유가

Price of oil
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2009년 휴스턴 석유상인들
1861년부터 2020년까지의 데이터 세계 석유 명목 가격

The price of oil, or the oil price, generally refers to the spot price of a barrel (159 litres) of benchmark crude oil—a reference price for buyers and sellers of crude oil such as West Texas Intermediate (WTI), Brent Crude, Dubai Crude, OPEC Reference Basket, Tapis crude, Bonny Light, Urals oil, Isthmus and Western Canadian Select (WCS).[1][2]유가는 어느 나라의 국내 생산 수준이 아니라 글로벌 수급에 의해 결정된다.

국제 원유 가격은 19세기와 20세기 초에 비교적 일관되었다.[3]이것은 1970년대에 바뀌었고, 전세계적으로 석유 가격이 크게 올랐다.[3]역사적으로 석유 공급과 수요, 저장 충격, 그리고 유가에 영향을 미치는 세계 경제 성장에 대한 충격 등 세계 유가의 구조적 동인이 많이 있었다.[4]주목할 만한 사건 중요한 가격 변동이 차지하는 1973년 OPEC석유 금수는 욤 키푸르 War[5]동안 이스라엘 지지했던 국가들을 목표로 하고:329대 1973년 석유 파동, 1979년 석유 위기 시의 이란 혁명이죠, 그리고 2007–2008의 재정 위기를 초래하는, 그리고``에 더 최근의 2013년 석유 공급 과잉을 포함한다.기 기름2014~2016년 현대사 가격 하락세계 유가의 70% 하락은 "제2차 세계대전 이후 3번째로 큰 하락 중 하나이며, 1986년 공급 주도 붕괴 이후 가장 오래 지속된 것"[6]이었다. 2015년까지 미국은 수입국에서 수출국으로 옮겨가는 세 번째 석유 생산국이 되었다.[7]

2020년 러시아-사우디아라비아의 유가전쟁은 COVID-19 대유행 초기에 전세계 유가가 65% 하락하는 결과를 낳았다.[8][9]2021년 기록적인 에너지 가격은 전 세계가 COVID-19 경기 침체에서 회복되면서 세계적인 수요 급등에 의해 추진되었다.[10][11][12]2021년 12월까지 미국 셰일업계 투자자들의 '지출에 대한 경계선 유지 의지'와 함께 미국, 중국, 인도 등의 석유 수요가 예상치 않게 반등하면서 전 세계적으로 석유재고가 '긴축'되는 요인이 됐다.[13]2022년 1월 18일 브렌트유 가격이 2014년(88달러) 이후 최고치를 기록하면서 영국에서 사상 최고치를 기록한 휘발유 가격 상승에 대한 우려가 제기됐다.[14]

세계 유가의 구조적 원동력

우리의 세계인 데이타에 따르면, 19세기와 20세기 초의 세계 원유 가격은 "상대적으로 일관되었다"[3]고 한다.1970년대에는 1973년과 1979년 석유 파동에 부분적으로 대응하여 전세계적으로 석유 가격이 "중대한 인상"이 있었다.[3]1980년에 전 세계의 평균 가격은 US$107.27로 "스파이크"되었다.[3]

역사적으로, 국제 유가에 영향을 미치는 많은 요인들이 있었다.여기에는 1973년 석유 파동을 일으킨 사우디아라비아 주도의 아랍 석유 수출국 기구, 1979년 석유 파동의 이란 혁명, 이란-이라크 전쟁(1980년 - 1988년), 1990년 이라크 쿠웨이트 침공, 1991년 걸프 전쟁, 1997년 아시아 금융위기, 2002-2003년 국가 등이 포함됐다.베네수엘라의 국영 석유 회사에서 나는 파업 Petróleos 드 베네주엘라, SA(PDVSA), 기구의 석유 수출국), 20072008세계 금융 붕괴(적인 재정 위기), OPEC2009년 상처에서 기름 production,[15]. 아랍의 봄 2010년대 민중 봉기 사태에서 이집트와 리비아, 현재 진행 중인 시리아 내전(2011–present), 2013년 석유 공급 과잉 그2014~2016년 '현대 역사상 가장 큰 유가 하락'을 이끌었다.세계 유가의 70% 하락은 "제2차 세계대전 이후 3대 하락 중 하나로 1986년 공급 주도 붕괴 이후 가장 오래 지속됐다"[16]고 2015년까지 미국은 수입국에서 수출국으로 이동하는 세 번째 석유 생산국이었다.[7]2020년 러시아-사우디아라비아의 유가전쟁은 COVID-19 대유행 초기에 전세계 유가가 65% 하락하는 결과를 낳았다.[8][9]

역사적 세계 유가에 영향을 미치는 구조적 요인은 '석유 공급 쇼크, 석유 시장별 수요 쇼크, 저장 수요 쇼크', '세계 경제 성장의 쇼크',[4] '지상 위의 석유 주식에 대한 과소 수요'[17] 등이다.

유가변동 분석

원유 재고나 이러한 탱크와 같은 저장 시설의 총 비축량에 대한 주간 보고서는 유가와 밀접한 관련이 있다.

유가는 미시경제학의 가격 결정이라는 고전적 경제 모델에 따라 수요와 공급의 세계적 힘에 의해 결정된다.[18][19][20][21]석유 수요는 글로벌 거시경제 상황에 크게 의존하고 있다.[18]국제에너지기구에 따르면, 고유가는 일반적으로 세계 경제 성장에 큰 부정적인 영향을 미친다.[18]

1973년 석유 파동에 대응하여 1974년, 랜드 코퍼레이션은 "제품의 생산, 운송, 정제, 소비"라는 4개 부문과 이러한 지역, 즉 미국, 캐나다, 중남미, 유럽, 중동과 아프리카, 아시아를 포함하는 세계 석유 시장의 새로운 경제 모델을 제시했다.[22]이 연구에서는 석유 가격에 영향을 미칠 수 있는 외생적 변수를 "지역 수급 방정식, 정제 기술, 정부 정책 변수"로 열거했다.이러한 외생적 변수에 기초하여, 제안된 경제 모델은 "각 지역의 상품별 소비, 생산, 가격 수준, 세계 무역 흐름의 패턴, 각 지역의 정유 자본 구조 및 생산량"을 결정할 수 있을 것이다.[22]

1992년 유럽 경제 저널 오브 오퍼레이션 리서치 기사에 따르면 유가 결정의 시스템 다이내믹스 경제 모델은 유가 동력에 영향을 미치는 다양한 [23]요인을 통합한다.

A widely cited 2008 The Review of Economics and Statistics, article by Lutz Killian, examined the extent to which "exogenous oil supply shocks"—such as the Iranian revolution (1978–79), Iran-Iraq War (1980-1988), Persian Gulf War (1990–91), Iraq War (2003), Civil unrest in Venezuela (2002–03), and perhaps the Yom Kippur War/Arab oil embargo (1973–74)"석유의 가격에—explain 변화."[24]Killian"일반적인 인식으로"그"1973년부터 유가 내인성 글로벌 거시 경제 조건에 대하여 고려해야 한다,"[24]지만 Kilian은 유가 충격 변속기의 이런 표준 이론적 모델은 모든 것을 유지할 수가 있다고 덧붙였다, 2008년까지 있다고 진술했다.다른 부분Killian은 "1973-1974년과 2002-2003년 석유공급 충격이 G7 국가 중 어떤 국가에서도 실질 성장에 상당한 영향을 미쳤다는 증거가 없다"고 밝혔다., 1980년, 1990-1991년 충격은 적어도 일부 G7 국가의 저성장에 기여했다."[25]

2019년 캐나다 BOC(Bank of Canada, Bank of Canada) 보고서는 4가지 유형의 오일 충격과 관련하여 전 세계 GDP 성장 및 석유 소비의 조건부 예측을 위한 구조 벡터 자기 회귀(SVAR) 모델의 유용성을 설명했다.[4]구조 벡터 자기 회귀 모델은 미국의 계량학자 및 거시경제학자 크리스토퍼 A에 의해 제안되었다. 1982년 심스는 거시경제학자들을 위한 대안적 통계 프레임워크 모델이다.BOC 보고서(SVAR 모델 사용)에 따르면 "2014~2015년 유가 하락 시 석유 공급 충격이 지배적"이었다.[4]

경제학자들이 "1973년에서 2014년 사이의 모든 주요 유가 변동"[26]에 대해 학술적 문헌을 폭넓게 검토한 결과, 2016년까지 석유 시장에 대한 이해도 향상에도 불구하고 유가 변동을 예측하는 것은 경제학자들에게 여전히 도전으로 남아 있었다.

옥스포드 에너지연구소의 2016년 기사는 '배럴당 105달러 내외의 상대적 안정 4년'[28]: 10 이후 석유 가격이 2014년 6월부터 2015년 1월까지 55% 하락한 이유에[27] 대해 분석가들이 어떻게 다른 견해를 제시했는지를 설명하고 있다.[28]: 41 2015년 세계은행 보고서는 낮은 가격이 "2000년대 초반부터 시작된 상품 슈퍼사이클의 종말을 의미하는 것 같다"고 말했으며, 그들은 가격이 " 상당 기간 동안 낮은 수준을 유지할 것"[28]: 4 이라고 기대했다.

예를 들어 골드만삭스는 이러한 구조적인 변화, 즉 미국의 셰일 혁명이 만들어낸 '신유질주문'이라고 불렀다.[29]골드만삭스는 이번 구조변화가 "전 세계 시장, 경제, 산업, 기업에 영향을 미침으로써 글로벌 에너지 시장을 재창출하고 변동성의 새로운 시대를 가져오는 것"이라며 유가를 장기간 인하할 것이라고 밝혔다.[30]다른 이들은 이 사이클이 이전의 사이클과 같으며 가격이 다시 오를 것이라고 말한다.[27]

2020년 에너지경제학 기사는 '글로벌 원유와 금융시장의 수급'이 국제유가 상승에 영향을 준 주요 요인이 계속 되고 있음을 확인했다.새로운 베이시안 구조 시계열 모델을 사용한 연구원들은 셰일오일 생산이 유가에 미치는 영향을 계속 증가시켰지만, 그것은 "상대적으로 작다"[31]는 것을 발견했다.

벤치마크 가격

주요 기사:벤치마크(크루드 오일)

주요 벤치 마크 참조 또는 가격 표지, 브렌트 WTI,[32]는 OPEC참조 바스켓 166월 2005년 사하라 사막의 블렌드(알제리에서), Girassol(앙골라의), 오리엔테(에콰도르), 라비 빛(가봉에서), 이란 중공업(이란에서), 바스라 빛(이라크에서), 쿠웨이트 수출(쿠웨이트에서), 에스 Sider 리비아(에서로 이루어져 있(ORB)—introduced을 포함한다.), B온니 라이트(나이지리아산), 카타르 마린(카타르산), 아랍 라이트(사우디아라비아산), 머반(UAE산),[33] 메레디([34]베네수엘라산), 두바이유, 타피스유(싱가포르산) 등이다.

북미에서 기준가격은 텍사스 라이트 스위트라고도 알려진 서부 텍사스산 중질유(WTI)의 현물가격을 가리키는데, 이 원유의 일종이자 뉴욕상업거래소의 원유 선물계약의 기초 상품이다.WTI는 브렌트유보다 가벼운 경질유다.그것은 0.24%의 황을 함유하고 있으며, 브렌트보다 더 단 원유로 평가된다.[35]그것의 특성과 생산지는 주로 중서부와 걸프 해안 지역에서 정제되는 것을 이상적으로 만든다.WTI는 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 오클라호마주 쿠싱에서 납품하기 위해 거래된 WTI/경유 중 한 배럴당 약 39.6(특정중력 약 0.827)의 API 중력을 가지고 있다.[36]걸프만 연안에 석유 공급자들을 연결하는 주요 석유 공급 중심지인 오클라호마 쿠싱은 북미에서 가장 중요한 원유 무역 중심지가 되었다.

유럽과 일부 세계에서는 국제석유거래소(ICE, 국제석유거래소가 통합된 ICE)에서 거래되는 브렌트유(Brent Cril)가 석유 벤치마크 가격이다.브렌트유는 영국과 노르웨이의 해안 해역(북해)에서 생산된다.영국과 노르웨이의 원유 총 소비량은 이들 국가의 원유 생산량보다 많다.[37][38]그래서 브렌트 원유 시장은 물리적으로 매우 낮은 석유 무역으로 매우 불투명하다.[39][40][41]브렌트 가격은 중동산 원유를 포함한 전 세계 원유, LPG, LNG, 천연가스 등의 거래 가격을 고정하는 데 널리 사용된다.[42]

등급에 따른 기름 한 통의 가격에는 차이가 있다. 예를 들어, 그것의 특정한 비중이나 API 중력과 그것의 황 함량과 그것의 위치, 조수와 정유소의 근접성과 같은 요인에 의해 결정된다.웨스턴캐나다 선택과 같이 조수 접근성이 부족한 무겁고 시큼한 원유는 WTI와 같이 가볍고 단 원유보다 가격이 저렴하다.[43]

에너지정보청(EIA)은 미국에 수입되는 모든 석유의 가중평균 비용인 수입 정제 취득원가를 '세계 유가'로 사용하고 있다.

국제유가 : 연대기

USD, 1861–2015 (1861–1944년 평균 미국 원유, 1945–1983년 아라비아 라이트, 1984–2015년 브렌트)의 유가.빨간색 선은 인플레이션을 위해 조정되고 파란색은 조정되지 않음.

유가는 1861년부터 1970년대까지 "상대적으로 일관된" 상태를 유지했다.[3]다니엘 예르긴의 1991년 퓰리처상 수상작 The Prize: 석유, 돈, 전력을 위한 에픽 퀘스트, 예르긴은 1973년에 "국제 석유 회사"가 운영하던 "석유 공급 관리 시스템"이 어떻게 "붕괴"되었는지를 묘사했다.[44]: 599 예르긴은 이란, 이라크, 쿠웨이트, 사우디아라비아, 베네수엘라가[45][44]: 499 [46][47] 1960년에 설립한 석유수출국기구(OPEC)의 석유 가격 통제에 있어 역할이 획기적으로 바뀌었다고 말한다.1927년부터 미국에 본사를 둔 '세븐 시스터즈'로 알려진 카르텔이 이른바 1927년 레드라인 합의와 1928년 아첸카리 협정 이후 공시가격을 통제해왔으며 1972년까지 높은 수준의 가격 안정을 달성했다고 예르긴은 전했다.[44]

1970년대에는 1973년 석유 파동과 1979년 석유 가격에 영향을 준 에너지 파동이 두 가지 주요 에너지 파동이 있었다.국내 석유 생산이 증가하는 국내 수요를 충족시키기에 충분하지 않았던 1970년대 초반부터 미국은 중동산 원유 수입에 점점 더 의존하게 되었다.[44]1970년대 초까지만 해도 미국의 기름값은 세븐 시스터스에 의해 국내·간접적으로 규제를 받았다.1973년 석유수출국기구(OPEC)의 욤 키푸르 전쟁과 1979년 이란 혁명에 대한 대응으로 석유 가격이 오른 데 따른 '규모'는 전례가 없었다.[26]1973년 욤 키푸르 전쟁에서는 이집트와 시리아가 이끄는 아랍국가연합이 이스라엘을 공격했다.[44]: 570 이어진 1973년 석유 파동 때 아랍 산유국들은 이스라엘 지원에 대한 보복으로 서유럽과 미국으로의 석유 수출을 금지하기 시작했다.미국, 독일, 일본,[48] 캐나다[49] 등 각국은 새로 결성된 석유수출국기구(OPEC)가 석유 가격을 2배로 올리면서 석유 공급의 보안에 초점을 맞춘 독자적인 국가 에너지 프로그램 수립에 나섰다.[44]: 607 [44]: 607

1979년 석유 위기 때, 석유 가격은 "두 배 이상"인 1979년 이란 혁명 때문에 전 세계 석유 공급은 "제약을 받았다"[50]고 이코노미스트는 말했다. 그리고 나서 "1980년부터 실질적으로는 감소하기 시작했고, 세계 경제에 대한 OPEC의 힘을 약화시켰다."[50]

1970년대 석유 위기는 투기적 거래와 WTI 원유 선물 시장을 낳았다.[51][52]

1980년대 초 OPEC 금수조치와 동시에 유가는 "급격한 하락"을 겪었다.[47][3]2007년 초, 석유 가격은 미화 50달러였다.1980년 전 세계 평균 가격은 US$107.27로 "스파이크"되었고,[3] 2008년 7월 US$147로 최고점에 도달했다.

1980년대 석유 과잉은 미국과 영국 등 비 OPEC 국가들의 석유 생산량 증가로 인해 발생했으며, 이는 1980년대 초 원유 가격의 하락을 초래했다고 이코노미스트는 전했다.[50]2015년 세계은행 보고서에 따르면 OPEC이 1985년 석유 공급을 늘리기로 정책을 변경했을 때 "유가가 붕괴되고 거의 20년 동안 낮은 수준을 유지했다"고 한다.[28]: 10 [53]

1983년 뉴욕상업거래소(NYMEX)는 원유 선물계약을 시작했고, 2005년 인터컨티넨탈익스체인지(ICE)가 인수한 런던 소재 국제석유거래소(IPE)는 1988년 6월 출범했다.[54]

석유 가격은 1990년 페르시아만 사태와 전쟁 동안 최고치인 65달러에 달했다.브루킹스 연구소에 따르면 1990년 석유 가격 쇼크는 이라크의 쿠웨이트 침공에 대응해 발생했다.[55]

국제 경기 침체기가 있었고 유가는 15달러의 최저치를 기록하다가 9.11 테러 당일인 2001년 9월 11일 45달러의 최고치로 정점을 찍고 2003년 5월 8일 26달러의 최저치로 다시 떨어졌다.[56][57]

미국 주도의 이라크 침공과 함께 가격이 80달러까지 올랐다.

세계 석유시장의 변화와 함께 2010년대의 석유 과잉을 포함한 2000년대에 주요한 에너지 위기가 있었다.

서부텍사스중질유(WTI)가격과 휘발유 가격

1999년부터는 기름값이 크게 올랐다.그것은 중국이나 인도와 같은 나라들의 석유 수요 증가에 의해 설명되었다.[58]2007년 초 미화 50달러에서 2008년 7월 미화 147달러로 대폭 인상된 데 이어 2007~2008년 금융위기가 터지면서 2008년 12월 미화 34달러로 하락했다.[59]: 46

2008년 5월까지 미국은 약 2,100만 bpd를 소비했고, 석유수출국기구(OPEC)가 16%, 베네수엘라가 10%[60]인 약 1,400만 bpd를 수입했다.2007~2008년 금융위기 당시 유가는 2008년 7월 11일 147.27달러로 사상 최고치를 기록한 이후 큰 폭의 하락을 겪었다.2008년 12월 23일 WTI 원유 현물가격은 배럴당 30.28달러로 2007~2008년 금융위기 이후 최저치를 기록했다.위기 이후 가격이 급격히 반등해 2009년 배럴당 82달러까지 올랐다.[61][62]

2011년 1월 31일, 브렌트 가격은 "수즈 운하의 폐쇄와 석유 공급 중단으로 이어질 것"이라는 우려로 2008년 10월 이후 처음으로 배럴당 100달러를 잠시 돌파했다.[63]약 3년 반 동안 가격은 대부분 90~120달러대에 머물렀다.

2004년부터 2014년까지 OPEC은 국제 유가를 책정하고 있었다.[64]OPEC은 2008년 금융위기[28]: 10 이전에 목표가격 범위를 100-110달러/bbbl로 설정하기 시작했다.—2008년 7월까지 유가는 사상 최고치인 147달러에 도달한 뒤 2007~2008년 금융위기 당시인 2008년 12월 34달러로 급락했다.[59]: 46 비즈니스위크, 파이낸셜타임스, 워싱턴포스트 등 일부 논평가들은 2007~2008년 금융위기 이전 유가 상승이 선물시장 투기 때문이라고 주장했다.[65][66][67][68][69][70]

2014년까지 석유 가격의 지배적인 요인은 "중국과 다른 신흥 경제국"[71][72]의 수요 측면이었다.

2014년까지 미국의 수압파쇄와 캐나다의 석유 생산은 석유 생산량을 "대부분의 석유 수출국들이 예상하지 못했던 규모로" 전세계적으로 급증시켜 "가격의 변화"를 초래했다.[71]미국의 원유 생산량은 러시아와 사우디아라비아보다 많았고, 일부에 따르면 석유수출국기구(OPEC)의 석유 가격 통제를 어겼다.[64]2014년 중반 미국의 원유 생산량이 크게 늘고 신흥국의 수요 감소로 가격이 하락하기 시작했다.[73]앰브로즈 에반스 프리처드에 따르면 2014~2015년 사우디는 미국 셰일오일 생산을 둔화시키려다 실패하면서 값싼 원유로 시장을 잠식했고, '긍정적인 공급 쇼크'를 일으켜 소비자를 약 2조 달러 절감하고 '세계 경제에 도움이 됐다'[74]고 한다.

2014~2015년 OPEC 회원국들은 지속적으로 생산한도를 초과했고, 중국은 경제성장률이 눈에 띄게 둔화되는 것을 경험했다.동시에 미국의 원유 생산량은 기록적인 유가에 대응한 셰일 '파쇄' 기술의 대폭적인 향상으로 2008년 수준보다 거의 두 배 가까이 증가했다.여러 요인이 복합적으로 작용해 미국의 원유 수입 요구량 감소와 기록적인 전 세계 석유 재고량 증가, 2016년까지 계속되는 유가 하락이 이어졌다.[75][76]세계은행에 따르면 2014년 6월부터 2015년 1월까지 유가 폭락은 1986년 이후 세 번째로 컸다.[27]

2015년 초 미국 유가는 배럴당 50달러 이하로 떨어지면서 브렌트유도 50달러 아래로 밀렸다.[77]

여러 요인에 의해 야기된 2010년대의 석유 과잉은 2016년 2월까지 지속된 석유 가격의 급격한 하향 곡선을 일으켰다.[78]2016년 2월 3일까지 석유는 30달러를 밑돌며 "2014년 중반 이후 거의 75%가 감소했는데 이는 중국 경제가 한 세대 만에 최저 성장률을 기록한 것과 마찬가지로 경쟁 생산국들이 하루 100만~200만배럴의 원유를 수요보다 많이 쏟아 부었기 때문"[57]이라고 말했다.[79]북해산 석유·가스산업은 유가 하락으로 재정적으로 스트레스를 받았고, 2016년 5월 정부의 지원을 요구했다.[80]감사·컨설팅 업체인 딜로이트 LLP가 2016년 2월 15일 발표한 글로벌 원유 10년 가까운 저유가 보고서에 따르면 상장 E&P 정유·가스회사의 35%가 전 세계적으로 파산 위험이 높은 것으로 나타났다.[81][82]실제로, "석유 및 가스 산업에서의 도산은 대공황에서 볼 수 있는 수준을 넘어설 수 있다."[81][83]

세계 평균 원유 가격은 2016년 배럴당 43.73달러까지 떨어졌다.[3]

2018년 12월까지 OPEC 회원국들은 전세계 석유 매장량을 증명하는 약 72%를 통제했고, 전 세계 원유 공급량의 약 41%를 생산했다.[84]2018년 6월 OPEC은 생산을 줄였다.[85]글로벌 공급 제약 우려에 따라 2018년 9월 말과 10월 초 기준 브렌트유[85] 가격이 4년 만에 최고치인 80달러 이상으로 올랐다.베네수엘라의 생산능력은 감소했었다.석유수출국기구(OPEC)의 세 번째 산유국인 이란에 대한 미국의 제재가 11월 복원 및 강화될 예정이다.[86]

마켓워치에 따르면 2018년 11월 석유 가격이 하락한 것은 '석유 생산량 증가, 미국 셰일오일 붐, 북미 석유 재고 급증 등 여러 요인이 작용했다'[87]고 한다.

1987년 5월 이후 브렌트 배럴 석유 현물 가격(미국 달러)

미국 에너지정보청(EIA) 2018년 11월 1일 보고서는 미국이 셰일석유 생산량 때문에 2018년 8월 하루 생산량(bpd) 1,130만배럴을 돌파하면서 '세계 1위 원유 생산국'이 됐다고 발표했다.[88]미국의 원유 및 제품 수출은 2019년 9월과 10월 "1973년 이후 처음으로 월별가치를 기준으로 기록적으로 수입액을 초과했다"[89]고 밝혔다.

브렌트유 가격이 2018년 11월 58.71달러로 정점에서 30% 이상 떨어졌을 때([90][91]2008년 이후 최대 30일 하락)[90] 러시아 내 원유 생산량 증가가 요인이었다.

2019년 브렌트유 평균 가격은 64달러, WTI 원유는 57달러,[89] OPEC 기준 바스켓(ORB)은 14개 크루드당 59.48달러였다.[92]

2019년 1월부터 2020년 4월까지 WTI 가격 이동추락은 2020년 2월 중순부터 시작됐다.

2020년 COVID-19 경기침체로 인한 경제 혼란에는 대규모 증시 하락을 초래한 원유시장에 대한 심각한 영향이 포함되었다.[93][94]석유 가격이 크게 하락한 것은 2020년 러시아-사우디아라비아 석유 가격[95] 전쟁과 전 세계의 봉쇄로 석유 수요를 낮춘 COVID-19 대유행이라는 두 가지 주요 요인이 작용했다.[95]

IHS마켓은 'COVID-19 수요 쇼크'가 2000년대 후반과 2010년대 초반 대공황 때 겪은 것보다 더 큰 위축을 의미한다고 전했다.[74]석유 수요가 예상치를 밑도는 450만 bpd까지 떨어지면서 OPEC 회원국들 간 긴장이 고조됐다.[74]3월 6일 비엔나에서 열린 OPEC 회의에서 주요 산유국들은 세계적인 COVID-19 전염병에 대응하여 석유 생산량을 줄이는 것에 합의할 수 없었다.[94]2020년 3월 6일 NYM의 WTI 기준 원유 현물가격은 배럴당 42.10달러까지 떨어졌다.[96]사우디아라비아와 러시아가 잠시 시장을 잠식한 2020년 러시아-사우디아라비아 유가전쟁도 3월 8일 글로벌 유가 하락의 원인이 됐다.[97]이날 이후 유가는 30%나 하락해 1991년 걸프전 이후 최대 일회성 하락폭을 나타냈다.[98]석유는 배럴당 약 30달러에 거래되었다.[98]석유 가격이 이렇게 낮을 때 석유를 생산할 수 있는 에너지 회사는 거의 없다.사우디아라비아, 이란, 이라크가 2016년 생산원가가 가장 낮았고 영국, 브라질, 나이지리아, 베네수엘라, 캐나다가 가장 높았다.[99]4월 9일 사우디아라비아와 러시아는 석유 생산량 감축에 합의했다.[100][101]

2020년 4월까지 WTI 가격은 COVID-19 대유행과 2020년 러시아-사우디 아라비아 유가 전쟁으로 인해 약 5달러의 낮은 가격으로 80% 떨어졌다.[102][103][94][98]BBC는 4월까지 전 세계적으로 전염병 관련 봉쇄로 여행이 금지되면서 연료 수요가 줄면서 미국 석유 가격이 '부정'으로 돌아섰다고 보도했다.[104]지난 4월 수요가 줄면서 저장용량 부족에 대한 우려로 석유회사들은 "잉여물량을 저장하기 위해 유조선을 임대"하는 결과를 낳았다.[104]지난 10월 블룸버그는 유가 폭락(다른 국가들 중에서도 EIA)에 대한 보고서를 통해 바이러스 사례가 증가하면서 특히 미국에서 휘발유에 대한 수요가 "특히 우려스러운" 반면, 전 세계 재고량은 "매우 높은" 수준이었다고 밝혔다.[105]

유가는 2021년 3월 배럴당 71.38달러로 상승해 2020년 1월 대유행 발생 이후 최고치를 기록했다.[106]이번 유가 상승은 예멘 후티 반군의 사우디아라비아 아람코 석유 시설에 대한 미사일 드론 공격에 이은 것이다.[107]미국은 이 나라를 지키기 위해 헌신했다고 말했다.[108]

전 세계의 봉쇄로 석유 수요를 낮춘 COVID-19 대유행.[95][102][103][94][98][109][110]

2020년 4월 20일, 대량생산 흑자의 저장 과잉 수요로 인해 5월 미국 원유 향후 인도 가격이 마이너스가 되어 1983년 뉴욕상업거래소(NYMEX)가 거래되기 시작한 이래 처음 있는 일이었다.[111][112]WTI 가격이 사상 최저치를 기록했고, 중국이 2020년 5월 해제한 2019년 중국산 5%의 미국산 원유 수입관세를 중국이 대거 수입에 나서면서 7월엔 87만7000bpd라는 사상 최대치를 기록했다.[113]

2021년 10월 5일 원유가격은 다년간 최고치를 기록했다가 이튿날 2% 후퇴했다.원유 가격은 2021년 6월 이란과 핵협상을 하더라도 수백 건의 경제제재가 그대로 유지될 것이라는 미국 고위 외교관의 발언 이후 상승세를 보였다.[114]2021년 9월 이후 유럽의 에너지 위기는 고유가와 유럽 대륙에서의 러시아 가스 희소성으로 인해 악화되고 있다.[115]

2020년 1월 EIA 보고서에 따르면 2019년 브렌트유 평균 가격은 2018년 배럴당 71달러에 비해 배럴당 64달러였다.WTI 원유 평균가격은 2018년 64달러와 비교해 2019년 배럴당 57달러였다.[89]2020년 4월 20일 WTI 원유 선물 계약은 사상 처음으로 0달러 아래로 떨어졌고,[116] 다음날 브렌트유는 배럴당 20달러 아래로 떨어졌다.석유 가격이 크게 하락한 것은 2020년 러시아-사우디아라비아 석유 가격[95] 전쟁과 전 세계의 봉쇄로 석유 수요를 낮춘 COVID-19 대유행이라는 두 가지 주요 요인이 작용했다.[95]2020년 가을, 되살아나는 대유행을 배경으로, 미국 에너지 정보국(EIA)은 세계 석유 재고가 "매우 높은 수준"인 반면, 특히 미국의 가솔린 수요는 "특히 우려되는 수준"[105]이라고 보고했다.석유 가격은 10월 중순까지 약 40달러였다.[117]2021년, 기록적인 에너지 가격 상승은 전 세계가 COVID-19로 인한 경기 침체를 멈추면서, 특히 아시아의 에너지 수요의 강세로 인해 세계적인 수요 급등에 의해 추진되었다.[10][11][118]

사우디아라비아의 석유 인프라를 공격하기 위해 드론을 사용하는 등 현재 진행 중인 2019~2021년 페르시아만 사태는 걸프만 국가들이 취약성을 인식하게 만들었다."도널드 트럼프 전 미국 대통령의 '최대의 압박' 캠페인으로 이란은 페르시아만 유조선을 파괴하고 2019년 사우디 석유시설에 대한 기습공격을 위해 드론과 미사일을 공급하게 됐다"[119]고 주장했다.2022년 1월 예멘 후티 반군의 드론 공격으로 아부다비 유조선이 파괴돼 기름값 추가 상승이 우려됐다.[120]

2021년 말 고유가 사태로 미국 휘발유 펌프 가격이 7년 만에 갤런당 1달러 이상으로 오른 것은 석유가 매장량이 방대하고 적어도 2018년부터 세계 최대 석유 생산국 중 하나였던 미국에 부담을 가중시켰다.[121]미국이 원유 증산을 자제하는 주요 요인 중 하나는 '금융 수익률 상승에 대한 투자자의 요구'[121]와 관련이 있다.포브스가 기술한 또 다른 요인은 낙후'-석유 선물 시장이 현재 85달러 이상의 가격을 그들이 수개월과 수년에 걸쳐 예상할 수 있는 가격보다 더 높게 볼 때'이다. 투자자들이 향후 가격을 낮춘다고 인식하면 '새로운 시추와 프래킹'[121]에 투자하지 않을 것이다.

석유저장무역(컨탕고)

주요기사 : 석유저장무역
노크 네비스(1979~2010년, 2004~2009년 ULCC 슈퍼탱커)는 지금까지 건조된 선박 중 가장 긴 선박에 비해

또한 콘탕고라고도 불리는 석유 저장 무역은 거대하고 수직적으로 통합된 석유 회사들이 석유의 가격이 낮을 때 즉석 인도와 저장을 위해 석유를 구입하여 석유 가격이 오를 때까지 보관하는 시장 전략이다.투자자들은 앞으로 정해진 날짜에 석유를 사거나 팔기 위해 계약으로 합의하는 선물인 금융상품으로 유가의 미래에 베팅한다.원유는 소금 광산, 탱크, 유조선 등에 저장된다.[122]

투자자들은 석유 인도일이 도래하기 전에 손익을 취할 수 있다.아니면 계약을 그대로 두고 물리적 석유가 "공식적으로 지정된 인도지점"인 미국의 "공식적으로 지정된 인도지점"으로, 보통 오클라호마주 쿠싱(Cushing)으로 보내질 수도 있다.납기일이 다가오면 기존 계약을 해지하고 향후 같은 석유를 공급하기 위해 새 계약서를 판매한다.기름은 절대로 저장되지 않는다.만약 포워드 시장이 현재 현물 가격보다 더 높은 "콘탕고"에 있다면, 그 전략은 매우 성공적이다.

스칸디나비아 탱크 스토리지 AB와 설립자 라르스 제이콥손은 1990년 초 이 개념을 시장에 선보였다.[123]그러나 2007년에서 2009년까지 석유 저장 무역은 확대되었고,[124] 모건 스탠리, 골드만삭스, 씨티코프와 같은 월가의 거대 기업들을 포함한 많은 참여자들이 단순히 석유 탱크에 앉아서 상당한 수익을 올렸다.[125]2007년 5월까지 쿠싱의 재고량은 석유 저장소의 거래가 가열되면서 35% 가까이 하락했다.[125]

2009년 10월말까지 가장 큰 유조선 12척 중 1척은 수송보다는 석유의 임시 보관에 더 많이 이용되고 있었다.[126]

2014년 6월부터 2015년 1월까지 원유 가격이 60% 하락하고 원유 공급량이 높게 유지되면서 세계 최대 원유 거래자들은 가격이 오르는 미래에 수익을 내기 위해 최소 2500만배럴을 슈퍼탱커에 저장하기 위해 구입했다.트라피구라, 비톨, 건보, 코흐, 셸 등 주요 에너지 기업들은 최대 12개월 동안 석유 저장용 초대형 탱커를 예약하기 시작했다.2015년 1월 13일까지 최소 11척의 초대형 원유운반선(VLCC)과 ULCC(Ultra Large Coil Carrier)가 지난 주 말 5척의 선박에서 증가하면서 저장 옵션으로 예약되었다고 보고되었다.VLCC 한 대당 200만 배럴을 담을 수 있다고 말했다.[127]

2015년 세계 석유 생산량에서 세계 석유 저장 용량이 앞서면서 석유 과잉 사태가 발생했다.원유 저장 공간은 2015년 3월 뉴욕MEX를 소유하고 있는 CME 그룹이 석유 저장용 선물 계약을 체결하면서 거래 가능한 상품이 되었다.[122]무역업자와 생산자는 특정 종류의 석유를 저장할 권리를 사고 팔 수 있다.[128][129]

2015년 3월 5일까지 석유 생산이 석유 수요를 150만 bpd 앞지르면서 전 세계적으로 저장 용량은 줄어들고 있다.[122]미국에서만 에너지정보청 자료에 따르면 미국의 원유 공급량은 미국 저장 용량의 거의 70%에 달해 1935년 이후 가장 높은 용량 비율을 보이고 있다.[122]

2020년에는 철도·도로 유조선과 해체된 송유관도 콘탕고 무역을 위한 원유를 저장하는 데 활용되고 있다.[130]2020년 5월 인도될 WTI 원유의 경우 저장/비용 저장 부족으로 인해 가격이 bbl당 -40달러(즉, 구매자는 원유 인도 비용을 판매자가 부담하게 된다)로 떨어졌다.[131]LNG 운반선과 LNG 탱크도 증발로 인해 LNG를 장기간 저장할 수 없기 때문에 장기간 원유 저장 목적으로 사용할 수 있다.프락 탱크는 또한 정상적인 사용에서 벗어난 원유를 저장하는 데 사용된다.[132]

비교생산원가

이들은 2019년 5월 노르웨이에 본사를 둔 '자주 에너지 연구 및 자문회사'인 라이스타드 에너지가 '세계 총회수가능액자원'을 양수가격으로 꼽는 '공급곡선 갱신비용'을 비교한 결과 '중동 육지시장'을 '세계적으로 새로운 석유량의 가장 풍부한 공급원'으로 꼽았다.미국의 육지 셰일 오일을 포함한 "미국산 기름"이 2위에 올랐다.[133]북미산 셰일오일 가격이 2015년 배럴당 68달러 수준으로 가장 비싼 제품 중 하나로 꼽혔다.2019년까지 "긴축유에 대한 브렌트 브레이큰 평균 가격은 배럴당 약 46달러였다.사우디아라비아와 다른 중동 국가들의 원유 가격은 42달러였다.[133]

라이스태드는 2019년 평균 유가가 83달러로 세계 모든 '중대한 산유 지역'에 비해 생산 비용이 가장 비싸다고 전했다.[133]국제 에너지 기구는 비슷한 비교를 했다.[134]

2016년 월스트리트저널은 영국, 브라질, 나이지리아, 베네수엘라, 캐나다가 가장 비싼 생산량을 기록했다고 보도했다.[99]사우디아라비아, 이란, 이라크가 가장 저렴했다.[99]

석유 및 가스 배럴 생산 비용, 2016년[99] 3월
나라 징그럽다
세금		 자본
지출		 생산
비용.		 관리인
운송		 합계
영국 $0 $22.67 $17.36 $4.30 $44.33
브라질 $6.66 $16.09 $9.45 $2.80 $34.99
나이지리아 $4.11 $13.10 $8.81 $2.97 $28.99
베네수엘라 $10.48 $6.66 $7.94 $2.54 $27.62
캐나다 $2.48 $9.69 $11.56 $2.92 $26.64
미국 셰일 $6.42 $7.56 $5.85 $3.52 $23.35
노르웨이 $0.19 $13.76 $4.24 $3.12 $21.31
미국 비셰일 $5.03 $7.70 $5.15 $3.11 $20.99
인도네시아 $1.55 $7.65 $6.87 $3.63 $19.71
러시아 $8.44 $5.10 $2.98 $2.69 $19.21
이라크 $0.91 $5.03 $2.16 $2.47 $10.57
이란 $0 $4.48 $1.94 $2.67 $9.08
사우디아라비아 $0 $3.50 $3.00 $2.49 $8.98

미래 투영역

주요 기사:오일 고갈 및 피크 오일

피크오일은 세계 석유 채굴의 최대 속도에 도달한 후 생산률이 말단 감소에 들어가는 기간이다.그것은 석유 공급의 장기적 감소와 관련이 있다.이는 수요 증가와 결합하여 전세계 석유 생산 제품의 가격을 크게 상승시킬 것이다.가장 중요한 것은 운송을 위한 액체 연료의 가용성과 가격이다.[135]

허쉬 보고서에서 미국 에너지부는 "세계 석유 생산 정점과 관련된 문제는 일시적인 것이 아닐 것이며, 과거의 "에너지 위기" 경험은 비교적 적은 지도를 제공할 것이다"[136]라고 밝히고 있다.

글로벌 연간 원유 생산량( 하지만 천연 가스 액체, 바이오매스와 석탄을 파생 상품과 천연 가스 등 다른 출처에서 액체 연료를 제외한 셰일 오일, 원유 모래(oilsand), 임대하거나 복수 및 가스 플랜트 복수 등)75.86 만배럴 2008년(12.1만 입방 미터)에서 당 83.16 만 bbl(13.2만 m3)로 증가했다. day 2018년 한계연간 성장률 1%[137]2020년 한 해 동안 코로나바이러스병 2019년 대유행으로 인해 원유 소비량이 전년보다 감소할 것으로 예상된다.[138]

유가 상승 영향

유가 상승은 세계 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.[139]세계 경제에 미치는 부정적인 영향의 한 예는 수요와 공급에 미치는 영향이다.고유가는 간접적으로 많은 제품을 생산하는 비용을 증가시켜 소비자 물가 상승을 초래한다.[140]석유와 천연가스의 공급은 현대 농업 기술에 필수적이기 때문에, 전세계 석유 공급의 감소는 향후 수십 년 동안 식량 가격 폭등을 야기할 수 있다.[135][141]2007-08년 식품 가격이 상승한 한 가지 이유는 같은 기간 유가 상승 때문일 수 있다.[142]

유가하락 영향

유가의 큰 상승이나 하락은 경제적, 정치적 영향을 모두 미칠 수 있다.1985~1986년의 유가 하락은 소비에트 연방의 몰락의 원인이 된 것으로 여겨진다.[143]낮은 유가는 권위주의적인[144][145][146][147][148] 통치와 성 불평등과 같은 자원 저주와 관련된 부정적인 영향의 일부를 완화시킬 수 있다.[149][150]그러나 유가 하락은 국내 혼란과 기분전환 전쟁으로 이어질 수도 있다.유가 하락에 따른 식료품 가격 하락은 전 세계적으로 폭력에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.[151]

연구에 따르면 유가 하락은 석유 부국들을 덜 호전적으로 만든다고 한다.[152]낮은 유가는 또한 석유 부국들이 외국인 투자에 더 의존하게 되면서 국제 협력에 더 많이 참여하게 할 수 있다.[153]적어도 석유침체기에 '유류 수입국이나 수출국 모두 유엔총회에서 미국과 투표하는 경우가 더 많다'는 점으로 미루어 유가가 하락함에 따라 미국의 영향력이 커지는 것으로 알려졌다.[151]

유가 하락에 대한 거시경제적 영향은 인플레이션 감소다.낮은 인플레이션율은 소비자들에게 좋다.1년 단위로 상품 한 바구니의 일반 가격이 최저로 오른다는 뜻이다.소비자들은 실질 gdp를 향상시킬 수 있는 구매력이 더 좋아질 것이기 때문에 혜택을 볼 수 있다.[154]그러나 일본과 같은 최근 국가에서는 유가 하락이 디플레이션의 원인이 될 수 있고, 상품 가격이 매년 하락하고 있음에도 불구하고 소비자들이 소비를 하지 않고 있음을 보여줌으로써 실질 부채 부담이 간접적으로 증가하고 있다.[154]유가 하락은 소비자 중심의 종목을 끌어올릴 수 있지만 유가 종목을 해칠 수 있다.[155][156]유가 하락으로 S&P의 17~18%가 감소할 것으로 추산된다.

또한 2015년 유가 폭락은 일반적으로 석유 수입국이고 중국의 감소하는 수요에 지나치게 노출되지 않는 서구 선진국들에게 매우 유익해야 한다는 주장도 제기되었다.[157]아태지역에서는 수출과 경제성장이 경제성장의 동력으로 상품 수출에 의존하는 경제 전반에 걸쳐 상당한 리스크를 안고 있었다.가장 취약한 경제국은 한국DPR, 몽골, 투르크메니스탄 등 중국에 대한 연료 및 광물 수출 의존도가 높은 국가들로 1차 상품 수출이 전체 수출의 59~99%를 차지하며 전체 수출의 50% 이상이 중국으로 향하고 있다.중국의 상품 수요 감소는 호주(미네랄), 러시아 연방(연료) 등 대형 상품 수출국들의 수출과 GDP 성장에도 악영향을 미쳤다.반면, 원자재 가격 하락은 수입국들, 특히 캄보디아, 키르기스스탄, 네팔 및 기타 외딴 섬 국가들(키리바시, 몰디브, 미크로네시아(F.S), 사모아, 통가, 투발루) 등, 원자재와 연료의 가격 하락을 통해 무역수지의 개선을 이끌었다.농산물 [158]수입

EU, 일본, 중국, 인도와 같은 석유 수입국들은 혜택을 볼 수 있지만 산유국들은 손해를 볼 것이다.[159][160][161]블룸버그통신은 옥스퍼드 이코노믹스가 84달러에서 40달러로 떨어진 국가들의 GDP 성장에 대해 분석한 결과를 실었다.인도, 미국, 중국의 국내총생산(GDP) 증가율이 0.5%에서 1.0% 사이, 사우디아라비아와 러시아에서 3.5% 이상 감소한 것으로 나타났다.60달러의 안정가격은 세계 국내총생산에 0.5%포인트를 더할 것이다.

카티나 스테파노바는 유가 하락이 경기침체와 주가 하락을 의미하지는 않는다고 주장해 왔다.[162]찰스 슈워브의 최고 투자전략가인 리즈 앤 손더스는 앞서 미국 경제의 큰 부분을 차지하는 에너지 분야 이외의 소비자와 기업에 긍정적인 영향이 부정적인 영향을 능가할 것이라고 쓴 바 있다.[163]

트럼프 대통령이 2018년 "석유 가격 인하가 '미국과 세계를 위한 큰 감세'[91]와 같다"고 밝힌 데 비해 이코노미스트는 "유가 상승이 국제 교역 측면에서 석유 수입국에 부정적 영향을 미쳤다"고 평가했다.[86]그들의 수출과 관련하여 수입 가격이 오른다.[86]수입국의 경상수지 적자가 더 큰 이유는 "수출이 수입의 감소에 대한 대가를 지불한다"[86]는 것이다.

투기거래 및 원유선물

1970년대 석유 파동을 계기로 상품시장에서 원유와 원유 선물에 대한 투기적 거래가 나타났다.[51][52]

NYMEX는 1983년에 원유 선물 계약을 시작했고, IPE는 1988년 6월에 원유 선물 계약을 시작했다.[54]국제 원유가는 NYMEX와 IPE 원유 선물시장을 통해 발표되기 시작했다.[54]원유 가격의 변동성은 세계 경제에 문제를 일으킬 수 있다.이러한 원유 선물 계약은 "국제 원유 현물 가격 변동의 경제적 위험"을 완화하는데 도움이 되었다.[54]2019년까지 NYMEX와 ICE는 세계 경제의 중요한 요소인 "세계 원유 선물 시장의 대표자"가 되었다.[54]원유 선물은 시장에 약간의 불확실성을 가져오고 유가 변동에 기여한다.[54]

2008년까지, 석유 선물 시장 상장이 널리 거래되었다.[164]다국적 대형 석유회사 중 일부는 시장 인식을 적용해 수익을 내기 위해 원유 거래에 적극 참여하고 있다.[165]

2007~2008년 금융위기 당시 투기

미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 따르면 2008년 5월 29일 각종 선물계약에 대한 감시와 정보 공유를 확대하기 위해 영국 금융청, ICE 퓨처스 유럽 등과 제휴해 '다중 에너지 시장 이니셔티브'가 출범했다.1부는 "원유 거래를 위한 국제 감시 정보 확대"[69]이다.이번 발표는 금융 언론에서 광범위하게 보도되었고, 석유 선물 가격 조작에 대한 추측도 있었다.[66][67][68]2008년 6월 비즈니스위크는 2008년 금융위기 이전 유가 급등으로 일부 논평가들이 적어도 일부 상승분은 선물시장 투기 때문이라고 주장했다고 보도했다.[65]2008년 7월 정부간 태스크포스(TF)의 중간보고서에 따르면 투기는 유가변동을 크게 일으키지 않았고 2003년 1월부터 2008년 6월 사이에 유가상승은 근본적인 수급요인에 크게 기인한다고 한다.[166]: 3 이 보고서는 세계 경제가 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 팽창해 석유 수요가 크게 늘어난 반면 석유 수출국들의 생산량 부족에 따른 석유 생산은 부진했기 때문이라고 밝혔다.[166]: 3

보고서는 불균형과 낮은 가격 탄력성의 결과로 시장이 특히 2005년부터 2008년까지 증가하는 수요와 부족한 공급의 균형을 맞추기 위해 노력하면서 매우 큰 가격 인상이 발생했다고 밝혔다.[166]: 14 보고서는 앞으로도 이런 불균형이 지속돼 [166]: 4 유가 상승 압력이 지속될 것이며, 투기세력의 활동이 없는 상황에서도 유가의 크고 빠른 움직임이 나타날 가능성이 높다고 전망했다.[166]: 4

석유파생상품을 이용한 위험회피

유동성 및 이익에 대한 가격 노출에 대한 위험 관리 도구로서 일반 파생상품을 이용한 위험회피의 사용은 북미에서 오랫동안 확립되어 왔다.최고재무책임자(CFOS)는 가격 불확실성을 완화, 제거 또는 완화하기 위해 파생상품을 사용한다.[167]은행가들은 또한 "더 작은 석유 및 가스 회사들에 대한 지렛대를 안전하게 증가시키기 위해 헤지펀드를 사용한다.[167]그러나 제대로 사용하지 않을 경우 "파생상품은 손실을 곱할 수 있다"[167]고 할 수 있는데, 특히 투자자가 다른 나라보다 더 높은 수준의 위험을 부담하지 않는 북미에서 그렇다.[167]

딜로이트가[83] "상류 석유 산업을 위한 자금 조달이 축소되고 있고 헤지들이 풀리고 있다"[81]고 보도한 가운데, "일부 산유국들은 위험 부담이 큰 현금 투입을 위해 헤지 청산도 선택하고 있다"[82]고 말했다.

델로이트 LLP 부의장에 따르면 "자본시장에 대한 접근성, 은행가들의 지원과 파생상품 보호가 빠르게 쇠퇴하고 있다"고 한다.파산 위기에 처한 약 175개 기업의 부채는 1,500억 달러가 넘으며, 2차 주식 공매도 가치 하락과 자산 매각은 현금 창출 능력을 더욱 저해하고 있다."[168]

미국의 파격적인 석유산업의 탐사 및 생산에 자금을 조달하기 위해 "당시 리스크가 낮다고 생각했던 비은행 참여자(은행 에너지 크레딧 비은행 매입자)로부터 수천억 달러의 자금이 들어왔다.[169]하지만 2016년까지 이어진 석유 과잉으로 석유회사의 3분의 1가량이 파산 위기에 처했다.[83]투자자들은 사업시행자가 파산을 선언할 위험이 있다는 것을 알고 있었지만, 그들은 "자산에 대한 선임 청구가 있고 자본을 돌려받을 수 있는 '은행' 수준으로 들어왔기 때문에 보호받고 있다고 느꼈다"[167]고 말했다.

석유·가스 파이낸셜 저널 2012년 기사에 따르면, "미국의 대규모 자원 놀이의 개발과 투자자에 대한 일관된 배당금 지급을 보장하기 위해 고안된 비즈니스 모델의 출현으로 인해 기업에서는 보다 공격적인 위험회피 정책이 개발되고 은행 대출에서는 보다 덜 제한적인 약정이 개발되고 있다"고 한다."[167]

석유 산업에서 이탈한 기관 투자자들

제프리 삭스는 2015년 제5차 세계연금포럼에서 기관투자가들에게 연기금 포트폴리오에서 탄소 의존형 석유산업 기업에서 손을 떼라고 권고했다.[170]

COVID가 유가에 미치는 영향

2020년 2월 10일, 석유는 COVID-19 대유행을 주요 원인으로 하여 1년여 만에 최저치를 기록했다.WTI는 1.5% 내린 49.57달러로 2019년 1월 이후 가장 낮았고 브렌트는 2.2% 내린 53.27달러로 2018년 12월 이후 가장 낮았다.[171]WTI는 지난 2월 28일 전주 대비 16% 이상 하락한 44.76달러로 11년 만에 5% 하락했다.브렌트는 50.52달러에 거래를 마쳤다.둘 다 2018년 12월 이후 가장 낮았다.평년보다 따뜻한 날씨도 한 가지 이유였지만 COVID-19로 인한 경기둔화 우려가 주된 요인이었다.[172][173]

COVID-19로 인해 전 세계적인 수요가 계속 감소하고 있는 가운데, 3월말에 석유가 5주 연속 하락했고 사우디나 러시아의 어떠한 조치도 중요하지 않을 것이다.[174]

1분기에는 WTI 66.5%, 브렌트 65.6%로 사상 최악의 적자를 기록했다.그 후 4월 2일 WTI는 24.7% 급등해 25.32달러, 브렌트는 21% 상승한 29.94달러로 하루 만에 큰 폭의 감산을 기대했다.[175]

4월 20일 WTI의 1월 계약이 0 이하로 떨어졌는데, 이는 전례 없는 사건이다.4월 21일 5월 인도 계약이 만료됨에 따라 6월 인도 계약은 새로운 1월 계약이 되었고, 4월 22일 13.78달러로 타결된 후 WTI는 1990년대 이후 최저치를 기록했다.[176]

2020년 12월 중국에서 수요가 증가할 것으로 보이며, 미국에서는 전염병 구제책이 더 많이 나타났으며, COVID-19 백신은 사용 가능해졌다.WTI는 2월 이후 가장 높은 12월 15일을 마감했고 브렌트는 3월 이후 가장 높은 수치를 기록했다.[177]

WTI와 브렌트는 2020년 1월 이후 가장 높은 2021년 2월 첫째 주를 마쳤다.COVID-19 백신은 긍정적인 경제뉴스의 큰 이유였다.[178]

3월 셋째 주는 유럽에서의 COVID-19 증가가 큰 이유로 10월 이후 일주일간 최대 적자로 끝났다.[179]4월엔 전염병 종식에 대한 낙관론이 유가 상승 요인으로 작용했다.[180]

8월 9일, 중국과 다른 아시아 지역의 COVID-19 규제는 수요를 둔화시킬 위험이 있다.WTI는 5월 이후 최저치를 기록했다.[181]이후 8월 WTI와 브렌트는 델타 변종에 대한 우려로 10월 이후 최악의 한 주를 보냈다.[181][182] 11월에는 오스트리아에서 COVID가 폐쇄되고 유럽에서는 더 많은 봉쇄가 일어날 수 있다는 소식이 전해지면서, 석유는[183] 하락했고 오미크론 변종 우려는 11월 말 더 많은 손실을 초래했다.[184]오미크론 변종에 대한 백신 효과에 대한 고무적인 소식은 12월까지 몇 주 만에 처음으로 가격이 상승했지만,[185] 오미크론으로 인한 사례의 증가로 인해 더 많은 손실이 발생하였다.[186][187]

참고 항목

참조

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