일본의 금융 시스템

Japanese financial system

우리나라 금융시스템의 주요 요소는 다른 주요 선진국과 거의 같다: 예금을 받아 기업에 대출하고 외환을 취급하는 상업은행 시스템, 국내 경제의 각 부문에 자금을 공급하는 특수 정부 소유 금융기관, 증권사.증권 중개 서비스 제공, 기업 및 정부 유가증권 인수, 증권시장 거래, 공적 및 사적 채무의 자금 조달 및 잔여 기업 소유권 매각 수단을 제공하는 자본시장, 은행에 유동성 공급원을 제공하고 일본은행에 자금을 제공하는 금융시장타리 정책

은행

일본의 전통적인 은행 시스템은 1980년대 후반에는 상업은행(주요 13개, 소규모 지역은행 64개), 장기신용은행(7개), 신탁은행(7개), 상호대부저축은행(69개) 및 각종 전문금융기관으로 구분되었다.1980년대에는 소비자 대출, 신용카드, 리스 및 부동산 조직과 같은 비은행 영업 그룹이 대출 발행과 같은 은행의 전통적인 기능 중 일부를 수행하게 되었습니다.

전후 초기 금융제도에서 시중은행은 국내 대기업에 단기 대출을 제공하고 지방은행은 예금과 중소기업 대출을 받았다.둘 다 국제 사업에 크게 관여하지 않았다.1950년대와 1960년대에는 도쿄은행이라는 전문은행이 정부의 외환 수요를 대부분 처리하며 국가의 외국은행 대표 역할을 했다.장기신용은행은 시중은행과 경쟁하기보다는 보완하기 위한 것이었다.보통 예금이 아닌 사채를 발행할 수 있는 권한을 부여받은 이들은 주요 경리수(京里水)에 대한 장기 대출을 전문으로 했다.

신탁은행은 소매 및 신탁은행 업무를 수행할 수 있는 권한을 부여받았으며 종종 상업 및 장기 신용은행의 업무를 결합했다.신탁은행은 포트폴리오 관리뿐 아니라 양도성 여신신탁증서 판매를 통해 자금을 조달했다.상호대부 및 저축은행, 신용협회, 신용협동조합, 노동신협은 일반 예금자로부터 개인 예금을 회수했다.이 예금은 은행간 자금시장을 통해 협동조합 회원과 유동성이 부족한 시중은행에 대출되거나 중앙협동은행으로 보내졌고, 중앙협동은행은 다시 중소기업과 기업에 자금을 대출했다.8,000개 이상의 농림수산 협동조합이 협동조합을 위해 많은 동일한 기능을 수행했다.이들 자금의 상당수는 국내 예금액 기준 세계 최대 은행인 농림중앙금고로 송금됐다.

1990년에는 자산총액 기준으로 세계 5대 은행이 일본 은행이었다.이들 은행은 해외에 지점을 개설해 기존 외국계 은행을 인수해 유로엔 채권 발행 인수 등 새로운 활동을 전개했다.투자처는 특히 미국 재무성 채권시장(1980년대 후반에는 신규 발행의 25~30%가 일본 투자자에 의해 매수되었다)에서의 해외 활동도 활발해졌다.1989년 3월 현재 일본 5대 시중은행(자금 총액순)은 제일은행, 스미토모은행, 후지은행, 미쓰비시은행, 산와은행이다.

정부 기관

한 무리의 정부 금융 기관들이 민간 은행 부문과 어깨를 나란히 했다.일본수출입은행(JEXIM), 일본산업은행, 주택융자공사 등 다수의 금융회사가 국내 경제의 전문 부문 성장을 촉진했다.이들 기관은 우편저축시스템에서 모아 신탁기금국에 예치한 예금에서 자금을 조달했다.우편저축시스템은 24,000개의 우체국을 통해 저축, 연금, 보험 등 다양한 형태로 자금을 받았다.우체국은 1988년까지 정기예금 최고 금리(1990년 정기예금 8%)와 비과세 저축을 제공하여 세계 어느 기관보다 많은 예금과 계좌를 모았다.

JBIC(Japan Bank for International Cooperation, 국제협력은행)는 유일하게 국제적인 초점을 두고 있는 정부기관이다.이 은행은 일본과 개발도상국 간의 무역을 위한 자금 조달을 실시하고 있으며, 참여도는 더 높을 수 있지만, 다른 나라(미국 포함) 정부가 운영하는 수출입 은행의 기능을 수행하고 있다.

증권

1980년대 후반 일본의 증권시장은 급속히 확대된 증권사를 중심으로 거래량이 급증했다.일본에는 3개의 카테고리가 있으며, 첫 번째는 세계 6대 증권사 중 '빅4' 증권사로 구성되어 있다.노무라, 다이와, 닛코, 야마이치.빅 4는 국제 금융 거래에서 중요한 역할을 했고 뉴욕 증권 거래소의 회원이었다.노무라는 세계에서 가장 큰 단일 증권사로 1986년 100억 달러를 넘어 메릴린치, 살로몬 브라더스, 시어슨 리먼을 합친 순자본을 넘어섰다.1986년 노무라는 일본 최초의 런던 증권거래소 회원이 되었다.노무라와 다이와는 미국 재무부 채권시장의 주요 딜러였다.증권사 2층에는 10개의 중견기업이 있었다.제3층은 일본에 등록된 모든 소규모 증권사로 구성됐다.이들 소규모 기업들 중 상당수는 빅4의 계열사였고 일부는 은행과 제휴했다.1986년에는 소규모 기업 중 83곳이 도쿄증권거래소 회원이었다.일본 증권사들은 수입의 대부분을 중개 수수료, 주식 및 채권 거래, 인수, 거래에서 얻었다.기타 서비스에는 신탁의 관리가 포함되어 있습니다.1980년대 후반에는 살로몬 브라더스, 메릴린치 등 외국계 증권사가 일본 금융계에 진출했다.

일본의 보험회사는 1980년대 후반 국제금융의 중요한 리더가 되었다.인구의 90% 이상이 생명 보험에 가입했고 1인당 보유 금액은 미국보다 최소 50% 이상 많았다.많은 일본인이 보험회사를 저축 수단으로 이용했다.보험회사의 자산은 1980년대 후반에 매년 20% 이상 증가하여 1988년에는 거의 6,940억 달러에 달했다.생보사들은 규제 완화가 허용되면서 외국인 투자로 대거 진출했고, 연기금 전액을 투입해 재원이 늘어났다.이 자산들은 그 회사들이 국제 금융 시장에서 주요 주체가 될 수 있게 해주었다.보도에 따르면 1989년 미국 재무부 증권의 단일 보유자는 세계 최대 보험사인 일본생명보험사였다.

증권거래소

1988년 도쿄증권거래소는 발행주식 및 자본금 합계의 시가총액에서 세계 최대가 되었고, 오사카증권거래소는 도쿄, 뉴욕에 이어 3위였다.일본에는 8개의 증권거래소가 있지만 1988년 도쿄증권거래소는 일본 총자본의 83%를 차지했다.1986년 말 국내 상장기업 1848개 중 약 80%가 도쿄증권거래소에 상장됐다.

1980년대 후반의 두 가지 발전은 도쿄 증권거래소의 급속한 확장에 도움이 되었다.첫 번째는 회사 운영 자금의 변화였다.전통적으로 대기업은 자본시장이 아닌 은행 대출을 통해 자금을 조달했지만 1980년대 후반부터는 직접 자금 조달에 더 의존하기 시작했다.두 번째 개발은 1986년 도쿄거래소가 처음으로 외국인 중개회사의 가입을 허용한 것이다.1988년까지 그 거래소는 16명의 외국인 회원을 가지고 있었다.도쿄증권거래소는 1990년에 124개의 회원사가 있었다.1990년 도쿄거래소에서는 주식, 채권, 투자신탁, 권리, 워런트 등 5종류의 증권이 거래됐다.

일본의 주식시장 거래는 1980년대에 폭발적으로 증가하여 거래량이 증가하고 주가가 급격히 상승하였다.니혼게이자이신문(일본경제신문)이 집계한 닛케이 225 주식 평균 거래량은 1982년 10월 6850에서 1990년 초에는 3만9000 가까이 증가했다.1986년 6개월 동안 도쿄거래소의 총 거래량은 닛케이평균주가의 급격한 변동으로 250% 증가했다.1987년 10월 뉴욕증권거래소 폭락 후 도쿄평균지수는 15% 하락했지만 1988년 초에는 급격한 회복세를 보였다.이는 1990년에 붕괴된 일본의 자산가격 거품의 절정이었고, 그 후 잃어버린 10년이 이어졌다.

레퍼런스

추가 정보

  • 태어난 칼 에리히19세기와 20세기의 인터내셔널 뱅킹(St Martin's, 1983년) 온라인
  • 소에다, 쥬이치일본의 은행업 역사(Routlege, 2013).
  • 츠츠이, 윌리엄 M.에드일본에서의 은행업(Taylor & Francis, 1999).
  • 야마무라 코조「일본의 근대 금융 발전에 있어서의 사무라이의 역할」경제사 제27.2호(1967년) : 198년~220년.

외부 링크