배드뱅크

Bad bank
이 기사는 주로 부실 자산을 보유하고 있는 금융 기관에 관한 것이다. 더 문자 그대로 "나쁜 은행"은 은행 사기를 참조하십시오.

배드뱅크(자산관리회사 또는 AMC라고도 함)는 은행이나 금융 조직, 또는 아마도 은행이나 금융 조직 그룹이 보유하고 있는 유동성 및 고위험 자산(일반적으로 부실채권)을 분리하는 기업 구조다.[1] 은행은 예기치 않게 부분 채무불이행 또는 완전 채무불이행의 위험이 있는 채무상품이나 그 밖의 금융상품의 대규모 포트폴리오를 축적할 수 있다. 부실자산이 많으면 보통 채권매각 등을 통해 은행이 자본을 조달하기 어렵다. 이런 상황에서, 은행은 나쁜 은행의 창설을 통해 "좋은" 자산과 "나쁜" 자산을 분리하기를 원할 수도 있다. 분리의 목적은 투자자가 은행의 재무 건전성을 더 확실하게 평가할 수 있도록 하는 것이다.[1] 한 은행이나 금융 기관이 어려운 금융 상황을 다루기 위한 전략의 일환으로, 또는 금융 부문의 여러 기관에서 금융 문제에 대한 공식적인 대응의 일환으로 정부나 다른 공식 기관에 의해 부실 은행이 설립될 수 있다.

모은행의 대차대조표에서 부실자산을 분리하거나 제거하는 것 외에 부실은행 구조는 부실채권 문제를 다룰 전문경영인까지 허용한다. 이 접근방식은 좋은 은행들이 대출이라는 핵심 사업에 집중할 수 있도록 하는 반면, 배드뱅크는 고위험 자산으로부터의 가치를 최대화하는 데 전문화 할 수 있다.[2]

이런 나쁜 은행 기관들은 민간 은행들이 그들의 장부상에서 문제 자산을 제거할 수 있도록 하기 위해 경제 신용 경색 동안에 발생하는 문제들을 해결하기 위해 만들어졌다.[3] 2007~2010년 금융위기는 여러 나라에 부실은행을 설립하는 결과를 낳았다. 예를 들어 미국의 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 위기를 해결하기 위해 2008년 비상경제안정법의 일환으로 배드뱅크가 제안됐다. 배드뱅크인 아일랜드공화국에서는 2009년 해당 국가의 금융위기에 대응해 국가자산관리청이 설립됐다.

모델

맥킨지앤컴퍼니는 2009년 보고서에서 나쁜 은행의 4가지 기본 모델을 확인했다.[1]

  • 온-밸런스 시트의 보증에서, 은행은 손실로부터 포트폴리오의 일부를 보호하기 위해 몇 가지 메커니즘(일반적으로 정부 보증)을 사용한다. 구현이 간단하지만 투자자가 평가하기 어려운 상황이다.
  • 내부 구조 조정에서 은행은 부실 자산을 보유하기 위해 별도의 부서를 만든다. 이 솔루션은 더 투명하지만 은행을 위험으로부터 격리하지는 않는다.
  • 특수목적법인(SPE)에서 은행은 자신의 부실자산을 다른 조직(일반적으로 정부의 지원)에 이전한다. 이 해결책은 상당한 정부 참여를 필요로 한다.
  • 마지막으로, 나쁜 은행의 분사에서, 은행은 나쁜 자산을 보유하기 위해 새로운 독립된 은행을 만든다. 이것은 원래의 은행을 위험자산으로부터 완전히 격리시킨다.

예

멜론 은행 (1988)

처음으로 배드뱅크 전략을 쓴 은행은 멜론은행으로 1988년 배드뱅크 법인을 만들어 14억 달러의 부실대출을 보유했다.[1][4] 당초 연방준비제도이사회(연준)는 새 은행인 그랜트 스트리트 내셔널은행(청산중)에 대한 헌장 발행을 꺼렸지만 멜론의 최고경영자(CEO)인 프랭크 카후엣은 이를 고집했고 결국 감독당국도 동의했다.[4]

부실 에너지와 부동산 대출의 투기장이었던 그랜트 스트리트는 5명의 이사회와 약 1억 3천만 달러의 멜론 자본으로 분리되었다.[5] 그 곳은 멜론 금융 본사가 있는 피츠버그의 중심가에 이름을 올렸다. 공탁금을 받지 않았다. 멜론 주주들은 1대1로 좋은 은행과 나쁜 은행 모두의 주식을 배당받았다. 그랜트 스트리트 내셔널 은행은 그 목적을 달성한 후, 우선주와 주식 매입 계약을 발행하여 멜론의 부실 채권 10억 달러를 액면가의 57%로 매입한 후, 개별 대출에 대해 할 수 있는 것을 회수하고, 청산하고, 종업원들은 조용히 멜론 은행으로 돌아갔다.[6] 은행 자산에 의해 담보가 된 증권은 드렉셀 번햄 램버트가 구조화하여 판매했다. 증권은 두 개의 트랑슈로 나뉘었다. 투자등급 평가를 받은 시니어, 고수익 증권이었던 주니어. 내부적으로 드레셀에서는 "Collateralized Loan Days Worth Securities"를 의미하는 CLOWS라는 별명이 붙었다. 모든 채권은 전액 상환되었다.

그랜트 가의 초기 투자자들은 상당한 수익을 올렸다; 그 은행은 모든 채권 보유자들에게 상환하고 그것의 목적을 달성한 후 1995년에 해체되었다.[4]

1992년 스웨덴 금융 위기

1992년의 스웨덴 은행 위기는 재산 자산의 과대투기와 스웨덴 크로나의 환율의 직접적인 결과였다.[citation needed] 1992년까지 4대 은행 중 3개가 파산했다.

스웨덴 당국은 해결책 설계에 도움을 주기 위해 맥킨지앤컴퍼니(McKinsey & Company)를 참여시켰고, 두 개의 부실은행인 레트리바와 증권은행 설립을 선택했다. 레트리바는 고타은행[sv]으로부터 모든 부실채권을 인수했고, 증권가는 노르드뱅켄으로부터 부실채권을 인수받았으며, 좋은 은행운영은 노르데아로서 계속되었다. 정부는 노르데아의 상당한 지분을 보유했다. 당시 라르스 투넬은 안데르스 니렌과 얀 크반스트룀의 지원을 받아 독성 서적을 관리하게 된 시큐럼을 이끌기 위해 임명되었다.

시큐럼의 성과는 클라스 베르그스트룀과 같은 많은 사람들에 의해 분석되었다.[7] 이 수치들이 논의되는 동안, 초기 비용과 기간에 따라 비용은 GDP의 2%를 넘지 않았고(매우 좋은 결과), 결국 두 악덕 은행 모두 긍정적인 수익을 올렸다.[8] 노르데아는 유럽에서 가장 강하고 실적이 좋은 은행 중 하나로 여겨져 왔다.[9]

브래드 드롱과 폴 크루그먼과 같은 국제 논평가들은 스웨덴의 나쁜 은행 모델을 국제적으로 채택할 것을 제안했다.[10]

프랑스.

핀란드

1990년대 핀란드 은행 위기는 두 개의 주요 은행인 세스토팡키 그룹/SKOP와 STS 은행을 붕괴시켰다. 정부는 부실 채무를 넘겨받은 부실은행("재산관리회사") OHY Arsenal과 Sponda를 설립했다. 2015년 아스널은 고의적인 파산 신청으로 파산 절차를 시작했다. 파산하는 동안 남아 있는 자본금 2억이 회수되었다. 그러나 아스널은 여전히 법정 소송에 연루되어 있으며, 그것이 끝날 때까지 성립되지 않을 수도 있다. 스폰다는 1998년 민영화돼 헬싱키증권거래소에 상장됐고, 2012년 정부 보유 주식은 모두 보유자인 정부의 자산운용사 솔리듐이 매각했다. 스폰다는 2016년 현재 운영 중이며 주식시장에 남아 있다.

인도네시아(1998년)

1997년과 1998년 인도네시아를 비롯한 아시아 여러 나라에서 발생한 아시아 금융위기 때 인도네시아 정부는 인도네시아 은행구조조정국(IBRA)을 공식기구로 설립해 수많은 부실 은행의 자산처분을 감독했다.

벨기에

2008-09년 벨기에 금융위기는 2008년 중반 이후 벨기에를 강타한 주요 금융위기다. 포티스와 덱시아라는 국내 최대 은행 두 곳이 전 세계 다른 은행들을 강타한 금융 문제로 인해 심각한 문제에 직면하기 시작했다. 그들의 주식 가치가 폭락했다. 정부는 구제금융, 은행 매각 또는 국유화, 은행 보증 제공, 예금보험 연장 등을 통해 상황을 관리했다. 결국 포티스는 두 갈래로 갈라졌다. 네덜란드 부분은 국유화되었고, 벨기에 부분은 프랑스 은행 BNP파리바에 매각되었다. 덱시아 그룹은 해체되었고, 덱시아 은행 벨기에는 국유화되었다.

2008년 미국 서브프라임 모기지 붕괴

씨티그룹은 2009년 초 7000억 달러 이상의 손상된 자산을 배드뱅크 시티홀딩스에 매각했다.[11] 2012년까지 씨티홀딩스 배드뱅크는 씨티그룹 전체 대차대조표의 9%를 차지했다.[12][13]

2011년 3월 뱅크오브아메리카는 1,390만 채의 주택담보대출의 거의 절반을 위험하고 최악의 실적을 내는 "레거시" 대출로 구성된 나쁜 은행으로 분리했다.[14]

인도의 지위

의회는 Bad Bank를 설립하는 법을 제정해야 한다. NAMA, PARA, NAMC 등 어떤 이름으로 불리든. 정부는 배드뱅크에 대한 소수 지분을 보유해야 하며 개인 투자자를 초청하여 과반수를 보유해야 한다. 그러나 정부는 배드뱅크의 결정에 거부권을 가져야 한다. 다양한 분야의 전문가들이 경영진의 한 부분으로 만들어져야 하며 정치적 간섭은 최소한으로 유지해야 한다. 은행 자산의 취득/처분에 관한 법률의 규정은 동의 요건을 포함한 다른 법적/계약적 제한을 무시해야 한다. NPA의 평가는 전문기관이 해야 하며 양도가격은 부실자산의 장기적 경제적 가치 이상이어서는 안 된다. 또한, Bad Bank는 장기적 경제적 가치가 시장 가치보다 낮으면 NPA를 취득하지 않는다. (i) 후순위채무에 대한 정부보증 부족, (ii) 은행 할증료 형태의 '철퇴 충당금' 및 (iii) 대형계좌의 평균 30% 삭감을 수반하는 매입가격과 같은 안전망 제공.[15]

2008~2011년 발트 위기

에스토니아, 라트비아, 리투아니아는 2004년 유럽연합(EU)에 가입해 외국인 투자 유입을 유도하고 2007-08년 금융위기 때 터졌던 부동산 거품을 일으켜 이들 국가는 외채를 떠안게 됐다. 라트비아 최대 은행인 리가의 파렉스 은행은 외국인 예금자로부터 거액을 보유하고(2008년 9월 리먼브러더스 파산 당시 자산 철수를 시작) 부동산 대출에 많이 노출돼 취약했다. 라트비아 정부는 2008년 11월 파렉스에 대한 지배지분을 가져 2010년 8월 시타델 뱅카를 좋은 은행으로 돌렸다. 부실 자산이 방치되면서 사실상 원래의 파렉스 뱅크아 이름으로 부실 은행을 만들었고 소매상 예금자도 없었다. 2010년 분할에 의해 그것의 핵심 소매 기능인 "배드 뱅크"는 전문적으로 고통받는 자산 관리 회사인 리턴타가 되기 위해 2012년에 은행 라이선스를 포기했다.[16]

위기가 에스토니아, 라트비아, 리투아니아 시장에 집중된 동안 스웨덴 은행들이 관여했기 때문에 스웨덴도 노출되었다. 발트해 위기는 부분적으로 세계적인 신용경색에 의해 시작되었지만, 스웨덴의 모든 주요 은행의 의심스러운 대출 관행이 드러났다. 스웨덴 은행은 시장점유율 50%와 1억 1억 5천만 달러 이상의 손상된 대출로 인해 특히 노출되었다. 스웨덴 당국의 지원으로 스웨덴 은행의 신임 CEO인 마이클 울프는 스웨덴 은행의 부실 은행 운영의 형성과 경영을 이끄는 나쁜 은행 전문가인 크반른스트롬, 유럽 결의 캐피털, 저스틴 젠크(Justin Jenk)를 고용했다. 이 작품은 스웨덴 은행의 광범위한 혁명적 변화의 일부였다.[17] 이 나쁜 은행의 창작은 깊이 있게 다루어져 비르기타 포르스버그의 저서로 출판되었다.[18] 경영진과 이 팀의 조치는 스웨덴 은행을 구출하고 지역 경제를 안정시키는데 중요한 역할을 했다. 오늘날, 스웨덴 은행은 유럽의 더 강하고 더 나은 성과를 내는 은행들 중 하나로 여겨진다.

영국

2010년에 영국 정부는 두 개의 국유화된 모기지 대출업자 브래드포드 & 빙글리와 노던록(Asset Management)의 자산을 관리하기 위해 주 소유의 유한 회사인 영국 자산 결의안을 설립했다.[19] 이 배드뱅크는 총 623억 파운드(2013년 9월 30일 기준)[20]의 주택담보대출 장부를 관리하고 있다.

2013년 스코틀랜드 왕립은행은 최악의 대출금 중 383억 파운드를 내부 부실은행에 이체했다.[21] 지난 2014년 바클레이스은행은 투자은행 활동을 크게 축소하는 구조조정의 일환으로 상품운영과[22] 고정수입사업의 대부분을[23] 내부 '배드뱅크'에 매각했다.

독일.

독일에는 1980년대까지 거슬러 올라가는 여러 개의 부실은행들이 있는데, 독일 연방 '볼크스방켄 und Raiffeisenbanken' 공동운영은행, Bankesellschaft 베를린, Erste Abwickelungsstalt, FMS Wertmanagement가 소유하고 있다. Erste Abwickelungsstalt와 FMS Wert management는 실패한 WestLB와 Heafa Real Estate로부터 각각 190 Bn €와 170 Bn €를 보유하고[when?] 있다.

오스트리아(2009)

하이포 알페 아드리아: 2014년 해체된 은행 붕괴를 막기 위해 오스트리아 정부에 의해 2009년 국유화되었다.

스페인(2012년)

2012년 스페인 정부는 은행 부문의 질서 있는 구조조정을 위해 기금에 은행들이 은행 대차대조표에서 위험자산을 제거하고 15년 동안 차익으로 자산을 매각하는 역할을 하는 금융기관에 독성자산을 양도하도록 강제할 권한을 부여했다. SAREB(Reconstructed Banks Asset Management Company)는 대차대조표에 620억 유로에 가까운 자산을 보유하고 있다.

포르투갈(2014년)

2014년 8월 3일 포르투갈의 중앙은행인 방코 데 포르투갈은 민간은행으로서 BES의 종료를 예고한 방코 에스피리토 산토(BES)에 대한 44억 유로의 구제금융을 발표했다. 그것은 유럽 안정 기구에 의해 자금이 지원될 것이다. 이 은행은 건강한 은행인 노보방코로 분할될 것이며, 독성 자산은 기존 은행에 남아 있을 것이다.[24]

스웨덴에서의 경험에서 나온 몇 가지 주요 결론

  • 부실채권을 은행과 분리함으로써 은행들이 다시 대출에 집중하는 과정을 시작할 수 있었다. 은행 내부의 모든 부실채권을 해결하려고 노력하면 조직의 치유 과정이 길어지고 국민과 기업에 더 많은 대출을 해줄 수 있는 은행의 능력이 감소할 뿐이다.
  • 은행의 대차대조표를 수리하는 것은 은행이 정상적인 대출 활동을 할 수 있도록 하기 위한 하나의 중요한 요소일 뿐이다. 다른 주요 요소는 조직적 과정이다.
  • 조직상의 요구조건은 보통 은행과 매우 다르다. 좋은 은행은 '프로세스' 조직이고, 나쁜 은행은 '프로젝트' 조직이다. 기술집약과 기술유형에 대한 강조는 대출상황과 구조조정과 정리상황에서 다르다.
  • 나쁜 은행의 원년이 그 성공을 결정한다. 문제는 지리적 위치, 산업 유형, 규모, 문제 유형과 관련하여 매우 다양한 상황에서 많은 수의 부실 대출이 발생하는 것이다. 배드뱅크가 신속하게 대출 통제를 받지 못하면 많은 가치가 상실되고 배드뱅크의 자본요건도 획기적으로 바뀔 수 있다. 성공하기 위해서는 서로 다른 대출을 어떻게 처리할 것인지에 대한 명확한 과정이 수립되어야 한다. 이 프로세스는 조직 내에서 힘과 속도로 따르고 관리해야 한다. 그렇지 않으면 나쁜 은행은 쉽게 혼란에 빠질 것이다.
  • 배드뱅크가 신용조달 과정을 거쳤을 때 배드뱅크의 잔재는 자산 소유인 경우가 많다. 따라서, 수명에 있어서 나쁜 은행은 처음부터 대출이 많은 은행에서 나중에 큰 자산을 소유한 회사로 극적으로 변화한다. 일반적인 실수는 이 배드뱅크의 마지막 단계를 일종의 투자회사로 생각하는 것이다. 한 투자 회사는 그들이 어떤 유형의 자산을 취득하기를 원하는지에 대해 아주 잘 정의된 목표를 가지고 있다. 그들은 그들이 획득하고자 하는 자산을 선택한다. 부실 은행은 신용 정리 과정 후에 남아 있는 모든 자산을 얻는다.
  • 10~15년의 생애는 계획적인 목적으로는 너무 길다. 세상은 그렇게 긴 수명에 있어서 크게 변한다. 대부분의 금융 위기는 5~6년 사이에 끝난다. 5-6년이라는 기간은 계획 목적을 위해 사용할 수 있는 논리적인 시간이며, 나쁜 은행을 정리하는 데 사용할 시간표다.

세 가지 나쁜 은행 구조는 모두 성공 사례로 여겨져 왔다. 그들은 독성대출을 해결하고 관련 이해당사자들에게 긍정적인 이익을 주었다. 이 작업 기구는 세계 각국 정부와 당국으로부터 모범 사례로 언급되어 왔고 그 교훈의 일부가 적용되었다(가장 최근 아일랜드, 스페인, 키프로스, 슬로베니아).[25]

비판

부실은행 비평가들은 국가가 부실대출을 인수할 것이라는 전망은 은행들로 하여금 과도한 위험을 감수하도록 부추기고 그렇지 않을 경우 위험을 감수하는 도덕적 해이(즉, 위험 감수에서의 도덕적 해이)를 조장한다고 주장한다. 또 다른 비판은 부실은행에 대출금을 넘기는 옵션이 본질적으로 기업파산에 대한 보조금이 된다는 것이다. 일시적으로 지급이 불가능한 회사를 개발하는 대신 채권 보유자에게 즉시 파산신청을 할 수 있는 인센티브가 주어져 부실은행에 매각할 수 있는 자격이 주어진다. 따라서 중소기업을 희생시켜 은행에 대한 보조금이 될 수 있다.

참고 항목

참조

  1. ^ Jump up to: a b c d Gabriel Brenna; Thomas Poppensieker & Sebastian Schneider (December 2009). "Understanding the bad bank". McKinsey & Company. Archived from the original on 7 January 2016. Retrieved 8 May 2014.
  2. ^ Cade, Eddie (2013). Managing Banking Risks: Reducing Uncertainty to Improve Bank Performance. Routledge. pp. 141–142. ISBN 9781135952143.
  3. ^ Morning Edition. "Why A 'Bad Bank' Is A Good Idea". NPR. Retrieved 10 April 2013.
  4. ^ Jump up to: a b c Fitzpatrick, Dan (8 August 2008). "The Return of 'Good Bank-Bad Bank'". The Wall Street Journal. Retrieved 8 May 2014.
  5. ^ "Mellon Will Shift $1 Billion in Bad Loans : Forming Entity to Help Improve Ailing Finances - Los Angeles Times". Articles.latimes.com. 26 July 1988. Retrieved 4 August 2014.
  6. ^ Moore, Heidi N. (8 September 2008). "The 'Bad Bank' Experience: Lessons From Mellon-Grant Street - Deal Journal - WSJ". Blogs.wsj.com. Retrieved 4 August 2014.
  7. ^ Bergström, Clas; Peter Englund; Per Thorell (May 2003). "Securum and the way out of the Swedish Banking Crisis" (PDF). Summary of a Report Commissioned by SNS – Center for Business and Policy Studies. Archived from the original (PDF) on 21 February 2014.
  8. ^ Hagan, Sean; Christopher Towe (17 April 2009). "An overview of bank Insolvency" (PDF). IMF Staff Papers.
  9. ^ Ingves, Stefan (September 2006). "Finansiella kriser i ett internationellt perspektiv". Riksbanken.
  10. ^ Dougherty, Carter (22 January 2009). "Sweden's fix for bank: nationalize them". The New York Times.
  11. ^ Elstein, Aaron (15 July 2013). "Citi's 'bad bank' shrinks".
  12. ^ Steve Schaefer (15 October 2012). "Citigroup: Making The Good Bank-Bad Bank Model Work". Forbes.
  13. ^ Christina Rexrode & Maureen Farrell (14 July 2014). "Citi's $7 Billion Settlements Ruins First Profitable Quarter at Its Bad Bank". WSJ.
  14. ^ Dawn Kopecki (8 March 2011). "BofA Segregates Almost Half of its Mortgages Into 'Bad Bank'". Bloomberg.
  15. ^ <http://corporatelawreporter.com/2017/07/25/jlf-or-ibc-can-a-single-dissenting-lender-derail-the-process-adopted-by-other-lenders-under-extant-jlf-guidelines/>
  16. ^ "The once mighty fall further". Baltictimes.com. 4 August 2010. Retrieved 4 August 2014.
  17. ^ Billing, Anders; Birgitta Forsberg (28 August 2009). "Revolutionen i krisbanken". Affärsvärlden. Archived from the original on 6 April 2016. Retrieved 8 February 2014.
  18. ^ Forsberg, Birgitta (2010). Fritt fall: spelet om Swedbank. Ekerlids. ISBN 978-91-7092-140-7.
  19. ^ Peachey, Kevin (22 May 2014). "BBC News - 'Don't call us the bad bank' - what Northern Rock did next". BBC News.
  20. ^ http://www.ukar.co.uk/~/미디어/파일/U/Ukar-V2/첨부/팩트시트-16052014.pdf
  21. ^ Max Abelson & Michael J. Moore (30 April 2014). "Barclays Said to Name Bommensath to Oversee 'Bad Bank'". Bloomberg.
  22. ^ Wilson, Harry (30 April 2014). "Barclays to create 'bad bank' for non–core assets". Telegraph.co.uk.
  23. ^ Frances Coppola (30 April 2014). "Barclays' Bad Bank Plan Shows It Can't Bounce Back". Forbes.
  24. ^ "Portugal in 4.9 billion euro rescue of Banco Espirito Santo". Reuters. Retrieved 3 August 2014.
  25. ^ Krugman, Paul (28 September 2008). "The good, the bad, and the ugly". The New York Times.

외부 링크