청산 선호도

Liquidation preference

청산 선호는 민간 기업에 대한 벤처 금융 투자의 주요 경제 용어 중 하나입니다.이 용어는 배당금 또는 기타 분배에 대한 다양한 투자자들의 청구가 어떻게 큐잉되고 커버되는지를 나타냅니다.청산우선이란 회사가 매각되거나 주식공모가 있거나 배당금을 지급하거나 다른 청산([1]배당)이 있을 때 특정 투자자가 다른 회사 소유주보다 먼저 투자금을 돌려받는 것을 말한다.

종류들

청산 선호도는 부분적(투자 자금의 100% 미만에 적용), 전체(100%) 또는 원래 투자 자금의 배수로 지정될 수 있습니다.또한 이자 또는 보증배당은 시간 경과에 따라 우선금액에 가산되거나 가산되지 않을 수 있다.시간이 지남에 따라 여러 개의 교대도 [citation needed]있을 수 있습니다.

또 다른 구별로는 우선 투자자가 자신의 우선권을 받은 후 소유권에 따라 나머지 펀드의 지분을 받을 수 있는 '참여'가 될 수 있으며, 이 경우 분배에 대한 추가 권리가 없는 선호 금액만 받을 수 있는 '참여'가 될 수도 있고, 그렇지 않으면 PR이 될 수 있다.우선 순위 없이 분배의 과도한 점유율 중 더 [2]큰 것.예:

참여 청산 선호도:예를 들어, 한 투자자는 600만 달러의 사전 평가액(700만 달러 포스트)에 100만 달러를 투자했으며, 그 중 2배는 청산 선호도가 있었습니다.이 회사는 14.4%(100만달러/700만달러)의 지분을 보유하게 되며 지배력 변경으로 이익을 얻게 됩니다.회사가 1500만 달러에 매각되면 투자자는 먼저 투자의 2배를 200만 달러(200만 달러×100만 달러)에 돌려받고 나머지 1300만 달러(1500만~200만 달러)는 모든 주주에게 분배됩니다.투자자는 190만 달러(14.4%×1300만 달러)를 총 390만 달러(200만 달러+1달러)에 추가로 받게 됩니다.9M)[3]

비참여 청산 선호도:위와 같은 수치를 사용한 또 다른 예로 투자자는 2배의 비참여 청산 선호도와 7백만 달러의 사후 평가 지분 14.4%를 보유하고 있습니다.회사가 다시 1,500만 달러에 매각되면 투자자는 청산 선호도에 따라 200만 달러(2×100만 달러)를 받거나 220만 달러(14.4%×1500만 달러)를 받을 수 있습니다.따라서 투자자는 220만 [4]달러를 받게 된다.

우선주

청산 선호는 일반적으로 투자자가 투자를 대가로 매수하는 우선주에 부가되는 속성으로 함으로써 구현된다.즉, 보통주 보유자(그리고 다른 일련의 우선주 보유자)보다 선호도가 높지만 기업의 부채와 담보채무보다는 낮다.우선주와 [5]관련된 청산 선호도에는 몇 가지 유형이 있다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ Nicholas Carlson (March 8, 2014). "Startup Employees Think They Are Going To Get Rich — Then A Horror Story Like This Happens". Business Insider.
  2. ^ "Equity Release Calculator".
  3. ^ "Liquidation preferences and employee options drastically affect valuation". alijavid.com. Retrieved 2017-09-21.
  4. ^ "Liquidation preferences and employee options drastically affect valuation". alijavid.com. Retrieved 2017-09-21.
  5. ^ WALKER, SCOTT EDWARD (16 August 2010). "Beware the trappings of liquidation preference". VentureBeat. venturebeat.com. Retrieved 21 October 2015.