사업 개발 회사

Business Development Company

BDC(Business Development Company)는 중소규모 기업에 투자하는 미국의 미등록 클로즈드 엔드 투자 회사입니다.이 회사의 형태는 1940년 투자회사법의 개정으로 1980년에 의회에 의해 만들어졌다.공개 제소 기업은 투자회사법의 [1]특정 요건을 충족하는 경우 규제를 BDC로 선택할 수 있습니다.

BDC는 소규모 및 성장 중인 기업이 자본에 접근할 수 있도록 하고 사모펀드가 공적 자본 시장에 접근할 수 있도록 하기 위해 설립되었습니다.법률에 따르면 BDC는 자산의 70% 이상을 시장 가치가 2억 5천만 달러 미만인 미국 비공개 기업에 투자해야 합니다.또한 리츠처럼 BDC 수입의 90% 이상이 투자자에게 분배되는 한 기업 차원에서 BDC에 세금이 부과되지 않는다.BDC는 자본 구조의 어느 곳에서도 투자가 허용되지만, BDC는 일반적으로 부채와 함께 자본(자본의 최대[2] 2배)을 활용하고 고정 소득 투자는 부채의 의무를 지지하기 때문에 투자의 대부분은 부채였다.

규제 및 조세 구조

선출이란 BDC가 투자회사법의 모든 관련 조항의 적용을 받는 것을 말한다.이 법률은 (a) BDC가 부담할 수 있는 채무의 양을 제한하고 (b) 대부분의 관련 거래를 금지하고 (c) 윤리강령과 포괄적인 컴플라이언스 프로그램을 요구하고 (d) 증권거래위원회(SEC)에 의한 규제를 요구한다.모든 뮤추얼 펀드와 클로즈드 엔드 펀드와 마찬가지로 정기 검사까지 받을 수 있습니다.또한 BDC는 SEC에 분기 보고서, 연차 보고서 및 프록시 스테이트먼트를 제출해야 합니다.일부 BDC는 공개적으로 거래되는 반면, 다른 BDC는 그렇지 않습니다.

BDC는 통상, 국내 수익 코드에 근거해 규제 대상 투자 회사(RIC)로서 과세됩니다.부동산투자신탁(REIT)과 마찬가지로 RIC는 특정 소득, 다양성 및 분배 요건을 충족하는 한 법인소득세를 거의 내지 않습니다.RIC는 과세소득의 90% 이상을 투자자에게 배당해야 한다.대부분의 BDC는 모든 법인세를 피하기 위해 과세소득의 98%를 분배하고 있습니다.(RICs는 내국세법 851조에 해당하고 REITs는 제856조에 해당).적어도 2개의 BDC는 [3]REIT로서 과세할 의사가 있다고 말하고 있습니다.[4] 소득은 기업 수준에서 과세되지 않기 때문에 투자자에 대한 분배는 일반적으로 BDC에 의해 벌어들인 소득의 유형에 따라 투자자에게 과세된다.예를 들어, BDC에 대한 경상이익은 보통수익률로 투자자에게 과세되는 반면, BDC에 대한 자본이득소득은 일반적으로 자본이득률로 투자자에게 과세된다.

역사적으로 BDC는 NYSE나 나스닥과 같은 국내 증권거래소에 상장되어 있습니다.최근 REIT에서 흔히 볼 수 있듯이 일부 BDC는 거래소 상장을 거부하고 있습니다.목록에 없는 BDC는 나열된 BDC와 동일한 규제 구조를 따라야 합니다.

특색

BDC는 벤처캐피털(VC) 또는 사모펀드(PE)와 유사하며, 투자자들에게 소규모 기업에 투자하고 이러한 투자금의 판매에 참여할 수 있는 방법을 제공하기 때문이다.그러나 VC와 PE펀드는 부유한 투자자를 제외한 모든 투자자에게 폐쇄되는 경우가 많습니다.반면 BDC는 주식을 사는 사람은 누구나 오픈마켓에 참여할 수 있도록 허용하고 있다.이 기능을 통해 신규 공개 BDC에 자금이 몰리는 경우가 많아 VC [5]펀드보다 투자 자금을 조달하는 방법이 더 빠릅니다.

대규모 BDC

시장가치에 따라 가장 큰 BDC는 다음과 같습니다(알파벳순서).

일부 BDC는 비거래로 [6]10억달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.가장 큰 비트레이드 BDC는 다음과 같습니다.

BDC ETF

BDC에 초점을 맞춘 펀드에 투자하려는 공공 주식 투자자에게는 두 가지 옵션이 있습니다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ "Election to Be Regulated as Business Development Company". Archived from the original on 2008-05-27.
  2. ^ "BDCs win leverage cap increase after US$1.3trn budget signed". Reuters. 2018-03-23. Retrieved 2019-10-08.
  3. ^ "BDC in registration electing REIT taxation".
  4. ^ "BDC electing REIT taxation".
  5. ^ "Business Development Company (BDC)". investinganswers.com.
  6. ^ "List of Non-Traded BDCs". BDCStocks.com. BDC Stocks. Archived from the original on 9 July 2017. Retrieved 3 July 2017.

외부 링크