주식 생성

Stock Generation

SG(Stock Generation)는 1998년부터 2000년 초까지 인터넷에서 운영되던 SG Ltd.에 의해 운영되는 폰지 스킴이다.Stock Generation은 사람들이 실제 돈을 사용하여 "가상 기업"을 거래할 수 있도록 했으며 지속 불가능한 높은 투자 수익을 약속했다.

역사

이 사이트는 1998년 1월 개설돼 카리브해 [1]국가에서 발급한 도박 라이선스를 이용해 도미니카에서 운영됐으며 미국 증권거래위원회는 당초 스톡제너레이션의 설립자 및 오너(러시아 [2]대기업 MMM 회원)를 증권 위반 혐의로 소환할 수 없었다.1999년 말, 참가자들은 그들의 가상 주식을 상환하는 데 어려움을 겪기 시작했다.마침내 2000년에 시장은 "파쇄"되었다.2000년 3월 20일 SG는 서버 유지보수를 명분으로 홈페이지를 다운하고 게임 규칙 [a][1]13을 발동해 특권회사를 제외한 모든 회사의 계좌 잔액을 대폭 축소했다.반면(그 있는"보증"을 포함한 다른 주식 i.을 줄이지 않도록 2주 후에, SG독단적으로, 정의에서 주가 미만 1/10,000 그들의 이전 값 중 폭락했다 회사 10,11(로 규칙 26.6에 정의된)[b]에 대한 단서 조항을 적용하는 그highest-yield 회사를 위한 주식 병합 발표했다n가치)는 50%에서 95%까지 평가절하되었다.이와 함께 SG는 참가자들의 자금 반환 요청에 대한 응답을 중단하고 홈페이지를 [4]통해 신규 참가자를 모집하는 등 적극적인 활동을 계속하고 있다.5월까지 스톡 제너레이션은 다른 [1]포럼에서 그것의 합법성에 의문을 제기하기 시작한 플레이어들을 금지하기 시작했다.

그 후 SEC는 "가상 주식 교환"이 사실상 폰지 [5]음모라고 주장하며 매사추세츠 특별법원에 소송을 제기했다.법원은 처음에 이 사이트가 시장을 투자 [6]수단이 아닌 "게임"이라고 적절하게 묘사하면서 스톡 제너레이션의 손을 들어주었다.미국 제1순회항소법원은 이후 "SG 웹사이트에 기술된 특권기업의 주식에 투자할 수 있는 기회는 연방증권법의 [7]관할권 내에서 투자계약을 체결하도록 권유한 것"이라고 지방법원을 뒤집었다.이 게임은 2000년 6월 1일경에 종료되었지만 홈페이지는 그 해 가을까지 계속 운영되었다. 비록 그 시기까지 링크는 작동하지 않았지만 2001년 초 매사추세츠 법원의 판결에 따라 잠시 다시 열렸고, 게임이 한 시점에 다시 열릴 것이라고 발표했다(첫 번째 서킷 [8]결정이 없었다면).

작동

Stock Generation의 웹사이트는 11개의 "가상" 회사의 주식을 거래했습니다.이들 회사는 각각 이름과 로고를 가지고 있었지만, 가장 많이 기재된 번호로 언급되었다.

1~8사의 주가는 무작위로 오르내릴 수 있기 때문에 순수한 "도박" 목적으로 거래되었다.이들 8개 기업이 웹사이트에 '거래'를 함으로써 Stock Generation은 SEC 규칙이 적용되는 실제 주식 시장이나 다른 투자 관련 사업이 아닌 온라인 도박 벤처라고 주장할 수 있었다.

Golden Nuggets라는 이름의 회사는 "특권" 회사였고, 주식은 절대 가치가 떨어지지 않을 것을 "보증"했다.당초 기대수익률은 월 10%(연간 215%)였으나 이후 월 7%(연간 125%)로 낮아졌다.2000년 4월 초, Stock Generation은 이전의 모든 보증에도 불구하고 자사의 특권 회사 주식을 이전 가치의 5%로 평가절하했습니다.

메가바이트(MegaByte)와 젊음의 샘(The Sprunt of Youth)이라는 이름의 10사와 11사는 각각 월 수익률을 50%, 100%(나중에 40%, 70%)로 약속했다.동시에, 10사는 50%, 11사는 100%(0%까지 하락)의 주가가 폭락할 수 있습니다.이러한 회사와 관련된 게임의 기본 규칙(규칙 26.6)[b]에 정의된 이러한 경고는 Stock Generation이 투자 수단이 아니라 도박 웹사이트라는 그들의 주장을 정당화하는 또 다른 방법이었다.

Stock Generation은 게임이 활성화된 대부분의 시간 동안 규칙 26.6의 평가절하 조항을 적용하는 것을 꺼렸다.대신 그들은 Stock Generation이 모든 자금이 원래 "특권" 회사 9에 투자된 것처럼 재계산함으로써 개별 계좌 잔액을 줄일 수 있는 다른 규칙(규칙 13)[a]을 적용하기로 선택했습니다.예를 들어, 50달러의 가입 보너스를 회사 11의 주식에 투자하기로 선택하고 1년간 자금을 보유했다가 한꺼번에 인출하려고 하면 잔액이 204,800달러(월 100%, 주 2회 복리)에서 157달러(월 10%, 주 2회 복리)로 감소하면 거래 이력은 정지된다.그가 그 모든 자금을 회사 11주가 아닌 회사 9주에 투자했다는 것을 알았다.

규칙 13은 스톡 제너레이션이 5, 6자리의 대규모 철수를 피할 수 있도록 허용하고, 따라서 이 시스템은 2년 이상 지속될 수 있도록 허용했으며, 주가는 약 6개월 동안만 "127배" 상승한 MMM에 비해 10,000배 이상 증가했습니다.SG게시판의 불만 사항으로 미루어 볼 때, 철수 요구가 증가하면서 규칙 13의 적용이 2000년 초에 널리 퍼졌다.2000년 3월 20일 규칙 13이 모든 [1]계정에 적용되었습니다.

룰 26.6의 평가절하 조항은 게임 시작 후 약 2주 후에 처음으로 적용되었다.그 회사 10주의 가치가 반으로 깎였다.11개 회사의 주식은 10,000주당 1달러씩 역분할되어 실제 주가는 그 가치의 10만분의 1 이하로 떨어졌다(주당 1달러 이상에서 "신주당 0.10달러, 구주당 10,000주).같은 날, Stock Generation은 회사의 9주 가격을 16.90달러에서 0.84달러로 인하했는데, 이러한 주식은 절대 가치가 하락하지 않을 것이 보장되었기 때문에 그들의 규칙을 명백히 위반했다.이 시점에서 Stock Generation 사용자들은 도미니카 당국과 SEC에 게임을 보고하기 시작했고, 그 대가로 사이트 관리자는 델파이 [1]같은 금융 포럼에서 자신들을 비판하는 플레이어를 금지하기 시작했다.

Stock Generation은 그 후 몇 주 동안 영업을 계속하여 월 150%의 수익률을 제공하였으나, 법적 문제로 인해 2000년 6월 1일까지 웹사이트가 폐쇄되었습니다.

법률상의 의견

아래 설명은 SEC v. SG, Ltd., 265 F.3d 42 (2001년 [7]제1서킷)에서 결정된 대로 미국 제1서킷항소법원의 공개정보를 인용한 것이다.

가상주식거래소에 상장된 11개 가상기업의 주식을 온라인으로 구매할 수 있는 기회를 제공하는 StockGeneration 웹사이트. SG는 이들 가상기업의 매입 및 매각 가격을 격주 라운드 단위로 임의로 설정해 투자자들이 원하는 수량의 Sha를 사고팔 수 있도록 했다.공고가격으로 교환하다SG는 투자자가 가상 오퍼링에서 빼돌릴 수 있는 자금의 양에 상한선을 두지 않았다.

SEC의 제소는 SG가 "특권 기업"이라고 지칭한 특정 가상 기업의 주식에 초점을 맞췄다.SG는 매수 희망자들에게 특권회사 주식에 각별한 주의를 기울이라고 조언하고, 그 주식에 투자하는 것은 "위험이 없는 게임"이라고 자랑했다.그 때문에, 「특권 기업의 주가는 SG의 오너에 의해서 지탱되고 있기 때문에, 그 가치는 월평균 10%(연간 약 215%)로 계속 상승하고 있다」라고 대담하게 공표하고 있다.SG는 이 표현에 타당성을 더해 향후 가격 책정에 대한 불안감을 해소하기 위해 한 달 전에 이 특권회사의 주식 가격을 공시했다.

SG는 이론적으로 주가 하락이 가능하다는 점을 인정하면서도 "가격 하락을 좌우하는 규정상 (특권기업의 주가는) 한 판에 5% 이상 하락할 수 없다"고 말했다.이 주장을 뒷받침하기 위해 특권기업의 주식은 몇 가지 뚜렷한 수익원에 의해 지원되어야 했다.SG의 진술에 따르면 신규 참여자로부터 유입된 자본은 가상 지분 매각을 선택할 수 있는 기존 참여자들에게 유동성을 제공했다.백스톱으로, SG는 웹사이트 운영으로 얻은 수익의 불확실한 부분을 특권 회사 주식의 가격을 유지하기 위해 고안된 특별 적립금에 배분하기로 약속했다.SG는 이들 수익은 ①가상증권거래소에서 거래할 때마다 1.5%의 수수료 징수 ②가상주식 입찰확산 ③특권회사를 제외한 8개 특정 가상기업의 주가 조작 등 4가지 출처에서 나온 것이라고 주장했다.e가상증권거래소 및 (4) SG가 기타 3개 가상회사(특권회사 포함)의 주식을 판매할 수 있는 권리.역경에 대한 추가적인 헤지로서, SG는 가상 주식 거래소의 지속적인 운영을 보장하기 위해 사용할 수 있는 보조 안정화 자금의 가용성을 시사했다.

SG의 웹사이트에는 "대박 당첨자"로 알려진 목록, 만족하는 것으로 추정되는 참가자들의 증언을 담은 인터넷 게시판, 그리고 새로운 참가자들의 소개와 같은 활동에 대한 보상을 예상하는 인센티브 프로그램에 대한 설명(예: SG의 "참조자의 "20, 25 또는 30%"를 지급하겠다는 표현)이 있었다.에러 플레이어의 최초 3회 결제 중 가장 높은 금액) 및 제휴 웹사이트 구축.

적어도 800명의 미국 본적들이 실제 현금을 지불하고 피고인들의 가상 주식 거래소에 상장된 가상 회사들의 가상 주식을 구입했다.

메모들

  1. ^ a b "§13.[...SG의 소유자는 10·11사 주식 보유자의 이익과 게임의 역동성을 유지하기 위해 10·11사 주식 매입에 사용한 금액을 매입에 사용한 것으로 간주하여 이들 회사의 매도 가격을 인하하지 않을 권리가 있다.특권회사의 주식을 그날 [3]매입가격으로 취득했다.
  2. ^ a b 26.6. 고수익 및 고위험 기업(10,11). [...] [10,11]의 주가는 지난 몇 달 동안 각각 50%와 100%의 비율로 매우 빠르게 상승했습니다.하지만 이론적으로 그들의 가치는 그만큼 빨리 떨어질 수 있다.10번 회사의 전체 감소는 50%가 될 수 있습니다. 즉, 주가가 갑자기 가치의 절반을 잃을 수 있습니다.11번 회사의 경우, 그러한 한도가 없기 때문에, 그 지분은 전혀 가치가 없는 것이 될 수 있습니다.그런데 (2000년 3월 3일 현재) 이런 [3]일이 갑자기 일어난 적은 없습니다.

레퍼런스

  1. ^ a b c d e "Money For Nothing", Dan Brekke, Wired Magazine, 제8.09호, 2000년 9월
  2. ^ MM Corporation, 2010년 8월 14일 Peter Symes에 의해 Wayback Machine에서 아카이브 완료
  3. ^ a b "The Official Rules, Regulations, Terms and Conditions of StockGeneration". Stock Generation. Archived from the original on 2000-03-02. Retrieved 2021-10-31.
  4. ^ 가상 투자 게임으로 SEC 기소 유도
  5. ^ 주식회사 SG(주식회사) 등
  6. ^ SEC 대 Sg Ltd, 142F.의 본문. 부록 2d126 (D. Mass. 2001)
  7. ^ a b SEC 대 SG, Ltd. 외, 265 F.3d 42, 미국 제1순회 항소법원의 항소
  8. ^ 2001년 3월 2일 Stock Generation 홈페이지