SCHE-Financing

SWORD-financing

금융의(주식과 대차 대조표외 연구 및 불허한다;개발)SWORD-financing은 특별한 형태 주니어 생명 공학 회사 조직 자본 시장이 그들의 휴가를 위한 자금 조달에 접속하는 것을 도울;D와 투자가들은 휴가의 결과에 부분적인 권리를 주는 것 특수 목적 법인 설립을 통해;D프로젝트들이 나타나게를 발명했다.e조달하고 있다.[1]

개요

혁신은 생명공학 회사들에게 필수적이다.그러나 새로운 제품과 기술의 상업적 생존능력의 불확실성과 규제 승인은 혁신을 매우 위험한 사업으로 만든다.생명공학 회사들은 적은 수익과 적은 현금 자원을 가지고 작은 규모의 경향이 있기 때문에 일반적으로 기술혁신의 내부금융은 가능하지 않다.대신 SCEF금융을 활용해 광범위한 금융시장에 걸쳐 리스크를 분산시켜 혁신을 유도할 수 있다.SEAD를 통해 투자자들은 대개 최신 기술을 활용하려는 기관투자가나 부유한 개인들로 하여금 자금이 부족하지만 매력적인 프로젝트를 확인하고 자금을 조달할 수 있는 기회를 얻게 된다.SPE는 모기업과 투자자들 사이의 중개자 역할을 하며 모기업의 기존 부채와 프로젝트를 분리한다.모든 당사자에게 유연성과 유동성을 제공하기 위해 SPE는 특수증권(유닛)을 발행하고 공매도나 사매도 등을 통해 재정을 조달한다.본질적으로 1개 단위는 SPE의 지분 1주, 모회사 보통주 1주 매입에 대한 보증서 1주, 모회사가 SPE의 주식을 되사주는 콜옵션으로 구성된 포트폴리오다.[1]

바이오 기업의 다른 자금 조달 방법과 비교

전술한 바와 같이 SWARD는 일반적으로 다른 자금 조달 방법보다 선호된다. 왜냐하면 SWARD는 투자와 자금 조달 의사결정에 유연성을 제공하므로 생명공학 기업이 그렇지 않으면 수행되지 않을 수 있는 연구개발에 참여할 수 있기 때문이다.

주식금융

특히 R&D를 위한 자금 사용일 경우, 바이오 산업에 대한 주식 금융은 비용이 많이 든다.R&D의 결과가 항상 최소한으로 보장되는 것은 아니기 때문에 투자자들은 투자 수익에 대해 회의적일 것이다.따라서 지분금융으로 자금을 조달하기 위해서는 생명공학회사들이 많은 부분을 나눠줘야 할지도 모른다.

채무금융

바이오 산업의 제품 개발과 규제 승인은 상당한 시간이 걸리기 때문에 부채로 자금을 조달하는 R&D 벤처는 R&D의 성공이 입증되기 전에 이자 지급을 불이행할 수 있다.부채는 또한 사업주체에 유의적인 위험을 더한다.이러한 유형의 프로젝트를 가진 자산(또는 담보)이 매우 작기 때문에 이 경우에는 채무금융이 불가능할 수 있다.

벤처캐피털

벤처 투자가들은 그 회사의 높은 지분을 요구할지도 모른다.회사는 소유권 상실로 인해 이것을 막기를 원할 것이다.또한, VC는 생명공학 기업의 R&D 프로젝트에서 유연성을 감소시킬 수 있는 제한적 협약이나 래칫을 배치할 수 있다.

전략적 제휴

SWARD는 생명공학 회사가 제품 개발의 잠재적인 상당한 보상을 유지할 수 있도록 해주기 때문에 전략적 제휴보다 선호된다.[2]

참고 항목

참조

  1. ^ a b Solt, Michael E (1993). "SWORD Financing of Innovation in the Biotechnology Industry". Financial Management. 22 (2): 173–187. JSTOR 3665868.
  2. ^ http://findnwrite.com/memento/reports/91_96189.doc[데드링크]

외부 링크