효율적 프런티어

Efficient frontier
이 기사는 재정 수학 개념에 관한 것이다. 효율적이라고 설명된 다른 프론티어는 생산 가능성 프런티어 및 파레토 프론티어를 참조하십시오.
효율적인 프론티어. 하이퍼볼라는 때로 "마코위츠 총알"이라고 불리며, 위쪽으로 기울어진 부분은 무위험 자산이 없을 경우 효율적인 변경이다. 무위험 자산으로 직선화는 효율적인 개척이다.

현대 포트폴리오 이론에서 효율적인 프런티어(또는 포트폴리오 프런티어)는 위험 수익 주파수의 "효율적인" 부분을 차지하는 투자 포트폴리오다. 형식적으로, 기대수익률이 더 높지만 수익률의 표준편차(즉, 위험)가 같은 다른 포트폴리오가 존재하지 않는다는 조건을 만족하는 포트폴리오 집합이다.[1][2] 효율적인 국경선은 1952년 해리 마코위츠에 의해 처음 공식화되었다.[3] 마코위츠 모델을 보라.

개요

자산의 조합, 즉 포트폴리오를 "효율적"이라고 부르는데, 위험수준에 대해 가능한 최선의 기대수익수준(포트폴리오 수익의 표준편차로 나타냄)을 가지고 있는 경우(포트폴리오를 "효율적"이라고 한다.[4] 여기서 위험 자산의 모든 가능한 조합을 위험 기대 수익 공간에 구성할 수 있으며, 가능한 모든 포트폴리오의 수집은 이 영역의 영역을 정의한다. 무위험 자산을 보유할 기회가 없는 경우 이 지역은 기회 집합(가능성 집합)이다. 이 지역의 양적으로 경사(상향)된 상단 경계는 하이퍼볼라의[5] 일부로서 "효율적인 변경"이라고 불린다.

만약 무위험 자산도 이용할 수 있다면 기회 집합은 더 크고, 그 상층 경계인 효율적인 프런티어는 무위험 자산의 수익가치로 수직축으로부터 나오는 직선 구간이며 위험자산 전용 기회 집합에 접한다. 무위험자산과 접선포트폴리오 사이의 모든 포트폴리오는 무위험자산과 접선포트폴리오로 구성된 포트폴리오인 반면, 접선포트폴리오의 위와 오른쪽에 있는 모든 포트폴리오들은 무위험이자율로 차입하여 수익금을 접선 포트폴리오에 투자함으로써 생성된다.

참고 항목

참조

  1. ^ "Efficient Frontier". Investopedia. investopedia.com. Retrieved 15 May 2017.
  2. ^ "Markowitz efficient frontier". NASDAQ. nasdaq.com. Retrieved 15 May 2017.
  3. ^ Markowitz, H.M. (March 1952). "Portfolio Selection". The Journal of Finance. 7 (1): 77–91. doi:10.2307/2975974. JSTOR 2975974.
  4. ^ Edwin J. Elton and Martin J. Gruber (2011). Investments and Portfolio Performance. World Scientific. pp. 382–383. ISBN 978-981-4335-39-3.
  5. ^ 머튼, 로버트 "효율적인 포트폴리오 변경의 분석적 도출" 1972년 9월, 1851-1872년 9월, 재무 및 정량 분석 저널.
Stub icon

이 금융 관련 기사는 단조롭다. 위키피디아를 확장하여 도울 수 있다.