아마란스 어드바이저

Amaranth Advisors
아마란스 어드바이저
유형사적인
산업헤지펀드
설립.2000년 (미국, CT, 그리니치)
설립자니콜라스 마우니스[1]
없어졌다2007년 9월(2007-09)
운명.파산했다
장소수
휴스턴, 런던, 싱가포르, 토론토[2], 그리니치(2006)
주요 인물
  • • Robert Jones (최고 리스크 책임자)[3]
  • • Charles H.윙클러(COO)[2]
옴92억달러(2006년 [1]8월 피크시)

Amaranth Advisors LLC는 Nicholas M.에 의해 설립된 미국의 다중 전략 헤지 펀드입니다.Maounis, 본사는 [1]코네티컷주 그리니치에 있습니다.최고조에 달했을 때, 이 회사는 천연가스 [1]선물에서 60억 달러 이상의 손실을 입은 후 2006년 9월에 파산하기 전까지 최대 92억 달러의 자산을 관리 중에 있었습니다.Amaranth Advisors의 붕괴는 역사상 가장 큰 헤지펀드 붕괴 중 하나이며, 그 당시(2006년)에는 가장 큰 거래 손실이었다.[4]

역사

2000년 설립

이 회사는 니콜라스 M에 의해 2000년에 설립되었다.마우니스와 코네티컷주 그리니치에 본부를 두고 있습니다.그 역사를 통틀어 전환형 차익거래는 그 회사의 주요 수익 수단이었다.Maounis는 Amaranth Advisors 설립 전 Paloma Partners에서 [2]채무증권을 다루는 포트폴리오 매니저로 근무했다.그 회사는 죽은 후에도 선명한 색을 유지하는 "불멸의" 꽃인 아마란스의[5] 이름을 따서 지어졌다.

2004~2005년 에너지 거래 중점

2004~2005년에는 천연가스 시장에 투자한 캐나다 트레이더 Brian Hunter에 의한 에너지 거래에 중점을 두었다.2005년 허리케인 카트리나로 생산량이 줄어든 후 에너지 가격 상승으로 약 10억[2] 달러를 벌어들였다.

2006년 에너지 거래 손실

2005년 12월 - 천연가스 가격 하락

Amaranth Advisors의 고민은 2005년 12월 천연가스 가격이 하락하기 시작하고 Amaranth Advisors 포트폴리오가 3, [2]4월 봄철 가격이 움직일 수 있도록 구성되면서 시작됐다.

당시 32세였던[4] 헌터는 천연가스 선물에 많은 투자를 했는데,[6] 가격이 예상대로 움직이지 못하자 1주일 동안 65억 달러의 손실을 입었습니다.

2006년 9월 18일 –고객에게 손실 통지

2006년 9월 18일, Amaranth Advisors는, 투자가들에게, 천연가스 시장 침체로 30억달러의 [2]손실이 발생하고 있다고 말했다.Amaranth Advisors는 또 투자자들에게 유동성을 유지하기 위해 대부업체와 협력하고 있으며 현재는 "투자자를 [2]보호하기 위해" 포트폴리오 보유를 매각하고 있다고 말했다.트레이더들은 전환사채와 고수익 기업채 [2]등 에너지 시장을 훼손하거나 교란시키지 않고 청산할 수 있는 증권을 팔았다.

에너지 포트폴리오 이전

이 펀드는 최대 90억 달러를 운용하고 있으며 보고에 따르면 손실은 투자의 65%를 초과할 수 있다고 한다.Amaranth는 시타델 LLC와 JP모건 체이스로 구성된 제3자에게 에너지 포트폴리오를 양도했습니다.

2006년 10월 1일 펀드 거래 정지

2006년 9월 29일, Amaranth의 설립자는 펀드 투자자들에게 펀드의 중단을 통지하는 편지를 보냈고, 2006년 10월 1일 Amaranth는 자산을 청산하기 위해 Fortress Investment Group을 고용했다.

2006년 9월, Amaranth Advisors의 투자자는 자금을 회수할 수 없으며 상환이 2개월간 일시 [4]정지될 것이라는 통보를 받았다.10년이 지난 2016년 [4]12월까지 자산의 90%가 반환되고 투자자 자산의 10%가 동결됐다.

클라이언트

Amaranth Advisors의 [2]투자자는 연기금, 기부금, 은행, 모건스탠리의 Institutal Fund of Hedge Funds를 포함한 증권회사 등이다.연금 기금 고객에는 샌디에이고 카운티 직원 은퇴 [7]협회도 포함되어 있습니다.

조사

2007년 CFTC 조사

2007년 7월 25일 상품선물거래위원회(CFTC)는 아마란스와 헌터를 천연가스 [8]선물가격 조작 시도로 고발했다.게다가 연방 에너지 규제 위원회는 아마란스, 헌터, 그리고 트레이더인 매튜 도노호에게 시장 [9]조작 혐의를 적용했다.CFTC와 FERC는 헌터가 한 일에 대해 상반된 의견을 가지고 있으며,[10] 현재 관할권을 두고 경쟁하고 있다.2014년 Hunter는 CFTC와 합의하여 75만 달러의 벌금을 내고 CFTC 규제 천연가스 [4]제품의 거래 금지를 받아들였다.

2010년 연방 에너지 규제 위원회

2010년 1월 22일, 연방 에너지 규제 위원회의 행정법 판사는 헌터가 위원회의 조작 금지 규칙을 위반했다고 판결했습니다.카르멘 신트론 판사는 헌터가 발행된 천연가스 선물계약의 합의 가격을 의도적으로 조작했다고 판단했다.그의 거래는 NYMEX 가격을 낮추기 위해 다른 거래소에서 그의 스와프 포지션을 유리하게 하기 위해 특별히 고안됐다고 말했다.그 결정은 위원회에 [11]의해 검토될 것이다.

합법적인

Amaranth Advisors는 2007년 11월 JP모건을 상대로 2006년 [12]천연가스 거래 손실 후 회사가 파산하지 않도록 방해했다는 이유로 10억달러의 손해배상을 청구하는 소송을 제기했다.소송에 따르면 JP모건은 Amaranth Advisors의 청산 브로커로서 자신들의 지위를 이용하여 Amaranth Advisors가 천연가스 파생상품 포트폴리오를 첫 번째 골드만삭스와 이후 Catadel [12]LLC에 매각하는 것을 막음으로써 그들의 노출을 감소시키는 것을 막았다.

2012년 12월 뉴욕주 항소법원은 이 사건에 대한 조기 기각 판결을 내렸다.아마란스 어드바이저가 무너지는 동안, 센타우루스는 그들의 [citation needed]포지션의 반대편에 있는 주요 선수들 중 한 명으로 인정받았다.

비판

Amaranth Advisors는 2006년 9월 11일 1주일 전에 신규 투자자를 모집하여 [2]연간 25%의 수익률을 올린 펀드를 마케팅하고 있었습니다.

뉴욕타임스(NYT)는 아마란스 어드바이저가 에너지와 생필품 펀드처럼 행동했지만 이는 다전략 펀드라고 말했다고 보도했다.천연가스에 크게 투자했다가 손해를 봤을 때, 그것은 다전략적이지도 않고 특별히 [6]잘 헤지되지도 않은 것이 분명했으며, Amaranth Advisors의 경우 "다전략"은 [2]펀드에서 잘못된 명칭이었던 것 같다."

Nassim Nicholas Taleb는 위험 모델이 Amaranth [5]Advisors를 끝낸 문제를 예측하거나 개선하지 못했기 때문에 회사의 "12개의 위험 관리자"의 사용은 무의미하다고 제안했습니다.

레퍼런스

  1. ^ a b c d Barr, Alistair (25 September 2006). "Amaranth energy trades leveraged five times in May". San Francisco, United States: MarketWatch. Dow Jones & Company Inc. Retrieved 6 January 2020.
  2. ^ a b c d e f g h i j k Morgenson, Gretchen; Anderson, Jenny (19 September 2006). "A Hedge Fund's Loss Rattles Nerves". New York Times. No. Business Day. New York, N.Y., United States. The New York Times Company. p. C1. Retrieved 8 January 2020.
  3. ^ "WEDDINGS; Stella Simakova, Robert Jones". New York Times. United States. The New York Times Company. 7 April 2002. p. 12. Retrieved 8 January 2020.
  4. ^ a b c d e Copeland, Rob (1 January 2016). "Ten Years After Blowup, Amaranth Investors Waiting to Get Money Back". The Wall Street Journal. Eastern Edition. No. Hedge Funds. United States: Wall Street Journal. Dow Jones & Company Inc. ISSN 0099-9660. Retrieved 6 January 2020.
  5. ^ a b Nassim Nicholas Taleb (2007). The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable. Random House.
  6. ^ a b Anderson, Jenny (29 September 2006). "Betting on the Weather and Taking an Ice-Cold Bath". New York Times. No. Insider. New York, N.Y., United States. The New York Times Company. p. C8. Retrieved 23 April 2010.
  7. ^ "San Diego Pension Fund Sues Amaranth (Mar 20, 2007)". New York Times. No. DealBook. New York, N.Y., United States. The New York Times Company. 30 March 2007. Retrieved 8 January 2020.
  8. ^ "U.S. Commodity Futures Trading Commission Charges Hedge Fund Amaranth and its Former Head Energy Trader, Brian Hunter, with Attempted Manipulation of the Price of Natural Gas Futures". CFTC. 2007-07-25.
  9. ^ "Commission Takes Preliminary Action in Two Major Market Manipulation Cases" (PDF). Federal Energy Regulatory Commission. 2007-07-26. Archived from the original (PDF) on 2008-09-10.
  10. ^ 60억 달러를 잃은 남자
  11. ^ Opalesque (26 January 2010). "FERC Rules that Amaranth's Brian Hunter Practiced Manipulation".
  12. ^ a b Bray, Chad (14 November 2007). "Amaranth sues JPMorgan; says it derailed efforts to save fund". United States: MarketWatch. Dow Jones & Company Inc. Retrieved 6 January 2020.

추가 정보