수익률

Earnings yield

수익률은 주당순이익(E)의 몫으로 주가(P)로 나누어 E/P를 주는 것이다.[1] 그것은 P/E 비율의 역수다.

수익률은 백분율로 인용되기 때문에 현재 만연한 장기 금리(예: 연준 모델)와 즉시 비교할 수 있다.

적용들

수익률은 주식, 부문 또는 전체 시장의 수익을 채권 수익률과 비교하는 데 사용될 수 있다. 일반적으로 주식의 수익률은 무위험 국고채 수익률보다 높다. 이 중 일부는 배당금을 발생시킬 수 있고 일부는 이익잉여금으로 유지될 수 있다. 주식의 시장가격은 주식투자에 수반되는 추가적인 위험을 반영하여 상승하거나 하락할 수 있다. 1900~2005년 미국 주식의 평균 P/E 비율은 14로 7% 이상의 수익률에 해당한다.[citation needed]

연준 모델은 논란이 되긴 하지만 수익률을 종합주가지수 평가방법으로 활용하는 시스템의 한 예다.[2]

수정 버전

수익률은 조엘 그린블랫의 "시장을 능가하는 작은 책"에서 논의된 요인 중 하나이다. 그러나 그린블랫은 기업마다 부채 수준과 세율이 다르다는 점을 설명하기 위해 조정된 수익률 공식을 사용한다.

수익률 = (이자 & 세금 전 수익 + 감가상각 – 자본 비용) / 기업 가치(시장 가치 + 부채 – 현금)

이는 기업이 창출하는 수익과 관련하여 기업이 얼마나 비싼지를 말해준다. 어닝 수익률을 볼 때, 우리는 회사의 시가총액을 일정하게 조정하여 회사 전체를 사들이는 데 무엇이 필요한지를 추정한다. 여기에는 많은 부채를 지고 있는 회사들에게 불이익을 주고 현금을 많이 가지고 있는 회사들에게 보상을 하는 것이 포함된다.[3]

참고 항목

참조

  1. ^ 수익률 정의 획득
  2. ^ Buttonwood (3 August 2013). "A misleading model". The Economist. Retrieved 18 December 2020.
  3. ^ "시장을 능가하는 작은 책의 유클리드 기술 리뷰"