폰지 방식

Ponzi scheme
더 많은 인원을 등록함으로써 보상을 약속하는 스킴은 피라미드 스킴을 참조하십시오.
1920년 보스턴에 있는 그의 사무실에서 여전히 사업가로 일하고 있는 계획의 이름인 찰스 폰지의 사진

폰지 스킴(/ppzinzi/, 이탈리아어: [ipontsi])은 투자자를 유인하고 최신 [1]투자자의 자금으로 초기 투자자에게 이익을 지급하는 사기 형태이다.이탈리아 사업가 찰스 폰지의 이름을 딴 이 계획은 피해자들에게 합법적인 사업 활동(예: 상품 판매 또는 성공적인 투자)에서 수익이 나온다고 믿게 하고, 그들은 다른 투자자들이 자금의 원천이라는 것을 알지 못하고 있다.폰지 계획은 새로운 투자자들이 새로운 자금을 기부하는 한, 그리고 대부분의 투자자들이 완전한 상환을 요구하지 않고 그들이 소유해야 할 존재하지 않는 자산을 여전히 믿는 한 지속 가능한 사업에 대한 환상을 유지할 수 있다.

폰지 스킴의 현대적 정의에 부합하는 최초의 기록된 사건들 중 일부는 1869년부터 1872년까지 독일의 아델 스피츠더와 1880년대 미국의 사라 하우에 의해 "여성의 예금"을 통해 행해졌다.Howe는 여성 고객만을 대상으로 월 8%의 이자를 제시했고 그 후 그 여성들이 투자한 돈을 훔쳤다.그녀는 결국 발각되었고 [2]3년 동안 복역했다.폰지 계획은 또한 이전에 소설에서 묘사되었다; 찰스 디킨스의 1844년 소설 마틴 추즐윗과 1857년 소설 리틀 도릿 둘 다 그러한 [3]계획을 특징으로 한다.

1920년대에 찰스 폰지는 이 계획을 실행하였고 그가 [4]벌어들인 엄청난 금액 때문에 미국 전역에 유명해졌다.그의 원래 계획은 우표에 대한 국제 회신 쿠폰의 합법적인 재정 거래에 기반을 두고 있었지만, 그는 곧 새로운 투자자들의 돈을 이전 투자자들과 자신들에게 [5]지불하기 위해 빼돌리기 시작했다.이전의 유사한 계획과는 달리 폰지는 그것이 행해지고 있는 동안 그리고 그것이 무너진 후에 미국 내와 국제적으로 상당한 언론 보도를 받았다. 이 악명은 결국 그의 [6]이름을 따서 그 계획의 유형을 명명하는 것으로 이어졌다.

특성.

폰지 사기극에서 사기꾼은 희생자에게 거의 또는 전혀 위험하지 않고 매우 높은 수익을 약속하는 투자를 제공한다.수익은 사기꾼이 운영하는 사업이나 비밀 아이디어에서 나온다고 한다.실제로는 비즈니스가 존재하지 않거나 아이디어가 통하지 않는다.이 사기꾼은 초기 투자자들에게 약속된 높은 수익을 나중에 투자자들에게서 얻은 돈으로 지불한다.합법적인 사업 활동을 하는 대신, 사기꾼은 이전 [7][8][9][10]투자자들에게 약속된 지불을 하기 위해 새로운 투자자들을 끌어들이려고 시도합니다.그 계획의 운영자는 또한 그의 고객들의 자금을 그의 개인적인 용도로 [9][10]전용한다.

합법적인 수입이 거의 없거나 전혀 없는 폰지 계획은 살아남기 위해 끊임없이 새로운 자금흐름을 필요로 한다.신규 투자자를 모집하기 어렵거나 기존 투자자가 대거 현금화되면 이러한 계획은 [a][1][11][12]무너진다.결과적으로, 대부분의 투자자들은 [11]결국 투자한 돈의 전부 또는 많은 부분을 잃게 된다.경우에 따라서는,[13] 그 계획의 운영자가 단순히 돈을 가지고 사라질 수도 있다.

레드 플래그

미국 증권거래위원회(SEC)에 따르면 많은 폰지스킴이 [1]투자자들에게 '적기'가 되어야 할 유사한 특징을 공유하고 있다.

  • 리스크가 [14][15][16]거의 또는 전혀 없는 높은 투자 수익률.모든 투자에는 어느 정도의 [16]리스크가 수반되며, 높은 수익률을 내는 투자에는 일반적으로 더 많은 리스크가 수반됩니다."보증된" 투자 기회는 모두 의심스러운 것으로 간주해야 합니다.
  • 지나치게 일관된 [17][18]수익률.투자 가치는 시간이 지남에 따라 오르내리는 경향이 있으며, 특히 잠재적으로 높은 수익률을 제공하는 투자 가치가 그러합니다.전반적인 시장 상황과 상관없이 지속적인 플러스 수익률을 내는 투자는 의심스럽다.
  • 등록되지 않은 투자.[19]Ponzi 스킴은 일반적으로 (SEC나 FCA와 같은) 금융감독기관에 등록되지 않은 투자를 수반한다.등록은 투자자에게 회사의 경영, 제품, 서비스 및 재무에 관한 주요 정보에 접근할 수 있도록 하기 때문에 중요합니다.
  • 무면허 [20]판매자미국에서는 연방 및 주 보안법에 따라 투자 전문가와 그 회사의 면허 또는 등록이 필요합니다.대부분의 폰지 계획은 면허가 없는 개인이나 등록되지 않은 회사를 포함한다.
  • 비밀스럽거나 복잡한 전략.[16]이해할 수 없거나 완전한 정보를 찾거나 얻을 수 없는 투자는 의심스러운 것으로 간주한다.
  • 서류작업에 문제가 있다.결산서 오류는 펀드가 약속대로 투자되지 않았다는 신호일 수 있습니다.
  • 지불이 어렵습니다.투자자들은 돈을 받지 못하거나 현금화가 어려운 경우를 의심해야 한다.폰지 스킴 프로모터들은 때때로 가만히 있으면 더 높은 수익을 제공함으로써 참가자들이 현금화하는 것을 막으려고 한다.

범죄학자 마리 스프링거에 따르면 다음과 같은 위험 신호도 [20]관련이 있을 수 있다.

  • 영업사원이나 어드바이저는 지나치게 밀어붙이거나 공격적입니다.
  • 최초 접촉은 콜드콜 또는 소셜 네트워크, 언어 기반 라디오 또는 종교 라디오 광고를 통해 이루어졌다.
  • 고객은 실제로 수행된 거래 또는 투자를 결정할 수 없습니다.
  • 클라이언트는 회사 이름(개인 등)과 다른 이름으로 수표를 작성하거나 회사 주소와는 다른 주소로 수표를 발송하도록 요구됩니다.
  • 투자 만기일이 도래하면 고객은 원금과 수익을 넘겨야 한다는 압박을 받게 된다.

방법들

일반적으로 Ponzi 스킴은 초기 투자가 필요하며 평균 이상의 수익을 [21]약속합니다.그들은 수입 전략을 설명하기 위해 "헤지 선물 거래", "고수익 투자 프로그램" 또는 "해외 투자"와 같은 모호한 구두 가설을 사용합니다.사업시행자는 투자자의 지식이나 역량의 부족을 이용하거나 때로는 제도에 대한 정보를 제공하지 않기 위해 독점적인 비밀투자전략을 사용한다고 주장하는 것이 일반적이다.

찰스 폰지

폰지 계획의 기본 전제는 "피터에게 돈을 지불하도록 강탈하는 것"이다.처음에 운영자는 투자자를 유치하고 현재 투자자가 더 많은 돈을 투자하도록 유인하기 위해 높은 수익률을 지불한다.다른 투자자들이 참여하기 시작하면 캐스케이드 효과가 시작된다.설계자는 진정한 이익보다는 새로운 참가자들의 투자로 초기 투자자들에게 "수익"을 지불한다.

종종 높은 수익률은 투자자가 실제로 투자자에게 많은 돈을 지불할 필요가 없도록 투자자들에게 그들의 돈을 제도에 남겨두도록 유도한다.운영자는 단순히 그들이 얼마나 벌었는지 보여주는 명세서를 보내며, 이것은 그 제도가 고수익을 가진 투자라는 기만심을 유지한다.폰지 방식의 투자자들은 투자에서 돈을 빼내려고 할 때 어려움에 직면할 수 있다.

사업자들은 또한 높은 수익률을 대가로 일정 기간 동안 돈을 인출할 수 없는 새로운 요금제를 투자자들에게 제공함으로써 출금을 최소화하려고 노력한다.사업자는 투자자가 송금을 할 수 없기 때문에 새로운 현금흐름을 보게 된다.만약 몇몇 투자자들이 허용된 조건에 따라 그들의 돈을 인출하기를 원한다면, 그들의 요청은 대개 즉시 처리되기 때문에, 다른 모든 투자자들에게는 그 펀드가 지불 가능하고 재정적으로 건전하다는 환상을 심어준다.

폰지 스킴은 때때로 헤지펀드와 같은 합법적인 투자 수단으로 시작되는데, 헤지펀드는 예기치 않게 돈을 잃거나 합법적으로 기대 수익을 얻지 못할 경우 폰지 타입의 스킴으로 쉽게 전락할 수 있다.오퍼레이터는 기대에 부응하지 못한 것을 인정하는 대신 허위 보고를 조작하거나 부정한 감사 보고서를 작성하며, 이 조작은 Ponzi 스킴으로 간주됩니다.

일반적으로 합법적인 다양한 투자 수단과 전략이 폰지 계획의 기반이 되었다.예를 들어 앨런 스탠포드는 은행 예금증서를 이용해 수만 명의 사람들을 사취했다.예금 증서는 보통 위험이 낮고 보험에 가입된 증권이지만 스탠포드 예금 증서는 [22]사기였다.

풀리다

이론적으로, 적어도 폰지 계획이 처음에 기획자들이 의도한 것이 아니라면, 특정 폰지 계획이 궁극적으로 재정적으로 "성공"하는 것이 가능하다.예를 들어, 부정한 수익률을 보고하는 헤지펀드의 실패는 예를 들어 성공적인 고위험 투자를 통해 보고된 수치를 "충분히" 할 수 있다.게다가 이러한 계획의 운영자가 형사고발과 함께 곧 붕괴될 가능성에 직면해 있다면, 그들은 부족분을 메우기 위해 (예를 들어 내부자거래를 함으로써) 더 이상의 불법행위를 함으로써 그들의 흔적을 덮으려고 시도하는 것에 대한 추가적인 "위험"을 거의 느끼지 못할 수도 있다.특히 헤지펀드 같은 [23]투자수단은 뮤추얼펀드 같은 다른 투자수단에 비해 규제와 감시가 덜 되고 내부고발자가 없거나 불법행위가 수반되지 않는 한 보고서에 포함된 사기성 내용은 투자수단이 최종적으로 붕괴되지 않는 한 발견하기 어려운 경우가 많다.

단, 일반적으로 Ponzi 스킴이 당국에 의해 정지되지 않으면 다음 중 하나 또는 [5]여러 가지 이유로 중단됩니다.

  1. 운용자는 남은 투자금을 모두 가져가고 사라진다.지급해야 할 수익률이 새로운 투자를 초과하려고 하기 때문에 도망치려는 발기인들은 종종 그렇게 시도한다. 왜냐하면 이때가 가능한 투자 자본이 최대가 될 것이기 때문이다.
  2. 이 제도는 높은 수익률을 위해 지속적인 투자가 필요하기 때문에 신규 투자자의 수가 감소하면 사업자가 더 이상 약속된 수익률을 지불할 수 없게 되면서 붕괴된다(수익률이 높을수록 폰지 제도가 붕괴될 위험이 커진다).이러한 유동성 위기는 더 많은 사람들이 뱅크런과 비슷하게 돈을 요구하기 시작하면서 종종 패닉을 유발한다.
  3. 경제의 급격한 하락과 같은 외부 시장의 힘은 종종 많은 투자자들이 의도했던 것보다 더 빨리 자금의 일부 또는 전부를 인출하려고 시도하도록 하기 때문에 폰지 계획의 붕괴를 촉진할 수 있다.

경우에 따라서는, 상기의 2개 이상의 요인이 작용하고 있는 경우가 있습니다.예를 들어, 폰지 계획에 대한 경찰의 수사 소식은 투자자들에게 즉시 돈을 요구하게 하고, 결과적으로 발기인들이 계획보다 더 빨리 관내에서 도망치게 할 수 있다(애초에 그들이 결국 도망치려고 의도한 것으로 가정함). 따라서 그 계획은 궁극적으로 폐쇄되었을 것보다 훨씬 더 빨리 무너지게 할 수 있다.수사 진행이 허락됐다면 경찰에 의해 진압됐을 겁니다

실제 손실은 계산하기가 매우 어렵다.투자자들이 그들이 가지고 있다고 생각했던 액수는 애초에 결코 달성할 수 없었다."머니 인"과 "허위 이득" 사이의 큰 차이는 폰지 [citation needed]음모에서 얼마나 많은 손해를 봤는지 아는 것을 사실상 불가능하게 만든다.

유사한 스킴

피라미드 스킴은 폰지 스킴과 어떤 면에서 유사한 사기의 한 형태이며, 매우 높은 수익률에 대한 희망을 포함하여 존재하지 않는 금융 현실에 대한 잘못된 믿음에 의존한다.다만, 이러한 스킴과 Ponzi [5]스킴을 구별하는 몇개의 특징이 있습니다.

  • 폰지 방식에서, 계획자는 희생자들을 위한 "허브" 역할을 하며, 그들 모두와 직접적으로 상호작용합니다.피라미드 방식에서는 추가 참가자를 모집하는 사람이 직접 혜택을 받는다.채용 실패는 통상 투자수익이 없다는 것을 의미합니다.
  • 폰지 제도는 어떤 난해한 투자 접근법에 의존한다고 주장하는 반면, 종종 부유한 투자자들을 끌어들이는 반면, 피라미드 제도는 새로운 돈이 초기 [2]투자의 지불원이 될 것이라고 명시적으로 주장한다.
  • 피라미드 계획은 일반적으로 훨씬 더 빨리 무너집니다. 왜냐하면 피라미드를 유지하기 위해서는 기하급수적으로 증가하는 참가자가 필요하기 때문입니다.이와는 대조적으로 폰지 계획은 (적어도 단기적으로는) 기존 참여자 대부분이 재투자하도록 설득하는 것만으로 살아남을 수 있으며, 신규 참여자는 상대적으로 [24]적다.

암호 화폐는 새로운 세대의 폰지 스킴을 시도하는 사기꾼들에 의해 사용되었습니다.예를 들어, Financial [26]Times에서는 "스마트 폰지"로 알려진 초기 동전 제공물, 즉 "ICO"의 오남용이 그러한 방법 [25]중 하나였다.ICO의 참신성은 현재 이들 금융장치의 분류에 대한 규제 명확성이 부족하다는 것을 의미하며, 사기범들은 이러한 자산을 이용한 폰지 스킴을 개발할 수 있는 광범위한 여유를 가지고 있다.또한, 암호 화폐 거래의 가명으로 인해 가해자를 식별하고 법적 조치를 취하기가 훨씬 더 어려워질 수 있습니다.2022년 5월 20%의 수익률을 제공하는 복잡한 알고리즘 메커니즘으로 뒷받침된 스테이블코인 TerraUSD의 붕괴는 [27]WIRED에 의해 "폰지노믹스"라고 표현되었다.

경제 버블은 또한 한 참가자가 불가피한 붕괴까지 후속 참가자의 기부금으로 지불된다는 점에서 폰지 계획과 유사하다.버블은 오픈마켓(예: 주식, 주택, 암호 화폐,[28][clarification needed] 튤립 전구 또는 미시시피 회사)에서 가격이 계속 상승하는 것을 수반합니다.이 시장에서는 구매자가 더 많이 입찰하고 구매자는 가격이 상승하기 때문에 더 많이 입찰합니다.거품은 종종 "더 큰 바보" 이론에 근거한다고 한다.폰지 스킴과 마찬가지로 가격은 아이템의 본질적인 가치를 초과하지만 폰지 스킴과는 달리 다음과 같습니다.

  • 대부분의 경제 버블에서 내재가치를 잘못 나타내는 개인이나 집단은 없다.일반적인 예외는 펌프 앤 덤프 방식(일반적으로 얇은 거래 주식의 구매자 및 보유자 포함)으로, 다른 유형의 버블에 비해 폰지 방식과 훨씬 더 많은 공통점을 가지고 있다.
  • 폰지 계획은 당국이 발견했을 때 전형적으로 형사 고발이 되지만, 펌프 앤 덤프 계획 외에, 경제 버블은 일반적으로 불법적인 활동이나 심지어 참가자의 불신을 수반하지 않는다.누군가 고의적으로 사실을 잘못 전달하여 물건의 가치를 부풀려 버블을 지속시킬 때에만 법이 어겨진다.이런 일이 일어나더라도, 잘못된 행위(특히 범죄 행위)는 종종 폰지 음모에 비해 법정에서 증명하기가 훨씬 더 어렵다.따라서 거품 붕괴로 형사 고발(유죄확보를 위한 합리적 증거 필요)이 되는 경우는 거의 없고, 공소사실을 추진하더라도 법인을 상대로 하는 경우가 많아 국민에 대한 공소사실에 비해 법정 추궁이 용이할 뿐 아니라 벌금형에 그칠 수 있다.딱 맞는 시간이야.경제 거품이 사악한 활동의 결과라고 의심하는 상황에서 더 흔하게 제기되는 법적 소구는 민사 법원에 손해배상을 청구하는 것이다. 민사 법원에서 입증 기준은 확률의 균형일 뿐 원고가 남성성을 입증할 필요가 없는 경우이다.
  • 일부[which?] 사법권에서는 폰지 계획이 붕괴된 후, "무고한" 수혜자들조차 희생자들에게 분배한 이익에 대해 상환할 의무가 있다.이러한 맥락에서, "무죄" 수혜자는 계획의 사기성을 알지 못한 채 무의식적으로 이득을 취한 사람, 그리고 심지어 가해자들이 자신의 프로필을 향상시키고 그에 따라 긍정적인 미디어로부터 "수익"을 얻기 위해 계획이 운영되는 동안 비교적 관대하게 기부하는 자선 단체를 포함할 수 있다.커버리지이것은 일반적으로 경제 거품의 경우에 일어나지 않는다, 특히 아무도 거품이 악의적으로 행동함으로써 발생했다는 것을 증명할 수 없다면, 게다가 경제 거품에 대한 자신의 참여가 특별히 눈에 띄지 않는 사람은 거품에 대한 참여를 강화하지 않을 것이고, 따라서 자선단체에 기부함으로써 개인적으로 이익을 얻을 것이다.
  • 경제 버블에서 거래되는 품목은 시장 가격의 상당 부분 가치가 있는 내재가치를 가질 가능성이 훨씬 높다.따라서, 경제 버블(특히 부동산과 같은 상품)이 붕괴된 후, 영향을 받는 항목들은 종종 어느 정도 가치를 유지하지만, 폰지 계획의 일부인 투자는 일반적으로 가치가 없다(또는 매우 가치가 없다).반면 거품이 자주 발생하는 품목은 자금 조달이 훨씬 용이하다.투자 자금을 조달하기 위해 마진을 거래하거나 차입한 투자자가 거품의 희생자가 되더라도 투자 자본의 전부(또는 상당한 부분)를 잃거나 심지어 원래 자본 투자를 초과하는 손실을 책임질 수도 있다.

최종적으로 오퍼레이터가 도망치는 것으로 종료되는 폰지 스킴은 출구 사기와 유사하다.주된 차이점은 출구 사기는 약속된 수익과 함께 어떠한 종류의 투자 수단도 수반하지 않는다는 것이다.대신, 출구 사기범들은 발송하지 않은 제품에 대한 지불을 받아들이거나(보통 신뢰할 수 있는 제품으로 평판을 얻은 후), 제3자를 대신하여 에스크로 보유 자금을 훔친다(후자는 종종 불법 상품과 서비스의 판매를 촉진하는 불법 다크넷 시장의 운영자와 관련된다).

관련 개념

폰지 파이낸스

폰지파이낸스라는 용어는 일반적으로 새로운 자금원을 계속 획득해야 채무자가 채무를 이행할 수 있는 비지속적인 금융패턴을 가리키며, 종종 차입자가 어떠한 금리로 더 많은 자금을 확보할 수 없고 불손해질 때까지 가속 및/또는 계속 상승하는 금리이다.ent. 이 용어는 경제학자 [29][30]하이만 민스키에 의해 처음 만들어졌다.

폰지 게임

경제학에서 폰지게임이라는 용어는 정부가 새로운 부채를 발행함으로써 지속적으로 공적 부채의 상환을 지연시킨다는 가설을 지정한다. 즉, 기존의 부채가 만기에 도달할 때마다, 기존의 [31][32][33]부채를 상환하기 위해 새로운 또는/또는 기존 대출자로부터 자금을 빌린다.

문학에서

  • O의 후반부에 있는 "골콘다 골드 채권 및 투자 회사". 헨리 단편 소설 The Gentle Grafter (1908)는 비록 특이한 결과를 [34]낳긴 했지만 폰지 사기극이다.

「 」를 참조해 주세요.

메모, 참고 자료 및 출처

메모들

  1. ^ 타마 프랑켈이 "불가피한 최후"[11]라고 부른 것.

레퍼런스

  1. ^ a b c "Ponzi Scheme". Investor.gov. U.S. Securities and Exchange Commission. Retrieved 9 June 2021. Public Domain이 문서에는 미국 정부의 웹사이트 또는 문서에 있는 퍼블릭 도메인 자료가 포함되어 있습니다.
  2. ^ a b 조코프, 미첼Ponzi의 스킴: 금융계의 전설의 실화랜덤하우스: 2005년 뉴욕 (ISBN 1-4000-6039-7)
  3. ^ Markopolos, Harry; Casey, Frank (2010), No One Would Listen: A True Financial Thriller, John Wiley and Sons, p. 50, ISBN 978-0-470-55373-2
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원천

외부 링크