운전자본

Working capital

운전자본(WC)은 기업, 조직 또는 기타 기업(정부기관 포함)이 이용할 수 있는 영업유동성을 나타내는 재무지표이다.설비 등 고정자산과 함께 운전자본은 운용자본의 일부로 간주된다.총운영자본은 유동자산과 같다.운전자본은 유동자산에서 유동부채[1]금액으로 계산된다.유동자산이 유동부채보다 작으면 운전자본 부족(운전자본적자마이너스 [2]운전자본이라고도 함)이 발생한다.

기업은 자산과 수익성부여받을 수 있지만 자산을 현금으로 쉽게 전환할 수 없다면 유동성에 부족할 수 있다.기업이 영업을 계속할 수 있고 만기가 돌아오는 단기 채무와 향후 운영 비용을 모두 충당할 수 있는 충분한 자금을 확보하려면 긍정적인 운영 자본이 필요합니다.운용자본의 관리에는 재고, 외상매출금 및 미지급금 및 현금의 관리가 포함됩니다.

계산

운전자본은 유동자산과 유동부채의 차이이다.그것은 무역 운전 자본과 혼동해서는 안 된다(후자는 현금을 제외한다).

운전자본의 기본 계산은 기업의 총유동자산에 기초한다.

입력

유동자산과 유동부채에는 특히 중요한 4개의 계정이 포함됩니다.이러한 계정은 관리자가 가장 직접적인 영향을 미치는 비즈니스 영역을 나타냅니다.

유동자산에 대한 단기청구권을 나타내며 종종 장기자산에 의해 담보되기 때문에 유동부채의 유동성 부분(12개월 이내에 지급 가능)은 매우 중요하다.단기 채무의 일반적인 유형은 은행 대출과 신용 한도이다.

순가동자본의 증가는 기업이 유동자산을 늘렸거나(채권이나 그 밖의 유동자산을 늘렸거나), 유동부채를 줄였거나(예: 일부 단기채권자를 상환하였거나 둘 모두를 조합하여 상환하였음을 나타낸다.

운용자본순환

정의.

현금 환산 사이클이라고도 하는 작동 자본 사이클(WCC)은 순 유동 자산과 유동 부채를 현금으로 바꾸는 데 걸리는 시간입니다.이러한 주기가 길어질수록 기업은 수익을 얻지 못한 채 운영 자본에 자본을 더 오래 묶게 됩니다.기업은 수취 채권을 더 빨리 수집하거나 때로는 미지급금 계정을 늘림으로써 운용 자본 주기를 줄이기 위해 노력하고 있습니다.예를 들어, 예기치 않은 수요 증가가 재고를 초과하거나 현금 부족으로 인해 거래 또는 생산 투입물을 획득할 수 있는 능력이 제한되는 경우처럼, 특정 상황에서 운전 자본을 최소화하는 것은 기업의 수익성 실현 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

의미.

양의 작동 자본 주기는 순 작동 자본을 최소화하고 자유로운 현금 흐름을 극대화하기 위해 입출금 지급의 균형을 조정합니다.예를 들어, 30일 이내에 공급업체에 지급하지만 수취채권을 회수하는 데 60일이 걸리는 기업의 운전자본주기는 30일이다.이 30일 주기는 보통 은행 영업 라인을 통해 자금을 조달해야 하며, 이 자금 조달에 대한 이자는 회사의 수익성을 감소시키는 운반 비용입니다.성장하는 기업에는 현금이 필요하며, 운영 자본 주기를 단축하여 현금을 확보할 수 있는 것이 성장을 위한 가장 저렴한 방법입니다.고급 구매자는 목표물의 운전 자본 주기를 면밀히 검토하는데, 이는 목표물이 대차대조표를 관리하고 자유로운 현금 흐름을 창출하는 데 있어 경영진의 효과성에 대한 아이디어를 제공하기 때문입니다.

펀더들의[who?] 절대적인 규칙으로서, 그들은 각각 긍정적인 운전 자본을 보고 싶어 한다. 왜냐하면 긍정적인 운전 자본은 현재의 의무를 충족하기에 충분한 유동 자산이 있음을 의미하기 때문이다.이와는 대조적으로, 기업은 운전자본이 [3]마이너스일 때 유동자산으로 유동채무를 이행하지 못할 위험이 있다.이론적으로 기업이 정기적으로 보고되는 대차대조표에 마이너스인 운용자본을 무한정 표시하는 것은 가능하지만(보고기간 사이에 실제로 플러스인 경우도 있기 때문에) 일반적으로 운용자본을 마이너스인 채로 유지할 필요가 있다.

기업이 경영난을 나타내지 않으면서 장기적으로 마이너스 또는 저조한 운영자본을 보일 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

  • 실제 경제적 가치보다 위이거나 아래인 자산
  • 발생기준회계로 인해 판매되는 재화의 원가가 창출되는 수익보다 낮으면서도 이연 수익이 창출됩니다.
    • 예: 서비스로서의 소프트웨어(SaaS) 사업체 또는 신문사는 초기에 고객으로부터 현금을 받지만, 서비스가 제공될 때까지 이 현금을 이연 수익 부채로 포함해야 합니다.서비스나 신문 배달 비용은 일반적으로 수익보다 낮기 때문에 수익이 인식되면 기업은 총 수익을 창출할 수 있습니다.

운용자본관리

운전자본과 단기금융에 관한 의사결정을 운전자본관리라고 한다.여기에는 기업의 단기자산단기부채의 관계를 관리하는 것이 포함된다.운용자본관리의 목적은 기업이 영업을 계속할 수 있도록 하고 만기가 돌아오는 단기채무와 향후 운용비용을 모두 충족하기에 충분한 현금흐름을 확보하는 것이다.

운용자본, 유동자산 및 유동부채의 각 구성요소가 서로 효율적으로 유지되도록 하는 경영회계 전략.운용자본관리는 기업이 단기 채무와 운용비용을 충당하기 위해 충분한 현금흐름을 확보한다.

결정 기준

정의상, 운전 자본 관리는 일반적으로 향후 1년간에 관한 단기적인 의사결정을 수반하며, 이러한 결정은 "복구가능"합니다.따라서 이러한 결정은 자본투자 결정(NPV 또는 위와 같은 관련)과 같은 기준으로 결정되지 않으며, 현금흐름, 수익성 또는 둘 다에 기초할 것이다.

  • 현금흐름의 한 가지 척도는 현금전환주기(원재료에 대한 현금지출에서 고객으로부터 지급을 받을 때까지의 순일수)에 의해 제공됩니다.관리도구로서 이 지표는 재고자산, 수취채무 및 지급채무, 현금과 관련된 의사결정의 상호 관련성을 명확히 한다.이 수치는 기업의 현금이 영업에 묶여 그 밖의 활동에 사용할 수 없는 시간과 효과적으로 일치하기 때문에 경영진은 일반적으로 낮은 순계수를 목표로 한다.
  • 이러한 맥락에서 수익성의 가장 유용한 척도는 자본 수익률(ROC)입니다.결과는 12개월 동안의 관련 소득을 자본으로 나눈 백분율로 표시되며, ROE(Return on Equity)는 기업의 주주에게 이 결과를 보여 줍니다.운용자본관리의 결과인 자본수익률이 위와 같은 자본투자 결정의 결과인 자본비용을 초과할 경우 확정가치가 향상된다.따라서 ROC의 조치는 단기적인 정책과 장기적인 의사결정을 연계한다는 점에서 관리 도구로서 유용하다.경제적 부가가치(EVA)를 참조하십시오.
  • 회사의 신용 정책:운전자금 관리에 영향을 미치는 또 다른 요인은 회사의 신용 정책이다.여기에는 원자재 구입과 완제품의 현금 또는 외상으로의 판매가 포함된다.이는 현금 전환 주기에 영향을 미칩니다.

운용자본의 관리

경영진은 상기의 기준에 따라 운용자본의 관리를 위한 정책과 기술을 조합하여 사용한다.이 정책은 현금흐름과 수익률이 허용될 수 있도록 유동자산(일반적으로 현금 및 현금성자산, 재고자산 및 채무자)과 단기금융을 관리하는 것을 목적으로 한다.

  • 현금 관리.일상적인 비용을 충족하면서도 현금 보유 비용을 절감할 수 있는 현금 잔액을 식별합니다.
  • 인벤토리 관리중단 없는 생산을 가능하게 하지만 원자재에 대한 투자를 줄이고 재정렬 비용을 최소화하여 현금 흐름을 증가시키는 재고 수준을 파악합니다., 생산 리드 타임을 단축해, 과잉 생산을 회피하기 위해서도, 완제품은 가능한 한 낮은 레벨로 해 둘 필요가 있습니다.「서플라이 체인 관리」 「저스트타임」 「경제 주문량」 「Economic Order 수량」을 참조해 주세요.
  • 채무자 관리현금 흐름과 현금 전환 주기에 미치는 영향을 수익 증가에 따라 상쇄하고 자본 수익률(또는 그 반대)로 상쇄할 수 있도록 고객을 유인하는 적절한 신용 정책(예: 신용 조건)을 식별합니다. 할인수당을 참조하십시오.
  • 단기 자금 조달.현금 전환 사이클에 따라 적절한 자금원을 특정한다.재고는 공급자가 부여한 신용에 의해 이상적으로 조달된다.단, 은행 대출(또는 당좌대월)을 활용하거나 "팩터링"을 통해 채무자를 현금으로 전환할 필요가 있을 수 있다.

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ 운용자본 대 순운용자본
  2. ^ Fernando, Jason. "Working Capital Definition". investopedia.com. Investopedia. Retrieved 20 May 2022.
  3. ^ "Negative Working Capital: Definition & Examples". Inevitable Steps. August 18, 2015. Retrieved February 21, 2016.

외부 링크