이코노미네이션

Economy monetization

경제 수익화는 유동자산에 대한 포화도를 반영하는 국가 경제의 지표다. 수익화의 수준은 국가 금융 시스템의 발전과 경제 전반에 의해 결정된다. 경제의 수익화자본 이동의 자유도 결정한다. 오래 전에 과학자들은 통화 공급에 의해 행해지는 중요한 역할을 인식했다. 그럼에도 불구하고, 약 50년 만 해도 밀턴 프리드먼은 통화량의 변화가 GDP에 매우 심각한 영향을 미칠 수 있다는 것을 설득력 있게 증명했다.[1] 수익화는 1인당 GDP 및 실질 금리와 실질적으로 상관관계가 있는 중저소득 국가에서 특히 중요하다. 이러한 사실은 상승하는 수익화 추세를 지원하는 것이 정부에게 중요한 정책 목표가 될 수 있음을 시사한다.[2]

역개념은 경제 악마화라고 불린다.

수익화 계수

경제의 수익화 계수(또는 비율)는 통화 공급 총량 M2의 국내총생산(GDP) 대비 비율과 같은 지표로, 둘 다 현행 가격에 지명된 것이다.[3] 공동이용자는 물물교환을 대체하기 위해 구매자가 실제로 돈으로 지불하는 화폐화된 경제의 재화와 용역의 총액 비율을 반영한다.[4] 이는 경제 발전의 수준과 진로에 있어 가장 중요한 특징 중 하나이다.[5] 이 비율은 신흥국의 경우 10~20%까지 낮을 수 있고 선진국에서는 100%+까지 높을 수 있다.

공식

이 비율은 사실 밀턴 프리드먼의 통화수요함수에 근거한 것이다.[6]

이 계수는 경제의 재정 안정 정도를 짐작하게 한다. 많은 과학 간행물은 M2/GDP뿐만 아니라 M3/GDP, M1/GDP의 지표를 산출하는데, M1/GDP에 비해 M3/GDP가 높을수록 비현금 지급 체계와 경제의 재정 잠재력을 더욱 발전시키고 정교하게 다듬어준다.[7] 작은 차이는 이 나라에서 상당한 비율의 화폐 거래가 현금으로 이루어지고 있고, 은행 시스템이 제대로 발달되지 않았다는 것을 나타낸다. 인위적으로 수익화 계수를 늘리는 것은 불가능하다; 그것의 성장은 국가 금융 시스템 내에서 높은 수준의 저축과 국가 경제 정책경제 성장에 대한 신뢰 강화에 기초하고 있다. 국내 시장에서 돈을 빌리고 사회 프로그램을 실행할 수 있는 국가의 능력은 그 계수의 가치에 달려 있다.

수익률은 기대되는 부와 긍정적인 관계가 있고, 돈을 보유하는 기회비용과 부정적인 관계가 있다.[6] 금융 부문이 잘 돌아가는 선진국의 경우 높은 수준의 경제 수익화가 대표적이다. 낮은 수준의 수익화는 인위적인 자본 부족과 결과적으로 투자를 야기한다. 이 사실은 어떠한 경제 성장도 제한한다. 동시에, 개발되지 않은 금융 시스템에 돈이 있는 경제의 포화상태는 인플레이션의 증가로 이어질 뿐이고, 따라서 경제 수익화의 감소는 더욱 커질 것이다. 이는 추가 통화공급이 소비시장에 유입돼 총수요가 증가하지만 공급수준에는 비례적으로 영향을 미치지 않기 때문이다.

비판

  • 명목상의 화폐 공급과 실제 화폐 공급의 차이와 관련된 어떤 역설이 있다. 통제되지 않은 화폐 배출은 경제 수익화의 증가로 이어지는 것이 아니라 그 감소로 이어진다. 높은 인플레이션 기간 중 명목화폐 공급량이 급격히 증가하면 물가 상승으로 이어지고, 이에 따라 명목GDP가 화폐량 증가를 앞지르고, 이에 따라 수익화계수가 감소하는 결과를 초래한다. 반면 명목화폐 공급 증가율 감소와 국내총생산(GDP) 증가가 맞물리면 국민통화에 대한 신뢰도가 높아져 경기 수익화가 늘어난다는 것이다.[8]
  • GDP는 선형적으로 변화하는 경향이 있는 반면 통화 공급은 기하급수적으로 변할 수 있다. 이 사실이 실제 상황을 왜곡할 수도 있다.[1]
  • 선진국의 경우 통화 공급의 성장과 경제 성과의 관계가 약해질 수 있다.[9]
  • GDP와 M2를 모두 계산하는 방법은 나라마다 다를 수 있으며, 때때로 비율을 직접 비교하는 것은 귀찮다.
  • 통화 공급은 특정 날짜에 측정되는 반면 GDP는 특정 기간(년) 동안 계산된다.

경제 악마화

그들은 경제에서 1차적으로 비모니터링 부문이다: 생활물물교환이다.[5] 현대 경제 간행물은 경제 악마화를 경제 생활에서 물물 교환의 비율의 증가와 그 돈의 변동을 교환의 매개체로 정의한다. 악마화는 통화 교환에서 물물 교환으로 전환되면서 종종 군사 작전과 초인플레이션 기간 동안, 즉 화폐가 가치의 척도, 유통, 축적, 지불 수단으로서 경제에서 본연의 역할을 상실할 때 발생한다. 반직관적으로, 초인플레이션이 없는 평시에도 악마화를 관찰할 수 있다.[10]

악마화에 대한 미시경제적 설명은 소위 "유동성 제약"에 대한 가설이다. 기업가들이 단지 필요한 거래를 수행할 충분한 돈이 없을 때, 그들은 상품 교환의 상품 형태에 의지해야 한다. 재정위기의 맥락에서 악마화는 엄격한 국가 통화정책과 연관되어 있다는 점에 주목한다. 통화긴축(높은 세금, 낮은 정부지출, 인플레이션 방지를 위한 통화공급 감소 등)은 금융권의 상대적 안정화로 이어져 유동성 감소로 인해 경제의 악령화로 이어져 생산위기를 악화시킨다. 결국 통화완화는 금융위기를 악화시킨다. 대체적인 설명은 악마화가 탈세의 한 형태가 될 수 있다는 것을 암시한다.[11]

국가별 수익화 계수(2015–2018, %)

이 표에는 선진국과 신흥국 모두에 대한 데이터가 포함되어 있다.[12]

나라 2015 2016 2017 2018
미국 68.52 71.37 71.88 70.77
영국 48.36 63.83 69.40 64.31
독일. 85.69 87.96 88.51 89.06
일본. 173.04 177.77 181.29 184.87
브라질 33.17 41.84 37.97 39.35
인도 18.04 13.51 17.89 18.00
중국 194.18 199.30 212.16 198.04
러시아 39.41 42.36 43.55 43.22

참고 항목

참조

  1. ^ a b Blinov, Sergey (27 October 2015). "Real Money and Economic Growth" (PDF). Munich Personal RePEc Archive. Retrieved 24 May 2021.
  2. ^ Kinoshita, Noriaki; McLoughlin, Cameron (1 June 2012). "Monetization in Low- and Middle-Income Countries". International Monetary Fund. Retrieved 26 May 2021.
  3. ^ Khmurych, Volodymyr (May 1998). "Explaining Monetization with Reference to Transitional Economies" (PDF). Kyiv School of Economics. p. 3. Retrieved 24 May 2021.
  4. ^ Wang, Lei (2019-12-01). "A Farewell to Monetization". Man and the Economy. De Gruyter. doi:10.1515/me-2019-0007. Retrieved 24 May 2021.
  5. ^ a b Chandavarkar, Anand G. (1977-01-01). "Monetization of Developing Economies". IMF Staff Papers. doi:10.5089/9781451969450.024.A005. Retrieved 24 May 2021.
  6. ^ a b Wang, Lei; Zhu, Taihui (2018-06-25). "The myth of China's monetization". Applied Economics Letters. pp. 772–775. doi:10.1080/13504851.2017.1366633. Retrieved 24 May 2021.
  7. ^ Kanglin, Zeng; Peiwen, Xu; Jing, Luo (April 23, 2021). "Innovative thinking on the excess growth of money supply in China". De Gruyter. Retrieved 24 May 2021.
  8. ^ "МОНЕТИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ" (in Russian). abc.informbureau.com.
  9. ^ Ross, Sean (May 3, 2020). "What Is the Relationship Between Money Supply and GDP?". Investopedia. Retrieved 24 May 2021.
  10. ^ Гуриев, Сергей; Попов, Владимир (2001). "Трехглавая гидра безденежья" (PDF) (9). Эксперт. Retrieved 25 May 2021. Cite 저널은 필요로 한다. journal= (도움말)
  11. ^ Зоидов, К. Х. "Кризисная цикличность и методология антикризисного регулирования переходной экономики России" (PDF) (in Russian). Higher School of Economics. Retrieved 25 May 2021.
  12. ^ "Коэффициент монетизации экономики в России и разных странах" (in Russian). prognostica.info. 2019-06-05. Retrieved 26 May 2021.
  13. ^ Ponciano, Jonathan. "Is The Stock Market About To Crash?". Forbes. Retrieved 24 May 2021.

외부 링크