캐피털 노트

이 글에는 출처가 없다 신뢰할 수 있는 출처에 인용문을 추가하여 이 기사를 개선할 수 있도록 도와주십시오. 공급되지 않은 재료는 도전하여 제거할 수 있다. 출처 찾기: "Capital note" – 뉴스 · 신문 · 책 · 학자 · JSTOR (1919년 6월) (이 템플릿 메시지를 제거하는 방법과 시기 학습)

자본어음은 여러 종류의 유가증권이다. '캐피털노트'는 지분담보, 채무보증 또는 구조화금융에 사용되는 일종의 유가증권이 될 수 있기 때문에 여러 가지 의미가 있다. 모든 경우에 있어서, 「자본」이라는 용어의 사용은, 발행 법인의 자산에 대한 청구 우선 순위에 있어서, 상대적으로 보안이 후순위임을 나타내는 것이다.

컨버터블

자본어음은 주식으로 행사할 수 있는 전환 유가증권의 일종이다. 그들은 지분차량이다. 자본어음(Capital Note)은 만기일이나 행사가격이 없는 경우가 많다는 점을 제외하고는 영장(Capital Note)과 유사하다(Hence, 회사가 향후 주식발행 시 받을 것으로 예상하는 전체 대가는 자본어음(Capital Note)이 발행될 때 지급된다). 자본어음은 출자전환 구조조정과 관련하여 발행될 수 있다. 즉, 부채상환 주식을 즉시 발행하는 대신에, 회사는 주식 희석 시 연기하기 위해 전환 증권을 발행한다.

채권

또는 자본어음은 매우 긴 만기 지평선을 가진 채권으로, 수십 년(때로는 50년 또는 100년 정도)에 이른다. 지분증권과 달리, 이러한 자본어음은 어느 시점에 만기가 도래하므로, 자본의 일부가 아니라 회사 부채의 일부를 구성한다. 그러나, 그들의 만기가 너무 멀기 때문에, 그들은 실용적인 목적을 위해 자본으로 취급된다; 회사는 그들을 통해 모금된 돈을 대차대조표 안에 아주 오랫동안 보관한다. 은행과 기타 금융 기관은 특히 바젤 협정에 따라 자본 요구와 관련된 규제 요구를 충족시키기 위해 이러한 채권을 발행한다. 바젤 "티어" 시스템에서는 자본어음이 둘 다 은행의 "자본"을 보강하기 때문에 자본어음은 자본에 가까운 것으로 취급된다. 또한, 은행 자본권은 보통 담보가 되어 있지 않고 계약상 종속되어 주니어 등급의 부채를 형성한다. 상환 가능한 우선주에서도 비슷한 조건을 찾을 수 있다.

위에서 기술한 영장 같은 자본어음과는 달리, 이러한 자본어음은 보통 전환가능하지 않기 때문에, 회사의 자본(주식자본)에 대한 현재나 미래의 지분을 나타내지 않는다.

구조화금융

구조화된 금융에서 자본권은 구조화된 투자 차량에 의해 발행되는 가장 후순위 담보물이다. 그것은 CDO의 지분 트랑슈에 필적할 만하다. SIV의 자산에서 나오는 현금흐름이 모든 투자자에게 약속된 지급액을 충당하기에 충분하지 않다면, 자본수지를 매입하는 투자자들은 위험을 부담하는 첫 번째 선이다. 위험을 줄이는 프로세스(또는 "매매")에 대한 자세한 내용은 증권화 트랜잭션을 참조하십시오.