CPP투자위원회

CPP Investment Board
캐나다 연금 계획 투자 위원회
CPP 투자
유형크라운 코퍼레이션
산업자산관리
설립됨1997년 12월 31일; 24년 전(1997-12-31년)
본부퀸 스트리트 이스트, 스위트 2500,
온타리오 주 토론토
,
캐나다
주요인
헤더 먼로블럼(회장)
존 그레이엄(최고경영자)[1]
AUMIncrease 5415억 달러(2021년 9월)[2]
소유자캐나다의 정부
웹사이트www.cppinvestments.com

The Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB; French: Office d'investissement du régime de pensions du Canada), operating as CPP Investments (French: RPC Investissements), is a Canadian Crown corporation established by way of the 1997 Canada Pension Plan Investment Board Act to oversee and invest the funds contributed to and held by the Canada P원자력 발전 계획(CPP)

CPP인베스트먼트는 2010~2014년 한 해 동안만 281억 달러 이상을 투자한 세계 최대 사모투자자 중 하나이다.[3] CPPIB는 크라운 법인이지만 캐나다 정부로부터 독립적으로 운용되며 공적자금이 아닌 노동자와 고용주가 지불하는 CPP 출연금만을 관리하기 때문에 국부펀드로 간주되지 않는다.[4][5][6]

CPP 투자 위원회는 2021년 9월 30일 현재 캐나다 2,000만 명을 대신하여 캐나다 연금 계획의 관리 대상 자산 5410억 달러 이상을 관리하고 있다.[2][7]

역사

참고 항목: 캐나다 연금 제도 § 히스토리

캐나다 연금 계획은 1966년에 처음 수립되었다. 이 계획은 역사적으로 많은 부분에서 급여를 지급하기 위해 기여금에 의존했다. 1996년까지 연방정부는 당시 구성된 CPP가 지속가능하지 않다고 결정했다.[8] 계획 변경으로 현행 9.9%로 점차 기여율을 높이고 CPP투자위원회를 신설했다.[8]

당시 재무장관 폴 마틴의 지시로, CPP 투자 이사회는 1997년 의회법에 의해 캐나다 연금 계획이 보유하고 있는 기금을 감시하기 위한 독립적이지만 책임감 있는 기구로서 만들어졌다. CPP투자위원회는 1999년에 투자 프로그램을 시작하여 투자수익과 경상연금을 지급하는데 필요하지 않은 CPP기여금을 보유하기 위한 CPP준비기금을 설립하였다.[9] 분기별로 실적에 대해 국민에게 보고하고, CPP 적립기금의 운용 상황을 감독할 전문 이사회를 두며, 방향 변경도 계획한다. Crown 법인으로서 CPP 투자 위원회는 재무장관을 통해 매년 의회에 책임을 지고 보고한다. CPP 투자 이사회는 의회에 책임이 있지만, 정부에 의해 통제되거나 정부 인사의 대상이 되지 않으며, 직원과 이사는 캐나다의 공공 서비스에 속하지 않는다.

위임통치

CPP 투자 이사회의 권한은 설립 법률인 캐나다 연금 계획 투자 이사회법(S.C. 1997, c. 40)에 명시되어 있다. 그것의 유일한 투자 의무는 과도한 손실 위험 없이 "최대 수익률"[10]을 달성하는 것이다.

투자

CPP투자위원회는 사모, 공기업, 부동산에 투자한다. CPPIB는 부동산에 투자해 2016년 시애틀에 첫 직접 사무소 투자를 했다.[11] 주목할 만한 투자는 미국 애완 동물 가게 체인의 50%Petco,[12]미국 고급 백화점 체인 니만 마커스의 50%, 호주의 오피스 타워 개발 국제 타워 시드니의 50%, 가난 반대 온타리오 도로 407자 수의 50.01%를 포함하고 있highway,[13]21.5%한국의 할인점 홈 플러스, 19.8%의 다국적 미디어 corp.oration 엔터테인먼트 원.[14]

2005년에 처음 채택된 책임투자정책(Policy on Responsible Investment)에서 요약한 바와 같이, IASB는 위험/수익 관점에서 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 문제/요소를 고려하고 기업이 장기 재무성과를 제고하는 정책과 관행을 채택하도록 권장한다.[citation needed]

미래와 방향

존 그레이엄은 현재 CPPIB의 최고 경영자로, 2021년 2월 26일 마크 마친의 후임이다. 마크 마친은 COVID-19 백신을 받기 위해 아랍 에미리트 연합국을 방문한 후 사임했다.[15] 마친 이전에는 2016년 6월 13일까지 마크 와이즈먼이 CEO를 맡았다.

2013년 연차보고서에 따르면 현재 펀드 자산의 약 63%가 캐나다 외, 주로 미국, 유럽, 아시아에 투자되고 있다. 또 당시 데이비드 데니슨 최고경영자(CEO)가 특정 국가나 지역을 지목하지는 않겠지만 CPPIB는 신흥시장까지 투자 범위를 넓혀왔다. 데니슨은 "캐나다가 단일 시장으로는 우리 조직의 미래 성장을 수용할 수 없다"고 말했다.

최근 몇 년간, CPPIB는 투자 철학에서 방향을 바꾸었다. 비시장적 국채에 대한 독점적 투자에서 소극적 인덱스펀드 전략, 2006년 적극적인 투자전략으로 발전했다.

성장과 전략

캐나다 최고법률사무국에 따르면, CPP기금은 그의 보고서에서 75년의 예측 기간 동안 4.0%의 실질 수익률이 있어야 이 계획을 현재의 기여율에서 유지할 수 있다고 한다.[citation needed]

2013년 12월, 최고법률책임자는 2012년 보고서의 75년 기간 동안 CPP가 지속가능하다는 것을 재확인했다. 이 긴 기간 동안 수익률이 이 임계값을 초과하거나 하회하는 기간이 있을 것으로 예상된다.

과도한 손실 위험 없이 투자 수익률을 극대화하라는 CPPIB의 권한과 일관되게, 그들은 장기적으로 시장 기반 벤치마크에 대한 수익률과 그 이상을 제공하는 것을 추구하는 부가가치 전략을 추구한다. 그러한 기준을 CPP 레퍼런스 포트폴리오라고 하며, 합리적인 자본시장 가정 하에서 CPP를 유지하는 데 필요한 장기 4.0%의 실질 수익률을 창출할 수 있다.

CPPIB 적립기금은 CPP로부터 자금을 받아 일반적인 대형 펀드매니저처럼 투자한다. CPP 적립기금은 2011년 3.2%에서 시작하여 CPP 법인의 보고서에서 2017년까지 4.0%로 설정된 CPP의[citation needed] 존속을 돕는 데 필요한 예상수익률(인플레이션 조정)을 최소한 달성하고자 한다. 2013년 3월 31일에 종료된 회계연도의 재무적 하이라이트에 나타난 바와 같이, CPP 적립기금은 지난 5년간 평균 4.2%의 수익률과 최근 10년간 7.4%의 수익률로 예상 캐나다 물가상승률과 CPP Actuary 보고서에서 확인된 목표치(명목 기준 6.3%)를 상회했다.기여 지속 가능성

CPP 총자산은 2018년 보험수리적 보고서에 따라 다음 수준에 이를 것으로 예상된다. (자산에서)[16]

  • 2020년까지 4,180억 달러.
  • 2030년까지 8790억 달러.
  • 2040년까지 1,683억 달러.

이러한 목표를 달성하기 위해 사용되는 전략은 다음과 같다.

  • 다양화. 1997년 CPP 펀드는 국채에 100% 투자됐지만 이후 자산계급은 물론 국제적으로도 다양해졌다.
  • 투자 다변화를 목표로 하는 기본 자산 배분 이론을 채택한다. 자산 혼합은 수년 동안 다음과 같이 발전해 왔다.[17]
자산 2008년 혼합 2013년 혼합 2018년 믹스 [18]
퍼블릭 에쿼티 51.8% 32.1% 38.8%
고정수입 25.6% 33.3% 17.4%
사모펀드 10.9% 18.1% 20.3%
실물자산 11.7% 16.5% 23.5%
  • 각 자산 등급별 목표 달성을 지원하기 위해 지분 회사 사용. CPP 적립기금은 일정 금액을 다양한 사전 자격 부여된 주식회사에 배분하여 관리하여 성장목표에 도달하는 데 사용한다. 예를 들어 CPP투자위원회는 사모투자회사를 고용하여 민간기업에 투자하도록 돕고, 펀드매니저는 주식투자를 돕고, 채권투자를 보조하는 채권관리자(캐나다 내, 외국채) 등을 고용한다.

주요거래

CPPIB는 컨소시엄의 일부로서 2009년 9월에 처음으로 Skype에 3억 달러를 투자하였다. 2011년 5월 CPPIB는 스카이프 지분을 채무상환 전 1.1bn달러에 마이크로소프트에 매각했다.[19][citation needed]

2009년에 CPPIB는 텍사스 퍼시픽 그룹과 IMS Health의 52억 달러와 맥쿼리 커뮤니케이션 그룹의 21억 달러 매입에도 투자했다.[19]

2012년 CPPIB는 웨스트필드 그룹으로부터 10개 쇼핑센터와 2개 재개발 사업장의 지분 45%를 취득했다. CPPIB의 지분 투자는 18억 달러, 총 부동산 가치는 48억 달러였다.[20]

2015년 5월 유니바일-로담코는 캐나다 연금제도 투자위원회와 독일 쇼핑몰 MFI AG 지분 46.1%를 3억9400만 유로에 매각하기로 합의했다고 밝혔다.[21]

2015년 5월에는 미국 케이블 텔레비전 사업자 서든링크의 BC파트너스와 공동으로 9 Bn 달러 이상에 알티스에 투자하는 70% 공동 투자도 발표되었다. 이자는 2012년 차입금에서 취득한 것이었다.[22]

2015년 6월 CPPIB는 GE캐피탈의 사모펀드 대출 포트폴리오를 120억달러에 인수하겠다고 발표했다.[23]

CPPIB는 2015년 10월 엔카나의 덴버-줄스버그 분지 콜로라도 주(州)[24] 석유 및 가스 자산을 9억달러(미국)에 인수할 계획을 발표했다. 덴버에 본사를 둔 파트너인 사모펀드 회사인 더 브로 그룹과 새로운 크레스톤 피크 리소스 파트너십에서 5%의 지분을 가진 이 거래는 2016년 7월에 완료되었다.[25] 브로는 1600개가 넘는 우물의 포트폴리오를 관리할 것이다.[26]

2015년 11월 CPPIB와 CVC캐피털파트너스는 46억 달러 규모의 거래로 미국의 애완동물 공급업체인 펫코를 인수했다.[12]

2016년 7월 CPPIB와 캘거리 소재 울프 미드스트림 주식회사는 알버타에 위치한 데본에너지의 액세스 파이프라인 지분 50%를 매입했다.[27]

CPPIB와 Cinven은 2016년 9월 약 13억 유로의 구매 가격에 기업 간 숙박 도매업체 호텔베드를 인수했다.[28]

CPPIB는 2019년 10월 KKR과 함께 독일 액셀 스프링거 SE의 지분 인수에 투자하겠다고 발표했다. CPPIB의 재무약정은 최소 5억 유로가 될 것이다.[29]

퍼포먼스

CPP펀드의 성과와 시장가치는 분기별로 보고된다.

CPP펀드가 보유한 투자는 주식, 고정수익(주로 국채), 인플레이션 민감자산(부동산, 물가연동채권, 인프라) 등이다. CPPIB는 부동산, 특히 인도의 부동산에 대대적인 홍보를 하고 있다.[30]

캐나다 연금 계획에서 이용할 수 있는 자산의 성과 및 CPP 투자 위원회의 재무제표에 대한 과거 정보는 CPPIB 웹사이트의 분기별 보고서 및 연간 보고서 섹션에서 확인할 수 있다.

CPP 적립기금의 총성장은 일하는 캐나다인들의 CPP 기여금과 기여금의 투자수익률에서 비롯된다.[31] CPP 출연금에 따른 CPP 적립기금 증가분 비중은 해마다 다르지만 최근 3년간 소폭 감소한 것으로 나타났다. 투자성과에 따른 과거 성장률을 다음과 같이 표로 정리한다.

〇 Assets는 기간종료일(3월 31일)과 같다.

²2007 회계연도부터 수익률은 경상급여 지급에 필요한 단기현금을 제외한 CPP기금의 성과를 반영한다.

③ 근로자 및 고용주 CPP기여에 따른 기금가치의 증가는 현행급여 지급에 필요하지 않다. 마이너스 투자수익은 3억300만 달러에 달했다.[34]

이사회

  • Three men in business suits, wearing masks
    주앙도리아, 2020년 12월 캐나다 연금 플랜 투자 위원회와 만나다
    헤더 먼로블럼

2010년 12월부터 감독님. 2014년 10월 퀘벡 주 몬트리올 맥길 대학교 전 교장과 부총장 임명 전 연구 국제관계학부 부총장, 토론토대 교수와 딘 교수.

  • 이안 아 본

앨버타 주 캘거리의 기업 이사 2007년 4월부터 감독님. TransAlta Corporation의 퇴직한 부사장 겸 CFO

  • 로버트 L. 브룩스

온타리오 주 오크빌의 기업 이사 2009년 1월부터 감독님. 노바스코샤 은행의 전 부회장 겸 그룹 회계 담당자

  • 애슐리 에버렛

매니토바 위니펙 법인장. 2017년 2월부터 감독님. 매니토바 텔레콤 서비스 이사. 거버넌스 및 임명(위원장) 위원회.

  • 타히라 하산

캐나다 토론토 온타리오의 공인 관리 회계사. 2015년 9월 이후 감독님.

  • 더글러스 마하피

온타리오 주 토론토의 기업 이사 2009년 10월 이후 감독님. 최근 은퇴한 맥클린 버든 회장, 최고 경영자, 이사

  • 존 몬탈바노

2017년 2월 이후 브리티시 컬럼비아 지사, 밴쿠버 법인장 최근 RBC 글로벌자산운용의 CEO 은퇴

  • 카렌 보안관

핼리팩스 노바스코샤의 기업 경영자 2012년 10월 이후 감독님.

  • 잭슨 타이

2016년 6월부터 코네티컷주 그리니치 법인 이사

  • 캐슬린 테일러

기업 임원, 변호사, 기업 이사. 토론토, 온타리오 디렉터는 2013년 10월부터.

  • 조 마크 주렐

전세기 회계사, 기업 이사, 세인트 존스, 뉴펀들랜드, 래브라도. 2012년 10월 이후 감독

  • D. 머레이 월리스

동료, 온타리오 주 런던 온타리오의 공인회계사 협회 2007년 4월부터 감독님.

비판

2009년 캐나다 연금 계획 투자 이사회 임원들은 크라운 법인의 보상 수준에 대한 의문이 제기되자 보너스를 31.4% 삭감했다.[35]

전 세계적인 기후 변화 영향력에 대한 우려가 화석 연료로부터 제도적 분리를 점점 더 요구함에 따라, CPPIB는 또한 기후 기반과[36] 재정적 손실 둘 다에서 그렇게 하지 못했다는 비판을[by whom?] 받아왔다.[37][38]

보수당 하원의원 톰 케이미크(캘리포니아 셰퍼드)는 2019년 5월 캐나다 하원 금융위원회 상임위원회 회의에서 중국 서부신(新)신(新)에서 위구르스를 탄압할 때 중국 정부에 감시기술을 공급하는 히키비전과 다후아테크놀로지 등 2개 기업에 간접적으로 투자한 CPPIB를 비판했다.장 [39]지방 마크 마친 CPPIB 최고경영자(CEO)는 보유지분은 CPPIB가 투자하는 지수의 일부분이며, 그러한 투자는 미래의 잠재적 차분을 위해 적색수배를 받았다고 말했다.[39]

그 회사는 일련의 CEO 스캔들을 포함한 여러 가지 이유로 비윤리적인 리더십으로 비난을 받아왔다. 마크 마친은 캐나다가 여전히 백신을 얻기 위해 고군분투하고 있는 동안 아랍에미리트에서 COVID-19 백신을 먼저 실행한 결과 사임하라는 요청을 받았다. 게다가, 한정된 여행에 대한 정책이 명확했던 그의 두바이 여행은 판단력이 부족함을 나타낸다. 마친의 전임자였던 마크 와이즈먼은 CPPIB에 근무한 이후 그의 역할에서 해고되었다. 블랙록에서 와이즈맨은 래리 핑크의 잠재적인 후계자로 여겨졌으나, 내부고발자가 블랙록 직원과의 열애설을 폭로하면서 최고위직에 오를 가능성이 증발했다. 마친의 아내는 블랙록에서 중역을 맡았다.[필요하다]

참고 항목

참조

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  3. ^ Primack, Dan (November 16, 2015). "The World's Largest Private Equity Investors Are..." Fortune. Retrieved January 13, 2019.
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  6. ^ Gomes, Tamara (2008). "The Impact of Sovereign Wealth Funds on the International Financial System" (PDF). Financial System Review. Bank of Canada: 41–44. Retrieved February 16, 2020. It is important to note that the CPP Investment Board and the Caisse de dépôt et placement du Québec are not included in the definition of SWFs used here because of characteristics that set them apart from SWFs as described above (e.g., they do not manage government money or, as with the Caisse, manage both public and private money)
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외부 링크