철 콘도르

아이언 콘더는 퍼트 스프레드와 콜 스프레드 등 두 가지 수직 스프레드, 즉 같은 만기, 4가지 스트라이크를 활용하는 옵션 거래 전략이다. 롱 아이언 콘더는 기본적으로 동일한 수의 호출과 퍼트를 동시에 단락시킨 다음 각 포지션을 통화와 퍼트의 추가 구매로 커버하여 기본 계측기의 양면을 판매하고 있다. 그 역은 짧은 철 콘도르를 생산한다.

이 지위는 콘도르를 복제하지만 옵션의 조합이 다른 수익/손실 그래프의 모양 때문에 그렇게 명명된다. 트레이더는 흔히 내부 옵션을 집합적으로 "몸통"이라고 하고, 외부 옵션은 "날개"라고 부른다. 이 위치의 이름의 철이라는 단어는 철나비와 마찬가지로 이 위치가 불 퍼트 스프레드와 곰 콜 스프레드를 결합하여 호출과 퍼트를 모두 사용하여 구성되었음을 나타낸다. 이 두 가지 신용 스프레드의 조합은 긴 철 콘도르(그리고 긴 철나비)가 '길다'는 사실에도 불구하고 신용 스프레드를 만든다. 이것은 불 콜 스프레드와 베어 콜 스프레드를 결합하거나, 불 콜 스프레드를 곰 퍼트린 투우를 결합하여 모든 콜 또는 모든 퍼트로 구성되는 플레인 콘도르 포지션(및 플레인 버터플라이)과 위치를 구분한다. 길고 평범한 콘도르(및 나비)는 차변 스프레드와 신용 스프레드를 결합하기 때문에, 그 전체 위치는 대신 순 차변(보통 작지만)으로 입력된다.^[1]

한명은 철 콘도르의 단일 수직 확산(는 확산거나 전화를 퍼뜨리다)에 대한 실직적 이점이, 철 콘돌의 및 정비에 필요한 당초 증거금. requirements[2]은 종종 단일 수직 확산에 대한 마진 요구 사항으로, 아직 철의 콘도르 두 네트 신용 보험료의 이익 잠재력을 제공하며 대신 o. 동등하죠f발음하는 o단 한 사람 이는 거래자가 기초 금융상품의 현물가격이 크게 변동될 것으로 예상하지 않을 때 위험에 처한 자본에 대한 잠재적 수익률을 크게 개선할 수 있다.

철콘더의 또 다른 실질적인 이점은 옵션계약이 종료될 무렵의 내부 파업 사이에 기초의 현물 가격이 있는 경우, 거래자는 옵션계약의 일부 또는 전부를 만료시키는 것으로 추가 거래요금을 피할 수 있다는 것이다. 그러나 거래자가 내부 파업 중 하나에 기초의 현물 가격이 근접하여 불편하거나 핀 리스크가 우려되는 경우, 거래자는 우선 서면 옵션을 재구매한 후 매입한 옵션을 판매함으로써 그 포지션의 한쪽 또는 양쪽을 닫을 수 있다.

쇼트 아이언 콘도르

짧은 철제 콘도르는 두 가지 신용 스프레드로 구성되는데, 소 퍼트 스프레드와 베어 콜 스프레드가 그것이다. 풋계약 파업 간의 차이는 일반적으로 콜계약 파업 간의 거리와 동일하다.

단기 아이언 콘더는 서면 계약 판매로 벌어들인 프리미엄이 매입한 계약에서 지불한 프리미엄보다 크기 때문에 순신용 거래다. 이 순신용은 철 콘도르에 대한 최대 이익 잠재력을 나타낸다.

단기 철의 잠재적 손실은 통화 스프레드와 풋 스프레드 중 하나에 대한 스트라이크(균형이 맞지 않을 경우 더 큼)에 계약 규모(일반적으로 기초 금융상품의 주식 100주 또는 1000주)를 곱한 금액에서 수취한 순신용액을 뺀 금액이다.

철제 콘도르를 판매하는 한 트레이더는 해당 지위가 가장 수익성이 높은 옵션이 만료되는 시점에 기초 금융상품의 현물가격은 단기 파업 사이에 있을 것으로 추측하고 있다. 따라서 단기 아이언 콘더는 트레이더가 주식에 대해 중립적인 전망을 가지고 있을 때 고려하는 옵션 전략이다.

단기 아이언 콘더는 인식된 과도한 변동성 위험 프리미엄을 포착하기 위한 효과적인 전략이며,^[3] 이는 기초 금융상품의 실현된 변동성과 옵션 가격이 암시하는 변동성 간의 차이인 것이다.

철제 콘도르를 파는 것은 그들의 무역 자본에서 정규적인 수입을 추구하는 상인들에게 인기가 있다. 철물 매입자는 단기 파업이 충분히 근접하여 바람직한 순 신용을 획득할 수 있도록, 그러나 옵션계약 기간 동안 기초의 현물가격은 단기 파업 사이에 머물 가능성이 있을 정도로 충분히 차이가 나도록 거래 건설을 시도할 것이다. 트레이더는 일반적으로 (가능한 경우) 매달 철 콘도르를 연주하기 때문에 이 전략으로 월 소득을 창출한다.

관련 전략

단기 철제 콘도르를 고려하는 옵션 트레이더는 기초 금융상품의 가격이 상당기간 동안 거의 변하지 않을 것으로 예상하는 사람이다. 이 거래자는 다음 전략 중 하나 이상을 고려할 수도 있다.

• 짧은 교살은 사실상 짧은 철 콘도르지만 날개가 없다. 그것은 장외투입과 장외전화를 써서 건설된다. 일반적으로 철 콘도르와 같은 짧은 스트라이크로 짧은 목을 조르는 것이 더 수익성이 높지만, 짧은 철 콘도르와 달리 짧은 목을 조르는 것은 기초 금융상품의 현물 가격이 급격하게 변동할 경우 손실을 제한할 수 있는 보호를 제공하지 않는다.
• 짧은 철나비는 짧은 철제 콘도르와 매우 유사하지만, 안쪽의 짧은 스트라이크는 같은 스트라이크에 있다는 것을 제외하면 말이다. 철나비는 순신용의 전액을 유지하기 위해 계약기간 동안 기초 금융상품의 현물가격은 사실상 변동이 없지만, 거래는 잠재적으로 아이언 콘도르보다 더 수익성(순신용)이 높다.
• 짧은 줄무늬는 사실상 날개가 없는 짧은 철나비로서, 단순히 통화중 통화와 돈 투입을 쓰는 것으로 구성된다. 짧은 교란과 마찬가지로 짧은 교란은 손실을 제한하기 위한 보호를 제공하지 않으며 짧은 철나비와 유사하며, 교단은 전체 순신용의 유지를 위해 계약기간 동안 기초 금융상품의 현물가격은 사실상 변동이 없는 상태를 유지하도록 요구한다.
• 황소 퍼트 스프레드는 단순히 짧은 철 콘덴서의 하단 면이며 초기 및 유지관리 여유 요구사항이 사실상 동일하다. 그것은 무역업자가 만기일에 단기 파업 이상일 때 최대 이익을 실현할 수 있도록 한다. 이 전략은 대안으로 풋 크레딧 스프레드라고 불린다.
• 베어콜 스프레드는 단순히 짧은 철 콘덴서의 상부 측면이며 초기 및 유지관리 여유 요구사항이 사실상 동일하다. 그것은 트레이더가 만기일에 단기 파업 이하일 때 최대 이익을 실현할 수 있도록 한다. 이 전략은 대안으로 콜 크레딧 스프레드라고 불린다.

롱 아이언 콘도르

철제 콘도르를 팔거나 "장기"하기 위해 트레이더는 내부 파업에 대한 옵션 계약을 장외 풋옵션과 장외 콜옵션을 이용하여 매수할 것이다. 그리고 나서 그 거래자는 외부 파업에 대한 옵션 계약서를 팔거나 쓸 것이다.

서면계약의 매출로 벌어들인 프리미엄이 매입계약에 대해 지불한 프리미엄보다 적기 때문에, 롱 아이언콘더는 일반적으로 순 차변거래다. 이 차변은 긴 철 콘도르에 대한 최대 잠재적 손실을 나타낸다.

긴 철의 잠재적 이익은 통화 스프레드와 풋 스프레드 중 하나에 대한 파업(균형이 맞지 않는 경우 더 큰 것) 간의 차이를 각 계약의 크기(일반적으로 기초 금융상품의 100주 또는 1000주)에서 지급된 순 차변액에서 곱한 것이다.

롱 아이언 콘도르를 판매하는 한 트레이더는 옵션 만료 시 기본 상품의 현물 가격이 롱 스트라이크 사이에 있지 않을 것이라고 추측한다. 기초의 현물 가격이 외부 퍼트 스트라이크보다 작거나, 만기 시 외부 콜 스트라이크보다 크면, 롱 아이언 콘도어 트레이더는 최대 이익 잠재력을 실현할 것이다.

관련 전략

롱 아이언 콘도르 전략을 고려하는 옵션 트레이더는 밑바닥의 가격이 크게 변할 것으로 예상하는 사람이지만 변화의 방향을 확신하지 못한다. 이 거래자는 다음 전략 중 하나 이상을 고려할 수도 있다.

• 목을 조르는 것은 사실상 긴 철 콘도르지만 날개가 없다. 그것은 외주머니와 외주머니 콜을 구입하여 건설한다. 목걸이는 더 비싼 거래(일반적으로 순차변액을 줄이는 외부 파업이 없어 지급해야 할 순차변액이 더 높은 경우)이지만, 스턴은 기초 금융상품의 현물가격이 급격하게 변동하는 경우에도 수익 잠재력을 제한하지 않는다.
• 긴 철나비는 내면의 장타력이 같은 스트라이크라는 점을 제외하면 긴 철제 콘도르와 매우 비슷하다. 결과적으로 생기는 포지션은 이익이 발생하기 전에 기초의 현물가격이 덜 변하도록 요구하지만, 일반적으로 거래는 긴 철 콘도르보다 더 비싸다(순차변환이 더 크다). 마찬가지로, 긴 철나비는 트레이더가 최대 이익 잠재력을 깨닫도록 거의 허락하지 않는데, 이는 주식의 만기가 되면 정확히 파업가격으로 만기가 되기 때문이다. 이는 긴 스트라이크 사이에 더 넓은 공간을 제공하는 철 콘도르와 대비된다. 철나비는 대안으로 철파리라고 불린다.
• 스트래들(straddle)은 사실상 날개가 없는 긴 철나비로서, 단순히 통화 중 통화와 통화 중 투입을 구매하는 것으로 구성된다. 목 졸림과 비슷하게, 스트래들은 더 큰 순 차변액을 희생하면서 더 큰 이익 잠재력을 제공한다.
• 곰 퍼트 스프레드는 단순히 긴 철 콘덴서의 하단 면이며 초기 및 유지관리 여유 요구사항이 사실상 동일하다. 이 스프레드는 대체적으로 풋 차변 스프레드라고 불린다.
• 황소 통화 스프레드는 단순히 긴 철 콘덴서의 상부 측면이며 초기 및 유지관리 여유 요구사항이 사실상 동일하다. 이 스프레드를 콜 차변 스프레드라고 대안으로 부른다.

참조