딘 위터 레이놀즈

딘 위터 레이놀즈

유형	병합된
산업	금융서비스
전임자	딘 위터앤코 레이놀즈 증권
설립됨	1978; 44년 전 (1998년)
운명	1997년 모건 스탠리와 합병, 25년 전(1997)
본부	뉴욕, 뉴욕 샌프란시스코, 캘리포니아
상품들	중개
수익	115만 달러([1]약 1억 원
순이익	9억 5100만 달러(약 1억 원)[1]
총자산	173억 달러
직원수	33,084 (12/31/96)[1]
자회사	검색 카드(사전)

딘 위터 레이놀즈는 다양한 고객들을 접대하는 미국의 증권 중개 및 증권 회사였다.이 회사가 인수되기 전에는 9,000명이 넘는 계정 임원이 있는 증권업계 최대 기업 중 하나였으며(1996년 미국 3위) 뉴욕증권거래소의 최대 회원사 중 하나였다.이 회사는 주로 미국 딘 위터(Dean Witter)에서 320만 명이 넘는 고객들에게 개인 투자자들을 위한 뮤추얼 펀드 및 기타 저축 및 투자 상품으로 부채와 주식 인수 및 중개 서비스를 제공했다.이 회사의 자산운용사인 딘 위터 인터캐피털은 인수 전 총자산 90억 달러를 보유한 미국 최대 자산운용사 중 하나였다.^[1]

딘 위터 레이놀즈는 1978년 딘 위터앤코퍼레이션과 레이놀즈증권(딘 위터가 레이놀즈를 인수하는 것)의 합병으로 설립됐으며 당시 월가 역사상 최대 규모의 합병이었다.^[2][3]1981년 시어스에 인수됐고, 1993년 시어스가 회사를 분사하면서 '딘 위터, 디스커버 앤 코'로 개칭했다.^[4][5]이 회사는 디스커버 카드도 소유하고 있었다.

1997년 딘 위터, 디스커버리 & 코퍼레이션이 투자은행인 모건 스탠리와 합병해 '모건 스탠리 딘 위터 & 디스커버리 코퍼레이션'^[6]을 결성했다.이 합작회사는 1998년에 "Discover Co"라는 이름을, 2001년에는 "Dean Witter"라는 이름을 삭제했다.^[7][8]

이 회사는 여러 해 동안 모건스탠리가 채택한 '우리는 한 번에 한 투자자의 성공을 측정한다'는 기업 슬로건을 사용했다.^[9]

비즈니스 개요

모건스탠리와의 합병 이전에 딘 위터 레이놀즈는 광범위한 투자와 소비자 신용 및 투자 상품과 서비스를 제공하는 다각화된 금융 서비스 기관이었다.딘 위터는 증권(투자은행 포함)과 신용서비스, 그리고 그 영업은 주로 미국에 집중되었다.^[1]

다음은 모건스탠리와의 합병에 앞서 딘 위터의 재무 결과를 요약한 것이다.

재무 데이터(백만 달러)^[1]

연도	1996	1995	1994
수익	$1,132	$1,338	$998
영업 수입	$506	$788	$658
순이익	$951	$856	$741
총자산	$17,344	$15,507	-
주주자본	$5,164	$4,834	-

증권업

딘 위터의 전통 사업은 풀서비스 증권 중개업이었다.그 회사는 9,000명이 넘는 회계 임원들의 네트워크를 유지했다.DWR은 뉴욕증권거래소의 가장 큰 회원사 중 하나였으며 다른 주요 증권, 선물, 옵션 거래소의 회원사였다.딘 위터는 주문 집행뿐만 아니라 회사의 인수 및 연구 활동으로 뒷받침되는 광범위한 증권 및 저축 상품을 제공했다.증권 사업과 밀접한 관련이 있는 딘 위터는 개인 투자자들에게 투자 컨설팅 서비스를 제공했다.그 회사는 1996년 말 현재 컨설팅 사업에서 약 104억 달러의 자산을 운용했다.^[1]증권업계에서 딘 위터는 다음 세 가지 부문에 주력했다.

• 주식증권 - Dean Witter는 주로 개인 투자자들뿐만 아니라 기관 고객들에게도 주문 집행, 주식 거래, 주식 연구 서비스를 제공했다.많은 주식증권에서 딘 위터는 시장조사업자와 다양한 거래소의 전문가로 활동했다.Dean Witter의 연구 부서는 경제 분석과 논평, 시장 및 양적 연구와 함께 광범위한 개별 기업 및 산업 부문에 대한 권고사항을 제공했다.^[1]
• 고정수익증권 - 딘 위터(Dean Witter)는 미국 재무부 채권, 담보부 증권, 회사채, 지방채, 예금증서 등 광범위한 고정소득증권에 대해 매매 및 주문 집행 서비스를 제공했다.그 회사는 미국 재무부 채권의 주요 딜러였다.그 회사는 주로 다양한 유가증권의 재고를 설립하고 유지하는 데 그것의 거래활동을 집중하여 독점적인 거래를 삼갔다.^[1]
• 선물 - Dean Witter도 선물 계약 거래를 위한 주문 집행 및 청산 서비스를 제공했다.^[1]

투자은행

딘 위터도 모건스탠리와의 합병 이전부터 투자금융회사로 활동했다.많은 동종 기업들과 마찬가지로 Dean Witter는 기업 고객에게 인수합병, 분배, 레버리지 바이아웃, 구조조정, 재투자 등 다양한 자문 서비스를 제공한다.그 회사는 일반적으로 상인 은행 거래에 자본을 투자하지 않는다.^[1]

그러나, 그 회사는 항상 투자 은행 사업과 개인 투자자에 초점을 맞춘 핵심 사업 사이에 강한 연결고리를 유지했다.그 결과, 투자 은행 부서는 한정된 파트너십을 비롯한 소매 중심 상품 등 개인 투자자에 초점을 맞춘 투자 상품의 연구, 개발, 창조에 관여하게 되었다.^[1]

1996년 12월 31일 현재 90억 달러의 자산이 관리되고 있는 회사의 인터캐피탈 자회사는 미국에서 가장 큰 투자 관리 사업 중 하나이다.^[1]

신용카드(Discover Card 및 Novus)

딘 위터도 디스커버 카드 사업을 통해 신용카드 발급에 적극적이었다.현재 운영되고 있는 디스커버 카드(Discover Card)는 당사가 가장 널리 보유하고 있는 범용 신용카드로서 1996년에 신용 서비스의 매출과 순이익의 대부분을 창출했다.합병 이전인 1995년과 1996년에는 딘 위터의 신용카드 사업이 회사 순이익의 52%, 47%를 각각 차지했다.^[1]

디스커버 카드 외에도 노버스 네트워크를 운영했다.1990년대 중반 NOVUS 네트워크는 국내 3위의 신용카드 네트워크였으며, NOVUS 로고가 있는 카드 브랜드를 받아들이는 가맹점과 현금 위치로 구성되었다.이 NOVUS 네트워크는 디스커버 카드 외에도 프라이빗 이슈 카드, BRAVO 카드, National Alliance for Ergan Survival SM 카드를 포함했다.^[1]

역사

딘 위터 레이놀즈는 1924년에 설립된 딘 위터앤코와 1931년에 설립된 레이놀즈 앤드 코(Later Reynolds Securities)라는 두 개의 회사로 기원을 추적했다.

딘 위터앤코(1924–1978)

Dean Witter & Company는 Dean G에 의해 설립되었다. 1924년 소매 중개 회사로서 위터(형제 가이 위터, 사촌 진 위터와 함께).^[2][10]캘리포니아주 샌프란시스코의 몽고메리 스트리트 45번지에 본사가 있는 딘 위터는 서부 해안에서 가장 큰 증권사 중 하나가 될 것이다.위터의 원래 파트너로는 가이, 진을 비롯해 사촌 에드 위터와 프리츠 재니 등이 있었다.자신의 회사를 설립하기 전에 위터는 찰스 R과 협력했다. 블라이스는 1914년 샌프란시스코에 본사를 둔 또 다른 증권회사인 블라이스, 위터앤코를 찾았다.위터가 떠난 후 블라이스는 독자적으로 계속 (그의 회사는 결국 1979년 Pine Webber에 의해 인수되었다) 두 회사는 수십 년간 경쟁자로 남을 것이다.^{[citation needed]}

1891년 위스콘신주 와우소에서 북캘리포니아로 이사해 캘리포니아주 산카를로스에 정착한 위터씨 가족은 1891년 위스콘신주 와우소에서 북캘리포니아로 이사했다.자신의 회사를 설립하기 전, 딘 위터는 1909년 버클리 캘리포니아 대학교를 졸업하고 1914년까지 루이 슬로스 & 컴퍼니의 세일즈맨으로 일했었다.^[11]Dean Witter는 1969년에 죽을 때까지 그의 회사를 이끌 것이다.

그 초기에는 딘 위터가 지방채와 회사채를 다루는 데 주력했다.이 회사는 1928년 샌프란시스코 증권거래소에서 좌석을 구입한 후 1929년 뉴욕에 사무실을 차리고 뉴욕 증권거래소에서 좌석을 구입하는 등 처음 5년간 큰 성공을 거두었다.비교적 젊은 회사였지만, 딘 위터는 1929년 월 스트리트 크래쉬와 대공황에서 살아남았고, 1930년대와 1940년대에 매년 이익을 올렸다.

이 회사는 1950년대와 1960년대 동안 급성장하여 미국의 주요 중개업소로 자리매김하고 증권업계의 혁신에 대한 명성을 발전시켰다.1938년 딘 위터가 국가연구부서를 설립하고, 1945년 리테일 증권사 최초로 회계 간부들을 대상으로 정식 교육을 실시하였다.1953년, 그 회사는 시카고 투자 은행 및 증권 회사인 해리스, 홀앤코와 합병하기로 계약을 체결했다.1950년대 초 해리스 홀은 일반적으로 인베스트먼트 뱅커 사건으로 알려진 월 스트리트에 대한 법무부의 반독점 조사에 이름이 오른 17개 미국 투자 은행 및 증권사 중 한 명이었다.^[12]1962년, 딘 위터는 전자 데이터 처리를 사용한 최초의 회사가 되었는데, 이는 월 스트리트에서 증권 처리를 위한 기반을 닦은 업적이다.

1969년 위터의 죽음과 이듬해 가이 위터의 은퇴에 이어 장 위터의 아들 윌리엄 M.Witter, Dean Witter & Co.의 CEO가 되었다.수많은 증권사 인수 후 1972년 딘 위터가 상장했다.딘 위터의 공모(레이놀즈 증권 IPO 직후)는 1971년 초 메릴린치의 공모에 이어 월가 기업들이 개인 소유 사업에 대한 지분을 공공 투자자에게 매각하기 위해 몰려든 것이다.^[13]

레이놀즈 증권 (1931–1978)

레이놀즈 앤 코퍼레이션은 1931년 리처드 S에 의해 뉴욕에서 설립되었다. 22세의 담배 상속자인 레이놀즈 주니어는 찰스 H. 밥콕, 토마스 F와 함께 담배 상속인이다.퀴퀴해.^[14][15][16]특히 토마스 F.스테니는 레이놀즈의 사촌(D소령의 손자)이었다.레이놀즈(R.J. 레이놀즈)의 형이다.1951년에는 또 다른 고위 파트너인 존 D.베이커, 회사에 입사했다.^[17][18]레이놀즈의 아버지 리차드 S. 레이놀즈 스르는 미국 포일 컴퍼니, 후에 레이놀즈 메탈스(레이놀즈 랩)를 설립했으며, 그의 위대한 삼촌은 R. J. 레이놀즈 담배 컴퍼니(RJR)의 창립자였다.

딘 위터와 마찬가지로 이 회사는 매년 이익을 창출하며 대공황에서 살아남았다.1934년에 레이놀즈는 F.A.를 취득했다.윌러드 ^[19]앤드 코퍼레이션레이놀즈는 이번 인수로 매출이 3배로 늘었고, 강조점을 보험계약 쪽으로 옮겼다.^[20]

1958년 레이놀즈는 토마스 F와 함께 지도력을 다음 세대에 물려주었다.케케묵은 출발과 함께 로버트 M. 가디너를 그 회사의 수장으로 임명했다.가디너 산하에 레이놀즈는 A.M. Kidder & Co.로부터 26개의 사무실을 인수하면서 대규모 확장에 착수한다.레이놀즈는 또 다른 3개의 사무실을 인수했고 1960년대 초 미국의 새로운 지역에 9개의 회사를 열었다.^[20]

레이놀즈는 1971년 공모에 앞서 레이놀즈증권으로 편입됐다.1971년 초까지 메릴린치가 주식을 대중에게 팔 것이라는 추측이 있었다.레이놀즈 주식 공모(그리고 그 직후 딘 위터의 IPO)는 메릴린치의 공모에 이어 월스트리트의 기업들이 개인 소유 사업에 대한 지분을 공공 투자자들에게 매각하기 위해 몰려든 것이다.^[13]1976년 레이놀즈는 업계에서 가장 정교한 고속 와이어 시스템인 레이컴을 구현한다.한편 이 회사는 스위스 루가노와 로잔에 있는 첫 국제 사무소를 인수하며 확장을 계속하고 있었다.^[20]1년 후 레이놀즈는 증권연구가 강점인 베이커 위크스를 인수했다.^[21]

1978년 딘 위터와 합병 당시 레이놀즈증권은 72개 사무실에 3,100명 이상의 직원이 근무해 1억 2천만 달러에 가까운 총 수익을 올렸다.^[20]

딘 위터 레이놀즈 인수 및 시어스 인수(1978–1993)

1978년 딘 위터와 레이놀즈가 합병하여 딘 위터 레이놀즈 조직(DWRO)을 결성하였는데, 당시 미국 역사상 가장 큰 규모의 증권 산업 합병이었다.결과적인 회사인 딘 위터 레이놀즈는 미국에서 다섯 번째로 큰 브로커였다. 1년 후 딘 위터 레이놀즈는 미국 50개 주와 워싱턴 D.C.에 사무실을 가진 최초의 증권 회사가 되었다. 합병을 완료한 후, 딘 위터 레이놀즈는 5억 2천만 달러 이상의 수익을 창출했다.^[20][22]

1981년, 딘 위터 레이놀즈는 시어스, 로벅, 컴퍼니에 의해 6억 달러의 거래로 인수되었다.시어스의 핵심 유통 사업은 여러 가지 난관에 부딪혔고, 금융 서비스를 포함한 새로운 사업으로 다각화하기로 결정했다.올스테이트보험사의 소유권을 통해 이미 금융서비스업에 종사하고 있던 시어스가 금융서비스의 주요 인수구상을 발표했다.시어스는 딘 위터 인수 외에도 1981년 부동산 중개회사인 콜드웰뱅커를 인수했다.^[23]시어스는 딘 위터가 이 회사의 소매점을 통해 고객이 이용할 수 있는 더 큰 시어즈 파이낸셜 서비스 네트워크의 기반을 형성할 것을 의도했다.^[24][25]

시어스는 시어스 시카고 본사의 전략기획자였고 맥킨지앤코 컨설턴트였던 필립 J. 퍼셀을 딘 위터 단장에 임명했다.^[26][27][28]퍼셀은 딘 위터의 사무실에서 작전을 수행하기 위해 뉴욕으로 이동했다.시어즈 인수 당시 딘 위터 레이놀즈는 300여 곳에 4,500명이 넘는 계정 임원을 거느린 소매 중개 인력을 총 11,500명 이상 보유하고 있었다.1980년에 끝난 한 해 동안, 딘 위터 레이놀즈는 7억 달러 이상의 수익을 창출했다.^{[20][29][30][31]}

시어스의 소유하에 1986년 회사는 잘 구축된 비자, 마스터카드, 아메리칸 익스프레스 네트워크 외부에 새로운 신용카드 브랜드인 디스커버 카드를 출시했다.디스커버 카드는 씨티은행의 초이스 카드처럼 마스터카드와 비자카드에 맞설 신용카드를 만들려는 다른 시도와 달리 순식간에 전국적인 대규모 소비자층을 확보했다.당시에는 흔치 않은 연회비를 들고 다녔고, 일반적으로 비슷한 카드보다 높은 신용한도를 제공했다.카드 보유자는 카드 사용량에 따라 사용 금액의 일정 비율을 계좌로 환급(원래 2% 현재 5%까지 높음)하는 '캐시백 보너스'를 받을 수 있다.제공되는 가맹점 수수료가 널리 사용되는 다른 신용카드 수수료보다 현저히 낮음을 확인하십시오.결국 디스커버사는 미국에서 가장 큰 신용카드 발행사 중 하나로 성장했다.

딘 위터 디스커버리(1993–1997)

시어스의 금융 서비스 이니셔티브는 디스커버가 1980년대 후반과 1990년대 초반에 성장하면서 매우 성공적이었다.게다가 디스커버 사업에 대한 실질적인 투자도 성과를 내기 시작했고, 그 사업은 수익성이 높아지기 시작했다.1990년대 초에는 딘 위터 레이놀즈가 광범위한 소매 중개 네트워크를 통해 독점적 뮤추얼 펀드 유통에 주력하는 전략이 결실을 맺기 시작하면서 급속한 성장기를 맞이하기도 했다.

딘 위터의 핵심 증권 사업과 디스커버 사업은 1992년 총 590억 달러의 수익을 창출했고 시어스는 투자 수익화를 추구할 것이라고 발표했다.^[32]1993년 2월과 3월에 시어스는 이 회사의 20%를 공모하여 매각하였고, 이후 이 회사는 두 개의 1차 운영 자회사를 두고 딘 위터, 디스커버 앤 코퍼레이션으로 개칭되었다.딘 위터 레이놀즈와 디스커버 카드.그해 말 나머지 80%의 지분이 시어스의 주주들에게 분배돼 딘 위터가 시어즈로부터 완전히 독립했다.^[33]

딘 위터의 기업 본부는 1985년부터 86만4000평방피트(80,300m²)가 넘는 공간을 차지하고 있던 뉴욕시의 2세계무역센터(즉 사우스타워)에 위치해 있었다.딘 위터는 1993년 시어스에서 분사한 세계무역센터 폭탄테러로 사무실을 비운 많은 세입자들 중 한 명이었다.이어 모건스탠리와의 합병으로 본사는 뉴욕 타임스퀘어 가장자리에 있는 1585 브로드웨이로 이전하게 됐다.모건 스탠리 딘 위터는 2001년 9월 11일에 여전히 세계무역센터에 많은 인원을 두고 있을 것이다.

딘 위터는 1996년 샌프란시스코에 본사를 둔 롬바르드 중개업이라는 작은 옷을 사들였을 때 온라인 거래 사업에 뛰어든 첫 번째 대형 증권사였다.^[34]

모건스탠리와의 합병(1997~2009)

1997년 모건스탠리그룹과 딘 위터 디스커버리가 합병하여 세계 최대의 금융 서비스 회사 중 하나인 모건스탠리 딘 위터 & 디스커버리사를 설립하였다.^[6]이 합작회사는 1998년에 "Discover Co"라는 이름을, 2001년에는 "Dean Witter"라는 이름을 삭제했다.^{[7][8][35][36]}

모건스탠리가 가장 눈에 띄는 파트너였지만 딘 위터가 합병 당시 모건스탠리의 투자은행 사업보다 안정적인 현금흐름을 창출하는 것으로 증권가에서 주목한 것이 시가총액 면에서 더 가치 있는 파트너로 만들었다.딘 위터의 CEO인 필립 퍼셀은 합병의 주 설계자로 합병 그룹의 회장 겸 CEO가 되었다.^[37]이번 합병은 흔히 "흰 구두와 흰 양말"^[38]이라고 불리는 소매 중개업(소매업자가 소유하고 있던)과 스토어드 투자 은행 회사가 짝을 이룬 것을 의미했다.두 회사의 통합 과정에서 긴장을 피하기 위해 퍼셀과 모건스탠리의 CEO 존 맥은 두 브랜드 이름 중 하나를 선택하지 않기로 결정했다.대신 두 회사의 이름을 합쳐서 모건스탠리 딘 위터라는 브랜드를 거의 모든 사업장에 붙였다.^[34]

결국 브랜드 인지도와 마케팅을 육성하기 위해 2001년 소매서비스부문에서 딘 위터라는 이름이 탈락하면서 현재의 모건스탠리가 남게 됐다.^[34]2009년 딘 위터 소매영업은 씨티그룹과 합작한 모건스탠리 스미스바니로 이관됐다.

취득이력

다음은 이 회사의 주요 인수합병(M&A)과 역사적 전임자를 보여주는 삽화다.

모건 스탠리 딘 위터	모건 스탠리 J.P.모건&코퍼레이션 (모건 하우스) (1871년 초) (1935년 최고) 딘 위터 레이놀즈 딘 위터앤코 (1924년 초) 레이놀즈 증권 (1931년 초) (1978년 11월)
(1997년, 이후 모건 스탠리)

주목할 만한 동문

• 가로 H. 아르메니아
• 존 F의 처제 로렌 베셋. 케네디 주니어
• 장 차츠키, 연구 분석가
• 조지 데이비드슨
• 자서전이 2006년 장편 영화 "The Purchase of Happiness"로 바뀐 크리스 가드너는 딘 위터 레이놀즈에서 인턴 생활을 했다.
• 토머스 힐리
• 캐서린 마이어
• 존 무어, 로어 머쉬 남작, 증권 중개업자
• 그레첸 모겐슨
• 릭 레스콜라
• 로널드 P. 스포글리, 투자은행가
• 토머스 J. 윌슨

참고 항목

• 모건 스탠리
• 모건 스탠리 스미스 바니
• 디스커버 카드

참조