사전포장부실

Pre-packaged insolvency
지급불능
Peter Paul Rubens (1577-1640) (style of) - A Hand Holding an Empty Purse, The Emblem of, ‘No suffering can compare' (with that of the bankrupt spendthrift) - 1298194 - National Trust.jpg
과정
임원
청구인
구조 조정
회피 제도
범죄
보안.
국제
국가별
다른.

사전포장부실(사전포장부실)은 기업이 부실을 선언하기 전에 구조조정안을 미리 합의하는 일종의 파산절차다.미국에서는 제11장 서류철에 프리팩을 사용하는 경우가 많습니다.영국에서는 2002년 기업법(Enterprise Act) 이후 프리팩(Pre-Pack)이 유행하고 있으며, 이로 인해 경영이 파산절차를 지배하게 되었다.이러한 약정은 캐나다에서도 회사채권자배정법에 따라 이용 가능하다.

영국

다음 항목도 참조하십시오.영국 파산법

사전 팩 판매라는 용어는 비즈니스 리커버리 프로페셔널 협회에 의해 "기업의 비즈니스 또는 자산의 전부 또는 일부를 관리자가 임명되기 전에 구매자와 협상하여 관리자가 임명 즉시 또는 직후에 판매를 실시하는 계약"으로 정의되어 있습니다.프리팩 판매와 일반 판매의 차이점은 관리자가 임명 후 비즈니스를 마케팅하고 판매 조건을 협상한다는 것입니다.[1]

관리자가 예약 후 마케팅이 아닌 사전 팩 방식으로 판매하는 이유는 케이스에 따라 다르지만 대부분의 경우 다음과 같은 사항을 고려해야 합니다.사전 팩 판매는 거래 비용을 회피하고(채권자가 더 많이 돌려받는 것을 의미), 실제로 회사와 관리자는 거래할 자금이 없을 수 있습니다.또한 관리자가 거래와 관련된 위험을 부담하지 않아도 됩니다.경영권 거래 중에 사업의 가치가 악화될 수 있다.

규제 문제 [2]등 거래를 막는 다른 요인이 있을 수 있습니다.

법원은 행정인이 임명 즉시 법원의 승인이나 [3]채권자의 승인 없이 회사의 자산을 매각할 수 있으며,[4] 대주주들이 반대하더라도 매각할 수 있다고 판결했다.법원은 심지어 "필요악"으로 전 경영진에게 지불하고 담보 없는 [5]채권자들에게는 거의 또는 전혀 남기지 않은 거래를 승인했다.

2009년 1월, 기업회복전문가협회는 경영자 역할을 하는 도산업자가 매각 완료 후 가능한 한 빨리 모든 채권자에게 많은 사항을 공개하도록 요구하는 도산업보고서(Statement of Dispailement Practice[1]) 16을 발표했다.이것은 채권자들에게 더 큰 투명성을 제공하기 위한 시도로 행해졌다.

2013년 11월 1일, 정부의 위탁에 의한 검토에 따라, 새로운 「부실 신고서」16이 도입되었다.관리자는 다음 [6]사항을 공개해야 합니다.

  • 관리자의 최초 소개 소스 및 소개 날짜
  • 예약 전 관리자의 관여 범위
  • 가능한 재무 결과에 대한 설명과 함께 관리자가 고려한 대체 행동 방침
  • 주요 채권단과의 협의 노력 여부
  • 관리 기간 중에 사업을 거래하여 매각하는 것이 적절하지 않은 이유
  • 운용자본요건에 대한 자금조달에 대한 잠재적 자금조달자에 대한 요청내용
  • 등록 요금 내역 및 생성 날짜
  • 경영자는 과거 24개월 이내에 파산관리자로부터 사업자산 또는 사업자산을 취득한 경우 또는 그 이상 채권자의 이해와 관련이 있다고 판단되는 경우에는 그 거래의 내용 및 관리인, 관리법인 또는 관계인이 관여하고 있는지 여부를 모두 공개해야 한다.
  • 회사 및/또는 관리자가 수행한 마케팅 활동 및 해당 활동의 결과
  • 평가자의 이름, 전문 자격 및 독립성을 확인
  • 사업 또는 기초자산에 대해 취득한 평가
  • 관리자 또는 그 평가자/어드바이저가 채택한 평가 기준의 요약
  • 취득한 가치의 기초에 대한 근거와 그 가치들과 비교한 자산의 매각에 대한 설명.평가되지 않은 경우 평가되지 않은 이유 및 자산가치에 대한 관리자 만족도
  • 거래일
  • 구매자 아이덴티티
  • 구매자와 회사 또는 그 관계자의 이사, 주주 또는 담보 채권자와의 관계
  • 구매자의 관리 또는 소유에 관여하는 회사 또는 자산이 이전되는 기타 법인의 이사 또는 이전 이사 성명
  • 복수의 관련 회사에 영향을 주는 거래(그룹 거래 등)에서 관리자는 공개가 투명하게 설명될 수 있을 만큼 충분한지 확인해야 한다(예를 들어 지불한 대가의 할당).
  • 이전 재무담당자에게 회사로부터 지급해야 할 금액에 대한 보증을 한 이사가 있는지 여부, 그리고 그 재무담당자가 새로운 사업에 자금을 조달하고 있는지 여부
  • 관련된 자산의 상세 및 거래의 성격
  • 거래에 대한 대가, 지급 조건 및 대가에 중대한 영향을 미칠 수 있는 계약 조건
  • 광범위한 자산평가 범주에서 공시된 매각대가와 고정요금과 변동요금의 현실화로 분할된 금액
  • 판매 계약에 첨부된 옵션, 환매 약정 또는 이와 유사한 조건
  • 매각이 더 넓은 거래의 일부인 경우, 거래의 다른 측면에 대한 설명.

사전 포장 행정의 주요 이점은 비즈니스의 '계속성'입니다. 즉, 회사는 법원의 보호를 받습니다.이것은 부채와 계약을 없앤다.2006년 TUPE(고용보호) 규정(Transfer of Employment Regulations 2006)에 따라 직원을 해고하지 않습니다.또 다른 큰 장점은 관리자가 비즈니스를 거래하기 위해 자금을 찾을 필요가 없기 때문에 프로세스 비용이 거래 관리보다 낮다는 것입니다.프리팩 정권의 단점은 전임 이사들이 부채를 탕감하는 것처럼 비쳐지면 부정적인 여론을 불러올 수 있다는 점이다.

부실 서비스는 SIP [7]16의 준수를 감시합니다.보고서에 따르면 2010년에는 10명의 파산 실무자를 면허기관에, 2011년에는 [8]21명의 파산 실무자를 보고한 것으로 나타났다.

미국

미국에서는 일반적으로 사전 패키지화된 파산 대신 사전 패키지화된 파산이라는 용어를 사용합니다.통상파산사건은 채무자가 채권자와 사전에 갱생계획의 조건에 합의하지 않고 제11장 구제를 신청하는 경우다.제11장 사건의 진행 중에 채무자 또는 채무자가 계획제안의 배타적 권리를 보유하지 않는 경우에는 채권자 또는 채권자집단은 [9]갱생계획을 책정하여 제안할 수 있다.제11장 갱신을 하고 있는 회사는, 출현할 때까지, 법원의 보호하에 유효하게 영업하고 있다.예를 들어, 2006년에는 업계 좌석의 절반 이상이 11장에 [10]있는 항공사였다.

사전 패키징된 경우, 계획 제안자들은 11장 개편을 신청하기 전에 그들의 재편 계획을 확인할 수 있는 충분한 지지를 확보하게 될 것이다.사전 패키지화된 재편계획은 사실상 사실상 1개 이상의 채권자에게 피해를 준다(즉, 전액보다 적은 금액을 지급한다).따라서 파산법원에 의해 그 계획이 확정될 수 있도록 하기 위해, 계획제안자는 적어도 3분의 2 이상의 금액과 적어도 1개의 손상된 채권자의 2분의 1 이상의 지지를 확보해야 한다.계획이 확인을 위한 다른 모든 요건을 준수하는지 확인하는 것 외에 ss.절차상 어려운 두 가지 측면은 발표(계약 해지 조항을 유발하지 않도록 구성되어야 함)와 필요한 채권자의 [11]승인을 얻는 것이다.

2009년에 새로운 기업이 '사전 패키지'[12][13] 제11장 재편의 일환으로 제너럴 모터스의 계속적인 영업, 자산 및 상표의 구매를 완료하였다.총자산 순위로 보면, GM의 파산은 미국 역사상 가장 큰 기업 파산 중 하나이다.챕터 11은 리먼 브라더스 홀딩스, 워싱턴 뮤추얼,[14] 월드컴에 이어 미국 역사상 네 번째로 많은 기록이었다.미국 재무부의 지원을 받아 파산법 제363조에 따라 수익성 있는 자산을 취득하기 위해 새로운 법인이 설립되었으며,[15] 2010년에 주식공개(IPO)를 계획하고 있다.나머지 인수 전 채권자는 이전 법인의 [12][15]자산에서 지급된다.

비판

Wolverhampton University의 리뷰에서 프리팩 판매에 대한 몇 가지 비판이 확인되었습니다.프리패키지 관리자는 회사의 경영진(및 보통 담보된 채권자)과 협의하여 프리패키지에 동의하면서 무담보 채권자보다 관리자와 담보된 채권자의 이익을 우선시한다는 일반적인 우려가 있다.거래의 속도와 비밀은 종종 거래가 이루어지게 되는데, 이 거래에 대해 무담보 채권자들은 아무것도 모르고 그들에게 [16]거의 또는 전혀 수익을 제공하지 않는다.

오픈 마케팅의 부재로 인해 비즈니스에 대한 대가가 최대화되지 않았을 수 있다는 의혹이 종종 제기됩니다.사전 포장 전에 크레딧이 부적절하게 발생하여 충분히 [17]조사되지 않을 수 있습니다.

레퍼런스

  1. ^ a b http://www.r3.org.uk/media/documents/technical_library/SIPS/SIP%2016%20E&W.pdf[데드링크]
  2. ^ 예를 들어 Re DKLL Salictors [ 2007 ]EWHC 2067 (Ch), http://www.bailii.org/ew/cases/EWHC/Ch/2007/2067.html 를 참조해 주세요.
  3. ^ Re T&D Industries Plc[2000] 1 WLR 646; Re Transbus International Limited [2004] 1 WLR 2654
  4. ^ Re DKLL Salictors [ 2007 ]EWHC 2067 (Ch), http://www.bailii.org/ew/cases/EWHC/Ch/2007/2067.html
  5. ^ Re Halliwells LLP [2010] EWHC 2036 (Ch) (http://www.bailii.org/cgi-bin/markup.cgi?doc = / ew / case / EWHC / Ch / 2010 / 2036 . html &query = Halliwells + and + LLP & method = )
  6. ^ "Statement of Insolvency Practice 16: Pre-Packaged Sales In Administrations" (PDF). Lucas Johnson. Archived from the original (PDF) on 24 June 2015.
  7. ^ "Statements of Insolvency Practice: For insolvency practitioners".
  8. ^ "21 IPs reported for pre-pack non-compliance in 2011". 2012-05-15.
  9. ^ "The Pros And Cons Of Prepackaged Bankruptcy" (PDF). Law 360. Retrieved 28 July 2014.
  10. ^ Isidore, Chris; Senior, /Money (2005-09-14). "Delta and Northwest airlines both file for bankruptcy". CNN. Retrieved November 17, 2005.
  11. ^ "3 Tips For Acing A Prepackaged Ch. 11 - Law360". www.law360.com. Retrieved 2016-07-27.
  12. ^ a b 스톨, 존 D., 닐 킹 주니어(2009년 7월 10일).GM, 파산에서 벗어나다월스트리트 저널이요2009년 7월 10일에 취득.
  13. ^ "Obama: GM bankruptcy viable, achievable - Autos- NBC News". NBC News. Retrieved 2009-06-01.
  14. ^ Tkaczyk, Christopher (June 1, 2009). "The 10 Largest U.S. Bankruptcies: From Lehman to Texaco, the Mighty Have Fallen, Taking Down Billions and Billions with Them". money.cnn.com. Fortune. Retrieved June 1, 2009.
  15. ^ a b 스톨, 존 D., 데이비드 맥러플린(2009년 7월 2일).제너럴모터스(GM)는 내년에 기업공개(IPO)를 목표로 하고 있다.월스트리트 저널이요2009년 7월 10일에 취득.
  16. ^ Wellard, Mark; Walton, Peter (26 Sep 2012). "A Comparative Analysis of Anglo-Australian Pre-packs: Can the Means Be Made to Justify the Ends?" (PDF). International Insolvency Review. 21 (3): 143–181. doi:10.1002/iir.1201.
  17. ^ Walton, Peter (2011). "When is pre-packaged administration appropriate? – A Theoretical Consideration" (PDF). Nottingham Law Journal. Nottingham Trent University. 20: 1–13. ISSN 0965-0660.