수익성지수

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수익성투자비율(PIR)과 가치투자비율(VIR)으로도 알려진 수익성지수(PI)는 제안된 프로젝트의 투자 대비 수익률이다. 투자 단위당 창출되는 가치의 양을 정량화할 수 있기 때문에 프로젝트 순위를 매기는 데 유용한 도구다. 자본배급에서는 PI 방식이 절대수치 대신 상대수치, 즉 비율을 나타내기 때문에 PI 방식이 적합하다.

비율은 다음과 같이 계산한다.

• ${\displaystyle {\text{수익성 색인}={\frac {\text}미래현금흐름의 PV}{\text{초기투자}}=1+{\frac {\text{NPV}{\text{초기투자}}}$

계산된 현금흐름에 프로젝트에 대한 투자가 포함되어 있지 않다고 가정하면 수익성 지수 1은 손익분기점을 나타낸다. 1보다 낮은 값은 프로젝트의 현재 가치(PV)가 초기 투자보다 작다는 것을 나타낼 수 있다. 수익성 지수의 가치가 높아짐에 따라 제안된 사업의 재정적인 매력도 높아진다.

PI는 순이익이 할인된다는 점을 제외하면 투자수익률(ROI)과 비슷하다.

예

다음과 같은 특성을 가진 투자 기회를 가정한다.

• 투자 = $40,000
• 기계의 수명 = 5년

CFAT 연도 CFAT 1 18000 2 12000 3 10000 4 9000 5000 5000 

순현재가치 6% 및 PI:

     연도 CFAT PV@10% PV 1 18000 0.909 16362 2 12000 0.827 9924 3 10000 7520 4 9000 0.683 6147 5000 0.621 3726 총 현재 값 43679(-) 투자 40000 NPV 3679 PI = 43679/40000 = 1.092 > 1 ⇒ 프로젝트 수용 

참고 항목

• 순현재가치

참조

<참조>Tp Tladi

외부 링크

비즈니스 북에 설명된 사용: 경쟁 우위 추구, 헤이스, 피사노, 업튼, 휠라이트. 와일리, 2005년. 페이지 264