플래시 보이즈

Flash Boys
플래시 보이즈: 월가의 반란
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하드커버판
작가마이클 루이스
나라미국
언어영어
제목고주파수거래
장르.논픽션
출판사W. W. Norton & Company
발행일자
2014년 3월 31일
매체형인쇄, 전자책. 오디오북
페이지288쪽
ISBN9780393244663
선행자부메랑

플래시 보이즈: 월스트리트 반란(Flash Boys: a Wall Street Reviol)은 미국 작가 마이클 루이스가 2014년 3월 31일 W. W. 노턴 앤 컴퍼니에서 출판한 책이다.[1] 이 책은 미국 금융시장의 고주파수 거래(HFT) 현상에 대한 논픽션 조사로 저자는 월가에서 일하는 여러 개인의 경험을 인터뷰하고 수집했다.[2] 루이스는 HFT가 투자자들이 발주하는 전방주문 방식으로 이용된다고 결론짓는다. 그는 나아가 광범위한 기술적 변화와 비윤리적인 거래 관행이 미국 증시를 "세계에서 가장 공공적이고 가장 민주적인 금융 시장"에서 "고정된" 시장으로 변화시켰음을 시사한다.[3]

시놉시스

플래시 보이즈는 IEX인 투자자 거래소의 창세기 및 초기의 브래드 카츠야마와 다른 중심 인물들을 중점적으로 다루고 있다. 골드만삭스의 프로그래머였던 세르게이 알레이니코프는 부차적인 포커스 역할을 하고 있다.[2][3][4][5]

서론은 알레이니코프의 이름을 짓고 월스트리트의 저자의 개인사와 함께 그의 체포를 이 책을 쓰게 된 자극제로 묘사하는 것으로 시작된다. 첫 번째 장은 2009년 중반에 진행되었던 스프레드 네트워크로부터 3억 달러 프로젝트 즉, 시카고에서 뉴저지까지 산과 강을 직선으로 가로지르는 827마일(1,331km) 광섬유 케이블을 건설하는 것에 대한 이야기를 담고 있으며, 데이터의 전송 시간을 17밀리초에서 13밀리초로 단축한다는 유일한 목표를 가지고 있다.[6] (라인 시공은 2018년 영화 <허밍버드 프로젝트>에서 극화되었다.)

루이스는 계속해서 전자거래의 현대적 세계와 그것이 어떻게 다른지, 즉 주로 물리적인 거래 바닥에서 공개적인 항의 표시로 거래가 이루어졌던 과거와 어떻게 다른지, 그리고 그러한 변화가 시장에 어떤 영향을 미쳤는지에 대해 설명한다.[7] 이 책의 주요 주제는 데이터 속도다; 시장 참여자의 컴퓨터 시스템이 데이터를 빠르게 수신하고 행동할수록, 그들의 가장자리도 더 좋고, 이윤을 창출할 수 있는 기회도 더 많고, 심지어 나노초라도 차이를 만든다.

중심 이야기는 금융 경영자인 브래드 카츠야마가 이 광섬유 케이블에 어떻게 접속하는지를 발견한 것뿐만 아니라 HFT 회사, 거래소 및 월가의 대형 은행들 간의 다른 기술과 특별 협정이 소매 투자자들의 희생을 감수하고 그 내부 기관들이 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공한다는 것을 상세하게 다루고 있다. 이에 대응하기 위해 가쓰야마는 IEX라는 새로운 거래소 개발에 착수하는 팀을 조직하여 나머지 시장에서 HFT 회사들이 누리는 불공정한 이익을 막기 위해 특별히 고안되었다.[8]

마지막 장은 골드만삭스 프로그래머였던 세르게이 알레이니코프가 경쟁 회사에 입사하기 전에 고용주로부터 독점적인 컴퓨터 소스 코드를 복사한 혐의로 두 번 기소되었고 두 번 무죄 판결을 받은 것에 대해 심혈을 기울이고 있다.[9][10]

이 에필로그에는 스프레드 네트워크의 광섬유 라인과 같은 연장선을 따라 일련의 마이크로파 타워를 관찰하기 위한 저자의 자전거 여행이 상세히 기록되어 있다. 루이스는 시카고에서 뉴욕으로, 마이크로파 신호로 신호를 보내면 광섬유 안으로 보내는 것보다 약 4.5 밀리초가 적다고 지적하지만, 스프레드 네트워크사가 선을 그었을 때, 전자파 전송은 처리할 수 있는 데이터의 양이 너무 제한되어 있고, 감작성 때문에 신뢰할 수 없다는 것이 통념이었다.궂은 날씨까지 "하지만 전자레인지 기술이 발전하면 어떻게 될까?"라고 작가는 의아해했다. 저자가 탑들 중 하나가 있는 산 정상에 올라가면서 이야기는 끝난다. 그는 그 탑이 오래된 흔적이 보였고, 다른 목적으로도 얼마 전에 세워졌을 수도 있었지만, 발전기, 콘크리트 벙커, 금융 신호를 증폭시키는 리피터 등 보조 장비들은 모두 새것이라고 언급했다.

임계반응

이 책은 특히 HFT에 대한 루이스의 견해와 거래 전략에 대한 설명에서 사실과 다르다고 주장하는 다른 사실에 대해 일부 학자들과 업계 전문가들로부터 비판을 받았다.[11][12][13] 다른 비평가들은 거래 개념에 대한 루이스의 설명을 칭찬했고 HFT에 대한 그의 비판에 동의했다. 다만 금융규제라는 더 큰 이슈에 관심을 돌리지 않고 금융시장 내 기관 간 관계를 지나치게 단순화했다는 지적이 나온다.[11][14][15] 일부 업계 임원들은 이 책이 "소설과 밀접한 관련이 있다"고 일축했다.[16] 마이클 루이스는 "잘못 알아들었다"고 말한 사람들은 기존 시스템에 재정적인 이해관계가 있다고 응답했다.[17]

고주파 무역회사인 트레이드워스의 마노즈 나랑 대표는 루이스의 책이 사실이라기보다는 픽션이라고 주장하면서 루이스는 HFT에서 입문서가 필요하다고 주장했다.[16] 학술 블로거 스콧 로클린의 리뷰는 루이스가 이 책에서 단 한 번도 고주파수 거래자와 대화하거나 인용한 적이 없다고 지적했다.[18] 앤드류 로스는 가디언지에 이 책을 "효과적인 폭로자"라고 칭송하면서도 저자가 한 금융 내부 인사들의 "영웅주의"[15]를 다른 집단으로 주장하는 것을 비판한다. 한 달 뒤 이코노미스트지에 실린 기사는 루이스의 책이 '욕적인 비판'을 낳았지만, 유동성 우려에 일부 장점이 있을 수 있다고 지적했다.[13]

한 금융 포스트 리뷰어는 루이스가 시장 안정화를 위한 HFT의 혜택을 지적하는 세부 사항을 의도적으로 누락시켰다고 제안했다. "아이러니컬하게, 플래시 크래시 자체가 그냥 얼버무렸다. 그것은 그 순간적인 실수의 일차적인 원인이 규제 실수의 혼재 속에 놓여 있었기 때문일까, 그리고 그것이 실제로 내내 빠르게 서 있는 악마화된 많은 HFT들이었기 때문에, 그 피해가 껍데기 쇼킹만 했어도, 전통적인 참여자들만이 대응할 수 있었던 것의 일부분이라는 것을 확신했기 때문일까?"[19]

안드레아스 플렉너가 저술한 옥스퍼드 대학 출판부 핸드북 챕터에서는 플래시 보이즈를 읽을 수 있고 대부분 암울한 수영장, 프런트 러닝 또는 리베이트와 같은 주제에 대한 정확한 소개라고 부른다. 그러나 이 기사는 현장 거래 관행이 너무 전문적이어서 일반인들, 시장 관찰자들, 심지어 규제자들조차 완전히 이해할 수 없다고 시사하고 있다. 저자는 SEC 규제보다 자율규제에 인센티브를 제공할 것을 권고한다.[12]

슬레이트 금융칼럼니스트 펠릭스 연어는 고주파수 거래의 부정적 영향이 헤지펀드 등 '매우 부유한' 금융중개사에 국한됐다고 주장했다. 그는 루이스의 이야기가 "피해자들이 필요하다"고 언급했고, 그는 "그가 할 수 있는 모든 수사적인 장치를 끄집어냄으로써" 억만장자 등장인물들을 피해자로 묘사했다고 언급했다. 이 책의 서술의 중요한 부분에서, 리치 게이츠라는 뮤추얼 펀드 매니저는 그의 펀드가 HFT 전선에 의존하고 있기 때문에 그가 거래당 0.04%를 지불하고 있다는 것을 알게 되어 "충격"되었다. 검토자는 게이츠가 소유한 뮤추얼 펀드가 소매 투자자들에게 "비용"에 대해 평균 2.41%를 부과했다고 언급했다.[14]

영향과 여파

2014년 4월, 이 책은 뉴욕 타임즈 베스트 셀러 목록에서 1위에 올라 3주 동안 상위권에 머물다가 2014년 5월 18일 21세기의 캐피털에 추월당했다.[20]

블룸버그의 조나단 웨일은 이 책이 출간된 지 하루 만에 이뤄진 FBI의 고주파 거래 조사가 이 책의 주장에 직접적인 동기를 부여했다고 시사한다.[21][22]

루이스의 "시장이 조작됐다"는 문구가 자주 언급됐다.[23] 메리 조 화이트 증권거래위원회(SEC) 위원장은 2014년 4월 29일 의회 증언에서 루이스의 저서 청구권에 대한 직접적인 질문에 대해 미국 금융시장이 "조작되지 않고 있다"고 밝혔다.[24]

마이클 블룸버그 전 뉴욕시장은 2014년 5월 2일 루이스의 저서에서 한 주장에 대해 CNBC 인터뷰에서 "시스템이 조작되지 않았다"고 반박했다.[25] 아서 레빗, 고주파 회사 것으로 해경 홀딩스와 전 SEC의장에 고문, 그 변이 루이스의 책이 묘사하는 무역업자들의 그룹 안에 존재하는,"이게 뭐 책과 고온 기능 시험의 일반적인 토론에는 투자자의 신성 존경하는 일부 고온 기능 시험 상인 그리고 몇몇은 그렇지 않고 있다에서 놓치는 것 보인다고 말했습니다."[26]

필름

2014년 4월 소니픽처스는 이 책의 영화 판권을 취득했다. 그 해 6월, 플래시 보이즈가 주요 영화로 각색될 것이라고 발표되었는데, 호평을 받은 시나리오 작가/프로듀서 애런 소르킨이 각본을 쓰고, 스콧 루딘과 일라이 부시가 이 영화를 제작했다. 이 프로젝트는 루이스의 책 각색에 관한 소르킨과 루딘의 두 번째 협업이 될 것이다. 두 사람은 머니볼에서 각각 맡은 역할도 똑같이 채웠기 때문이다.[27][28][29]

2017년 9월까지 개발 지옥에 갇혀 있는 것처럼 보이는 이 프로젝트는 아무런 진전도 보이지 않았다. 루이스는 워싱턴 D.C.에서 열린 내셔널 북 페스티벌에서 열린 세션에서 책 대 영화 각색에 걸림돌이 되는 것에 대해 자신의 생각을 말했다. 워싱턴 포스트 저널리스트 조엘 아스첸바흐와의 대화에서 루이스는 할리우드가 "아시아의 주연 영화를 캐스팅하지 않을 것"이라고 말했다. (플래시 보이즈의 실제 주인공, I)EX 창업자 브래드 카츠야마(Brad Katuyama)는 아시아 유산이다.) 루이스는 2014년 소니 픽처스 해킹에서 유출된 사적인 이메일이 아시아 주연 배우와 백인 배우가 연기한 아시아 캐릭터로 스튜디오에 대한 불안감을 드러냈다고 말했다.[30]

2018년 5월 소니픽처스의 영화 각본 선택권이 만료돼 넷플릭스가 영화 판권을 취득했다고 발표했다. 벤 자코비가 새로운 시나리오 작가로 선정되었다.[31][32]

참조

  1. ^ "Michael Lewis author page". Simon & Schuster. Retrieved February 22, 2015.
  2. ^ a b Massoudi, Arash; Tracy Alloway (March 28, 2014). "'Flash Boys' starts Wall St soul searching". Financial Times. Retrieved March 31, 2014.
  3. ^ a b "Michael Lewis 60 Minutes Interview on HFT [VIDEO]". Value Walk. March 30, 2014. Retrieved March 31, 2014.
  4. ^ Ahmed, Azam (March 18, 2011). "Former Goldman Programmer Gets 8-year Jail Term for Code Theft". The New York Times.
  5. ^ Michael Lewis (September 2013). "Michael Lewis: Did Goldman Sachs Overstep in Criminally Charging Its Ex-Programmer?". Vanity Fair. Retrieved June 18, 2018.
  6. ^ Tovey, Alan (April 2, 2014). "High-frequency trading: when milliseconds mean millions". The Telegraph. In his new book Flash Boys, author Michael Lewis looks at the extraordinary lengths high-frequency traders go to to beat the competition
  7. ^ Maslin, Janet (March 31, 2014). "Hobbling Wall Street Cowboys". The New York Times. Retrieved June 26, 2014.
  8. ^ Gapper, John. "'Flash Boys' by Michael Lewis". 21 March 2014. Financial Times. Retrieved June 26, 2014.
  9. ^ Brown, Tom (May 1, 2015). "Split verdict for Sergey Aleynikov ends a tumultuous trial but leaves open the chance the years long saga could continue". Reuters. Retrieved June 18, 2018.
  10. ^ Matthews, Christopher M. (May 1, 2015). "Ex-Goldman Programmer Guilty of Stealing Code: Split verdict for Sergey Aleynikov ends a tumultuous trial but leaves open the chance the years long saga could continue". The Wall Street Journal. Retrieved June 18, 2018.
  11. ^ a b Smith, Noah (April 15, 2014). "Book Review: Flash Boys". Retrieved April 19, 2017.
  12. ^ a b Fleckner, Andreas Martin (April 23, 2015). "Section 4 and Footnote 56, Regulating Trading Practices, The Oxford Handbook of Financial Regulation". Oxford University Press. ISBN 9780199687206. SSRN 2476950.
  13. ^ a b Coggan, Philip (May 7, 2014). "HFT: the backlash continues". The Economist.
  14. ^ a b Salmon, Felix (April 7, 2014). "The Lewis Effect". Slate. Archived from the original on April 14, 2019. Retrieved August 13, 2020.
  15. ^ a b Ross, Andrew (May 16, 2014). "Flash Boys by Michael Lewis – review". The Guardian. Retrieved June 26, 2014.
  16. ^ a b Narang, Manoj (April 4, 2014). "A Much-Needed HFT Primer for 'Flash Boys' Author Michael Lewis". Institutional Investor. Retrieved June 26, 2014.
  17. ^ Lewis, Michael (March 23, 2015). Wall Street reforms after rigged trading revealed (Television production). New York City: CBS This Morning. Event occurs at 0:37. Retrieved August 19, 2020.
  18. ^ Locklin, Scott (April 4, 2014). "Michael Lewis: shilling for the buyside". Scott Locklin. Retrieved June 26, 2014.
  19. ^ Bandeen, Ian (May 29, 2014). "Flash ... or Fiction? Hit book on high-frequency trading lets the real villains off the hook". Financial Post. Retrieved June 26, 2014.
  20. ^ "Best Sellers, Hardcover Non-fiction". The New York Times. April 20, 2014. Retrieved November 1, 2014.
  21. ^ Weil, Jonathan (April 1, 2014). "Weil on Finance: FBI Hops on Michael Lewis Bandwagon". Bloomberg News. Retrieved April 1, 2014.
  22. ^ Bradford, Harry (April 1, 2014). "FBI Investigating High-Frequency Traders: WSJ". Huffington Post. Retrieved April 1, 2014.
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  24. ^ Bartash, Jeffry (April 29, 2014). "U.S. markets 'not rigged,' SEC boss says, White downplays 'flash boy' charges in new Michael Lewis book". MarketWatch. Dow Jones. Retrieved May 1, 2014.
  25. ^ Fox, Michelle (May 2, 2014). "System isn't 'Rigged'-Bloomberg defends HFT". CNBC. Retrieved June 16, 2014.
  26. ^ Mamudi, Sam (April 1, 2014). "Not Every High-Frequency Trader Is Predatory, Levitt Says". Bloomberg News. Retrieved October 30, 2014.
  27. ^ Siegel, Tatiana (June 20, 2014). "Aaron Sorkin to Adapt Michael Lewis' 'Flash Boys' (Exclusive)". The Hollywood Reporter. Archived from the original on August 15, 2020. Retrieved August 19, 2020.
  28. ^ White, James (June 22, 2014). "Aaron Sorkin Adapting Flash Boys". Empire. Retrieved August 19, 2020.
  29. ^ Han, Angie (June 20, 2014). "Aaron Sorkin May Write 'Flash Boys', From 'Moneyball' Author and Producer". Slashfilm. Retrieved August 19, 2020.
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  31. ^ Fleming, Mike Jr. (May 17, 2018). "Michael Lewis Book 'Flash Boys' Moves To Netflix; 'Newsflash's Ben Jacoby To Adapt". Deadline Hollywood. Retrieved August 19, 2020.
  32. ^ McNary, Dave (May 17, 2018). "Michael Lewis' Wall Street Movie 'Flash Boys' Moves to Netflix". Variety. Retrieved August 19, 2020.

외부 링크