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펌프 및 덤프

Pump and dump
기타 용도는 펌프 및 덤프(동음이의)를 참조하십시오.
"야간 바람 행상인"은 남해 거품 기간 동안 거리에서 주식을 팔았다.(1720년, 우행의 위대한 그림)

펌프 앤 덤프(P&D)는 싸게 산 주식을 비싸게 팔기 위해 허위 및 오해의 소지가 있는 긍정적인 진술을 통해 보유 주식의 가격을 인위적으로 부풀리는 증권 사기의 한 형태이다.일단 제도의 운영자들이 과대평가된 주식을 "덤핑"하면, 가격은 떨어지고 투자자들은 돈을 잃는다.이는 소규모 자본 암호[1] 화폐 및 "마이크로캡"[2]과 같은 소규모 기업/기업에서 가장 많이 발생합니다.

과거에는 사기범들이 콜드콜에 의존했지만, 이제는 스팸 메일, 투자 연구 웹사이트, 소셜 미디어 및 잘못된 [2][3]정보를 통해 많은 잠재적 투자자들에게 더 저렴하고 쉽게 접근할 수 있는 방법을 제공합니다.

시나리오

펌프와 덤프 계획은 이메일 스팸 캠페인을 사용하거나 가짜 보도 자료를 통해 미디어 채널을 통해 또는 2000년 영화 보일러 룸에서 드라마화된 "보일러 룸"[4] 중개 회사의 텔레마케팅을 통해 인터넷에서 이루어질 수 있습니다.종종 주식 프로모터는 임박한 뉴스에 대한 "내부" 정보를 가지고 있다고 주장합니다.뉴스레터는 편견이 없는 추천을 하고, 자신의 이익을 위해 회사를 "핫" 주식으로 선전할 수도 있습니다.발기인은 또한 온라인 채팅 그룹이나 인터넷 포럼에 글을 올려 독자들에게 [2]빨리 주식을 사라고 촉구할 수 있다.

만약 주식을 "팔기"하려는 발기인의 캠페인이 성공적이면, 그것은 투자자들에게 목표 기업의 주식을 사도록 유도할 것이다.주식의 수요, 가격, 거래량의 증가는 더 많은 사람들로 하여금 과대 광고를 믿고 주식을 사도록 설득할 수 있다.이 계획의 발기인이 주식을 매각(덤핑)하고 주식 판촉을 중단하면, 가격 폭락과 다른 투자자들은 그들이 지불한 것보다 훨씬 낮은 가치의 주식을 보유하게 된다.

사기범들은 뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥과 같은 시장이 아니라 일반적으로 장외거래(미국에서는 OTC 게시판이나 핑크 시트 등)로 알려진 소규모의 얇게 거래된 기업들과 이 책략을 자주 사용합니다. 왜냐하면 주식을 조작하는 것이 쉽기 때문입니다.회사에 [5]대한 독립적인 정보가 거의 또는 전혀 없습니다.영국에서도 같은 원칙이 적용됩니다.대개 타깃 기업은 AIM 또는 OFEX의 소규모 기업입니다.

이 공격에 대한 보다 현대적인 해석은 해킹, 펌프,[6] 덤프라고 알려져 있다.이 형태에서는 한 개인이 페니 주식을 매입한 후 손상된 중개 계좌를 사용하여 해당 주식을 대량으로 매입한다.최종 결과는 가격 상승으로, 주간 트레이더들이 재고의 빠른 상승을 보고 있기 때문에 종종 가격 상승이 더 추진된다.그러면 원래 주주는 [7]프리미엄으로 현금화한다.펌프와 덤프 스킴은 암호 시장에도 침투하고 있으며, 특히 암호 화폐 [8][1]거래소의 시가총액이 낮고 유동성이 낮은 동전을 목표로 하고 있다.

예

스트랫턴 오크몬트

1990년대 초, 소액 주식 중개업자 스트랫튼 오크몬트는 값싸게 구입한 주식을 [9]더 높은 가격에 팔기 위해 허위 및 오해의 소지가 있는 긍정적인 진술을 통해 보유 주식의 가격을 인위적으로 부풀렸다.공동 설립자인 조던 벨포트는 그 계획에 대한 그의 역할로 형사상 유죄 판결을 받았다.그는 나중에 그의 이야기를 회고록인 월스트리트의 늑대로 바꾸어 나중에 같은 이름의 아카데미상 후보에 오른 영화로 각색했다.

조너선 레베드

닷컴 버블 기간 동안 주식 시장의 열기가 최고조에 달하고 많은 사람들이 주식 인터넷 게시판에 상당한 시간을 할애했을 때, 조나단 레베드라는 이름의 15세 소년이 성공적인 펌프와 덤프를 실행하기 위해 인터넷을 사용했다고 한다.레베드는 페니 주식을 사들였고, 그리고 나서 가격 인상을 지적하며 게시판에 그것들을 홍보했다.보도에 따르면 다른 투자자들이 주식을 사들였을 때, 레베드는 이익을 위해 그의 주식을 팔았고, 다른 투자자들이 책임을 떠안게 되었다.그는 보안 조작 혐의로 그를 민사소송을 제기한 미국 증권거래위원회(SEC)의 주목을 받게 되었다.레베드는 총 이익의 극히 일부만 지불함으로써 혐의를 해결했다.그는 잘못을 인정하지도 부인하지도 않았지만 앞으로 [10]증권을 조작하지 않겠다고 약속했다.

엔론

엔론이 붕괴되기 전인 2001년 4월, 대형 에너지 회사인 엔론의 임원들은 월스트리트의 가장 경험이 많은 분석가들조차 속이는 다른 불법 관행과 더불어 정교한 펌프와 [11]덤프 계획에 참여했다.엔론 전용의 야후 게시판에 게재된 익명의 메세지에 대한 조사 결과, 엔론은 카드하우스와 유사하며, 주식이 [12]좋을 때 투자자들은 구제해야 한다는 예측 메세지가 밝혀졌다.엔론이 주가를 부풀린 이익을 허위 보고한 후, 그들은 의심스러운 회계 관행을 이용하여 실제 수치를 은폐했다.29명의 엔론 임원은 회사가 [13]파산하기 전에 10억 달러 이상의 과대평가된 주식을 팔았다.

Park Financial Group and International Media Solutions, LLC

Park Financial Group, Spear & Jackson, International Media Solutions, LLC는 매일 주가가 14.00달러 상승하고 10만주 이상이 거래되어 약 300만 달러의 이익을 올렸다.2005년 Spear & Jackson과 International Media Solutions는 800만달러 이상의 벌금을 부과받았습니다.이들 중에는 Kermit J. Silva와 Yolanda Velazquez라는 두 명의 이그제큐티브 오피서가 포함되어 있으며, 각각 개인 계좌에서 42만달러씩을 추가로 지불했습니다.2007년 12월 5일, 박 회장과 이 회사의 사장은 벌금과 벌금으로 [14][15]113,000달러를 지불하라는 명령을 받았다.

랑바르 인터내셔널

크라운 코퍼레이션으로 시작한 Langbar International은 런던증권거래소의 일부인 Alternative Investment Market에서 가장 큰 사기극이었습니다.이 회사는 브라질에 존재하지 않는 은행 예금 추정치를 바탕으로 한때 10억 달러 이상의 가치가 있었다.비록 그들의 행방이 알려져 있기는 하지만, 주요 공모자들 중 누구도 유죄 판결을 받지 않았다.자산에 대해 부주의하게 허위 진술을 한 팻시가 유죄 판결을 받고 [16]이사직이 금지되었다.1억 파운드의 손해를 본 투자자들은 사기범 중 한 명을 고소하고 3천만 [17]파운드를 회수했다.

모리 토빈

2018년 4월 모리 토빈과 다른 사람들은 오프쇼어 계정을 사용하여 펌프 앤 덤프 [18]스킴으로 1억6500만 달러 이상을 벌어들였습니다.연방 요원의 심문을 받았을 때, 토빈은 자신이 예일 [19]대학의 축구 코치를 연루시킨 또 다른 음모에 연루되었다고 요원들에게 말했고, 이는 다시 2019학년도 대학 입학 뇌물 스캔들로 이어졌다.2019년 2월, 토빈은 음모와 증권 사기 혐의를 인정했습니다.2019년 6월 7일, 연방 판사가 토빈에게 400만 달러의 [20]몰수형을 선고했다.

암호 화폐

규제되지 않은 시장이고 많은 양의 암호 화폐가 소수의 손에 집중되어 있기 때문에 가격은 펌프 앤 덤프 방식에 [21][22]매우 민감하다.Telegram과 [23]Disconsum을 포함한 소셜 미디어 플랫폼을 통해 조직화된 펌프 및 덤프 계획이 있습니다.

사기

펌프 및 덤프 스톡 사기는 스팸 전자 메일 메시지의 약 15%를 차지할 정도로 스팸에서 널리 사용됩니다.2004년 1월부터 2005년 7월 사이에 송신된 75,000건의 스팸 메일을 조사한 결과, 이 방법을 사용하면 스팸 발송자는 평균 4.29%의 수익을 얻을 수 있는 반면 스팸 메시지에 대응하는 수신자는 통상 [24][25]2일 이내에 투자의 거의 5.5%를 잃게 됩니다.Böhme와 Holz의[26] 연구에서도 비슷한 효과가 나타난다.스팸에 의해 표적이 되는 주식은 거의 항상 1주당 5달러 미만으로 팔리고, 주요 거래소에서 거래되지 않으며, 거래량이 적고, 공매도가 어렵거나 불가능합니다.스팸 발송자는 메시지를 발송하기 전에 재고를 획득하고 메시지가 [27]발송된 날에 판매합니다.

다른 유형의 스킴과의 비교

펌프 앤 덤프 사기는 경제 버블의 일종으로, 이 계획과 대부분의 다른 유형의 버블의 주된 차이점은 펌프 앤 덤프 버블이 불법적인 활동에 의해 의도적으로 행해진다는 것이다.펌프 앤 덤프 스킴은 많은 면에서 폰지 스킴과 유사하지만(두 가지 유형의 사기 모두 나중에 투자자들로부터 받은 돈으로 프로모터 및/또는 초기 투자자들을 부유하게 하기 위해 잘못된 표현을 사용한다), 스킴 사이에는 많은 차이가 있다.

  • 폰지형 투자는 개인 거래이며, 종종 서로 알려진 개인 간에 거래되는 반면, 펌프와 덤프 제도는 일반적으로 일반 대중에게 판매되고 공공 주식 거래소에서 거래되며 피해자와 가해자는 서로에 대해 알지 못한다.
  • Ponzi 스킴은 일반적으로 투자에 대한 매우 구체적인 수익률을 약속하거나 일관되고 꾸준한 수익률을 암시하는 위조 기록을 포함하는 반면, 펌프스 및 덤프 스킴은 상당한 수익에 대한 일반 및/또는 암묵적인 약속만을 수반한다.
  • 폰지 스킴은 일반적으로 비교적 연장된 기간에 걸쳐 이익에 대한 기대를 수반하며, 일반적으로 불가피하게 붕괴되기 전까지 수개월, 수년 또는 수십 년 동안 지속됩니다.이에 비해 펌프 및 덤프 스캠은 매우 신속하게 수익을 올릴 수 있도록 설계되어 있으며 몇 주, 며칠, 심지어 몇 시간에 걸쳐 실행됩니다.
  • 폰지 계획은 때로는 본래 합법적이려고 의도되었지만 궁극적으로 예상대로 작동하지 않는 투자 수단으로 인해 발생합니다.이에 비해 펌프 및 덤프 스키머가 사용하는 꽤 일반적인 전략은 한때 합법적이었던 사업(실패 또는 소멸된 사업)을 인수하여 주식을 펌핑 및 덤프하는 것이지만 펌프 및 덤프 스킴은 항상 그 개념에서 사기로 간주됩니다.
  • 위의 모든 이유로 폰지 계획은 훨씬 더 광범위한 증거를 남기는 경향이 있다.그들은 일반적으로 발견되고 나서 기소하기가 훨씬 쉬우며 종종 훨씬 더 엄격한 형사 처벌을 초래한다.

펌프 앤 덤프는 수신자가 스팸 발송자에게 연락하여 "당첨금"을 수집하거나 은행 계좌에서 돈을 이체할 필요가 없다는 점에서 많은 다른 형태의 스팸(예: 선불금 사기 이메일 및 복권 사기 메시지)과 다릅니다.이로 인해 펌프 및 덤프 스팸의 출처를 추적하는 것이 어려워지고 주식 [citation needed]심볼이 포함된 추적 불가능한 작은 이미지 파일로 구성된 "미니멀리스트" 스팸이 발생하게 되었습니다.

스케일링 및 소셜 미디어

스캘핑 스킴의 개요

펌프와 덤프 사기의 변형 중 하나는 "스캘핑"으로 알려져 있다.스캘핑 스킴에서 주식 프로모터는 주식의 포지션을 취한 후 주식을 [28][29]매각하려는 의도를 밝히지 않고 주식을 선전한다.(항상 그렇지는 않지만 종종 부풀려진 가격 목표나 실질적인 수익에 대한 보다 일반적인 약속을 제공함으로써) 발기인은 다른 사람에게 주식을 사도록 설득하고, "스캘퍼"가 자신의 주식을 아무 생각 없는 투자자에게 팔고 이익을 얻을 수 있도록 하는 일시적인 주가 상승과 물량을 제공한다.스캘핑 스캠은 소셜 미디어(예: 트위터)를 통해 자주 발생하며 미국에서 형사 [30][31]및 민사 책임으로 이어질 수 있습니다.다른 펌프 및 덤프 계획과 마찬가지로 스캘핑 사기는 마이크로캡 주식을 대상으로 하는 경우가 많습니다. 마이크로캡 주식의 양이 적기 때문에 상대적으로 구매량이 적기 때문에 주가가 [32]크게 상승할 수 있기 때문입니다.소셜 미디어의 증가를 감안할 때, 스캘핑 사기는 최근 몇 [33][34]년 동안 미국에서 규제 당국의 중요한 초점이 되었습니다.

짧고 왜곡된

주요 기사:짧고 왜곡된

펌프와 덤프 사기의 또 다른 변형인 "짧고 왜곡된"은 반대로 작동합니다.사기범은 먼저 주식을 산 후 매도 전에 가격을 인위적으로 올리는 대신 먼저 주식을 공매도한 다음 펌프와 덤프와 같은 기법을 사용하되 주식에 대한 비판이나 부정적인 예측을 사용하여 가격을 인위적으로 낮춘다.그 후 사기범은 더 낮은 [35]가격에 주식을 다시 살 때 그들의 쇼트 포지션을 커버한다.

규정

펌프 및 덤프 조작기를 규제하고 제한하는 한 가지 방법은 이 계획과 가장 자주 관련된 재고 카테고리를 대상으로 하는 것입니다.이를 위해 페니 주식은 강화된 집행 노력의 표적이 되어 왔다.미국에서 규제 당국은 1센트짜리 주식을 여러 특정 기준을 충족해야 하는 증권으로 정의했습니다.기준에는 가격, 시가총액 및 최소주주자본이 포함됩니다.국내 증권거래소에서 거래되는 증권은 가격에 관계없이 거래되는 증권이 조작에 [37]덜 취약하다고 판단돼 1페니 [36]종목으로 지정되는 규제 대상에서 제외된다.따라서 씨티그룹(NYSE:C)과 기타 NYSE 상장 증권은 2008-2009년 시장 침체기에 1.00달러 미만으로 거래되었지만 "저가" 증권은 기술적으로 "페니 주식"이 아니었다.현재 미국의 페니 주식 거래는 주로 증권거래위원회와 금융산업규제청(FINRA)에 의해 시행되는 규칙과 규제를 통해 통제되고 있지만, 이 통제의 기원은 주 증권법에서 찾을 수 있다.조지아 주는 포괄적인 1페니짜리 주식 증권법을 [38]성문화한 첫 번째 주였다.주 보안법을 [39]집행한 맥스 클랜드 국무장관은 이 법안의 주요 지지자였다.체슬리 5세 의원 당시 조지아 총회에서 유일한 주식중개인이었던 모튼은 조지아 하원에서 이 법안의 주요 후원자였다.조지아의 1센트짜리 주식법은 그 후에 법정에서 이의를 제기했다.하지만, 그 법은 결국 미국 지방 [40]법원에서 유지되었고, 그 법령은 다른 주에서 제정된 법률의 본보기가 되었다.그 직후 FINRA와 SEC는 페니 스톡 규정을 전면 개정했다.이러한 규제는 페니 주식 분야를 전문으로 하는 Blinder, Robinson & Company와 같은 브로커/딜러를 폐쇄하거나 크게 제한하는 데 효과적이었다.마이어 블라인더는 1992년 그의 [41]회사가 파산한 후 증권사기 혐의로 수감되었다.그러나 이러한 특정 규정에 따른 제재는 등록되지 않은 단체와 개인에 의해 자행되는 펌프 및 덤프 계획을 해결할 효과적인 수단이 부족하다.

레퍼런스

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추가 정보

외부 링크