외환스왑

외환
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자산
통화 통화미래 통화선도 배달불능포워드 외환스왑 통화스왑 외환옵션
역사적 협정
브레튼 우즈 컨퍼런스 스미스소니언 협정 플라자 어코드 루브르 협정
참고 항목
환전국 경화 통화쌍 외환사기 통화개입
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금융에서 외환스왑, 외환스왑 또는 FX스왑은 가치일자가 서로 다른 두 개의 통화(^[1]일반적으로 전진하는 시점)를 서로 동시에 매입하고 판매하는 것이며 외환파생상품을 사용할 수 있다. 외환스왑은 외환위험을 취득하지 않고 다른 통화로 지정된 요금의 자금조달에 특정 통화의 총액을 사용할 수 있도록 한다. 서로 다른 통화로 자금을 보유한 기업이 효율적으로 운용할 수 있도록 하는 것이다.^[2]

구조

외환스왑은 현물거래와 전진거래라는 두 개의 다리가 동일한 양에 대해 동시에 실행되어 서로 상쇄된다. 두 회사 모두 다른 회사가 필요로 하는 통화를 가지고 있을 경우, 선도 외환 거래가 발생한다. 어느 한 당사자에 대한 부정적 외환 리스크를 막는다.^[3] 외환 현물거래는 합의 방식 면에서 선도 외환거래와 유사하지만, 대개 같은 주 내에 특정 일자에 대해 가까운 장래에 계획되어 있다.^{[citation needed]}

첫 번째 다리가 현물거래가 아닌 이미 전월일인 '전월일' 거래도 흔하다.^{[citation needed]}

사용하다

이 절은 출처를 인용하지 않는다. 신뢰할 수 있는 출처에 인용문을 추가하여 이 섹션을 개선할 수 있도록 도와주십시오. 공급되지 않은 재료는 도전하여 제거할 수 있다. (2021년 7월) (이 템플릿 메시지를 제거하는 방법과 시기 알아보기)

외환스왑의 가장 일반적인^{[citation needed]} 용도는 기관들이 외환잔액에 자금을 대는 것이다.

일단 외환거래가 정착되면 보유자는 한 통화에서는 포지티브(또는 "긴") 포지션으로, 다른 통화에서는 마이너스(또는 "짧은") 포지션으로 남게 된다. 이러한 해외 잔액에 대한 일박 이자를 수취하거나 지불하기 위해 기관들은 매일 마지막에 모든 해외 잔액을 마감하고 다음날을 위해 다시 발행할 것이다. 이를 위해 그들은 일반적으로 "tom-next" 스왑을 사용하고, 내일 결제하는 외국 금액을 매입(또는 매도)한 다음, 그 반대로 다음날 결제하는(또는 매입) 방식을 사용한다.

매일 밤 징수하거나 지불하는 이자를 운반비라고 한다. 통화 트레이더들이 매일 얼마나 많은 통화를 보유할 것인지 또는 얼마나 많은 비용이 들 것인지를 대략 알고 있기 때문에, 이를 바탕으로 특정 거래가 이루어지는데, 이를 운반 거래라고 한다.

기업들은 또한 외환 위험을 피하기 위해 그것들을 사용할 수도 있다.

예:

영국 회사는 유럽에서의 판매로 인해 EUR이 길어질 수 있지만 주로 영국 내에서 GBP를 사용하여 운영된다. 하지만 그들은 한 달 안에 유럽에 있는 제조업체들에게 돈을 지불해야 한다는 것을 알고 있다.

그들은 영국에서의 경비를 충당하기 위해 유로화를 현물판매하고 GBP를 매입한 다음, 유럽에서의 그들의 사업 파트너들에게 지불하기 위해 유로화를 구입하고 GBP를 판매할 수 있다.

그러나 이것은 그들을 FX 위험에 노출시킨다. 만약 영국이 재정적인 어려움을 겪고 있고 영국 파운드화 대비 유로화의 환율이 그들에게 불리하게 움직인다면, 그들은 같은 양의 유로화를 얻기 위해 훨씬 더 많은 GBP를 지출해야 할지도 모른다.

따라서 그들은 EUR과 GBP를 현장에서 판매하고 동시에 EUR을 구매하고 1개월(1M) 전진하는 1개월에 GBP를 판매하는 1개월 스왑을 만든다. 이것은 그들의 위험을 현저하게 감소시킨다. 그 회사는 그들이 안정적으로 유로화를 구매할 수 있을 뿐만 아니라 그 사이에 국내 거래에 통화를 사용할 수 있을 것이라는 것을 알고 있다.

가격 책정

이 절은 출처를 인용하지 않는다. 신뢰할 수 있는 출처에 인용문을 추가하여 이 섹션을 개선할 수 있도록 도와주십시오. 공급되지 않은 재료는 도전하여 제거할 수 있다. (2021년 7월) (이 템플릿 메시지를 제거하는 방법과 시기 알아보기)

현물과 선도 사이의 관계를 금리평준화라고 하는데, 이를 다음과 같이 기술하고 있다.

${\displaystyle F=S\left({\frac {1+r_{d}\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}오른쪽),}$

어디에

• F = 선도율
• S = 현물 비율
• r_d = 기간 통화의 단순 이자율
• r_f = 기준 통화의 단순 이자율
• T = 테너(적절한 일수 규칙에 따라 계산됨)

전방 포인트 또는 스왑 포인트는 전방과 스폿의 차이인 F - S로 인용되며, 다음과 같이 표현된다.

${\displaystyle F-S=S\left({\frac {1+r_{d}\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}-1\right)={\frac {S(r_{d}-r_{f})\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}\approx S\left(r_{d}-r_{f}\right)T,}$

${\displaystyle r_{}}$ ${\displaystyle {}_{}}$ ${\displaystyle T}$ ${\displaystyle r_{f}\cdot T}$이(가) 작은$$ 경우. 따라서 스왑포인트의 가치는 대략 이자율 차이에 비례한다.

관련 계기

외환스왑은 다른 규칙에 의해 지배되는 드문 장기 거래인 통화스와프와 혼동해서는 안 된다.[표창 필요한]

참고 항목

• 크로스통화스왑
• 외환시장
• 선도환율
• 금리평준화
• 야간 인덱스 스왑

참조