쇼트 스퀴즈

Short squeeze
2008년 폴크스바겐 주식의 단기 압착 기간 동안의 가격 움직임과 물량을 나타낸 차트.

주식시장에서 단기압박은 기초적인 펀더멘털보다는 주로 주식의 공매도가 과도하기 때문에 주가가 급격히 상승하는 것이다.쇼트 스퀴즈는 쇼트 [1]포지션을 커버하기 위해 주식을 사야 하는 공매도로 인해 공급 부족과 주식 수요 초과가 발생할 때 발생한다.

개요

공매도는 공매도로 알려진 투자자가 나중에 더 낮은 가격에 주식을 되사기를 바라면서 주식을 빌린 후 즉시 매각하는 금융 관행이다.주식을 빌렸기 때문에 공매도자는 결국 대출자에게 주식을 돌려줘야 하며(이자 및 배당금이 있는 경우), 따라서 주식을 팔 때 벌어들인 것보다 주식을 다시 사는데 쓰는 비용이 적으면 이익을 남긴다.그러나 예상치 못한 호재가 발생하면 주가가 급등해 이익이 아닌 손실을 볼 수 있다.그러면 공매도자들은 주가가 더 오를 경우 손실을 막기 위해 빌린 주식을 더 높은 가격에 사게 될 수도 있다.

쇼트 스퀴즈는 주식의 공매도가 그들의 포지션을 커버하기 위해 움직이면서 시장량에 비해 많은 양의 주식을 구매할 때 발생한다.쇼트 포지션을 커버하기 위해 주식을 매입하면 쇼트 포지션의 가격이 상승하고, 따라서 더 많은 쇼트 셀러가 주식을 매수함으로써 포지션을 커버하게 됩니다.즉, 수요가 증가하고 있습니다.이러한 동력은 연쇄적으로 주식을 사들이고 주가의 [2][3]더 큰 폭의 상승을 초래할 수 있다.차입, 매입 및 매각 타이밍은 기업의 주식의 100% 이상을 [4][5]공매도하는 결과를 초래할 수 있습니다.공매도는 시장에 다시 투입되어 동일한 주식을 여러 [6]번 빌릴 수 있기 때문에 반드시 공매도를 의미하는 것은 아니다.

숏 스퀴즈는 비싼 차입금리를 가진 주식에서 발생하는 경향이 있다.고가의 차입금리는 공매도자의 포지션 커버 압력을 증가시켜 이 현상의 반사성을 더욱 높일 수 있다.

공매도자에 의한 매수는 반지가 마진 콜을 받을 정도로 가격이 상승하여 주식 매입을 유도하여 포지션 확립에 있어서 주식을 빌린 소유자에게 반환할 수 있다.예를 들어, 공매도자가 이전에 이러한 가능성에 대비하기 위해 중개인에게 손절매 중지 명령을 내렸다면, 이러한 매입은 자동으로 진행될 수 있다.또는 단순히 손실을 줄이고 (마진을 맞추기 위한 담보 자금이 부족하기 보다는) 빠져나오기로 결정하는 공매도들은 압박을 야기할 수 있다.쇼트 스퀴즈는 공매도로부터의 수요가 차입할 주식의 공급을 초과하는 경우에도 발생할 수 있으며, 이로 인해 주요 브로커의 차입 요청이 실패하게 된다.이것은 때때로 파산 직전에 있는 회사들에게서 일어난다.

짧은 스퀴즈의 대상

쇼트 스퀴즈는 상대적으로 거래된 주식 수가 적고 상대적으로 적은 시가총액과 변동성이 있는 종목에서 발생할 가능성이 높다.그러나 스키즈는 많은 주식과 수십억 달러를 필요로 할 수 있다.또한 주식 변동의 많은 부분이 부족할 때, 그리고 주식의 많은 부분이 [7]팔리고 싶지 않은 사람들에 의해 보유될 때 쇼트 스키즈가 발생할 가능성이 더 높다.

숏 스퀴즈는 기반이 되는 보안에서 저렴한 콜옵션을 이용할 수 있게 되어도 도움이 됩니다.이는 매우 큰 레버리지가 추가되기 때문입니다.일반적으로 유효기간이 짧은 머니옵션은 스퀴저가 공매도에 미치는 효과와 효과를 극대화하기 위해 사용됩니다.암시적 변동성이 낮은 증권의 콜옵션도 비용이 적게 들고 영향이 크다(짧은 스퀴즈에 성공하면 암시적 [8]변동성이 크게 증가한다).

롱 스퀴즈

짧은 스퀴즈의 반대는 덜 흔한 긴 스퀴즈이다.선물 계약, 특히 공급이 본질적으로 [9]제한된 농산물 계약에서도 압박이 발생할 수 있다.

예

1901년 5월, James J. Hill과 J. P. Morgan은 북태평양 철도의 통제권을 놓고 E. H. Harriman과 싸웠다.1901년 5월 7일 업무 종료 시, 양당은 북태평양 지역의 미지급 지분 94% 이상을 점유했다.이에 따른 주가 상승은 제3자에 의한 북태평양의 광적인 공매도를 동반했다.5월 8일, 미공약 NP주가 쇼트 포지션을 커버하기에는 불충분하고, 힐·모건·해리먼 모두 매각 의향이 없는 것이 판명되었다.이는 NP가 채무를 이행하기 위해 현금을 조달하기 위해 보유 주식을 "분양"하면서 나머지 시장에서 매도를 촉발시켰다.1901년의 패닉으로 알려진 뒤이은 주식시장의 폭락은 힐/모건과 해리먼 [10]사이의 휴전에 의해 부분적으로 개선되었다.

2008년 10월 포르쉐의 인수 시도로 촉발된 짧은 압박으로 인해 폭스바겐 AG의 Xetra DAX 주가는 이틀도 안 되어 일시적으로 210.85유로에서 1,000유로 이상으로 상승하여 잠시 [11][12]동안 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되었다.당시 포르쉐 CEO였던 웬델린 비데킹은 시장 조작 혐의로 기소됐지만 슈투트가르트 [13][14]법원에서 무죄 판결을 받았다.

2012년 미국 증권거래위원회는 MAAX 홀딩스가 발행한 일련의 고수익 채권에 대한 단기 압박과 관련해 필립 팔코니를 시장 조작 혐의로 기소했다.한 회사가 채권을 부족하다는 소식을 듣고 팔코니는 발행된 채권을 통째로 구입했다.그는 또한 공매도자들에게 채권을 빌려주고, 상인들이 채권을 팔 때 다시 사들였다.그 결과, 그의 총 익스포저는 MAAX 채권 전체 발행량을 초과했다.팔코니는 채권 대출을 중단했고, 그래서 공매도들은 그들의 포지션을 더 이상 청산할 수 없었다.채권 가격이 [15][16]크게 올랐다.공매도자들은 팔코니와 [16]직접 접촉해야만 위치를 정리할 수 있었다.

2015년 11월 마틴 슈크렐리는 실패한 생명공학 KaloBios(KBIO)를 단 5거래일 만에 주가가 10,000% 상승하는 짧은 압박을 가했습니다.KBIO는 공매도자들에 의해 "간단한 단기 제로"[17]로 인식되었습니다.

2021년 1월부터 시작된 GameStop 쇼트 스퀴즈는 주로 Reddit 포럼인 [20][21]WallStreetBets에 의해 촉발된 [18][19]GameStop 주식에서 발생한 짧은 스퀴즈였다.이러한 압박으로 인해 2021년 1월 28일 [22][23]뉴욕증권시장에서 주가는 사상 최고치인 483달러를 기록했다.이러한 압박은 많은 뉴스 네트워크와 소셜 미디어 [24]플랫폼의 관심을 끌었다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ "Short Squeeze". Archived from the original on 2010-09-18. Retrieved 2010-09-17.
  2. ^ Constable, Simon (6 December 2015). "What Is a Short Squeeze?". Wall Street Journal. Retrieved 29 January 2021.
  3. ^ Powell, Jamie (25 January 2021). "GameStop can't stop going up". FT Alphaville. Retrieved 29 January 2021.
  4. ^ 캐플링거, 댄, 네, 주식 한 주가 100% 이상 단기 이자를 받을 수 있습니다, Motley Fool, 2021년 1월
  5. ^ 시즈모어, 찰스 루이스 짧은 스퀴즈란 정확히 무엇인가?키플링거, 2021년 1월 28일
  6. ^ Planes, Alex (9 March 2020). "This Is the Most Shorted Stock in the Market Right Now". The Motley Fool. Retrieved 1 February 2021.
  7. ^ "Short Squeezes". Investors Underground. Archived from the original on 8 August 2018. Retrieved 11 November 2016.
  8. ^ "Options Helped Fuel the GameStop Stock Squeeze. Here's How That Works". Barron's. Archived from the original on 24 April 2021. Retrieved 6 June 2021.
  9. ^ Thomas, John (13 September 2010). "A Short Squeeze In Corn May Hit The Market". OilPrice.com. Archived from the original on 27 September 2020. Retrieved 25 January 2021.
  10. ^ Low, Peter (2010). "The Northern Pacific Panic of 1901". Financial History. Museum of American Finance.
  11. ^ Gow, David (29 October 2009). "Porsche makes more VW stock available to desperate short-sellers". The Guardian. Archived from the original on 4 January 2021. Retrieved 25 January 2021.
  12. ^ Krstić, Ivan (7 January 2009). "How Porsche hacked the financial system and made a killing". Archived from the original on 2010-08-15. Retrieved 2010-11-25.
  13. ^ "Freispruch für Wiedeking rechtskräftig". Spiegel Online. 2016-07-28. Retrieved 2017-10-25.
  14. ^ Böcking, David (18 March 2016). "Freispruch für die Porsche-Zocker". Spiegel. Retrieved 25 February 2021.
  15. ^ Henning, Peter J. (28 June 2012). "In Case Against Philip Falcone, a Warning to Others". New York Times. Retrieved 29 January 2021.
  16. ^ a b Levine, Matt (26 January 2021). "GameStop Is Just a Game". Bloomberg Opinion. Retrieved 29 January 2021.
  17. ^ "How Martin Shkreli caused a 10,000% squeeze on KBIO". Mox Reports. August 1, 2018. Retrieved January 26, 2021.
  18. ^ Smith, Connor. "Short Squeeze Sends GameStop Shares to 2007 Levels. What Happens Next". Barrons. Archived from the original on 24 January 2021. Retrieved 25 January 2021.
  19. ^ Ferré, Ines. "GameStop shares soar 50% as massive short squeeze forges ahead". Yahoo! Sports. Archived from the original on 25 January 2021. Retrieved 25 January 2021.
  20. ^ Li, Yun (January 27, 2021). "GameStop mania explained: How the Reddit retail trading crowd ran over Wall Street pros". CNBC. Archived from the original on January 27, 2021. Retrieved January 27, 2021.
  21. ^ D'Anastasio, Cecilia. "A Fight Over GameStop's Soaring Stock Turns Ugly". Wired. Archived from the original on 24 January 2021. Retrieved 25 January 2021.
  22. ^ "NYSE GAMESTOP CORPORATION GME". www.nyse.com. Archived from the original on January 19, 2021. Retrieved January 28, 2021.
  23. ^ McCabe, Caitlin; Ostroff, Caitlin (May 26, 2021). "GameStop, AMC Entertainment Shares Soar as Meme Stock Rally Returns". www.wsj.com.
  24. ^ Phillips, Matt; Lorenz, Taylor (2021-01-27). "'Dumb Money' Is on GameStop, and It's Beating Wall Street at Its Own Game". The New York Times. ISSN 0362-4331. Retrieved 2021-04-06.

외부 링크 및 소스