을 미칠 수 있으며, 통화 정책의 주요 도구 중 하나이다.중앙은행은 공급과 수요, 시장 금리에 큰 영향을 미치는 니힐로(때로는 니힐로, 즉 인쇄물로 만든 돈)로 많은 돈을 대출(또는 대출)할 것을 제안합니다.

미국에서의 오픈마켓 운영

연방준비제도이사회(Fed)는 주로 연방기금금리를 목표로 통화정책을 시행한다.이것은 은행들이 연방 자금의 밤샘 대출에 대해 서로에게 청구하는 비율이다.연방기금은 은행이 연방준비제도이사회에 보유하고 있는 적립금이다.

오픈마켓 운영은 연방준비제도이사회가 단기 금리를 조정하기 위해 시행하는 통화정책 내의 한 가지 도구이다.뉴욕 연방준비은행의 오픈마켓 데스크는 국고증권을 사고파는 동력을 이용해 미국 국고채 매입을 통해 달러를 시장에 공급할 수 있으며, 이에 따라 미국 화폐공급이 늘어난다.머니 서플라이 또는 총 자금 서플라이 오브 펀딩(ASF)을 늘림으로써 은행이 보유하게 될 달러의 초과로 인해 금리가 하락할 것이다.연방준비제도이사회(Fed) 자금시장에서 초과 적립금이 다른 은행으로 대출돼 금리가 낮아질 수 있다.

이자율 및 신용위험

경기 사이클 동안, 금리와 신용 리스크는 긴밀하게 상호 연관되어 있다는 것이 점점 더 인식되고 있다.Jarrow-Turnbull 모델은 신용위험의 핵심에 랜덤 금리가 있는 최초의 모델이었다.랜도(2004년), 대럴 더피와 싱글턴(2003년), 반 데벤터와 이마이(2003년)는 이자부여증권 발행자가 언제 채무불이행할 수 있는지 금리를 논의한다.

화폐와 인플레이션

대출과 채권은 돈의 특성 중 일부를 가지고 있으며 광범위한 통화 공급에 포함된다.

국가 정부(물론 국가가 자국 통화를 보유하고 있는 경우)는 금리에 영향을 미쳐 그러한 대출의 수급에 영향을 미칠 수 있으며, 따라서 발행된 대출과 채권의 총계를 변경할 수 있다.일반적으로 실질금리가 높을수록 넓은 통화공급이 줄어든다.

화폐의 수량 이론을 통해, 화폐 공급의 증가는 인플레이션을 초래한다.이는 금리가 ^[20]향후 인플레이션에 영향을 미칠 수 있다는 것을 의미한다.

유동성

유동성은 자산을 공정 가치 또는 거의 공정 가치를 위해 신속하게 되팔 수 있는 능력입니다.그 밖의 모든 조건이 같다면, 투자자는 유동성자산보다 유동성이 낮은 자산에 대한 높은 수익률을 원할 것이다.미 재무부 채권은 유동성이 높고 2차 시장이 활성화되어 있는 반면, 일부 부채는 유동성이 적다.주택담보대출 시장에서는 증권화 대출로 재매각할 수 있는 대출에 대해 최저금리가 발행되는 경우가 많다.셀러 파이낸스 등 비전통적인 대출은 유동성 부족으로 금리가 높아지는 경우가 많다.

관심 이론

아리스토텔레스의 관심관

아리스토텔레스와 스콜라데스는 자신의 노력과 희생에 대한 보상 외에는 지불을 요구하는 것은 부당하며, 돈은 본질적으로 불임이기 때문에 일시적으로 떨어져 있어도 손해는 없다고 주장했다.이러한 ^[21]이유로 위험이나 대출 설정 시 발생하는 어려움에 대한 보상이 반드시 허용될 수 있는 것은 아니었다.

17세기와 18세기 사이의 관심 이론의 발전

Nicholas Barbon(c.1640~c.1698)은 일반적으로 자산(재화와 주식)을 구입하기 위해 돈을 빌리기 때문에 대출에 부과되는 이자는 임대료의 일종인 "재화의 사용에 대한 지급"^[22]이라고 주장하면서 이자는 금전적 가치라는 견해를 "실수"라고 설명했다.슘페터에 따르면, 바본의 이론은 1750년 ^{[note 1]}조지프 매시에 의해 비슷한 견해가 제시될 때까지 잊혀졌다.

1752년 데이비드 흄은 그의 에세이 "Of money"를 출판했는데, 이 에세이에는 "차입 수요", "수요를 공급할 수 있는 부유함", "상업에서 발생하는 이익"과 관련된 관심이 담겨 있다.슘페터는^{[25][page needed]} 흄의 이론이 리카도와 밀의 이론보다 우월하다고 여겼지만 이익에 대한 언급은 산업보다는 '상거래'에 놀라울 정도로 집중되어 있다.

터곶은 관심 이론을 고전적인 형태에 가깝게 만들었다.기업가들은...

...자금을 공급하는 자본가(Réflexions, LXXI)와 수익을 공유합니다.후자의 몫은 다른 모든 가격(LXXV)과 마찬가지로 대출자와 대출자 간의 수요와 공급의 관계에 따라 결정되므로, 분석은 처음부터 일반 ^{[note 2]}가격 이론에 확고히 자리 잡고 있다.

고전적인 이자율 이론

고전 이론은 투르고, ^{[note 3]}리카르도, 마운트포트 롱필드,^[27] J. S. 밀, 어빙 ^[28]피셔를 포함한 많은 작가들의 작품이었다.그럼에도 불구하고 긍정적인 기여를 한 케인즈로부터 강한^{[note 4]} 비판을 받았다.

밀의 이론은 그의 "정치경제학의 원리"^{[note 5]}에서 "이자율의 장"을 제시한다.그는 금리가 대출 수요와 ^[29]대출 수요 사이의 균형을 유지하기 위해 조정된다고 말한다.개인은 소비를 미루거나 나중에 얻을 수 있는 이자 때문에 더 많은 양을 소비할 수 있도록 대출을 해준다.그들은 소비를 예측하기 위해(상대적인 만족도가 화폐의 시간 가치에 반영됨) 차입하지만, 기업가들은 또한 투자를 위해 돈을 빌리고 정부는 그들만의 이유로 돈을 빌린다.세 가지 수요원이 대출을 ^[30]위해 경쟁합니다.

기업가적 차입이 대출과 균형을 이루려면:

돈에 대한 관심은...규제...자본의 ^[31]사용으로 얻을 수 있는 이익률로...

리카도와 밀의 '이익'은 자본의 한계 효율(개념은 아니지만 케인즈 때문^{[note 6]})이라는 개념에 의해 보다 정확하게 만들어지는데, 이것은 비용의 추가 증자에 의해 산출되는 연간 수익으로 정의될 수 있다.따라서 평형의 이자율 r은 자본 r'의 한계 효율과 같을 것이다.r과 r'을 별개의 변수로 사용하는 것이 아니라, 두 변수가 동일하다고 가정하고 단일 변수 r이 공통값을 나타내도록 할 수 있습니다.

투자일정 i(r)는 최소 ^{[note 7]}r의 수익률로 어느 정도의 투자가 가능한지 보여준다.정지 상태의 경제에서는, r†보다 큰 수익률로 투자할 수 있는 기회가 대부분 소진된 반면, 낮은 ^[32]수익률로 투자할 수 있는 여지는 없다는 가정 하에, 도표의 파란색 곡선과 유사할 가능성이 높다.

저축은 예상 소비보다 이연되는 초과이며, 소득에 대한 의존도는 케인즈가 기술한 것과 비슷하지만(일반이론 참조), 고전 이론에서는 r의 증가 함수가 확실하다(실업 이론의 발전 이전에 소득에 대한 s의 의존도는 고전적인 우려와 관련이 없었다).이율은 단색 적색 저축 곡선과 파란색 투자 일정이 교차하는 것으로 나타납니다.그러나 투자 일정이 거의 수직인 한 소득의 변화(극단적인 경우 빨간색 저축 곡선이 깨짐)는 금리에 거의 차이가 없을 것이다.

경우에 따라서는 분석이 간단하지 않을 수 있습니다.새로운 기술의 도입으로 새로운 형태의 자본에 대한 수요가 생겨나면서 발걸음이 오른쪽으로 옮겨지고 ^[32]가파르게 될 것이다.또는 소비를 예상하고 싶은 욕구가 갑자기 증가하면 (아마도 전쟁 때 군사비를 통해) 대부분의 대출이 흡수될 것이다; 이자율은 상승하고 투자는 ^[33]그것을 초과하는 금액으로 줄어들 것이다.이는 빨간색 점선 절약 곡선으로 나타나 있습니다.

케인스의 비평

전쟁 중 특별 지출의 경우, 정부는 일반 사람들이 기꺼이 정상적인 금리로 빌려주는 것보다 더 많은 돈을 빌리고 싶어할 수 있다.만약 점 있는 빨간 곡선이 음으로 시작되었고 r과 함께 증가하는 경향을 보이지 않는다면, 정부는 대중이 어떤 가격에 팔기를 꺼리는 것을 사려고 할 것이다.케인즈는 이 가능성을 "아마도 고전학파에게 뭔가 잘못되었다는 것을 경고했을 것"으로 언급하고 있다.

그는 또한 고전 이론은 "화폐의 양이 증가하면 첫 번째 이자율이 감소하는 경향이 있다"는 일반적인 가정을 설명하지 않는다고 말한다.

케인즈의 투자 도표는 고전 이론의 일부로 볼 수 있는 단계적 형태가 결여되어 있다.그는 반대한다

고전 이론에서 사용되는 함수...이율설의 재료는 되지 않는다.그러나 그것들은 ...을 말해주는 데 이용될 수 있다.[소득을 결정하는] 고용 수준이 주어진 ^[34]수치로 유지된다면 이자율은 얼마가 되어야 하는가.

나중에 (184페이지) 케인즈는 이후 투자 일정으로부터 관심 이론을 구축하기 위해 "순환적인 주장을 포함한다"고 주장한다.

'자본의 효율화'는 부분적으로 현재 투자의 규모에 따라 달라지며, 우리는 이 규모가 얼마가 될 것인지를 계산하기 전에 이미 이자율을 알아야 한다.

착취, 생산성 및 절제가론

고전적인 관심 이론은 그것을 사업 이익의 자본가의 몫으로 설명하지만, 그 이전의 작가들은 이러한 이익을 노동 가치 이론과 조화시킬 수 없었다(본질적으로 한계주의자였던 롱필드는 제외).그들의 반응은 종종 도덕적인 어조를 띠고 있었다.리카도와 마르크스는 이익을 착취로 봤고, 맥컬록의 생산성 이론은 자본 장비를 축적된 노동력의 ^{[25][page needed]}화신으로 묘사함으로써 이익을 정당화했다.이자는 금욕에 대한 보상이라는 이론은 나소 시니어에게 귀속되며, 슘페터에^{[25][page needed]} 따르면 중립적으로 의도되었지만, 그것은 쉽게 도덕적 주장을 하는 것으로 이해될 수 있고 마르크스와 라살로부터 신랄한 비판을 받았다.

윅셀 이론

크누트 윅셀은 1898년에 자연금리와 명목금리의 구분에 기초한 경제위기의 포괄적인 이론을 기술한 그의 "이자와 가격"을 발표했다.

사실 Wicksell의 기여는 두 배였다.우선 그는 통화금리와 물물교환 경제에서의 자본수급 균형에서 비롯되는 가상의 "자연적" 금리를 구분하고, 화폐의 존재만으로 인해 실효시장금리가 실제로 이 이상적인 금리에 부합하지 못할 수 있다고 가정했다.다음으로 그는 신용 메커니즘을 통해 이자율이 물가에 영향을 미치고, 통화금리가 "자연적" 수준을 초과하면 가격이 하락하고, 그 아래로 떨어지면 물가가 상승한다고 가정했다.그러나 윅셀은 자연환율이 통화환율과 일치하면 물가안정이 ^[35]뒤따를 것이라고 결론지었다.

1930년대에 Wicksell의 접근법은 Bertil Ohlin과 Dennis Robertson에 의해 개선되었고 대출 가능 자금 이론으로 알려지게 되었다.

오스트리아 이론

오스트리아 학파의 Eugen Böhm von Bawerk와 다른 회원들도 금리에 대한 주목할 만한 이론을 제시했다.

오스트리아 학파의 Doyen인 Murray N. Rothbard는 이자에 대한 일반적인 분석을 구성하는 대출 시장에 대한 강조를 잘못된 견해로 본다.그의 주요 경제 사업인 인간, 경제, 그리고 국가에서 설명하듯이, 시장 금리는 미래 상품보다 ^[36]현재 상품을 선호하는 시간 선호의 자연적 현상의 현상에 불과하다.로트바드에게

너무 많은 작가들이 이율을 대출 시장의 대출 가격으로만 생각한다.실제로...이자율은 모든 시간 시장에 퍼져 있고, 생산적인 대출 시장은 파생상품적 ^{[36]: 371} 중요성만을 지닌 엄격히 보조적인 시간 시장이다.

이자는 사람들의 시간 선호도로 설명할 수 있다.대출 시장을 지적하는 것은 기껏해야 불충분하다.오히려 이자율은 소비재 생산에 사용되는 자본재가 소비되는 경제의 최종 소비자재 단계에서 시간적으로 더 멀리 주문되는 "생산 단계" 사이에서 관찰될 수 있는 것이다.소비자의 재화가 현재재, 생산자의 재화가 미래의 재화를 나타내면서, 이러한 확산(이러한 여러 단계 사이에 균일한 경향이 있다)이 실제 이자율을 관찰되는 것은 실질 이자율이다.로트바드는 말했다

금리는 여러 ^{[36]: 371} 단계의 가격 스프레드 비율과 같다.

로트바드는 케인즈식 관심 개념을 더욱 비판하며 다음과 같이 말했다.

케인스주의자들의 한 가지 중대하고 근본적인 오류는 금리를 생산 ^{[36]: 789} 단계 간의 가격 차이가 아니라 대출 계약 금리로 간주하는 것이다.

파레토의 무관심

파레토 개최

물론 이율은 일반적인 균형 시스템의 많은 요소 중 하나이며, 이 모든 요소와 동시에 결정되었기 때문에 ^{[note 8]}'이자를 발생시키는' 특정 요소를 찾는 것은 전혀 의미가 없었다.

케인스의 금리론

이자는 케인즈의 1936년 고용, 이자, 돈에 관한 일반 이론에서 발전된 경제 이론의 주요 구성요소 중 하나이다.13장의 유동성 선호(화폐 수요)에 대한 그의 최초 설명에서, 이 요구는 이자율의 함수일 뿐이며, 공급이 주어지고 평형이 가정되기 때문에, 금리는 화폐 공급에 의해 결정된다.

그의 후기 계정(제15장)에서는 이자를 다른 경제적 변수와 분리할 수 없으므로 이자와 함께 분석할 필요가 있다.상세한 것에 대하여는, 「일반 이론」을 참조해 주세요.

종교적 맥락에서

유대교

유대인들은 유대인들과 거래할 때 고리대금을 받는 것이 금지되어 있으며, 이 대출은 체다카 또는 자선단체로 간주되어야 한다.그러나 ^[38]비유대인 대출에 대해서는 이자를 부과할 수 있는 허가가 있다.이것은 기독교인들이 구약성서의 일부로 들고 있는 유대교의 성서인 토라와 타나크의 다른 책들에 요약되어 있다.유대 출판 협회의 1917년 ^[39]타나흐에서 기독교의 구절 번호가 다른 경우 괄호 안에 다음과 같이 적혀 있다.

네가 내 백성, 심지어 너와 함께 있는 가난한 사람들에게 돈을 빌려준다면, 너는 그에게 빚쟁이가 될 수 없고, 그에게 이자를 걸 수도 없다.

--

너는 그에게 관심을 갖지 말고, 너의 신을 두려워하라. 네 형제가 너와 함께 살 수 있도록.

--

너는 그에게 이자를 받고 돈을 주지 말며, 너의 양식을 그에게 더 많이 주지 말라.

--

동생에게 이자를 빌려주지 말라. 즉, 돈의 이자, 식량의 이자, 이자로 빌려주는 모든 것의 이자이다.

--

너는 이방인에게 이자를 빌려줄 수 있다. 그러나 너의 형제에게는 이자를 빌려줄 수 없다. 주 너희의 하나님이 네가 그 땅을 차지하기 위해 가는 땅에서, 네가 너의 손을 시험하는 모든 것을 너에게 축복할 수 있도록 해주실 것이다.

--

가난한 자에게서 손을 떼고, 이자도 받지 못하고, 증가도 하지 않고, 내 규례를 실천하며, 내 규례를 따르며, 아버지의 죄악을 위해 죽지 않고, 반드시 살 것이다.

--

이자에 돈을 쓰지 않고, 무고한 사람에게 뇌물을 주지 않는 자.이런 짓을 하는 자는 절대 움직이지 않을 것이다.

--

유대인 법률의 몇몇 역사적 판결은 유대인이 아닌 사람들에 대한 고리대금 수당을 완화했다.예를 들어, 15세기 논객인 랍비 아이작 아바넬은 기독교인이나 이슬람교도에게 이자를 허용하기 위한 루브릭은 적용되지 않는다고 명시했다. 왜냐하면 그들의 신앙 체계는 유대교에서 유래한 공통의 윤리적 기초를 가지고 있기 때문이다.중세 논객 랍비 데이비드 김치는 ^[40]유대인을 배려하는 비유대인에게도 이 원칙을 확대했다.

이슬람

다음은 코란의 영어 번역문입니다.

고리대금을 받는 사람들은 악마의 영향을 받는 사람들과 같은 위치에 있다.고리대금은 상거래와 같다고 주장하기 때문이다.그러나 신은 상업을 허용하고 고리대금을 금지한다.그러므로 누구든지 주님으로부터 이 계명을 듣고 고리대금을 끊는다면, 그는 과거의 수입을 유지할 수 있을 것이며, 그의 심판은 신에게 달려 있을 것이다.고리대금업을 영위하는 자에게는 지옥이 찾아오며 그곳에서 영생한다.

--

신은 고리대금을 비난하고 자선을 축복한다.신은 모든 죄지은 불신자를 싫어하신다.믿음을 갖고 선을 행하며 예배를 드리고 가난한 자들에게 보상하는 자는 그들의 보상은 그들의 주님에게 있으며 그들에게 두려움도 슬픔도 없을 것이다.믿는 사람들이여 하나님을 섬기고 믿는 사람들이라면 모든 종류의 고리대금을 삼가야 한다.만약 그렇지 않다면, 신과 그의 사신으로부터 전쟁을 예상하라.그러나 회개하면 부정을 일으키지 않고 수도를 지킬 수 있다.채무자가 지불할 수 없다면, 더 나은 시기를 기다려라.만약 당신이 그 대출을 자선으로 포기한다면, 당신이 아는 것 만이 당신에게 더 좋을 것이다.

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믿는 자여, 고리대금을 받아서는 안 된다.복잡하게 반복해서.성공하려면 신을 섬기세요.

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그리고 금지되어 있던 고리대금업과 불법적으로 사람들의 돈을 소비한 것에 대해서도요.우리는 그들 중 불신자들을 위해 고통스러운 보복을 준비했다.

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어떤 사람들의 부를 늘리기 위해 행해지는 고리대금은 신에게서 아무것도 얻지 못한다.그러나 만약 사람들이 신의 기쁨을 찾아 자선단체에 기부한다면, 그들은 보상을 여러 배로 받는 사람들이다.

--

고리대금업자에 대한 무함마드의 태도는 그의 마지막 설교에서 잘 나타나 있다

오, 국민 여러분, 당신이 이 달, 오늘 이 도시를 신성하다고 생각하는 것처럼, 그러니 모든 이슬람교도들의 생명과 재산을 신성한 신뢰로 여겨라.당신에게 맡긴 물건은 정당한 주인에게 돌려주시오.아무도 널 해치지 못하게 해.너희가 주님을 만날 것이며, 주께서 너희의 행적을 헤아릴 것임을 기억하라.알라는 당신에게 고리대금을 받는 것을 금지했습니다. 그러므로 모든 고리대금의 의무는 이제부터 면제될 것입니다.하지만 당신의 자본은 당신이 가지고 있어야 합니다.당신은 어떠한 불평등도 일으키지 않을 것이다.알라는 고리대금은 없을 것이며 아바스 이븐 압달 무탈리브(예언자의 삼촌)에 의한 모든 고리대금은 이제부터 ^{[41][unreliable source?]}포기될 것이라고 판단했다.

기독교

구약성경은 "대출은 동정심과 이웃을 돌보는 행위여야 하기 때문에 이자를 부과하는 관행을 용납한다"며 "대출로 이익을 얻는 것은 그 사람을 착취하고 하나님의 언약을 모욕하는 것"이라고 가르친다.^[43]

최초의 학구적인 기독교 신학자인 캔터베리의 성 안셀름은 이자를 청구하는 것을 절도죄와 동일하게 규정하는 사고방식의 변화를 주도했다.이전에는 고리대금업자가 자선의 결여로 여겨졌었다.

로마 가톨릭 교회의 선도적인 학자인 성 토마스 아퀴나스는 이자를 부과하는 것은 물건과 물건의 사용 모두를 청구하는 "이중 청구"에 해당하기 때문에 잘못된 것이라고 주장했다.Aquinas는 이는 마치 와인 한 병을 팔고, 와인 한 병 값을 지불하고, 그리고 나서 와인을 사용하는 사람이 실제로 ^[44]마시도록 청구하는 것과 같은 방식으로 도덕적으로 잘못된 것이라고 말했다.마찬가지로, 케이크 한 조각과 케이크 한 조각을 먹는 것에 대해 요금을 청구할 수 없다.하지만 이것이 고리대금업이라고 아퀴나스는 말했다.돈은 교환 수단이며, 사용될 때 다 써버린다.따라서 돈과 사용(지출)에 대해 청구하는 것은 두 번 청구하는 것이다.그것은 또한 고리대금업자가 사실상 돈을 빌린 사람의 수중에 있는 시간에 대해 청구하기 때문에 시간을 벌기 위해서이다.그러나 시간은 누구나 충전할 수 있는 상품이 아니다.고리대금업자를 비난할 때 아퀴나스는 최근에 발견된 아리스토텔레스의 철학 저술과 그리스 철학과 기독교 신학을 동화시키려는 그의 욕망에 많은 영향을 받았다.아퀴나스는 고리대금의 경우 기독교 계시의 다른 측면과 마찬가지로 기독교 교리는 아리스토텔레스의 자연법 합리주의에 의해 강화된다고 주장했다.아리스토텔레스의 주장은 관심은 부자연스럽다는 것이다. 왜냐하면 돈은 무균 요소로서 자연스럽게 재생산될 수 없기 때문이다.따라서 고리대금은 기독교의 계시를 위반하는 것과 마찬가지로 자연법과 충돌한다: 토마스 아퀴나스의 생각 참조.이와 같이, 아퀴나스는 "이자는 본질적으로 부당하며 이자의 ^[43]죄를 고발하는 사람"이라고 가르쳤다.

고리대금을 불법화하는 것은 투자를 막지는 않았지만 투자자가 이익을 나누기 위해서는 위험을 분담해야 한다고 규정했다.한마디로 그는 공동창업자임에 틀림없다.단순히 그 돈을 투자해서 성공과 상관없이 돌려받기를 기대하는 것은 위험을 감수하거나 일을 하거나 노력이나 희생을 전혀 하지 않고 돈을 가지고 있는 것만으로 돈을 버는 것인데, 이것이 고리대금이다.성 토마스는 아리스토텔레스의 말을 인용해서 " 고리대금업으로 사는 것은 매우 부자연스러운 일"이라고 말했다.이슬람도 마찬가지로 고리대금을 비난하지만 상업은 허용했다(Al-Baqarah 2:275). 이는 이익을 통해 이익만 나누는 것이 아니라 투자와 손익 공유를 제안하는 대안이다.유대교는 유대인에 대한 고리대금 행위를 비난하지만 유대인이 아닌 사람들에 대해서는 이를 허용한다.그러나 세인트 토마스는 실제 제공되는 서비스에 대한 요금을 허용합니다.따라서 은행원이나 신용대출자는 자신이 수행한 것과 같은 실제 업무나 노력에 대해 예를 들어 공정한 행정요금을 청구할 수 있다.가톨릭 교회는 라테라노 제5차 평의회의 법령에서 "몬테스 피에타티스"^[45]로 알려진 가난한 사람들을 위해 운영되는 신용 조합에 관해 그러한 혐의를 명시적으로 허용했다.

13세기에 호스티엔시스 추기경은 이자를 청구하는 것이 ^[46]부도덕하지 않은 13가지 상황을 열거했다.이들 중 가장 중요한 것은 루크럼 세산(수익 포기)으로, 대출자가 "자체 투자로 사라진 이익을 보상하기 위해" 이자를 청구할 수 있게 했다(Rothbard 1995, p.46) harv 오류: 목표 없음: CITECREFRothbard1995(도움말).이 아이디어는 기회비용과 매우 유사합니다.이자 부과 금지를 주장한 많은 학구적 사상가들은 또한 루크룸 세실 수익의 합법성을 주장했다. 시에나의 베르나르디노).하지만, 루크룸 세단을 포함한 호스티엔시스의 예외는 로마 가톨릭 교회에서는 공식적으로 받아들여지지 않았다.

웨스트민스터 신앙고백은 개혁교회가 지지하는 신앙고백서인데, 고리대금은 어쨌든 이자를 청구하는 것이 ^[47]8계명에 의해 금지된 죄라고 가르친다.

로마 가톨릭 교회는 고리대금리를 항상 비난해 왔지만, 현대에 들어서면서, 자본주의의 부상과 다수의 가톨릭 국가에서 가톨릭 교회의 설립과 함께, 고리대금리에 대한 이 금지는 시행되지 않았다.

교황 베네딕토 14세의 회칙서인 Vix Pervenit는 고리대금업자가 ^[48]왜 죄가 되는지에 대해 다음과 같이 설명하고 있습니다.

고리대금이라 불리는 죄의 본질은 대출계약에 적절한 장소와 근원이 있다...그것은 본질적으로 받은 만큼만 다른 사람에게 돌려줄 것을 요구한다.죄는 때때로 채권자가 그가 준 것보다 더 많은 것을 원한다는 사실에 있다. 그러나 그가 준 액수를 초과하는 이익은 불법이고 고리타분한 것이다.고리대금의 죄는 그 이득이 크거나 과도하지 않고 오히려 적거나 적다고 주장함으로써 용납될 수 없다. 빌린 돈이 헛되이 남아 있는 것이 아니라 유용하게 ^[49]쓰이고 있다고 주장함으로써도 용납될 수 없다.

천주교 기독교 수도회인 성모 마리아 순결의 아들 선교회는 다음과 같이 가르친다.^[43]

처음에는 관심이 별로 없어 보이지만, 이것은 인간의 존엄성에 관한 문제이다.사람은 신의 형상대로 만들어졌기 때문에 결코 물건으로 취급되지 않을 수도 있다.이자는 인간을 돈으로 조종할 물건으로 전락시킬 수 있다.가톨릭 노동자를 위한 기사에서 도로시 데이는 이렇게 잘 표현했다. "내가 고리대금 먹고 사는 사람들에 대해 말할 수 있을까… 불임 돈이 신에 대한 현명한 투자로 더 많은 돈을 번 방법을 알지 못하는 것은 가난한 사람들을 위한 주택과 고용이 필요했을 때, 어떤 악마 같은 신경 가스, 마약, 네이팜, 미사일, 또는 허영심이 있었는지 알고 있다."거기에 돈을 투자할 수 있었을까?"그녀의 생각은 프란치스코 교황이 현재 "죽이는 경제"라고 부르는 것의 전조였다.죄를 짓는다는 것은 다른 사람, 우리 자신 또는 모든 창조물에 해를 입힘으로써 신과 신의 존재에 대해 "아니오"라고 말하는 것이다.이자를 부과하는 것은 신의 생명체를 ^[43]해치는 것에 관련된 기업들에 투자하는 것을 의미할 뿐만 아니라 도움이 필요한 사람을 이용할 때 정말로 죄가 된다.

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참조

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• Kellison, Stephen G. (1970). The Theory of Interest. Richard D. Irwin, Inc. Library of Congress Catalog Card No. 79-98251.
• Lando, David (2004). Credit Risk Modeling: Theory and Applications. Princeton University Press. ISBN 978-0-691-08929-4.
• van Deventer, Donald R. and Kenji Imai (2003). Credit Risk Models and the Basel Accords. John Wiley & Sons. ISBN 978-0-470-82091-9.
• Schumpeter, Joseph (1954). History of Economic Analysis. Allen & Unwin.

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