프레디 맥

Freddie Mac
권투선수와 가수는 프레디 맥을 보라.
연방 주택 대출 모기지 회사(프레디 맥)
유형정부지원기업 및 공기업
OTCQB: FMCC
산업금융서비스
설립됨1970; 52년 전 (1998년)
본부미국 버지니아 주 타이슨 코너
(McLan 메일 주소)
주요인
상품들담보부증권
수익Decrease 751억2500만 달러 (2020)[1]
Increase 92억 3천 5백만 달러 (2018)[1]
총자산Increase 미화 2조6300억 달러 (2018)[1]
총자본Increase 44억7700만 달러 (2018)[1]
직원수
6,892 (1919년 2월)[1]
웹사이트freddiemac.com
각주/참고
[2]

흔히 프레디 맥으로 알려진 연방 주택 대출 모기지 주식회사(FHLMC)는 버지니아주 타이슨 코너에 본사를 둔 상장 정부 후원 기업(GSE)이다.[3][4]FHMC는 미국의 2차 주택담보대출 시장을 확대하기 위해 1970년에 만들어졌다.프레디맥은 연방국민모기지협회(Fannie Mae)와 함께 모기지(모기지)를 매입해 풀링한 뒤 공개시장에서 개인투자자에게 모기지담보(MBS)로 판매한다.이 2차 모기지 시장은 주택담보대출에 사용할 수 있는 돈의 공급을 증가시키고 새로운 주택 구입에 사용할 수 있는 돈을 증가시킨다.Freddie Mac이라는 이름은 식별 용이성을 위해 공식적으로 채택된 FHLMC의 정식 명칭의 초기화를 변형한 것이다.

2008년 9월 7일, 연방 주택금융청(FHFA) 국장 제임스 B. 록하트 3세는 패니 매와 프레디 맥을 FHFA의 관리직에 앉혔다고 발표했다(Federal 인수의 Fannie Mae와 프레디 맥 참조).이 조치는 "수십 년 만에 민간 금융 시장에서 가장 광범위한 정부 개입 중 하나"라고 묘사되어 왔다.[5][6][7]보수당이 시작된 현재, 미 재무부는 프레디맥의 선순위 우선주 10억 달러를 매년 10%의 비율로 지불하기로 계약했으며, 이후 총 투자액은 1,000억 달러까지 증가할 수 있다.[8]그러나 프레디맥 주식은 2008년 9월 8일 1달러 내외로 급락했고, 연방주택금융청이 상장폐지 명령을 내린 2010년 6월 16일에는 50% 더 떨어졌다.[9]2008년 미국 연방정부 부채 증가를 예상해 미 재무부 증권의 수익률이 상승했다.[10]주택시장과 경제가 결국 회복되어 프레디맥이 다시 한 번 이익을 보게 되었다.

프레디맥은 2020년 포춘 500대 미국 기업 순위에서 총 수익으로 41위에 랭크돼 있으며, 관리 중인 자산은 2조6300억 달러다.[11]

Largest companies in the US by total assets

역사

1938년부터 1968년까지 연방국민모기지협회(Fannie Mae, Federal National Mobile Association, Fannie Mae)는 주로 저축 및 대출 협회에서 모기지 매입을 한 유일한 기관으로, 더 많은 모기지 대출을 장려하고 미국 정부의 모기지 가치에 효과적으로 보험을 들었다.1968년, 패니 메이는 민간 법인과 공공 자금 조달 기관으로 분리되었다.이 민간 법인은 여전히 패니 메이(Fannie Mae)라고 불렸고 그 헌장은 저축 및 대출 협회와 기타 예금 기관으로부터 담보 대출의 구입을 계속 지원했지만, 담보 대출의 가치를 보장하는 명시적인 보험 정책은 없었다.공적 자금을 조달한 이 기관은 정부 모기지 협회(Ginnie Mae)로 명명되었으며, 공무원이나 참전용사들에게 행한 모기지(모기지 자체는 다른 정부 기관에서도 보증)로 뒷받침되는 증권의 상환을 명시적으로 보증하였다.

그 후 의회는 새로운 개인인 Fannie Mae의 경쟁을 제공하고 모기지 및 주택 소유에 자금을 조달하기 위한 자금의 가용성을 더욱 높이기 위해 1970년 긴급 주택 금융법을 통해 연방 주택 대출 모기지 주식회사(Freddie Mac)를 민간 법인으로 설립했다.프레디맥의 헌장은 본질적으로 파니 메이의 새로운 개인 헌장과 동일했다: 저축 및 대출 협회와 다른 예금 기관들이 만든 모기지 모기지 매입을 통해 모기지 및 모기지 담보 증권의 2차 시장을 확장하는 것이다.당초 프레디맥은 연방주택대출은행시스템(Federal Home Loan Bank System)이 소유하고 연방주택대출은행위원회가 지배했다.

1989년, 1989년의 금융 기관 개혁, 복구 및 집행법(이하 "FIRREA")은 패니 매와 프레디 맥의 규제를 개정하고 표준화하였다.그것은 또한 연방 주택 대출 은행 시스템과의 프레디 맥의 유대를 끊었다.연방 주택 대출 은행 이사회(FHLBB)가 폐지되고 서로 다른 독립된 기관으로 대체되었다.An 18-member board of directors for Freddie Mac was formed, and subjected to oversight by the U.S. Department of Housing and Urban Development (HUD). Separately, The Federal Housing Finance Board (FHFB) was created as an independent agency to take the place of the FHLBB, to oversee the 12 Federal Home Loan Banks (also called district banks).

1995년, 프레디 맥은 서브프라임 증권을 구입하여 적당한 가격의 주택 공제를 받기 시작했고, 2004년까지 HUD는 회사가 뒤쳐지고 있으며 "더 많은 것을 해야 한다"[12]고 제안했다.

프레디 맥은 2008년 9월 7일 일요일 미국 연방정부의 관리원 직속으로 들어갔다.[13]

비즈니스

프레디맥의 1차적인 돈벌이 방법은 매입해 담보부증권(MBS) 채권으로 증권화한 대출에 보증료를 부과하는 것이다.투자자들, 즉 프레디맥 MBS의 구매자들은 신용위험을 가정하는 대가로 프레디맥이 이 수수료를 유지하도록 기꺼이 허락할 것이다.즉, Freddie Mac은 차입자의 실제 상환 여부와 상관없이 기초 대출에 대한 원금과 이자가 상환될 것을 보장한다.Freddie Mac의 금융 보증 때문에, 이러한 MBS는 투자자들에게 특히 매력적이며, 다른 기관 MBS와 마찬가지로, "예고 예정" 즉 "TBA" 시장에서 거래될 자격이 있다.[14]

대출준수

GSE는 적합성 있는 대출만 구매할 수 있어 부적합 대출에 대한 2차 시장 수요가 제한된다.공급과 수요의 관계는 전형적으로 부적합한 대출금을 매각하기 더 어렵게 만든다(경쟁 구매자의 수가 더 적음). 따라서 소비자 비용이 더 많이 들 것이다(일반적으로 신용 시장 상황에 따라 1/4에서 1/2 정도, 때로는 더 많이 들기도 한다).현재 새로운 FHFA에 합병된 OFHEO는 매년 10월부터 10월까지의 평균 주택가격 변동에 대응하여 적격대출의 규모를 제한하고 있다.대출 한도를 초과하면 주택담보대출은 점보대출로 간주된다.이에 따른 대출 한도는 알래스카, 하와이, 괌, 미국 버진아일랜드 등 고비용 지역에서 50% 더 높으며 졸업 [15]규모에서도 2~4호기의 부동산이 더 높다.주택 위기에 대처하기 위해 이러한 제한 사항을 일시적으로 수정했다. 최근 이벤트는 점보 대출을 참조하십시오.

보증 및 보조금

실제 정부 보증 없음

FHLMC는 "어떤 이자를 포함한 증권은 미국이나 프레디맥 이외의 미국의 어떤 기관이나 계기성에 의해 보장되지 않으며, 채무나 의무가 아니다"[16]라고 명시하고 있다.FHLMC와 FHLMC 증권은 미국 정부의 자금 지원이나 보호를 받지 않는다.FHLMC 증권에는 정부가 상환을 보증하지 않는다.이는 GSE를 승인하는 법률, 증권 자체에 관한 법률, 그리고 FHLMC가 발행하는 공공 통신에 명시되어 있다.

가정보증

FHLMC 증권은 일종의 묵시적인 연방 보증에 의해 뒷받침된다는 믿음이 널리 퍼져 있고 대다수의 투자자들은 정부가 비참한 채무 불이행을 막을 것이라고 믿고 있다.2002년 노벨 경제학상 수상자인 버논 L. 스미스는 FHMC와 FNMA를 "분명히 납세자 지원 기관"[17]이라고 불렀다.이코노미스트는 FHMC와 FNMA의 "묵시적인 정부 보증"[18]을 언급했다.

당시 의회예산실장인 댄 L. 임페덴은 2001년 의회에 출석해 "GSE의 채권과 담보부 증권은 정부 보증에 대한 인식 때문에 유사한 민간 증권보다 투자자들에게 더 가치가 있다"고 증언했다."[19]

연방보조금

FHMC는 연방정부의 직접적인 지원을 받지 않는다.그러나, 법인과 그것이 발행하는 증권들은 정부 보조금의 혜택을 받을 것으로 생각된다.의회예산국은 "현금 지급이나 보증 보조금에 대한 연방정부의 지출은 없었다"고 쓰고 있다.그러나 연방기금 대신에 정부는 기업들에게 상당한 비가격 혜택을 제공한다.정부가 지원하는 기업은 정부와 납세자에게 비용이 많이 든다.그 혜택은 현재 연간 65억 달러에 달한다."[20]

2007년 말부터 시작된 주택담보대출 위기

주택담보대출 개시자들이 개인 레이블인 MBS를 통해 대출금을 점점 더 많이 분배하기 시작하면서 GSE는 주택담보대출 개시자를 감시하고 통제할 수 있는 능력을 상실했다.대출에 대한 GSE와 민간 증권화사 간의 경쟁은 GSE의 힘을 더욱 약화시키고 담보 대출의 발생자들을 강화시켰다.이는 인수기준의 하락에 기여했고 금융위기의 주요 원인이 되었다.

투자은행 증권사들은 일반적으로 최소한의 위험만을 보유하고 있기 때문에 위험부담을 증권화하려는 의지가 더 강했다.GSE는 MBS의 성능을 보증하는 반면, 개인 증권사는 일반적으로 그렇지 않았고, 위험의 일부만 유지할 수 있다.

2001년부터 2003년까지 금융기관들은 역사적으로 저금리가 불러온 전례 없는 재금융 붐으로 인해 높은 수익을 경험했다.결국 금리가 오르자 금융기관들은 더 위험한 주택담보대출과 개인별 MBS 유통으로 전환하면서 높아진 수익 수준을 유지하려고 했다.수익은 양에 따라 달라졌기 때문에, 높아진 수익 수준을 유지하려면 낮은 인수 기준과 GSE가 증권화하지 않을 새로운 상품을 사용하여 차입자 풀을 확장해야 했다.따라서 GSE 증권화에서 민간-레이블 증권화(PLS)로의 전환은 또한 모기지 상품 유형의 변화, 전통적인 상각 고정금리 주택담보대출(FRM)에서 비전통적이고 구조적으로 위험하며 비정형적이고 조정 가능한 이자율 담보대출(ARM)로, 그리고 주택 담보대출이 급격히 악화되기 시작하는 시점과 일치한다.반복 [21]기준그러나 PLS의 성장으로 인해 GSE는 개인 주주들을 기쁘게 하기 위해 잃어버린 시장 점유율을 되찾기 위해 그들의 인수 기준을 낮출 수밖에 없었다.주주들의 압력은 GSE를 PLS와 시장점유율 경쟁에 밀어 넣었고, GSE는 경쟁하기 위해 보증 사업 인허가 기준을 완화했다.이와는 대조적으로, 완전히 공개적인 FHA/Ginnie Mae는 그들의 인수 기준을 유지했고 대신 시장 점유율을 양보했다.[21]

private-label 증권화와 규제의 부족으로 시장의 이 부분에 성장은, 2006년에는underpriced 주택 finance[21]의 공급 과잉 상태지만 대출 고객들의 형편없는 신용 자주 앓는 변동 금리 담보 대출을 그들의mortgages—particularly을 지불할(ARM)—caused 황망한 incr 수 없는 늘어나고 잇기 위해.완화주택 압류로그 결과 가뜩이나 많은 주택 재고에 압류가 가중되고 대출 기준이 강화되면서 대출자들이 주택담보대출을 받기 어려워지면서 집값이 하락했다.주택가격의 이러한 하락은 GSE의 손실을 증가시켰고, 이는 미국 주택담보대출의 대부분을 뒷받침한다.2008년 7월 정부는 '패니매이와 프레디맥이 미국 주택금융 시스템의 중심적 역할을 한다'는 견해를 거듭 밝히며 시장 불안 완화를 시도했다.미 재무부와 연방준비제도이사회(FRB)는 두 기업 모두 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 저금리 대출에 접근할 수 있도록 허용하고(상업은행과 비슷한 금리로), 재무부가 GSE의 주식 매입을 금지하는 등 기업에 대한 신뢰를 강화하기 위한 조치를 취했다.이러한 노력에도 불구하고, 2008년 8월까지, 패니 매와 프레디 맥의 주가는 1년 전 수준에서 90% 이상 폭락했다.

컴퍼니.

수상

  • Freddie Mac이 인권 캠페인의 2018년 기업 평등 지수에서[22] LGBTQ Eq Equality를 위해 가장 일하기 좋은 장소 중 하나로 선정되었다.
  • 프레디 맥은 워킹맘즈 잡지에 의해 2004년 워킹맘 100대 기업 중 하나로 선정되었다.
  • 프레디 맥은 포춘지 선정 2007년 랭킹 50위에 올랐다.[23]
  • 프레디 맥은 2009년 포브스의 글로벌 2000개 공기업 순위에서 20위에 올랐다.

신용등급

2022년 2월 현재.[24]

스탠더드 앤드 푸어스 무디스 피치
시니어장기부채 AA+ 아 아
단기채무 A-1+ P-1 F1+
후순위채무 A- Aa2 AA-
우선주 D CA C/RR6
전망 안정적 안정적 네거티브

조사

2003년에 프레디 맥은 미국 역사상 가장 큰 기업 재충원 중 하나인 거의 50억 달러의 수익을 과소 계상했다고 발표했다.그 결과, 11월에는 포브스 잡지에 의해 "페너츠"라고 불리는 1억 2천 5백만 달러의 벌금을 부과 받았다.[25]

2006년 4월 18일, 프레디 맥은 불법 선거 기부금으로 인해 연방 선거 위원회가 평가한 금액 중 단연코 가장 많은 380만 달러의 벌금을 부과받았다.프레디 맥은 연방 후보들을 위해 약 170만 달러를 모금한 85개 기금 모금 행사에 2000년부터 2003년 사이에 기업 자원을 불법으로 사용한 혐의를 받았다.불법 기금 모금 중 많은 부분이 하원 금융위원회 위원들에게 혜택을 주었다. 이 위원회는 프레디 맥에게 영향을 미칠 수 있는 위원회였다.특히 프레디맥은 마이클 옥슬리 하원 금융위원장(R-OH)을 위해 40여 개의 모금행사를 열었다.[26]

정부보조금 및 구제금융

Fannie Mae와 Freddie Mac 둘 다 종종 진정으로 연방 지원을 받는 금융 그룹과 동등한 건강 보장을 암시적으로 보장함으로써 혜택을 받았다.[27]

2008년 현재, 패니 메이와 프레디 맥은 미국 12조 달러의 모기지 시장의 약 절반을 소유하거나 보증했다.[28]이로 인해 두 회사는 그해 서브프라임 모기지 위기에 매우 민감하게 되었다.결국 2008년 7월 미국 정부가 두 기업의 붕괴를 막기 위한 조치를 취하면서 투기가 현실화됐다.미 재무부와 연방준비제도이사회(FRB)는 신용한도 확대, 두 기업 모두 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 저금리 대출(상업은행과 비슷한 금리로), 재무부가 주식을 소유할 수 있도록 하는 등 기업에 대한 신뢰를 강화하기 위한 몇 가지 조치를 취했다.[29]이 행사는 또한 정부에 의한 GSE에 대한 더 강력한 규제를 요구하였다.

부시 대통령은 2003년 주택금융산업에 대한 대대적인 규제개혁을 권고했지만, 규제 강화로 저위험과 고위험의 저소득층 주택에 대한 자금조달이 크게 위축될 수 있다고 우려해 많은 민주당 의원들이 반대했다.[30]부시는 두 가지 다른 법률 제정에 반대했다.[31][32]2005년 1월 26일 상원에 도입되어 척 헤이글 상원의원(R-NE)이 후원하고 엘리자베스 돌 상원의원(R–NC)과 존 선우누 상원의원(R–NH)이 공동 후원한 2005년 연방주택기업규제개혁법(Federal Housing Enterprise Reformation Act of 2005년)의 빌 S. 190.S. 190은 2005년 7월 28일 상원 은행 위원회에서 보고되었으나, 전체 상원에서 투표한 적은 없었다.

2006년 5월 23일, 연방 주택 기업 감독청인 Fannie Mae와 Freddie Mac 규제기관은 27개월에 걸친 조사 결과를 발표했다.[33]

2006년 5월 25일, 매케인 상원의원은 2005년 연방주택기업규제개혁법 공동 스폰서로 참여하였다.척 헤이글([34]Chuck Hagel)은 패니매이와 프레디맥의 규제기관이 이익은 "회사의 고위 경영진이 고의적이고 체계적으로 창출한 착시"라고 보고했다고 지적했다.[35]하지만, 이 규정은 민주당과 공화당 모두의 반대에도 부딪혔다.[36]

정치연계

패니매이나 프레디맥의 몇몇 임원으로는 레이건 전 대통령 비서실장을 지낸 케네스 듀버스타인, 2000년 존 매케인 대통령 선거캠페인 고문, 조지 W 부시 대통령의 인수위원장(패니매 이사 1998~2007) 등이 있다.[37]프랭클린 레인스, 전 예산 국장 클린턴 대통령 CEO를 1999년 2004—statements에 대한 오바마 대선 운동에 고문으로 자신의 역할에 대해서 허위다;[38]된 제임스 존슨, 민주 Vice-President 월터 먼데일 전 보좌관과 오바마 대통령의 Vice-Presidential 선정 위원회 최고 경영자의 1991년부터 19ex-head.98.그리고 1998년부터 2003년까지 클린턴 대통령의 법무차관을 지낸 제이미 고어릭과 부의장을 역임했다.존슨은 약 2100만 달러를 벌었고, 레이네스는 약 9000만 달러를 벌었으며, 고렐릭은 약 2600만 달러를 벌어들였다.[39]이들 4명의 최고 경영진 중 3명도 주택담보대출 관련 금융 스캔들에 연루됐다.[40][41]

1989년부터 2008년까지의 기간 동안 프레디 맥과 패니 메이의 선거기부금 상위 10명에는 공화당원 5명과 민주당원 5명이 포함되어 있다.Top recipients of PAC money from these organizations include Roy Blunt (R-MO) $78,500 (total including individuals' contributions $96,950), Robert Bennett (R-UT) $71,499 (total $107,999), Spencer Bachus (R-AL) $70,500 (total $103,300), and Kit Bond (R-MO) $95,400 (total $64,000).다음의 민주당원들은 PAC 돈보다는 직원들로부터 개인 기부금을 대부분 받았다.Christopher Dodd, (D-CT) $116,900 (but also $48,000 from the PACs), John Kerry, (D-MA) $109,000 ($2,000 from PACs), Barack Obama, (D-IL) $120,349 (only $6,000 from the PACs), Hillary Clinton, (D-NY) $68,050 (only $8,000 from PACs).[42]존 매케인은 이 기간 동안 이들 GSE로부터 21,550달러를 받았는데, 대부분이 개인 돈이었다.[43]FEC의 자료에 따르면, 프레디 맥은 또한 미네소타 주 세인트 폴에서 열린 2008 공화당 전당대회에 25만 달러를 기부했다.[44]민주당 전당대회 주최 측은 아직 프레디맥과 패니매로부터 받은 액수에 대한 자료를 제출하지 않았다.[44][needs update]

보수당

주요 기사:Fannie Mae와 Freddie Mac의 연방 인수

2008년 9월 7일 연방주택금융청(FHFA) 제임스 B 국장이었다.록하트 3세는 FHFA의 재무 분석, 평가, 법적 권한에 따라 발표했으며, 그는 FHFA의 관리직에 Fannie Mae와 Freddie Mac을 배치했다.FHFA는 회사를 청산할 계획이 없다고 밝혔다.[5][6]

이 발표는 이틀 전 연방 정부가 패니 매와 프레디 맥을 인수할 계획이며 그들의 CEO들을 단기간에 만났다는 보도에 이은 것이다.[45][46][47]

미국 재무부가 패니 메이(Fannie Mae), 즉 프레디맥(Freddie Mac)의 안정을 목적으로 자금을 선불할 수 있는 권한은 연방정부 전체가 법률로 저지를 수 있는 채무액에 의해서만 제한된다.2008년 7월 30일, Fannie Mae와 Freddie Mac에 대한 확대된 규제 권한을 허용하는 법률은 재무부가 연방 주택 대출 은행을 지원할 수 있는 융통성 있는 필요성을 예상하여 국가 부채 한도를 미화 8,000억 달러, 총 10조 7천억 달러로 증가시켰다.[48][49][50]

2008년 9월 7일, 미국 정부는 패니 매와 프레디 맥을 모두 장악했다.대니얼 머드(패니매 CEO)와 리처드 시론(프레디 맥 CEO)이 교체됐다.허버트 M. 메릴린치의 앨리슨 전 부회장이 패니 매를, 데이비드 M을 인수했다. 모펫 전 미국 방코프 부회장이 프레디 맥을 이어받았다.[51]

관련입법

스콧 개럿 하원의원은 2013년 5월 8일 제113차 미국 의회 때 2014년 예산 및 회계 투명성법(H.R. 1872; 113차 의회)을 미 하원에 상정했다.이 법안이 통과된다면, 패니 매와 프레디 맥과 같은 연방 신용 프로그램의 예산 처리는 수정될 것이다.[52]이 법안은 직접대출이나 대출보증의 원가를 재무회계기준위원회가 정한 지침을 사용하여 공정가치 기준으로 연방 예산에서 인정하도록 요구할 것이다.[52]법안의 변경은 패니매이와 프레디맥이 별도 검토가 아닌 예산에 반영되고 그 두 프로그램의 부채가 국가부채에 포함됨을 의미한다.[53]이러한 프로그램 자체는 변경되지 않지만, 미국 연방 예산에서 어떻게 회계처리되는지는 변경될 것이다.이 법안의 목표는 연방 예산에서 일부 프로그램이 어떻게 회계처리되는지의 정확성을 향상시키는 것이다.[54]

참고 항목

참조

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  4. ^ "Wayback Machine에서 보관된 2009-05-14에 문의하십시오."프레디 맥2009년 5월 12일에 검색됨.
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