유동성 선호도
Liquidity preference| 시리즈의 일부 |
| 거시경제학 |
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거시경제이론에서 유동성 선호는 유동성으로 간주되는 돈에 대한 수요이다.이 개념은 존 메이나드 케인즈가 그의 저서 고용, 이자, 화폐의 일반이론(1936)에서 화폐의 공급과 수요에 의한 금리 결정을 설명하기 위해 처음 개발되었습니다.자산으로서의 화폐에 대한 수요는 채권을 보유하지 않음으로써 발생하는 이자에 의존하도록 이론화되었다(여기서 "채권"이라는 용어는 국채뿐만 아니라 주식 및 기타 유동성 자산을 나타내는 것으로도 이해될 수 있다).그는 금리가 저축에 대한 보상이 될 수 없다고 주장한다. 왜냐하면 만약 어떤 사람이 그의 저축을 현찰로 낭비하고 매트리스 밑에 두면, 그는 현재 수입의 모든 소비를 자제하고 있음에도 불구하고 아무런 이자도 받지 못할 것이기 때문이다.저축에 대한 보상 대신 케인즈식 분석에 대한 관심은 유동성과 결별한 것에 대한 보상이다.케인즈에 따르면, 돈이 가장 유동적인 자산이다.유동성은 자산의 속성이다.자산이 빠르게 화폐로 전환될수록 [1]유동성이 높아진다고 한다.
케인즈에 따르면 유동성에 대한 수요는 세 가지 [2]동기에 의해 결정된다.
- 거래 동기: 사람들은 기본적인 거래를 보장하기 위해 유동성을 갖는 것을 선호한다. 왜냐하면 그들의 수입은 항상 이용 가능한 것은 아니기 때문이다.유동성 요구량은 소득 수준에 따라 결정되는데, 소득이 높을수록 소비를 늘리기 위해 더 많은 돈이 요구된다는 것이다.
- 예방적 동기: 사람들은 비정상적인 비용이 필요한 사회적 예기치 않은 문제의 경우 유동성을 갖는 것을 선호한다.이 목적을 위해 필요한 돈의 양은 소득이 증가함에 따라 증가한다.
- 투기적 동기: 사람들은 채권 가격이 하락할 것이라고 추측하기 위해 유동성을 보유하고 있다.금리가 하락하면 사람들은 금리가 인상될 때까지 더 많은 돈을 보유할 것을 요구하게 되고, 이는 이자율에 맞춰 수익률을 유지하기 위해 기존 채권 가격을 낮출 것이다.따라서 금리가 낮을수록 더 많은 돈이 요구됩니다(반대도 마찬가지).
유동성-선호 관계는 각각의 다른 이자율로 요구되는 돈의 일정으로 그래픽으로 표현될 수 있다.화폐의 공급은 이론적으로 유동성 선호 곡선과 함께 상호 작용하여 화폐의 수요량이 화폐의 공급량과 동일한 이자율을 결정한다(IS/LM 모델 참조).
대체 수단
관심있는 유동성 선호 이론의 주요 경쟁자는 시간 선호 이론으로, 실제로 유동성 선호가 반응이었다.유동성은 사실상 자산을 통화로 전환할 수 있는 용이성이기 때문에 유동성은 자산을 전환하기 위해 약정된 기간을 의미하는 보다 복잡한 용어로 간주할 수 있다.따라서 어떤 면에서는 시간 선호도와 매우 유사합니다.
비판
Murray Rothbard는 Man, Economy, and State(1962)에서 관심있는 유동성 선호이론이 상호 결정의 오류에 시달린다고 주장한다.케인즈는 이자율이 유동성 선호도에 따라 결정된다고 주장한다.그러나 실제로 케인즈는 이자율을 유동성 선호도를 결정하는 것으로 취급한다.Rothbard는 "따라서 Keynesians는 그들이 믿는 대로 이자율을 (유동성 선호에 의해 결정되는) 것이 아니라 오히려 경제 시스템의 다른 요소들에 자신을 부과하는 신비롭고 설명할 수 없는 힘으로 취급한다"고 말한다."[3]
"케인스식 유동성 선호 이론을 거부하지만 진정한 통화 경제에서 합리적인 경험적 기반이 부족하기 때문에" 비판은 또한 케인스식 유동성 선호 이론을 거부하는 서킷리스트 알랭 파르그즈, 베산송 대학과 같은 케인스식 이후의 경제학자들로부터도 나온다.[4]
「 」를 참조해 주세요.
인용문
- ^ 거시경제이론, 조이데브 사르켈
- ^ Dimand 2008.
- ^ Murray N. Rothbard. "Man, Economy, and State with Power and Market" (PDF). Ludwig von Mises Institute. p. 785.
- ^ 파르그즈, 알랭"통화 창출, 고용 및 경제 안정: "2016-03-04년 웨이백 머신에 보관된 실업과 인플레이션의 화폐이론", Paneconomicus, 2008, st. 39-67
레퍼런스
- Gauti B.Egertsson (2008)."유동성 함정", 뉴 팔그레이브 경제 사전 제2판.
- 유동성 선호 곡선
- Dimand, Robert W. (2008). "Macroeconomics, origins and history of". In Durlauf, Steven N.; Blume, Lawrence E. (eds.). The New Palgrave Dictionary of Economics. Palgrave Macmillan. pp. 236–244. doi:10.1057/9780230226203.1009. ISBN 978-0-333-78676-5.
- Panico, Carlo (2008). "liquidity preference". In Durlauf, Steven N.; Blume, Lawrence E. (eds.). The New Palgrave Dictionary of Economics. Palgrave Macmillan.
