재무비율

재무비율이나 회계비율은 기업의 재무제표에서 선택한 두 수치 값의 상대적 규모다. 회계에서 흔히 사용되는 표준 비율은 기업이나 다른 조직의 전반적인 재무 상태를 평가하기 위해 사용된다. 재무 비율은 기업 내의 관리자, 기업의 현재 및 잠재적 주주(소유주) 및 채권자가 사용할 수 있다. 재무분석가들은 재무비율을 이용하여 다양한 기업의 장단점을 비교한다.^[1] 어떤 회사의 주식을 금융 시장에서 거래할 경우, 그 주식의 시세는 특정 금융 비율에 사용된다.

비율은 0.10과 같은 십진수 값으로 표시하거나 10%와 같은 등가 백분율 값으로 표시할 수 있다. 어떤 비율은 보통 백분율로, 특히 수익률과 같이 보통 또는 항상 1보다 작거나 1보다 작은 비율을, 다른 비율은 십진수로, 특히 P/E 비율과 같이 보통 1보다 큰 비율을 나타내며, 이러한 비율은 배수로도 불린다. 어떤 비율이든 간에, 그 비율이 1보다 높으면, 역수가 1보다 낮으면, 역수가 1보다 낮으면, 역수가 된다. 상호작용이 동일한 정보를 나타내지만, 예를 들어 수익률은 채권수익률과 비교할 수 없는 반면, P/E 비율은 20은 5%의 수익률에 해당한다.

데이터 출처

재무비율 계산에 사용되는 가치는 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 또는 (때로는) 자본변동표에서 얻는다. 이것들은 회사의 "회계계산서" 또는 재무제표를 구성한다. 이 명세서의 자료는 조직이 사용하는 회계방법 및 회계기준에 기초한다.

목적과 종류

재무비율은 기업의 많은 측면을 수량화하며 재무제표 분석에서 필수적인 부분이다. 재무 비율은 그 비율이 측정하는 사업의 재무 측면에 따라 분류된다. 유동성 비율은 빚을 갚기 위한 현금의 가용성을 측정한다.^[2] 활동비율은 기업이 비현금자산을 현금자산으로 얼마나 빨리 전환하는지 측정한다.^[3] 부채 비율은 회사의 장기 부채 상환 능력을 측정한다.^[4] 수익률은 기업의 자산 사용과 비용 통제를 측정하여 허용 가능한 수익률을 창출한다.^[5] 시장 비율은 기업의 주식을 소유하는 것에 대한 투자자의 반응과 주식 발행 비용을 측정한다.^[6] 이들은 주주들의 투자 수익률과 회사 주식에 대한 투자 가치와의 관계에 대해 우려한다.

재무 비율 비교 가능

회사간에
산업간
한 회사의 다른 기간 사이에
단일 회사와 그 업계 평균 사이에

일반적으로 비율은 과거의 실적이나 다른 회사와 같은 다른 것에 대해 벤치마킹되지 않는 한 유용하지 않다. 따라서 서로 다른 위험, 자본 요건, 경쟁에 직면하는 다른 산업에서 기업의 비율은 대개 비교하기 어렵다.

회계방법 및 원칙

재무비율은 서로 다른 회계방식을 사용하거나 다양한 표준 회계관행을 따르는 기업들 간에 직접 비교가 되지 않을 수 있다. 대부분의 공기업은 법률에 따라 본국에 대해 일반적으로 인정되는 회계원칙을 사용하도록 되어 있지만, 민간기업, 파트너십 및 개인사업자는 발생기준회계를 사용하지 않기로 선택할 수 있다. 다국적 대기업은 재무제표를 작성하기 위해 국제회계기준을 사용하거나, 일반적으로 인정되는 모국의 회계원칙을 사용할 수 있다.

모든 재무제표에 제시된 요약자료를 계산하는 국제기준은 없으며, 용어가 기업, 산업, 국가, 기간 사이에 항상 일관되는 것은 아니다.

약어와 용어

재무제표, 특히 인터넷에 요약된 재무제표에 다양한 약어가 사용될 수 있다. 한 회사가 보고하는 판매는 보통 순판매로, 송장의 요금에서 수익률, 수당, 조기 지급 할인을 차감한다. 순이익은 달리 명시되지 않는 한 항상 세금, 감가상각, 상각, 이자 이후의 금액이다. 그렇지 않으면 금액은 EBIT, 즉 EBITDA가 될 것이다(아래 참조).

주로 노동력을 포함한 서비스 제공에 관여하는 기업은 일반적으로 시간을 기준으로 "판매"를 보고하지 않는다. 이들 기업은 서비스가 제공하는 소득의 통화 가치를 기준으로 '수익'을 신고하는 경향이 있다.

주주와 주주의 자본은 동일하지 않다는 점에 유의하십시오. 주주의 자본은 회사의 총 주식수에 각 주주의 장부가치를 곱한 값을 나타내며, 소유자 자본은 개별 주주(일반적으로 지배지분이 있는 소유자)가 보유한 총 주식수에 각 주주의 지분을 곱한 값을 나타낸다. 장부 가치 비율을 계산할 때 이러한 구분을 하는 것이 중요하다.

약어

(참고: 이것들은 비율이 아니라 통화의 값이다.)

COGS = 판매되는 상품의 원가 또는 판매원가.
EBIT = 이자 및 세금 이전의 수익
EBITDA = 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 이익
EPS = 주당순이익

비율

수익률비

수익성 비율은 회사의 자산 사용과 비용 관리를 측정하여 허용 가능한 수익률을 창출한다.

총이익, 총이익률 또는 총수익률^[7]^[8]

{\frac {\mbox{Gross Profit}}{\mbox{Net Sales}}}

순

{\frac {\mbox{Gross Profit}}{\mbox{Net Sales}}}

{\

{Net

Sales}}

::

{\frac {\mbox{Gross Profit}}{\mbox{Net Sales}}}

OR : : : :

{\frac {\mbox{Net Sales - COGS}}{\mbox{Net Sales}}}

-

{\frac {\mbox{Net Sales - COGS}}{\mbox{Net Sales}}}

{\frac {\mbox{Net Sales - COGS}}{\mbox{Net Sales}}}

{\

mbox

}{net Sales

-

COGS

}{\

mbox{

net

Sales}}}}

영업이익, 영업이익률, 영업이익률 또는 매출이익률(ROS)^[8]^[9]

{\frac {\mbox{operation Income}{\mbox{Net Sales}}}}

참고: 영업이익은 영업수익과 영업비용의 차이지만 EBIT와 영업이익의 동의어로 쓰이기도 한다.^[10] 기업에 영업외수익이 없는 경우 그렇다.(이자·세전수익 / 매출^[11]^[12])

이익률, 순이익 또는 순이익률^[13]

{\frac {\mbox{net Evenue}{\mbox{Net Sales}}}}

자기자본이익률(ROE)^[13]

{\frac {\mbox{Net Income}{{\mbox{평균 주주 지분}}}}

자산수익률(ROA비율 또는 듀퐁비율)^[6]

{\frac {\mbox{Net Income}{{\mbox{평균 총자산}}}}

자산수익률(ROA)^[14]

{\frac {\mbox{net Income}{\mbox{Total Assets}}}}

자산수익률(ROA Du Pont)^[15]

\left({\frac {\mbox{net Income}}{\mbox{Net Sales}}\오른쪽)\왼쪽({\frac {\mbox{Net Sales}{\mbox{total Assets}}}}}\오른쪽)

지분 반환 듀 폰 (ROE 듀 폰)

{\displaystyle \left}{\frac{\mbox{Net Sales}}\오른쪽)\왼쪽({\frac {\mbox{평균자산}}}\오른쪽)\왼쪽({\frac {\mbox{평균자산}{평균자산}{\mbox}{평균자산}}}오른쪽)

순자산수익률(RONA)

{\frac {\mbox{Net Income}{{\mbox{Fixed Assets + Working Capital}}}}}

자본수익률(ROC)

디스플레이 스타일 {\frac {\mbox{EBIT(1 - 세율)}}{\mbox{투자자본}}}}}

위험조정자본이익률(RAROC)

{\

::

{\frac {\mbox{Expected Return}}{\mbox{Economic Capital}}}

OR : : : :

{\frac {\mbox{Expected Return}}{\mbox{Value at Risk}}}

{\frac {\mbox{Expected Return}}{\mbox{Value at Risk}}}

값

{\

고용자본이익률(ROCE)

디스플레이 스타일 {\frac {\mbox{EBIT}{\mbox{자본 채용}}}}

참고: 이는 (ROI)와 다소 유사하며, (ROI) 소유주 자본당 순이익 계산

현금흐름투자수익률(CFROI)

{\frac {\mbox{Cash Flow}{\mbox{Market Reapitalization}}}

효율비

{\frac {\mbox{Non-Exit-Expecture}{\mbox{Revenue}}}}

네트 기어링

{\frac {\mbox{Net laude}{\mbox{Equality}}}

기본 소득 전력 비율^[16]

디스플레이 스타일 {\frac {\mbox{EBIT}{\mbox{총자산}}}}

유동성비율

유동성 비율은 빚을 갚기 위한 현금의 가용성을 측정한다.

현재비율(작업자본비율)^[17]

{\frac {\mbox{현재 자산}{\mbox{현재 부채}}}}

산-시험비(급속비)^[17]

{\frac {\mbox{현재 자산 - (인벤토리 + 중도상환)}}{\mbox{현재부채}}}

현금비율^[17]

{\frac {\mbox{Cash and Marketable Securities}{\mbox{Current Liabilities}}}}

영업현금흐름비율

{\frac {\mbox{opering Cash Flow}{\mbox{Total Liabes}}}}

활동비(효율비)

활동 비율은 기업의 자원 사용의 효과를 측정한다.

평균수거기간^[3]

{\frac {\mbox{수취 가능}{\mbox{연간 신용판매 ÷ 365일}}}}

작동 레버리지(DOL) 정도

{\frac {\mbox{순영업이익의 백분율 변경}{\mbox{영업 비율 변경}}}

DSO 비율.^[18]

{\frac {\mbox{수취 가능}{\mbox{총 연매출 ÷ 365일}}}}

평균지급기간^[3]

{\frac {\mbox{Accounts Payment}{\mbox{연간 신용구매 ÷ 365일}}}}

자산회전율^[19]

{\frac {\mbox{Net Sales}{{\mbox{Total Assets}}}}

주식회전율^[20]^[21]

{\frac {\mbox{Cost of Goods Sales}{\mbox{Average Inventory}}}}

수취채권회전율^[22]

{\frac {\mbox{Net Credit Sales}{\mbox{Average Net Receivables}}}}

재고전환비율^[4]

{\frac {\mbox{365 Days}{\mbox{Inventory Translation}}}

재고전환기간(상기와 본질적으로 동일)

\left({\frac {\mbox{Inventory}}{\mbox{Cost of Goods Sales}}\right){\mbox{365일}}}

수취채권전환기간

\left({\frac {\mbox{Receivables}}{\mbox{Net Sales}}\right){\mbox{365일}}

유상전환기간

\left({\frac {\mbox{Accounts Payables}}{\mbox{Purchases}}\오른쪽){\mbox{365일}}

현금 전환 주기

{\mbox{인벤토리 전환기간 + 수취채권 전환기간 - 지급채권 전환기간}

부채비율(리버라이징비율)

부채 비율은 회사의 장기 부채 상환 능력을 계량화한다. 부채비율은 재정지렛대를 측정한다.

부채비율^[23]

{\frac {\mbox{총부채}{\mbox{총자산}}}}}

부채비율 대 자기자본비율^[24]

{\frac{\mbox{장기채무+임차계약의 가치}{{\mbox{평균주주주지분}}}}

장기자본채무(자본에 대한 LT부채)^[24]

{\frac {\mbox{장기채무}{\mbox{평균주주주 지분}}}

이자수익비율(이자보상비율)^[24]

디스플레이 스타일 {\frac {\mbox{EBIT}{\mbox{연간 이자비용}}}}

OR

{\frac {\mbox{Net Income}{{\mbox{연간 이자비용}}}}

부채서비스적용비율

{\frac {\mbox{net Operating Income}{{\mbox{Total Libration Service}}}}

시장비율

시장 비율은 기업의 주식을 소유하는 것에 대한 투자자의 반응과 주식 발행 비용을 측정한다. 이들은 주주들의 투자 수익률과 회사 주식에 대한 투자 가치와의 관계에 대해 우려한다.

주당순이익(EPS)^[25]

{\frac {\mbox{net Evernition}{\mbox{Number of Shares}}}}

지급비율^[25]^[26]

{\frac {\mbox{Divedends}{\mbox{Earnings}}}

OR

{\frac {\mbox{Divedends}{\mbox{E}}{\mbox{EPS}}

배당커버(지급비율 역)

{\frac {\mbox{Share}{\mbox{Divended per Share}}}

P/E비

{\frac{\mbox{Share}{\mbox{Diluted EPS}}}}

배당수익률

{\frac {\mbox{Divedend}{\mbox{Current Market Price}}}}

현금흐름비율 또는 가격/현금흐름비율^[27]

{\frac {\mbox{주식당 시장가격}{\mbox{주식당 현금흐름의 현재가치}}}

가격 대 장부금액 비율(P/B 또는 PBV)^[27]

{\frac {\mbox{주식당 시장가격}{\mbox{주식당 대차대조표 가격}}}}}

가격/매출비율

{\frac {\mbox{주식당 시장가격}{\mbox{Gross Sales}}}

PEG 비율

{\frac {\mbox{소득당 가격}{\mbox{연간 EPS 성장}}}}

기타 시장 비율

EV/EBITDA

{\frac {\mbox{Enterprise Value}{\mbox{EB}{\mbox{EBITDA}}

EV/판매

{\frac {\mbox{Enterprise Value}{\mbox{Net Sales}}}}

원가/수익비율

섹터별 비율

EV/용량

EV/출력

자본예산비율

기업의 재무 건전성을 진단하는 데 있어 경영자와 소유주를 돕는 것 외에도, 비율 또한 경영자들이 인수나 확장 같은 회사가 취하기로 고려하는 투자나 프로젝트에 대한 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있다.

자본 예산 책정에는 다음과 같은 기법을 포함하여 많은 형식적인 방법이 사용된다.

참고 항목

참조

^ Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's Educational Series, Inc. p. 433. ISBN 0-7641-1275-9.
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^ 윌리엄스, 265번지
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^ Williams, Jan R.; Susan F. Haka; Mark S. Bettner; Joseph V. Carcello (2008). Financial & Managerial Accounting. McGraw-Hill Irwin. p. 266. ISBN 978-0-07-299650-0.
^ 영업소득정의
^ 그로펠리, 페이지 443.
^ Bodie, Zane; Alex Kane; Alan J. Marcus (2004). Essentials of Investments, 5th ed. McGraw-Hill Irwin. p. 459. ISBN 0-07-251077-3.
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^ 크램 교수님. "수익성 비율: 자산 수익률" College-Cram.com. 2008년 5월 14일
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^ Weston, J. (1990). Essentials of Managerial Finance. Hinsdale: Dryden Press. p. 295. ISBN 0-03-030733-3.
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^ 그로펠리, 페이지 449.
^ ^a ^b 그로펠리, 페이지 447.

외부 링크

주식 평가 지표

[1] Groppelli, Angelico A.; Ehsan Nikbakht (2000). Finance, 4th ed. Barron's Educational Series, Inc. p. 433. ISBN 0-7641-1275-9.

[2] 그로펠리, 페이지 434.

[Groppelli,_p._436-3] 그로펠리, 436페이지

[Groppelli,_p._439-4] 그로펠리, 페이지 439.

[5] 그로펠리, 442페이지

[Groppelli,_p._445-6] 그로펠리, 445페이지

[7] 윌리엄스, 265번지

[Williams,_p._1094-8] 윌리엄스, 페이지 1094.

[9] Williams, Jan R.; Susan F. Haka; Mark S. Bettner; Joseph V. Carcello (2008). Financial & Managerial Accounting. McGraw-Hill Irwin. p. 266. ISBN 978-0-07-299650-0.

[10] 영업소득정의

[11] 그로펠리, 페이지 443.

[12] Bodie, Zane; Alex Kane; Alan J. Marcus (2004). Essentials of Investments, 5th ed. McGraw-Hill Irwin. p. 459. ISBN 0-07-251077-3.

[Groppelli,_p._444-13] 그로펠리, 페이지 444.

[14] 크램 교수님. "수익성 비율: 자산 수익률" College-Cram.com. 2008년 5월 14일

[15] 크램 교수님. "수익성 비율: 자산에 대한 반환", College-Cram.com. 2008년 5월 14일

[16] Weston, J. (1990). Essentials of Managerial Finance. Hinsdale: Dryden Press. p. 295. ISBN 0-03-030733-3.

[Groppelli,_p._435-17] 그로펠리, 435페이지

[18] Houston, Joel F.; Brigham, Eugene F. (2009). Fundamentals of Financial Management. [Cincinnati, Ohio]: South-Western College Pub. p. 90. ISBN 0-324-59771-1.

[19] 보디, 459페이지

[20] 그로펠리, 페이지 438.

[21] 웨이간드, J, 키에소, D. E, & 켈, W. G. (1996년) 회계원칙(4차 개정) 뉴욕, 치체스터, 브리즈번, 토론토, 싱가포르: John Wiley & Sons, Inc. 페이지 801-802.

[22] 웨이간드, J, 키에소, D. E, & 켈, W. G. (1996년) 회계원칙(4차 개정) 뉴욕, 치체스터, 브리즈번, 토론토, 싱가포르: John Wiley & Sons, Inc. 페이지 800.

[23] 그로펠리, 페이지 440, 윌리엄스, 페이지 640.

[Groppelli,_p._441-24] 그로펠리, 페이지 441.

[Groppelli,_p._446-25] 그로펠리, 페이지 446.

[26] 그로펠리, 페이지 449.

[Groppelli,_p._447-27] 그로펠리, 페이지 447.

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