IEX

IEX
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인베스터스
IEX Group Logo.svg
유형증권거래소
위치뉴욕, 뉴욕(사무실),
위호켄, 뉴저지 주(매칭 엔진), 미국
설립됨2012
소유자IEX 그룹, Inc.
주요인브래드 카츠야마 (최고경영자
로난 라이언 (대통령)
통화USD
볼륨1일 3억3400만주, 시장점유율 2.4%(2021년 2월 24일)
웹사이트iextrading.com

투자자거래소(IEX)는 미국에 본사를 둔 증권거래소다. 고주파수 거래의 효과를 완화하기 위해 2012년에 설립되었다.[1] IEX는 2016년 9월 국가증권거래소로 출범했다. 2017년 10월 24일 IEX는 SEC로부터 기업 상장 규제 승인을 받았다. IEX는 2018년 10월 5일 첫 공기업인 인터랙티브 브로커를 상장했다. 거래소는 기업들이 5만 달러의 균일 연율 이전에 처음 5년간 무료로 상장할 수 있을 것이라고 말했다.[2] 2019년 9월 23일 상장폐지를 발표했다.[3]

2019년 9월 IEX는 공동 창업자 겸 COO 존 슈월(John Schwall)이 2019년 말까지 회사를 은퇴한다고 발표했다.[4]

이 교류의 창시기와 초기 시대는 마이클 루이스의 2014년 책 '플래시 보이즈: 월 스트리트 반란'에 기록되어 있다.[5]

역사

창립 및 제1거래

2012년[2] 설립되어 브래드 카츠야마와 로난 라이언에 의해 시작되었으며, 2013년 10월 25일 무역을 위해 문을 열었다. 그 회사의 사무실은 뉴욕에 있는 3개의 월드 트레이드 센터에 위치해 있다. 매칭 엔진은 뉴저지 위호켄의 허드슨 강 건너편에 있으며, 초기 존재 지점은 뉴저지 주 세카우커스의 데이터 센터에 있다.[1] IEX의 주요 혁신은 무역 엔진 앞에 놓인 광섬유의 38마일(61km) 코일이다. 이 350마이크로초 지연은 왕복 지연 0.0007초를 더하며 일부 고주파수 트레이더들이 이용하는 특정 속도 이점을 무효화하도록 설계되었다.[6] 거래소의 시장 세션은 동부 표준시로 오전 9시 30분부터 오후 4시까지 진행된다.[citation needed]

2020년 카이세 드 데페트 외 배치 뒤 퀘벡은 IEX 그룹에 전략적 투자를 했다.[7]

연방승인

SEC는 2016년 6월 17일 IEX를 공식 거래소로 승인했다.[8][9][10] IEX는 2016년 말 사라 퍼버를 영입해 상장 활동을 주도했다. 모건스탠리의 전 전무였던 그녀는 가쓰야마에게 보고했다.[2][11] 2017년 기업 상장을 목표로 삼았다.[11]

13개월의 기다림 끝에 2017년 10월 24일 IEX그룹은 SEC로부터 기업 상장을 위한 규제 승인을 받았다. IEX는 경쟁사들의 상장 수수료를 낮추어 기업들이 다른 증권 거래소에서 전환하도록 하는 데 초점을 맞춰 2018년 초에 상장을 시작할 것이라고 말했다. 거래소는 기업들이 5만 달러의 균일 연율 이전에 처음 5년간 무료로 상장할 수 있을 것이라고 말했다. 이에 비해 NYSE는 연간 상장 수수료가 50만 달러, 나스닥은 15만5000달러까지 올랐다.[2] 월스트리트저널(WSJ)은 이번 승인이 "뉴욕증권거래소와 나스닥에 10년 만에 처음으로 경쟁할 수 있는 길이 열렸다"고 보도했다. 미국 거래소에 주식을 상장하려는 기업들은 미국 증권거래소가 NYSE에 인수된 2008년 이후 NYSE나 나스닥 외에는 선택의 여지가 없었다고 말했다. 윈 리조트만 IEX가 더 자세한 상장 내용을 공개하지 않는 등 승인 발표 당시 IEX 상장을 검토하고 있다고 공개적으로 밝혔다.[2]

기능 교환

작동 원리

IEX는 어둠의 풀과 다른 대체 거래 시스템뿐만 아니라 전통적인 공공 월 스트리트 거래소들 사이에서 널리 이용되고 있는 의심스러운 거래 관행에 대응하여 만들어졌다. IEX 거래소는 투명하고 직설적인 방식으로 운영해 '공정한 플레이'를 약속하는 동시에 트레이더들의 경기장을 평준화시키는 데 도움을 주고자 한다. 이러한 목표를 달성하기 위한 전략에는 다음이 포함된다.[12]

  • 거래소의 전산화된 주문 일치 엔진에 사용되는 일치 규칙의 공표.
  • 간단하고 친숙한 주문 유형만 제한적으로 제공
  • 대부분의 주문에 고정 수수료 부과(또는 소규모 주문의 경우 고정 비율)
  • 시장 가격 데이터가 동시에 외부 존재 지점에 도달하도록 보장한다.
  • 모든 고객에 대한 시장 가격 책정 데이터 약간 지연(콜로케이션 없음)
  • 주문 흐름 비용 지불 거부.

이러한 전략은 거래소의 신뢰도를 보장하기 위한 것이다. 몇몇 다크풀은 특정 유형의 주문에 대해 비용을 지불하는 무역회사들이 소유하는 것으로, 공공 거래소로 주문을 라우팅하는 것이 아니라 풀 내에서 주문을 채울 수 있게 한다. IEX는 주문에 대해 리베이트를 제공하지 않으며 다크 풀 내에서 실행되는 거래에 대해 주당 0.0009달러의 고정 수수료(또는 1달러 미만 주식의 0.30%)만 부과한다.[13] 다른 교역소로 운송된 거래는 더 낮은 요금을 부과한다.[14]

IEX는 시장, 한계, 1차 페그(국가 최고 입찰/오퍼에 고정), 중간 지점 페그, 특허 출원 재량 페그 등 5가지 주문 유형을 가지고 있다.[15] IEX 재량 Peg는 견적이 안정적일 때 중간 가격까지 실행할 수 있는 1차 페그다.[16] 주문에 몇 가지 선택적 매개 변수를 부착할 수 있어 IEX는 대부분의 다른 교환기보다 주문 유형이 훨씬 적다.[citation needed]

IEX는 거래소의 데이터 흐름을 지연시키고, 뉴저지에 있는 두 곳의 존재 지점에 동시에 도착하도록 보장한다. 트레이더들은 다른 많은 트레이딩 플랫폼과 달리 IEX의 자체 서버에 인접한 장비를 공동 배치하는 것이 허용되지 않는다. IEX는 320마이크로초 미만의 고객들을 위한 거래를 실행하는 데 사용할 수 있는 뉴욕 지역의 다른 거래 장소와의 낮은 지연 시간 링크를 가지고 있다. 트레이더들이 IEX에 접근하기 위한 POS(point-of-presence) 링크는 38마일 길이의 섬유 코일에서 700마이크로초의 왕복 지연을 가지고 있기 때문에 트레이더들은 주문이 밖으로 전파되기 때문에 IEX의 컴퓨터를 이길 수 없다.[6] 데이터 지연은 많은 약탈적 행동을 방지한다.[17][18] 그것은 유동성이 퇴색하는 관행을 방해한다. 유동성은 그들이 중개인의 주문 라우터에서 전파되면서 주문을 탐지하려고 하고, 독성 있는 주문 흐름보다 앞서 유동성을 인출하기 위해 이 정보를 사용한다.[19]

시장 점유율(%)


0.5
1
1.5
2
2.5
3
2014
4월
줄리
10월
2015
4월
줄리
10월
2016
4월
줄리
10월
2017
4월
줄리
10월
2018
4월
줄리
10월
2019
4월
줄리
10월
2020

(출처: IEX)

브로커 우선 순위

거래소가 되기 전 IEX는 다른 미국 거래소와 달리 당시 가격 기준으로 우선순위를 완전히 지키지 않는 다크풀을 운영했다. 대신 IEX는 가격별 주문 우선 순위를 매겼고, 브로커가 그 뒤를 이었다. 카츠야마는 이 협정이 예를 들어 HFT 기업들이 주문 대기열 상단으로 뛰어드는 것을 막고 정상적인 투자자들을 선점하는 것을 막음으로써, 고주파수 거래(HFT) 기업에 정반대로 투자자들을 유리하게 만든다고 주장한다.[20]

IEX가 교환여부를 신청할 때 브로커 기반 우선 메커니즘을 떨어뜨렸고, 거래소로서 (다른 거래소와 마찬가지로) 주문 제출시기에 이어 가장 좋은 가격에 우선권을 준다.

유동성

마이클 루이스의 책 '플래시[5] 보이즈'는 새로운 거래 플랫폼에 초점을 맞췄고, 그것이 거래 속도를 늦추고 HFT 기업들의 앞주문을 막아 투자자들에게 동등한 경쟁의 장을 만들어주었기 때문에 다른 다크풀보다 낫다고 주장했다. 고주파수 트레이더들을 위한 한 지지 단체는 유동성 공급 회사들이 위험을 관리하기 위해서는 속도와 직접적인 시장 연결이 필요하고, [21]IEX와 같이 속도를 제한하는 시장은 불쾌하고 가격 발견에 비용이 많이 들 것이라고 반박했다.[22]

IEX 클라우드

IEX도 API 서비스를 제공, 개발자가 미국과 캐나다 주식 데이터를 조회할 수 있다.[23]

주요인

참고 항목

참조

  1. ^ a b Foxman, Simone (2013-10-25). "How the "Navy SEALs" of trading are taking on Wall Street's predatory robots". Quartz.
  2. ^ a b c d e Osipovich, Alexander (October 26, 2017). "Startup Exchange Cleared to Take on NYSE, Nasdaq for Stock Listings". Wall Street Journal. New York City, United States. Retrieved October 26, 2017.
  3. ^ 회사 보도 자료
  4. ^ "IEX Co-Founder and Chief Operating Officer John Schwall to Retire". www.bloomberg.com. Retrieved 2020-03-26.
  5. ^ a b Lewis, Michael M. (2014). Flash boys : a Wall Street revolt (First ed.). New York: W.W. Norton & Company. ISBN 9780393244663. LCCN 2014003208.
  6. ^ a b Lewis, Michael (2014-03-31). "The Wolf Hunters of Wall Street". The New York Times.
  7. ^ "CDPQ Makes Strategic Investment in IEX Group". Sovereign Wealth Fund Institute. 2020-12-03.
  8. ^ Matt, Levine (16 September 2015). "The 'Flash Boys' Exchange Is Growing Up". Bloomberg. Retrieved 16 September 2015.
  9. ^ Popper, Nathaniel. "IEX Group, Critical of Wall St., Gains Approval for Stock Exchange". Retrieved 18 June 2016.
  10. ^ >Bullock, Nicole (June 17, 2016). "IEX trading venue wins battle to become an exchange". Financial Times. Retrieved October 28, 2017.
  11. ^ a b Osipovich, Alexander (November 14, 2016). "IEX Looks to Snatch NYSE, Nasdaq Listings With New Hire". Wall Street Journal. New York City, United States. Retrieved October 26, 2017.
  12. ^ Picardo, Elvis (2014-04-21). "How IEX is combating predatory types of high-frequency traders". Investopedia. Retrieved 2014-04-25.
  13. ^ "About Us". iextrading.com. IEX. Retrieved 20 July 2014.
  14. ^ ""Flash Boys" Boosts IEX Trades 40%". Barron's. 9 April 2014.
  15. ^ "IEX ATS Subscriber Manual v2.7" (PDF). iextrading.com. IEX. 27 January 2016. Retrieved 11 May 2016.
  16. ^ "Discretionary Peg™ Order". iextrading.com. IEX. Retrieved 11 May 2016.
  17. ^ "On A 'Rigged' Wall Street, Milliseconds Make All The Difference". Fresh Air. Philadelphia. 2014-04-01. WHYY. Transcript.
  18. ^ Mamudi, Sam (2014-03-31). "IEX Welcomes High-Speed Traders, as Long as They Behave". Bloomberg L.P.
  19. ^ Kroft, Steve (2014-03-30). "Is the U.S. stock market rigged?". CBS News.
  20. ^ Katsuyama, Brad (2013-05-29). "IEX president Katsuyama addresses 'broker priority'". CNBC.
  21. ^ Larry, Tabb (2014-03-31). "No, Michael Lewis, the US Equities Market Is Not Rigged". Tabb Forum. Retrieved 2014-09-07.
  22. ^ "Opinions published in response to Michael Lewis' Flash Boys and recent comments" (PDF). Futures Industry Association. Retrieved 2014-09-07.
  23. ^ Mayela_g (2019-04-09). "IEX Cloud". ProgrammableWeb. Retrieved 2019-04-25.
  24. ^ a b Executive Team, IEX, retrieved October 26, 2017

외부 링크