마켓 메이커

Market maker
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Looking up at a computerized stocks-value board at the Philippine Stock Exchange
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거래
관련 영역

시장제작자 또는 유동성 제공자는 재고로 보유된 거래가능자산의 매입가격과 판매가격 모두를 견적하여 입찰-매도 스프레드 또는 [1]턴으로 수익을 얻기를 원하는 회사 또는 개인입니다.시장 제조자의 기능은 거래되는 자산에 대해 제한된 거래 가격 범위를 설정함으로써 가격 변동(변동성)을 제한하는 것이다.

미국 시장에서 미국 증권거래위원회는 "마켓 메이커"를 정기적으로,[2] 그리고 지속적으로 공개 시세로 주식을 사고팔 준비가 되어 있는 회사로 정의한다.Designated Primary Market Maker(DPM; 지정 프라이머리 마켓 메이커)는 거래소가 특정 할당된 보안,[3] 옵션 또는 옵션 인덱스에서 포지션을 차지하는 것을 보증하기 위해 승인된 전문 시장 메이커입니다.

환전중

대부분의 외환 거래 회사들은 많은 은행들과 마찬가지로 시장 메이커들이다.외환시장 메이커는 둘 다 고객으로부터 외화를 구입한 후 다른 고객에게 판매한다.그들은 이러한 거래의 가격 차이뿐만 아니라 유동성 제공, 거래 비용 절감 및 거래 촉진 서비스에서도 수입을 얻는다.

주식교환중

뉴욕증권거래소(NYSE)나 런던증권거래소(LSE)처럼 상장된 주식을 사고 팔 준비가 된 시장 메이커는 "제3의 시장 메이커"[2]라고 불린다.대부분의 증권 거래소는 "매칭 바겐" 또는 "주문 주도" 방식으로 운영됩니다.매수자의 입찰가격이 매도자의 입찰가격에 일치하거나 그 반대일 경우, 거래소의 매칭 시스템은 거래가 이루어졌다고 판단한다.이러한 시스템에서는, 지정 시장 메이커나 공식 시장 메이커가 존재하지 않을 수 있지만, 그럼에도 불구하고 시장 메이커는 존재한다.[citation needed]

2008년 10월 현재,[4] 미국에는 2,000개 이상의 마켓 메이커가 있고,[5] 캐나다에는 100개 이상의 마켓 메이커가 있습니다.

뉴욕

미국에서는 뉴욕증권거래소와 미국증권거래소(AMEX)가 이전에 "스페셜리스트"로 알려진 마켓메이커를 지정해 특정 보안에 대한 공식 마켓메이커 역할을 하고 있습니다.시장 제조사들은 증권 시장에 필요한 양의 유동성을 제공하고, 고객 주문에 단기적인 매매 불균형이 있을 때 거래의 다른 측면을 취한다.그 대가로, 스페셜리스트는 다양한 정보 및 거래 실행 이점을 부여받는다.

다른 미국 거래소들, 특히 나스닥 증권 거래소는 여러 경쟁 공식 시장 메이커를 보안에 고용하고 있다.이들 시장 메이커는 교환 시간 동안 양면 시장을 유지해야 하며 전시된 입찰 및 오퍼에 따라 사고 팔아야 한다.그들은 일반적으로 전문가가 제공하는 거래상의 이점을 받지 못하지만 주식을 헐벗겨서 팔 수 있는 능력, 즉 빌리지 않고 파는 능력 같은 것들을 얻는다.대부분의 경우 공식 시장 메이커만이 나체 쇼트(naked short)에 관여할 수 있습니다.2000년대와 2010년대의 규정 변경으로 옵션 시장 [6][7]제조사들의 나체 쇼트가 명시적으로 금지되었다.

뉴욕증권거래소와 같은 유동성 시장에서는 거의 모든 자산이 공개적 관심을 갖고 있으며, 두 가지 이점을 제공합니다. 즉, 가격 상승자는 언제든지 구입하거나 판매할 수 있고 관찰자는 [8]모든 자산의 정확한 가격을 지속적으로 모니터링할 수 있습니다.

예측 시장 또는 자산의 가치를 밝히도록 명시적으로 설계된 시장은 지속적인 가격 발견에 크게 [8]의존합니다.예측 시장은 자동화된 시장 메이커 또는 지속적인 공개 관심을 유지하는 알고리즘 트레이더로부터 이익을 얻으며,[8] 자연스럽게 공급하기 어려운 시장에 필요한 유동성을 제공한다.

뉴욕 시장 메이커의 예로는 Optiver, Jane Street Capital, Flow Traders, IMC, Virtu Financial 등이 있습니다.

런던

런던 증권거래소에는 많은 증권의 공식 시장 메이커가 있다.LSE의 일부 회원사는 그들이 시장을 만드는 각각의 주식에서 항상 쌍방향 가격을 형성해야 하는 의무를 진다.그들의 가격은 SEAQ(Stock Exchange Automated Quote) 시스템에 표시되는 가격이며, 일반적으로 고객을 대신하여 주식을 사거나 판매하는 브로커들을 상대하는 것은 그들이다.

공식 시장 만들기 시스템의 지지자들은 시장 제조사들이 잠시 동안 단기 또는 장기 포지션을 취함으로써 시장의 유동성과 깊이를 증가시키고, 따라서 적은 이익을 얻는 대가로 약간의 위험을 감수한다고 주장한다.LSE에서는 항상 주식을 사고팔 수 있다. 각 주식에는 항상 적어도 두 명의 시장 메이커가 있으며 그들은 거래할 의무가 있다.

이와는 대조적으로 JSE 증권거래소와 같은 소규모 질서 주도 시장에서는 주문 보드에 매수자 또는 매도자가 없는 경우가 많기 때문에 명확하고 즉각적인 시장 가치가 없는 소규모 주식 블록의 매수 및 매도 가격을 결정하는 것이 어려울 수 있습니다.

비공식 시장 메이커는 주문 주도형 시장 또는 실제로 LSE에서 자유롭게 운영할 수 있습니다.그들은 항상 쌍방향으로 가격을 책정할 의무는 없지만, 모두가 그들을 상대해야 한다는 이점도 가지고 있지 않다.

빅뱅데이 이후 영국 마켓메이커로는 필헌트 LLP, 윈터플래드증권,[9] 리베룸캐피탈, 쇼어캐피탈, 페어팩스 IS, 알티움증권 등이 있다.

빅뱅 이전에는 LSE에 대한 독점적인 시장 결정권을 가지고 있었다.

프랑크푸르트

프랑크푸르트증권거래소(FWB)는 상장사가 임명한 시장 메이커 시스템을 운영하고 있다.이것들은 「지정 스폰서」[10]라고 불립니다.지정 스폰서는 주식을 사고 팔기 위한 구속력 있는 가격을 제시함으로써 더 높은 유동성을 확보합니다.독일 최대 의무 시장 메이커는 ODDO BHF Corporates & Markets [citation needed]AG입니다.

분산형 네트워크 프로토콜

분산형 네트워크 프로토콜의 유동성 제공은 다소 다르게 작동합니다.프로토콜 수준에서 관련된 회사나 다른 중앙집중화된 주체는 없습니다.그러나 기업이나 개인은 일반적으로 유동성 풀에 커밋된 자산에 대한 ROI를 달성하는 대가로 프로토콜에 유동성을 제공함으로써 프로토콜을 사용할 수 있습니다.정의된 지리적 경계에 대한 관할권을 가진 전통적인 법원은 이러한 프로토콜을 [citation needed]운용하는 중앙 또는 본부 관할권이 없기 때문에 규제하거나 폐쇄하는 데 어려움을 겪을 수 있다.네트워크는 [11]AI와 마찬가지로 네트워크상에서 동작하는 원리와 코드에 따라 동작합니다.

시장 메이커의 수입

시장 메이커의 수입은 기업이 주식을 살 의향이 있는 가격인 입찰 가격과 회사가 주식을 팔 의향이 있는 가격인 요청 가격 사이의 차이입니다.이것은 마켓 메이커 스프레드 또는 입찰-애스크 스프레드로 알려져 있습니다.동일한 양의 매매 주문이 도착하고 가격이 변하지 않는다고 가정할 때, 이는 시장 제조사가 왕복할 때마다 얻게 되는 금액이다.

시장 메이커들은 또한 보통 그 회사의 고객들에게 유동성을 제공하고,[12] 그 대가로 수수료를 받는다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ Radcliffe, Robert C. (1997). Investment: Concepts, Analysis, Strategy. Addison-Wesley Educational Publishers, Inc. p. 134. ISBN 0-673-99988-2.
  2. ^ a b "Market Makers". Retrieved 17 April 2015.
  3. ^ "Designated Primary Market Maker (DPM) Program Info". CBoe.org.
  4. ^ "List of U.S. market makers". Archived from the original on 2009-01-22. Retrieved 2008-10-31.
  5. ^ "List of market makers in Canada". Archived from the original on 2007-01-09. Retrieved 2008-10-31.
  6. ^ "'Naked' short-selling ban now permanent". NBCNews. Associated Press. July 27, 2009.
  7. ^ Barker, Alex (October 19, 2011). "EU ban on 'naked' CDS to become permanent". Financial Times. Retrieved 27 September 2012.
  8. ^ a b c Othman, Abraham; Sandholm, Tuomas; Pennock, David; Reeves, Daniel. "A Practical Liquidity-Sensitive Automated Market Maker" (PDF). harvard.edu. Harvard University. Retrieved 14 July 2014.
  9. ^ "Winterflood Home - Winterflood Securities". Wins.co.uk.
  10. ^ "Archived copy". Archived from the original on 2013-06-09. Retrieved 2013-08-07.{{cite web}}: CS1 maint: 제목으로 아카이브된 복사(링크)
  11. ^ Croman, Kyle; Decker, Christian; Ittay, Eyal; Gencer, Adem Efe; Juels, Ari (31 August 2016). Ahmed Kosba, Andrew Miller, Prateek Saxena, Elaine Shi, Emin Gün Sirer, Dawn Song, Roger Wattenhofer. "On Scaling Decentralized Blockchains". International Conference on Financial Cryptography and Data Security. Lecture Notes in Computer Science. SpringerLink. 9604: 106–125. doi:10.1007/978-3-662-53357-4_8. ISBN 978-3-662-53356-7. Retrieved 9 March 2021.
  12. ^ Aldridge, Irene (April 2013). High-Frequency Trading: A Practical Guide to Algorithmic Strategies and Trading Systems. ISBN 9781118416822.

외부 링크