리보 스캔들

Libor scandal
스캔들의 규모

이것은 시장 [1][2]역사상 어떤 금융사기보다도 훨씬 더 작아진다.

Andrew Lo, Massachusetts Institute of Technology professor of Finance

Libor 스캔들은 Libor(런던 은행간 오퍼레이트)와 관련된 일련의 사기 행위와 그에 따른 조사와 반응이었다.Libor는 전 세계 주요 은행의 이자율 제출을 통해 계산되는 평균 이자율이다.이 스캔들은 은행들이 거래에서 이익을 얻기 위해 금리를 부풀리거나 인하하거나 [3]자신들보다 더 신용이 있다는 인상을 주기 위해 금리를 부풀리거나 인하하고 있다는 사실이 알려지면서 불거졌다.Libor는 약 350조 달러의 파생상품을 지탱하고 있다.현재는 ICE(Intercontinental Exchange)에 의해 관리되고 있으며,[4] 2014년 1월에 Libor를 인수했습니다.

은행들은 다른 은행들로부터의 차입에 대해 그들이 지불하고 있거나 지불할 것으로 예상되는 실제 이자율을 제출하도록 되어 있다.Libor는 금융시스템의 건전성을 종합적으로 평가하는 것으로, 조사 대상 은행이 상황에 대해 자신감을 느끼면 낮은 수치를 보고하고, 회원 은행이 금융시스템에 대한 신뢰도가 낮다고 느끼면 높은 금리를 보고하기 때문이다.2012년 6월 바클레이스 은행의 복수 범죄 합의에서 금리 제출과 관련된 회원 은행의 중대한 사기 및 담합이 드러나 [5][6][7]파문이 일었다.

Libor는 미국 파생상품 시장에서 사용되기 때문에 Libor를 조작하려는 시도는 미국 파생상품 시장을 조작하려는 시도이며, 따라서 미국 법을 위반하는 것입니다.모기지, 학자금 대출, 금융 파생상품 및 기타 금융상품은 기준금리로 Libor에 의존하는 경우가 많기 때문에, 이러한 금리 계산에 사용되는 제출물의 조작은 전 세계 소비자 및 금융시장에 큰 악영향을 미칠 수 있다.

2012년 7월 27일, 파이낸셜 타임즈는, 적어도 1991년 [8]이후, 리보 조작이 일반적이었다는 전 트레이더의 기사를 실었다.이에 대한 [11]추가 보도는 BBC와[9][10] 로이터로부터 왔다.2012년 11월 28일 번데스타그 재무위원회는 이 [12]문제에 대해 더 많은 것을 알기 위해 청문회를 열었다.

영국은행협회(BBA)는 2012년 9월 25일 금융서비스청 마틴 휘틀리 상무이사의 독립 검토 [14]권고안에 따라 은행 [13]분석가들의 예측대로 리보 감독을 영국 감독당국에 이관할 것이라고 밝혔다.위틀리의 리뷰에서는 Libor에 금리를 제출하는 은행은 실제 은행 간 예금시장 거래를 바탕으로 이들 거래를 기록해야 하며 개별 은행의 LIBOR 제출은 3개월 후에 공개해야 하며 기준금리 [15]조작에 대해서는 형사제재를 권고했다.금융기관 고객은 권장된 [16]개혁을 시행한 후 차입금 및 위험회피비용이 더 높고 변동성이 더 클 수 있다.영국 정부는 휘틀리 리뷰의 모든 권고를 받아들이고 이를 [17]이행하는 입법을 압박하는 데 동의했다.

휘틀리 리뷰에 따라 2013년에 중요한 개혁이 실시되어 2014년 [18][19]초에 새로운 관리자가 취임했습니다.영국은 영국 [20][21]의회에서 만들어진 법을 통해 Libor를 통제한다.특히 2012년 금융서비스법은 Libor를 영국의 규제감독 하에 두고 벤치마크 [18][22]설정에 관해 고의 또는 고의로 허위 또는 오해의 진술을 한 형사범죄를 발생시킨다.

2017년 11월 현재 13명의 트레이더가 Libor 스캔들에 대한 수사의 일환으로 영국 중대 사기 사무소에 의해 기소되었다.그 중 8명은 2016년 [23][24][25]초에 무죄 판결을 받았다.4명(톰 헤이스, 알렉스 파본, 제이 비제이 머천트, 조나단 제임스 매튜)[26]은 유죄 판결을 받았고, 1명(피터 찰스 존슨)[27]은 유죄를 인정했다.영국 중대사기국은 이용 가능한 [28]증거에 대한 상세한 검토 후 2019년 10월 리보르의 조작에 대한 조사를 종료했다.영국의 리보 스캔들에 대한 7년간의 조사에는 최소 6천만 [29]파운드가 들 것으로 추정된다.BBC 라디오 4는 '로볼 테이프'라는 프로그램을 제작했는데,[30] 이 프로그램은 적절한 사람들이 요금 조작으로 유죄 판결을 받았는지에 대해 의문을 제기합니다.이 프로그램은 또 금융위기가 한창일 때 영국 중앙은행이 은행들에 Libor를 감독하도록 지시했다고 주장하고 있다.

리보르 조작에 대한 초기 보고

WSJ Libor 연구

낮은 환율로 리보 조작

안녕 얘들아, 우리는 앞으로 3일 동안 3m 리보에서 큰 위치를 차지했어.앞으로 며칠간 리보 고정 장치를 5.39로 유지해도 될까요?정말 도움이 될 거예요.우리는 그것이 그것보다 더 높게 고쳐지는 것을 원하지 않는다.많이 쪄요.

Barclays Bank trader in New York to submitter,
13 September 2006[31]

2008년 4월 16일 월스트리트저널은 2008년 신용경색 때 일부 은행이 Libor에 대해 보고한 차입비용을 과소평가해 이들 [32][33]은행의 재무상태를 오해했을 수 있음을 시사하는 기사를 발표했으며, 이후 연구도 발표했다.이에 대해 BBA는 금융위기 상황에서도 리보르는 계속 믿을만하다고 주장했다.다른 당국자들은 조작의 증거가 없다고 월스트리트저널 기사에 반박했다.2008년 3월의 분기 리뷰에서, 국제결제은행은 「이용 가능한 데이터는, 출자 은행들이 가격을 조작해 [34]정가에 근거해 포지션으로부터 이익을 얻는다는 가설을 뒷받침하고 있지 않다」라고 말했다.또 2008년 10월 국제통화기금(IMF)은 글로벌 금융안정성 리뷰(Global Financial Stability Review)를 발표하면서 일부 시장 참여자와 금융언론에서 달러 리보 고정 프로세스의 건전성에 의문이 제기됐지만 여전히 달러 리보는 전형적인 C의 정확한 지표로 남아 있는 것으로 보인다."미 달러화 [35]자금의 담보 없는 한계 비용입니다."

2010년 4월 경제학자 Connan Snider와 Thomas Youle에 의한 연구는 일부 회원 은행의 Libor [36]제출이 과소평가되고 있다는 결론을 내림으로써 이전의 월스트리트 저널 조사 결과를 뒷받침했다.Snider와 Youle은 앞서의 조사와 달리 회원은행에 의한 절제된 진술의 이유는 특히 2007~2008년의 금융위기 기간 동안 은행들이 강세를 보이려고 노력한 것이 아니라 은행들이 그들의 대규모 Libor 이자 [37]연동 포트폴리오에서 상당한 이익을 얻으려고 했기 때문이라고 제시했다.예를 들어 2009년 1분기에 씨티그룹은 14조2000억달러, 뱅크오브아메리카는 49조7000억달러,[38] JP모건체이스는 49조3000억달러의 금리스왑을 실시했다.개념적 가치가 크다는 점을 고려할 때, 리보르에 대한 작은 노출은 전체 리보르에 변화를 줄 수 있는 큰 인센티브를 창출할 수 있다.예를 들어, 2009년 1분기에 씨티그룹은 금리가 분기당 0.25%포인트 하락하면 9억3600만달러의 순이자 수익을 창출하고,[39] 금리가 즉시 1%포인트 하락하면 1,935만달러의 순이자 수익을 창출할 것이라고 보고했다.

중앙은행, 리보 결함 인식

2008년 11월 머빈 킹 영국은행 총재는 영국 의회에서 금융위기가 시작된 이후 세계 어느 은행에나 3개월 동안 무담보 대출을 해주겠다고 말했다.그 결과, 그는 리보르는 여러 면에서 은행들이 서로 [40][41]대출하지 않는 금리가 되어 버렸다고 말했다.

당시 뉴욕 연방준비제도이사회는 그들에 대한 어떠한 조치도 취하지 않았다.[42][43]영국은행 회의록은 이와 비슷하게 은행과 폴 터커 부총재도 2007년 11월 이미 리보금리가 [44][45]과소 보고되고 있다는 업계의 우려를 알고 있었다고 밝혔다.2008년 한 문서에서 바클레이스 직원은 뉴욕 연준의 분석가에게 다음과 같이 말했다. "우리는 정직한 Libor를 게시하지 않고 있다는 것을 알고 있지만, 그렇게 하고 있다. 왜냐하면 우리가 그렇게 하지 않으면 원치 않는 주의를 [43]끌기 때문이다."

2008년 초 팀 가이트너 당시 뉴욕 연방준비제도이사회 총재가 머빈 킹 잉글랜드은행 총재에게 쓴 메모가 리보르의 '[46][47]수정' 방안을 검토했음을 보여준다.공개된 메모는 뉴욕 연방준비제도이사회가 리보 관련 문제를 파악하고 영국 관계당국의 개혁을 압박하는 데 도움을 줬다는 것을 시사하고 있지만 가이트너의 권고가 실행됐거나 FRB가 이를 확인하려 했다는 증거는 없다.2008년 10월, 가이트너가 킹에게 보낸 메모 몇 달 후, 바클레이스의 한 직원은 뉴욕 연준 대표에게 리보 금리는 여전히 "절대 쓰레기"[43]라고 말했다.

규제 조사

월스트리트저널은 2011년 3월 감독당국이 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, UBS AG의 리보 금리 [48]조작 조사에 집중하고 있다고 보도했다.1년 뒤인 2012년 2월 미 법무부가 Libor [49]남용에 대한 범죄 수사를 진행하고 있다는 보고가 있었다.조사 대상에는 환율 설정 전에 트레이더가 은행가와 직접 연락을 취했을 가능성이 있어 글로벌 [50]증권에 대한 사상 유례없는 내부 지식을 얻을 수 있었다.법정 서류에서 스코틀랜드 왕립은행의 한 트레이더는 자신이 근무하는 은행의 고위 직원들 사이에서 적절한 리보 금리에 대해 은행 금리 설정자에게 요구하는 것이 일반적이며, 일부 헤지펀드에 [51]대한 금리 요구도 간혹 있었다고 주장했다.바클레이스 은행의 한 트레이더는 리보가 움직였다는 기준점(0.01%)마다 관련자들은 약 200만달러의 [50]순이익을 낼 수 있다고 지적했다.

캐나다 경쟁국은 2012년 7월 15일에 엔화 표시 리보 금리의 5개 은행에 의한 가격 담합 조사도 실시한다고 보고되었다.제출된 법원 서류에 따르면 경쟁국은 적어도 2011년 1월부터 이 문제를 추구하고 있었다.이 문서는 국제은행들이 리보 금리를 고정시키기 위해 공모한 것으로 알려진 방법과 시기에 대한 자세한 내용을 담고 있다.이 정보는 동료 공모자들을 배신하는 대가로 기소 면책특권을 거래한 내부고발자에 근거하고 있다.법원 서류에서 연방검찰국(FBI)은 참가은행의 IRD(금리파생상품) 트레이더끼리 거래 포지션에 도움이 되는 엔화 LIBOR를 보고 싶다는 의사를 전달했다고 밝혔다.이 사건에는 로열뱅크오브스코틀랜드 HSBC 도이체방크 JP모간은행 씨티은행 캐나다 지점과 인터딜러 [52]브로커 ICAP(Intercapital)가 참여했다.

스캔들의 폭이 뚜렷해지다

2012년 7월 4일, 스캔들의 폭은 명백해졌고 [53]스캔들의 중요성을 설명하려는 뉴스와 금융 프로그램의 분석 주제가 되었다.이틀 뒤 영국 중대사기국도 금리 조작에 대한 범죄 수사를 개시했다고 발표했다.그 조사는 [54][55]바클레이즈에만 국한된 것이 아니었다.그 이후 3개 대륙의 최소 10개국의 감독당국이 리보강과 기타 [56][57]금리의 조작을 조사하고 있는 것으로 알려졌다.20여 개의 주요 은행이 수사와 법정 [58]소송에 이름을 올렸다.

초기 추정으로는 금리 조작 스캔들로 인해 미국 주, 카운티 및 지방 정부가 최소 60억 달러의 사기 이자 지급에 손실을 입었으며, 이는 주정부와 지방정부가 이미 [59]금리 조작에 노출된 자신들의 입장을 완화하기 위해 지출해야 했던 40억 달러를 상회하는 것이다.점점 더 작은 규모의 은행들이 Libor 설정 작업에 참여하고 있으며, 기준 기준으로서의 미래에 의문을 제기하고 있지만 이를 대체할 [60]실행 가능한 대안이 없다.

미국의 조사

미 의회는 2012년 7월 10일부터 조사를 시작했다.팀 존슨 상원 은행위원회 위원장(사우스다코타주)은 티머시 가이트너 재무장관과 벤 버냉키 연방준비제도이사회(FRB) 의장을 상대로 청문회를 열겠다고 밝혔다.미국 하원 금융위원회 랜디 노이지바워(R.Texas) 하원의원은 윌리엄 더들리 뉴욕 연방준비제도이사회(FRB) 대통령에게 편지를 썼다.그는 2007년 8월부터 2009년 11월까지 뉴욕 연준과 바클레이스 간의 리보 금리 [61]관련 통신 기록을 찾고 있었다.

2012년 10월 4일 공화당의 Chuck Grassley(Iowa)와 Mark Kirk(Ilinois) 상원의원은 재무장관 Tim Geithner가 환율조작 스캔들에 연루되어 있는지 조사 중이라고 발표했다.그들은 가이트너가 요율 담합에 대해 알고 있으며, 이는 "수십억 달러 규모의 집단 소송으로 우리 법원을 막겠다고 위협"하는 소송에 기여했다고 비난하며, 조작된 요율이 주정부, 시정부 및 지방정부에 해를 입혔다고 주장했다.상원의원들은 미국에 기반을 둔 금리 지수가 그들이 [62]조치를 취할 수 있는 더 나은 대안이라고 말했다.

연방주택금융청 감사관실의 자본시장 전문가인 티모시 리는 11월 3일 메모에서 패니메이와 프레디맥이 [63]조작으로 인해 30억 달러 이상을 잃었을 수도 있다고 말했다.

국정조사

7월 16일 의회에 출석한 바클레이스의 전 고위 임원인 제리 델 미셔는 다이아몬드가 은행 감독당국과 논의한 후 로버트 다이아몬드로부터 금리를 낮추라는 지시를 받았다고 말했다.그는 다이아몬드와 폴 터커 영국은행 부총재가 2008년 금융위기가 한창일 때 은행 재무상황에 대해 논의했던 대화 내용을 입수했다고 말했다.그는 영국 정부 고위 관리들이 그 은행에 금리를 바꾸라고 지시했다는 것을 이해했다.델 미시에의 증언은 다이아몬드 부국장들에게 허위 리보 환율을 보고하라고 말한 사실을 부인한 데 이어 나왔다.그는 지난주 의회 연설에서 바클레이스 리보 금리에 대해 시장에서는 리보 금리가 다른 국제은행보다 계속 높으면 바클레이스가 위험에 처할 수 있기 때문에 우려를 표명했다.리먼브러더스 파산 당시 금융시장이 이를 신용위험으로 인식하면 구제금융을 받을 필요가 있다는 우려가 있었다.터커는 위원회에서 "나는 바클레이즈의 일상적인 자금 문제가 그것을 [64]벼랑 끝으로 내몰지 않도록 확실히 하고 싶었다"고 말했다.

Libor 은행은 민사 법원에 제소되다

Libor fixing은 카르텔로서 기능한다.

은행 카르텔을 고치는 리보

Libor fixing이 어떻게 그렇게 많은 돈을 벌 수 있는지, 아니면 반대로 손해를 볼 수 있는지 놀라울 따름이다.지금은 런던에 있는 카르텔이야

RBS trader in Singapore to Deutsche Bank trader,
19 August 2007[65]

영국 스코틀랜드 왕립은행(RBS)의 트레이더인 탄치민 씨는 싱가포르에 제출한 법정에서 동료들에게 이 은행이 국제금리를 움직일 수 있다며 런던에서의 리보 고정 과정이 카르텔이 됐다고 말했다.탄은 법정 진술서에서 스코틀랜드 왕립은행이 리보 금리 조작에 대해 알고 있으며 그러한 행동을 지지한다고 밝혔다.RBS의 트레이더들은 인스턴트 메시지에서 리보 환율 조작에 대해 폭넓게 논의했다.2007년 8월 21일 공개된 채팅 내용에서 싱가포르의 엔화 제품 책임자인 Jezri Mohideen은 다른 [65]트레이더와의 대화에서 Libor를 수정해 달라고 요청했다.

Mohideen: "리보 호는 왜?"
트레이더 2: "어디로 할까요, Libor씨?"
트레이더 3: "혼잡한 감정이지만, 저는 세계가 좀 더 이해하기 시작할 수 있도록 모든 것을 낮추고 싶습니다."
트레이더 4: "Libor가 하락하면 HF(헤지펀드) 세계 전체가 당신에게 키스할 것입니다."
트레이더 2: "알겠습니다. 곡선을 1 베이시스포인트 내려갑니다. 가능하면 더 내려갑니다."

2008년 3월 27일의 또 다른 대화에서, Tan은 RBS에 Libor의 제출을 올려달라고 요청했고, 은행이 제출한 이전의 낮은 수치는 그의 팀에 20만 파운드의 손실을 입혔다고 언급했다.공개된 다른 인스턴트 채팅에서, Tan은 Libor의 수정 과정이 카르텔을 만드는 매우 수익성 있는 돈이 되었음을 분명히 했다.2007년 [65]8월 19일, 도이치 뱅크의 마크 웡을 포함한 다른 은행의 트레이더와의 대화에서, 탄은 다음과 같이 말했다.

Tan: "리보 픽싱이 어떻게 그렇게 많은 돈을 벌 수 있는지, 아니면 반대로 손해를 볼 수 있는지 놀라울 뿐입니다.지금은 런던에 있는 카르텔이다."
왕: "사람을 거래하는 것은 매우 어려울 것입니다. 특히 당신이 그 고리에 있지 않다면."

재설정 날짜에 조작된 주택담보대출 금리

미국의 주택 소유주들은 2012년 10월 Libor 조작으로 주택담보대출 상환이 필요 이상으로 비싸졌다고 주장하는 12개 대형 은행을 상대로 집단 소송을 제기했다.

통계분석에 따르면 2000년부터 2009년 사이 매월 1일 리보 지수는 변동금리형 모기지(모기지)가 대부분 '재설정'되는 변동일로 일관되게 상승한 것으로 나타났다.바클레이 거래소에서 나온 소송에서 언급된 이메일은 한 트레이더가 "3개월간의 [66]리셋으로 우리는 목숨을 잃을 것"이라며 리보 환율을 올려달라고 요청하는 것을 보여주었다.분석 기간 동안 Libor 금리는 월 1일 평균보다 평균 2베이시스포인트 이상 상승했으며 2007년부터 2009년까지 Libor 금리는 월 [67]1일 평균보다 평균 7.5베이시스포인트 이상 상승하였다.

5명의 원고에는 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출)가 Libor 기반의 담보채무로 증권화돼 은행이 투자자에게 매각해 압류당한 연금수급자도 포함됐다.원고는 각각 수천 [68]달러를 손해 본 10만 명에 이를 수 있다.제소 기간 중 매월 [67]1일 리보 금리를 인위적으로 인상한 결과 은행들이 수십억 달러는 아니더라도 수억 달러의 부당이득을 챙긴 것으로 추정된다.

지방 자치체, 케이블 설치로 수십억 명 손실

미국 볼티모어시 등은 2012년 4월 리보은행을 상대로 집단소송을 제기했다.리보은행은 리보 조작으로 금리 스와프 지급액이 [69]적다고 주장했다.금융위기 이전에 주정부와 지방정부는 지방채 판매를 막기 위해 5천억 달러의 이자율 스와프를 사들였다.Libor를 조작하는 데 최소 60억 달러의 비용이 들 것으로 추정된다.이러한 손실은 지방정부가 이미 이자율 [70]스와프를 풀기 위해 지불한 40억 달러에 더해졌다.

지방 자치체는 1990년대 후반부터 지방 채권 판매의 헤지를 위해 금리 스와프를 사용하기 시작했다.이 시기에 투자 은행가들은 지방 정부에 지방 채권 판매 비용을 절약할 수 있는 방법을 제공하기 시작했다.은행들은 고정금리 채권을 파는 대신 지방자치단체가 고정금리 채권보다 금리가 1%포인트 낮은 변동금리 채권을 판매하는 방안을 제시했다.지방 정부에게 이것은 1억 달러의 [71]채권 판매로 연간 100만 달러를 절약할 수 있다는 것을 의미할 수 있다.

시장과 함께 오르내릴 수 있는 변동금리채권 판매 비용을 헤지하기 위해 볼티모어 등 지방정부는 변동금리를 고정금리와 [72]교환하는 금리스와프를 매입했다.스와프 거래에서 금리가 상승하면 스와프 판매자는 지방정부에 채권 증가분을 지급하고, 금리가 하락하면 지방정부에 채권 감소분을 저축해 지급한다.금리 스와프 메커니즘은 일반적으로 잘 작동하지만, 2007년부터 2010년 사이에 지방 정부에 대한 스와프 지불은 인위적으로 감소했지만, 채권 비용은 실제 시장 금리로 유지되었다.이는 대부분의 이자율 스왑이 리보 금리와 연계되어 있는 반면, 지방채 금리는 SIFMA 지방채 지수 금리와 연계되어 있기 때문이다.금융위기 동안 두 기준금리가 분리되었다.지방 자치단체들은 실제 시장 시프마 금리로 채권을 계속 지급했지만 인위적으로 낮은 리보 [71]금리로 이자율 스왑을 지급받았다.

은행 규제에 대한 반응과 영향

소송, 벌금 및 신뢰 상실을 통해 은행을 공모하고 의심하는 데 드는 비용은 수년간 금융업계의 이익을 감소시킬 수 있습니다.스캔들로 인한 소송 비용은 석면 [73]소송 비용을 초과할 수 있다.

미국

폴 크레이그 로버츠 전 재무부 차관보 등 미국 전문가들은 리보 스캔들이 공기업과 민간 금융기관이 채권과 기타 고정 수입 상품의 가격을 올리기 위해 금리를 조작하는 모습을 완성하고 있으며, "연준, 영국 은행, 영국 은행들의 동기는 연준, 영국 은행들"이라고 주장했다.그들의 정책은 상호 강화되고 유익하다.Libor의 고정거래는 [74]이 담합의 또 다른 증거입니다.그런 관점에서 그들은 은행 규제 강화와 연방준비제도(FRB)의 심오한 개혁을 지지한다.

1990년대 상당한 금융 규제 완화와 "메가머"의 원동력 중 하나로 여겨지는 전 씨티그룹 회장 겸 CEO인 샌디 와일은 상업은행과 투자은행을 분리해야 한다고 주장하여 유럽과 북미의 재무 분석가들을 놀라게 했다.사실상, 그는 "금융 [75]위기에서 벗어나 반세기를 이끌었던 1933년의 글래스 스티걸 법을 되살려라"고 말한다.

유럽

유럽 본토의 학자들은 현재의 신뢰 위기에 비추어 광범위한 은행 개혁의 필요성을 논의하면서 도드-프랭크 법보다 더 멀리 갈 구속력 있는 규제를 채택할 것을 권고했다.특히 프랑스에서 SFAF와 세계연금평의회(WPC)의 은행 전문가들은 국가 법률을 넘어서는 것이라고 주장해 왔다.이러한 규칙은 배타적 거래와 같은 반경쟁적 관행을 종식시키고 이해 [76][77]상충을 제한하기 위해 유럽연합 법률의 권력 분립이라는 광범위한 맥락에서 채택되고 시행되어야 한다.이 같은 관점은 리보 스캔들 파문이 불거진 후 파이낸셜 타임즈 등 주요 여론 주도층이 EU 전역에 "유리-스티걸 II"[78]를 채택해야 한다고 주장하면서 더욱 확고해졌다.

가디언지에 기고한 나오미 울프는 다음과 같이 말했다.

글로벌 금융시스템 전체가 시스템 사기로 가득 차 있고, 금융과 정부(규제기관을 포함)의 게이트키퍼 역할의 핵심 당사자들이 그것을 알고 조용히 이 현실을 유지하기로 선택한다는 생각은 최근에야 깡통 모자를 [79]쓴 사람들의 광적인 가설처럼 보였을 것이다.

팀 가이트너가 재무장관으로 승진한 후 울프는 이렇게 말했다.

금융시스템 전반에 걸쳐 나타나고 있는 사기의 정교한 구조를 보면, 이러한 침묵('흔들리지 않으려는 의지')이 단순히 더 높은 지위와 더 큰 권위로 승진함으로써 보상받을 가능성을 무시하기는 매우 어렵습니다.만약 당신이 환율 조작과 규제 실패가 체계적이라는 것을 알게 된다면, 당신은 진정 믿을 만하고 클럽에 [79]가입할 자격이 있다는 것을 보여준 것일지도 모른다.

추천 사항

영국은행협회는 2012년 9월 25일 금융서비스청(Financial Services Authority) 관리책임자 마틴 휘틀리(Martin Wheatley)와 새로운 금융행동청(Financial Acture Authority)[14] CEO 지명자의 제안에 따라 Libor에 대한 감독을 영국 규제당국에 이관할 것이라고 밝혔다.9월 28일, 휘틀리의 독자적인 리뷰가 발표되어 투명성과 설명 책임을 위한 새로운 외부 감독 프로세스 하에서 Libor를 설정하는 프로세스를 Tender Committee라고 불리는 정부 및 규제 기관 대표가 있는 독립 조직이 관리할 것을 권고했다.Libor에 제출하는 은행은 실제 은행 간 예금시장 거래를 바탕으로 제출을 뒷받침하는 거래 기록을 보관해야 한다.검토에서는 또한 제출 은행의 신용도를 측정하는 데 사용될 위험을 줄이기 위해 개별 은행의 Libor 제출을 3개월 후에만 발표할 것을 권고했다.이 검토는 감독당국이 불충분한 수의 은행이 자발적으로 제출에 참여하도록 강제할 가능성을 열어두었다.리뷰는 금융상품 조작에 대한 현행 형사규정이 [15]불충분하다며 특히 리보 등 기준금리 조작에 대한 형사제재를 권고했다.리보 금리는 개혁 시행 후 더 높고 변동성이 더 클 수 있으므로 금융기관 고객은 더 높고 변동성이 더 [16]큰 차입 및 헤지 비용을 경험할 수 있다.영국 정부는 휘틀리 리뷰의 모든 권고를 받아들이고 이를 [17]이행하는 입법을 압박하는 데 동의했다.

댄 닥터로프 블룸버그 LP 최고경영자(CEO)는 유럽의회에서 블룸버그 LP가 신용부도스와프 거래 및 회사채 [80][81]거래 시 시장 기준 시세 등의 거래 데이터를 사용하는 '블룸버그 인터뱅크 오퍼레이트'라는 대체 지수를 개발할 수 있다고 밝혔다.

개혁

2013년 7월 현재, Libor의 행정은 영국의 Financial Action [82]Authority가 감독하는 규제 대상 활동이 되었습니다.더욱이 벤치마크 설정과 관련하여 고의 또는 고의로 허위 또는 오해를 불러일으키는 진술을 하는 것은 2012년 [18][20][22]금융서비스법에 따라 영국법에서 형사범죄로 규정되었다.덴마크, 스웨덴, 캐나다, 호주 및 뉴질랜드 리보 환율은 [18][82]종료되었다.

2013년 7월 말부터는 매일 5개 통화와 7개 만기가 제시(35개 환율)되어 10개 통화당 15개 만기가 인하되어 실제 [18][82]거래가 반영될 가능성이 높아졌다.

2013년 7월 초부터, 신용도에 [18][83]대한 과장된 그림을 나타내기 위해 허위 금리를 제출하려는 동기를 줄이기 위해 각 은행의 개인 제출을 3개월 동안 금지했습니다.

2013년 7월 현재, 새로운 임시 감독 위원회가 도입한 새로운 행동 강령은 Libor를 중심으로 기업이 갖춰야 할 시스템과 통제에 대해 개략적으로 설명하고 있습니다.예를 들어, 각 은행에는 Libor를 책임지는 지명된 담당자가 있어야 하며, 잘못이 있을 경우 책임을 져야 합니다.은행은 필요한 [18][84][85]경우 감독당국의 감사를 받을 수 있도록 기록을 보관해야 한다.

2014년 초 NYSE Euronext는 영국은행협회로부터 [86]Libor의 관리를 인계받았다.새 관리자는 NYSE Euronext Rates Administration [87]Limited로, 영국 금융 행동 [18]당국의 규제를 받는 영국 런던에 본사를 둔 등록 회사입니다.

호주.

2015년 6월 현재, 호주 규제 당국은 여전히 호주 은행의 주요 시장 금리 조작 개입을 조사하고 있다.호주증권투자위원회(ASIC)는 호주와 뉴질랜드 은행그룹이 이번 [88]조사에 대해 '방해주의자'라고 표현했다.전반적인 조사 결과는 아직 미결 상태이지만, 한 명의 호주 남성이 [89]리보 관련 혐의로 기소되었다.ASIC는 ANZ에 [90]대한 법적 대응이 임박한 것으로 파악됐다.그러나 ASIC가 BNP, Royal Bank of Scotland, UBS와 집행 가능한 계약을 체결하고 [90][91][92][93]총 360만 달러의 벌금을 부과하면서 스캔들에 휘말린 은행은 ANZ뿐만이 아니었다.

벌금

환율 인상을 위한 지방 조작

다시 5.36리보르로 해 주세요.설정이 가능한 한 높게 되는 것이 매우 중요합니다.감사합니다.

Barclays Bank trader in New York to submitter,
29 July 2007[31]

2012년 6월 27일 바클레이스 은행은 상품선물거래위원회로부터 [5]2억달러, 미국 법무부로부터[6] 1억6000만달러,[94] 금융서비스국으로부터[7] 5950만파운드의 벌금을 부과받았다.미 법무부와 바클레이스는 "제출 조작이 일부 경우에 고정 환율에 영향을 미쳤다"[95][96][97]고 공식적으로 합의했다.

바클레이즈는 적어도 두 가지 이유로 금리를 조작했다.트레이더들은 적어도 2005년부터 재무상태에서 이익을 얻기 위해 특정 요율 제출을 요구해 왔다.이후 2007-2012년 글로벌 금융위기 때 은행들이 [6]건전해 보이기 위해 금리를 인위적으로 낮췄다.

마커스 아기스 바클레이스 회장이 금리 조작 스캔들에 이어 [98]사임했다.하루 뒤 밥 다이아몬드 바클레이스 최고경영자(CEO)도 [99][100]사임했다.Bob Diamond는 이후 영국 의회에서 Libor 환율 조작에 대한 질문을 받았다.그는 그 달까지 조작 사실을 몰랐다고 말했지만 폴 [101]터커 영국은행 부총재와 논의한 내용을 언급했다.터커는 밥 다이아몬드와의 논의를 명확히 하기 위해 자발적으로 의회에 출석했다.그는 리보르의 조작을 장려한 적이 없으며 리보르와 같은 다른 자율규제 메커니즘도 [102]개혁해야 한다고 말했다.

2012년 12월 19일 UBS는 감독당국에 [103]스캔들에서의 역할에 대해 15억달러(12억달러)를 지불하기로 합의했다.조사 결과 UBS 트레이더는 [104]다른 패널뱅크와 결탁해 2005년 1월부터 2010년 6월까지 2000건 이상의 환율변동 요구를 한 것으로 드러났다.영국 금융청에 의해 공개된 녹취록에 따르면 UBS 트레이더들은 또한 허위 정보를 퍼뜨려 환율을 조작하는 것을 돕기 위해 인터딜러 브로커들에게 금전적 유인책을 제공했다.트레이더 A로 식별된 UBS 은행원과 거래상 브로커 사이의 한 교환에서 은행원은 다음과 같이 썼다.

오늘 6s[즉, 6개월치 리보 요금]를 변경하지 않으면...대단한 거래를 하겠습니다...예를 들어 50,000달러 거래 등...그렇게 할 경우에는 가능한 한 싸게 해 주셨으면 합니다...5만 달러, 10만 달러... 원하는 건 뭐든지... 난 약속을 지키는 사람이야.

이후 UBS와 이 브로커 간의 거래로 [105][106]브로커에게 $250,000 이상의 수수료가 발생했습니다.

미국 법무차관 래니 브루어는 UBS의 행위를 "단순히 놀라운 일"이라고 묘사하고 미국은 범죄 문제로서 무역업자 토마스 알렉산더 윌리엄 헤이스와 로저 [103]다린의 인도를 모색할 것이라고 선언했다.은행은 이러한 벌금과 다른 벌금이 2012년에 [103]상당한 4분기 손실을 초래할 것이라고 밝혔다.은행의 협조로 감액된 금융청의 과징금은 역대 [103]최대 규모였다.

2013년 9월 ICAP는 Libor를 조작했다는 의혹을 해결했다.미 법무부는 전직 직원 3명을 기소했으며 ICAP는 미국 상품선물거래위원회에 6500만 달러, 영국 금융행동국에 [107]1400만 파운드(2200만 달러)를 지급했다.

2013년 10월, Rabobank는 미국, 영국 및 네덜란드 규제 [108]당국으로부터 7억7400만 유로의 벌금을 부과받았다.

2013년 12월 유럽위원회는 2007년부터 2010년까지 리보르 엔화 발행에 관한 1개 이상의 쌍무 카르텔에 참여한 6개 금융기관에 대해 과징금을 부과한다고 발표했다.UBS는 카르텔의 존재에 대해 완전한 면책특권을 받았고(리니언시 정책에 따라) 복수 침해에 참여한 것에 대해 약 25억유로의 벌금을 면했다.씨티그룹은 참여한 침해 중 하나에 대해 완전한 면책특권을 부여받아 약 5500만유로의 벌금을 면했지만 다른 침해에 대해서는 7000만유로의 벌금을 부과받았다.스코틀랜드 왕립은행은 2억6000만유로, 도이체방크는 2억5900만유로, JP모건은 8000만유로,[109] 브로커 RP마틴은 24만7000유로의 벌금을 부과받았다.2014년 7월 미국과 영국의 규제 당국은 Libor의 고정거래, 기타 환율 조작 및 허위 [110]보고와 관련하여 Loyds 및 다수의 자회사에 대해 총 2억1800만 파운드(3억7000만달러)의 벌금을 부과했습니다.

2015년 4월 23일, 도이체방크는 Libor 스캔들에 연루되었다는 이유로 미국 규제당국에 의한 21억7500만 달러의 벌금과 영국 당국에 의한 2억2700만 유로의 벌금 등 총 25억 달러의 벌금에 합의했다.이 회사는 또 최소 29명의 직원이 불법행위를 한 사실을 인정하며 전보사기 혐의를 인정했다.부정 [111]거래에 연루된 모든 직원들을 해고해야 할 것이다.하지만, 어떤 개인도 범죄 혐의로 기소되지 않을 것이다.우선 Libor에서는 도이치뱅크가 독립된 [112]모니터를 설치해야 합니다.영국 금융행동당국(FANC)의 조지나 필립푸 국장은 벌금에 대해 "이번 건은 위반의 심각성과 지속 기간이 두드러진다"고 말했다.도이체방크의 한 부문은 시장의 건전성을 제대로 고려하지 않고 수익을 창출하는 문화를 가지고 있었다.이는 일부 개인에게만 국한된 것이 아니라 특정 책상에 깊이 [111]뿌리박혀 있는 것처럼 보였습니다."이 과징금은 UBS와 관련된 15억달러의 Libor 과징금과 바클레이즈에게 부과된 4억5000만달러의 과징금을 능가하는 금리 관련 사건 [111][112]기록을 나타낸다.벌금의 규모는 도이치뱅크의 광범위한 부정행위, 트레이더에 대한 은행의 부실한 감독, [112]내부 악용의 징후가 발견되었을 때 조치를 취하지 않은 것을 반영하고 있다.

2015년 현재 JP모건, 씨티그룹, 뱅크오브아메리카 등 최소 3개 은행이 [112]사기 사건에 연루돼 조사를 받고 있다.

「 」를 참조해 주세요.

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