현물 계약
Spot contract |
금융에서 현물 계약, 현물 거래 또는 단순 현물 거래란 일반적으로 거래일로부터 영업일로부터 2일 후에 즉시 결제(지불 및 인도)하기 위해 상품, 유가증권 또는 통화를 사거나 판매하는 계약이다.결제 가격(또는 비율)을 현물 가격(또는 현물 비율)이라고 합니다.현물계약은 선물계약이나 선물계약과는 대조적이며, 계약조건은 현재 합의되어 있지만, 납기와 지불은 장래에 이루어집니다.
현물 가격 및 향후 예상 가격
현물가격은 거래되는 품목에 따라 다른 방식으로 미래의 가격변동에 대한 시장의 기대를 나타낼 수 있다.유가증권 또는 비멸종 상품(예: 은)의 경우, 현물 가격은 향후 가격 변동에 대한 시장의 기대를 반영한다.이론적으로 현물가격과 선물가격의 차이는 캐리모델에 따라 금융비용과 유가증권 보유자에 의한 수익에 더하여 동일해야 한다.예를 들어, 주식의 현물과 순간의 가격 차이는 일반적으로 그 기간에 지급되는 배당금에서 매입가격에 대한 이자를 뺀 금액으로 거의 전체가 회계처리된다.그 밖의 모든 원가는 차익거래 기회와 위험 없는 이익을 산출할 것이다(차익거래 메커니즘에 대한 합리적인 가격 설정 참조).
이와는 대조적으로, 부패하기 쉽거나 부드러운 상품은 이러한 재정 거래를 허용하지 않습니다. 즉, 저장 비용이 상품의 예상 미래 가격보다 실질적으로 높습니다.그 결과 현물가격은 미래의 가격 움직임이 아닌 현재의 공급과 수요를 반영하게 된다.따라서 현물가격은 변동성이 매우 크고 선물가격과는 독립적으로 움직일 수 있다.편향되지 않은 전진 가설에 따르면, 이러한 가격 사이의 차이는 기간 동안 예상되는 상품의 가격 변화와 같을 것이다.
지정일
금융에서 거래의 현물 날짜는 거래가 오늘 이루어지는 정상적인 결제일이다.이런 종류의 거래를 현물 거래 또는 단순 현물 거래라고 합니다.
현물거래일은 금융거래 유형에 따라 다를 수 있다.외환시장에서 현물은 통상 거래되는 통화쌍에 대해 2은행일 앞으로 다가온다.현물거래일 이후에 결제되는 거래를 선도계약 또는 선도계약이라고 한다.
다른 결제 날짜도 가능합니다.표준결산일은 현물일로부터 계산됩니다.예를 들어, 1개월짜리 외환선물거래는 현물거래일로부터 1개월 후에 결제한다.즉, 오늘이 2월 1일이고, 스팟 날짜는 2월 3일이고, 1개월 날짜는 3월 3일입니다(이러한 날짜는 모두 영업일이라고 가정합니다).외환 스와프처럼 날짜가 두 개인 거래의 경우, 보통 첫 번째 날짜는 현물 날짜로 간주됩니다.
예
채권과 스와프
현물이자율은 특정 만기에 대한 이자율로, 해당 날짜에 발생하는 현금흐름을 할인하는 데 사용된다.이에 대한 대체 보고서: 현재 가치와 미래 가치를 [1]동일시하는 유효 연간 성장률.스폿 비율 곡선은 이러한 비율을 다양한 만기에 걸쳐 표시합니다.각 보안 등급은 자체 곡선을 가지고 있다(예: 신용위험 증가의 함수인 스왑 대 국채).이 용어는 스폿환율이 전송환율과 유사하게 관련되어 있다는 점에서 위와 일치합니다.
현물금리곡선은 채권 ytm이나 스왑금리[2] 곡선이 아니며, 실제로는 다양한 만기가 있는 유가증권의 현재 거래가격 곡선이 된다(수익률곡선, 스왑곡선, 현금곡선, 쿠폰곡선).현물환율은 직접 관측할 수 없고 가격도 관측할 수 있다. 즉, 현물환율은 부트스트랩 방식으로 이들 가격에서 추정되며, 그 결과 해당 증권의 현물환율 곡선이 된다.
통화
상품
간단한 예:[dubious ] 토마토가 7월에 싸고 1월에 비싸다는 것을 알더라도, 토마토는 1월의 높은 가격을 이용하기 전에 상하기 때문에 7월에 사서 1월에 배달할 수 없다.7월 가격에는 7월 토마토 수급이 반영된다.1월 선물가격은 1월 수급에 대한 시장의 예상을 반영할 것이다.7월 토마토는 1월 토마토와는 사실상 다른 상품이다.
「 」를 참조해 주세요.
레퍼런스
- ^ 더블린 트리니티칼리지의 금리구조
- ^ 데이비드 하퍼(2015).스폿 레이트, bionicturtle.com
