Naked 옵션입니다.

Naked option
쇼트풋 포지션에서 얻을 수 있습니다.
쇼트 콜 포지션에서 얻을 수 있는 이익입니다.

네이키드 옵션 또는 언노블 옵션은 옵션 계약 작성자(즉, 판매자)가 양도 시(예: 적용 대상 옵션) 계약을 커버하는 기본 보안 포지션을 보유하지 않는 옵션 전략입니다.또한 매도자는 (옵션 스프레드와 같이) 잠재적 손실로부터 보호할 수 있는 동일한 기본 증권에서 동일한 종류의 옵션을 보유하지 않습니다."콜"과 관련된 네이키드 옵션은 "네이키드 콜" 또는 "커버드되지 않은 콜"이며, "퍼트"와 관련된 옵션은 "네이키드 풋" 또는 "커버되지 않은 풋"입니다.

네이키드 옵션은 가장 위험한 옵션 전략 중 하나이며, 따라서 대부분의 중개업자들은 옵션 수준의 승인이 가장 높고 마진 계정이 있는 거래자들만 해당 옵션을 제한합니다.매도자는 잠재적 손실을 회피하기 위해 상응하는 포지션을 사지 않고 옵션의 프리미엄 원가를 받기 때문에 네이키드옵션은 매력적입니다.나이스풋의 경우, 판매자는 기초 주식이나 주가가 그대로 유지되거나 상승하기를 희망합니다.노골적인 통화의 경우, 판매자는 기본 자본이나 주가가 그대로 유지되거나 하락하기를 희망합니다.그리고 판매자가 만기 시 프리미엄을 유지할 확률은 네이키드 옵션이 작성 [2][3]시점의 금액에서 더 멀어질수록 증가합니다.

주식 포지션을 개시하기 위해 제한명령이나 정지명령을 사용하는 대안으로 나이스옵션을 매도하는 것도 사용될 수도 있습니다.충분한 현금을 가진 사람은 기초 주식을 즉시 사는 대신 풋옵션을 팔고, 프리미엄을 받고, 그 후 양도 또는 만기 시 가격이 파업 가격 이하로 떨어지면 주식을 살 수 있습니다.이와 같이, 마진으로 차입할 수 있는 충분한 자본을 가진 사람은 콜옵션을 매도하고, 프리미엄을 받은 후 양도 또는 만기 시 가격이 파업 가격 이상으로 상승하면 주식을 공매도할 수 있습니다.

그러나 매도자가 주식의 가격이 얼마가 되더라도 양도 시 계약을 충당하기로 합의했기 때문에 네이키드옵션은 가장 높은 위험을 가지고 있습니다.네이키드 풋의 매도자는 시장 가격이 0으로 떨어지더라도 기본주를 스트라이크 가격으로 매입할 의무가 있습니다.마찬가지로, 나체 콜의 매도자는 시장 가격이 무제한으로 상승하더라도 기초 주식을 파업 가격으로 합산하도록 강요받을 수 있습니다.잠재적 손실을 방지하기 위해 보장되는 것은 없기 때문에,[2][3] 양도 시 판매자가 계약을 충당할 만한 충분한 자본이나 현금이 없다면 마진 콜이 발생할 것입니다.

예

네이키드 콜 예제입니다.

XYZ의 주식은 현재 주당 85달러에 판매되고 있으며, 투기꾼 A는 5월 10일 이전에 콜옵션을 주당 100달러에 24달러에 매각하기로 결정했습니다.XYZ 주가가 5월 10일 이전에 100달러 이상 오르지 못하면 콜 옵션은 가치가 없어지고 투기꾼 A는 24달러의 이익을 남깁니다.그러나 XYZ 주가가 100달러 이상 상승할 경우 투기꾼 A는 XYZ 주식 100주를 시장 가격으로 매입하여 각각 100달러에 되팔아야 합니다.이 시나리오에서 투기꾼 A는 (100 * XYZ 시장 가격) - (100 * 100달러) - 24달러의 손실을 입습니다.시장 가격이 무제한 상승할 수 있기 때문에, 투기꾼 A는 이 [2][4]'최악의 경우' 시나리오에서 무제한 손실을 입을 수 있습니다.

네이키드 퍼트 예시입니다.

XYZ의 주식은 현재 주당 85달러에 판매되고 있으며 투기꾼 A는 6월 17일 이전에 풋옵션을 주당 75달러에 24달러에 매각하기로 결정했습니다.6월 10일 이전에 XYZ 주가가 75달러 아래로 떨어지지 않으면 풋옵션은 가치가 없어지고 투기꾼 A는 24달러의 이익을 남깁니다.그러나 XYZ 주가가 75달러 이하로 떨어지면 투기꾼 A는 시장 가격이 0달러 [2][3]또는 그 가까이 떨어지더라도 75달러의 가격으로 XYZ 100주를 매입해야 합니다.

참고 자료입니다.

  1. ^ Scott, Gordon (December 31, 2021). "Naked Option". Investopedia. Retrieved October 1, 2022.
  2. ^ a b c d Butler, Chad (July 11, 2022). "Naked Options Expose You to Risk". Investopedia. Retrieved October 1, 2022.
  3. ^ a b c Chandler, Simon (July 29, 2022). "What to know about naked options — from how it works to why it's risky". Business Insider. Retrieved October 1, 2022.
  4. ^ Juggernaut (July 12, 2012). "When to Use A Naked Call Option". Archived from the original on July 10, 2013.

자세히 읽어보십시오.

  • Mark D. Wolfinger, "신입자 옵션 가이드" 거래 주식 옵션의 초보자 핸드북" W&A 출판사, 시더 폴스, 2008.

외부 링크입니다.