오픈엔드 투자회사

Open-ended investment company

오픈 엔드 투자 회사(OEIC로 약칭) /ɔɪk/) 또는 변동자본(ICVC로 약칭)을 가진 투자회사(Investment company company company company regulations 2001년 영국 오픈엔드 투자회사 규정(Open-ended investment Company company company regulations 2001)에 따라 법인으로 결성된 일종의 오픈엔드 집합투자다. "OEIC"와 "ICVC"라는 용어는 서로 다른 투자 매니저를 선호하는 다른 투자 매니저들과 상호 교환하여 사용된다. 영국 OEICs는 오래된 단위신탁보다 새로운 개방형 투자 형태의 선호되는 법적 형식이다.

개방형 회사로서 관리자는 자금이 투자될 때 주식을 창출하고 주주들의 요청에 따라 주식을 상환해야 한다. 다른 집단 투자와 마찬가지로 ICVC의 주요 기능은 주주들을 위해 돈을 버는 것이다. 이것은 주식, 고정금리 투자, 부동산과 같은 다른 자산 분류에 투자함으로써 달성된다. 규모의 경제를 사용함으로써 소규모 투자자들을 위한 전문 투자 관리에 쉽게 접근할 수 있다.

OEIC는 유럽의 SICAV, 미국의 뮤추얼 펀드와 유사하게 개발되었다.

역사

역사적으로 단위신탁은 합법적인 투자수단으로 선호되었지만, 1990년대에는 영국 정부가 회사법의 표준적 제약 없이 자사주를 재매입할 수 있는 기업형태를 허용해야 한다고 생각되었다. 1996년 개방형 투자회사(변동자본 투자회사) 규제는 1996년 11월 11일에 OEIC를 처음 도입하고 1997년 1월 6일에 시행되었다. 그것들은 1972년 유럽 공동체법 제2조 제(1)항에 따라 제정되었으며, 따라서 "ECA 규정"으로 알려져 있다. 1997년 1월 16일 증권투자위원회(FCA) 규정인 금융서비스(개방형 투자회사) 규정은 SIB 이사회의 승인을 받아 그 날부터 시행되었다. 최초의 상업적 OEIC는 1997년 스레드네들자산운용이 출범했다.[1]

이 규정은 양도 가능한 증권(예: 상장 증권, 기타 집합 투자 계획 또는 예금 증서)에만 투자를 허용한다. 이를 통해 ICVC는 양도성 증권 훈령(UCITS)의 적용범위에 포함되었다.[2]

단일 규제 기관인 FSA의 등장으로 이전의 규정은 금융 서비스 및 시장법 2000조 262항에 따른 2001년[3] 개방형 투자 회사 규정으로 대체되었다. 이러한 변경으로 인해 ICVC가 FSA의 통제를 받게 되었고, ICVC가 비 UCITS 투자 범위(예: 머니마켓 펀드, 부동산 펀드, 펀드 펀드 펀드)를 허용하는 UCITS 지침에 따라 ICVC의 자동 포함이 제거되었다. 그 변경은 유닛 트러스트와 ICVC에 대한 평평한 플레이 필드를 보장한다.[4]

2013년 FSA는 둘로 나뉘었고 FSA는 중소기업을 위한 금융 행동 당국('FCA')이 되었으며, 영국은행은 시스템적인 영향을 받는 더 큰 기업에 대한 책임을 지고 있다.

법구조

  • 일반적으로 공인된 기업 이사(ACD)가 이끄는 이사회 – ACD는 이사회를 완전히 통제하는 FCA 공인 회사다. 이사회의 책무에는 회사의 일상적인 운영, 회사의 투자 관리, ICVC의 주식을 온디맨드 방식으로 사고팔기, 그리고 순자산가치로 정확한 주식 가격 책정을 보장하는 것이 포함된다.
  • 예금자 – 예금자는 ICVC 및 ICVC 이사들과 독립적으로 FCA에 의해 인가된 회사(일반적으로 은행)이다. 예금자는 ICVC 투자에 대한 법적 권리를 가지고 있으며 그들의 안전한 보관을 책임진다. 예금자는 재산의 관리를 위해 하위 세관원을 임명할 수 있지만 궁극적으로는 책임을 질 것이다. 예금자는 ACD가 주요 규제 요건을 준수하는지 확인하기 위해 합리적인 주의를 기울여야 할 책임이 있다.
  • 주주들은 ICVC의 자산에 대한 권리를 가지고 있다.

우산펀드

ICVC는 각각의 투자목표를 가지고 다양한 서브 펀드를 보유하는 하나의 포괄적 계획으로 작용할 수 있다. 예를 들어, 한 ICVC는 영국 소기업이라고 불리는 서브 펀드와 영국 주식 수익이라고 불리는 다른 서브 펀드를 보유할 수 있다. 각 서브펀드는 자체적인 투자목표를 가지고 있으며 동일한 ICVC 내의 다른 서브펀드와 별도로 보유된다. 이것은 투자 매니저에게 약간의 비용 절감 효과를 가져다 준다.

오픈 엔드니스

ICVC는 개방형으로, 펀드는 펀드 순자산가치 변동에 비례하여 가격이 변동하는 주식으로 공평하게 구분된다. 돈이 투자될 때마다 주가와 일치하도록 새로운 주식을 창출하고, 주식을 상환할 때마다 매도된 자산은 주가와 일치한다. 이러한 방식으로 주식에 대한 공급이나 수요는 창출되지 않으며 그들은 기초자산에 대한 직접적인 반영으로 남아 있다. ICVC는 단일 가격(주식을 매입하거나 매도할 수 있는 가격이 하나 있다) 또는 이중 가격일 수 있으며, 이 경우 매수 가격과 매도 가격이 있을 것이며, 두 개의 차이는 매입-매도자 스프레드일 수 있다.

참고 항목

메모들

  1. ^ Threadneedle 글로벌 웹 사이트
  2. ^ HM 재무성 아카이브
  3. ^ SI 2001/1228, SI 2005/923에 의해 수정됨
  4. ^ HM 재무부

참조