저당화

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저당화란 채무자가 채무의 담보나 조건 선례로서 담보를 약속하거나 제3자가 채무자를 위해 담보를 약속하는 행위를 말한다. 저당권 서신은 그 서약을 이행하기 위한 통상적인 수단이다.

일반적인 예는 채무자가 담보대출을 갚을 때까지 채무자의 집이 담보가 되는 담보약정을 체결할 때 발생한다.

채무자는 담보물의 소유권을 보유하지만 채무자가 채무자가 채무불이행을 할 경우 채권자는 소유권을 압류할 권리가 있다.

저당화의 주된 목적은 채권자의 신용위험을 완화시키는 것이다. 채무자가 지급할 수 없는 경우에는 채권자가 담보를 보유하고 있으므로 소유권을 주장하여 매각하여 부족한 현금유입액을 보상할 수 있다. 과거 저당권이 없는 채무자의 채무불이행으로 채권자는 채무자의 충분한 자산을 압류할 수 있다고 확신할 수 없다. 저당화는 부채를 쉽게 얻을 수 있게 하고 가격을 낮출 가능성이 있기 때문에, 채무자는 가능한 한 많은 부채를 저당화하기를 원하지만, 담보를 위한 '양호자산'의 격리는 나머지 채무자의 대차대조표의 질과 신용가치를 감소시킨다.

담보권을 규제하는 세부 관행과 규칙은 맥락과 관할권에 따라 다르다. 미국에서는 채무자가 채무불이행으로 분류될 경우 채권자가 담보의 소유권을 가질 수 있는 법적 권리가 있다.

금융회사들이 자체 차입금을 확보하기 위해 담보를 재이용하는 금융시장에서 주로 재흡수 현상이 발생한다. 그러나 최초 저당권 계약에서는 채무자가 담보물의 재사용을 제한할 수 있다.

소비자 및 비즈니스 금융 부문

담보대출은 담보대출과 관련된 소비자 계약의 공통적인 특징으로, 채무자는 합법적으로 집을 소유하고 있지만, 담보대출이 상환될 때까지 채권자는 소유권(그리고 소유권)을 가질 권리가 있다. 그러나 채무자가 상환금을 따라가지 못하는 경우에만 그렇다.^[1] 소비자가 자신의 주택담보대출의 가치에 대해 담보된 추가 대출("제2차 담보대출"이라고 알려진 구어체에서 주택의 현재 가치에서 미상환금을 뺀 금액까지)을 인출하는 경우, 소비자는 담보대출 자체를 저당권화하게 된다. 즉, 채권자는 여전히 주택을 압류할 수 있지만, 이 경우 채권자는 담보대출 자체를 저당화하게 된다.미상환 담보 대출 채무에 대한 책임이 있다. 때때로 소비재와 사업기기는 저당화와 관련된 신용협정에 의해 구매될 수 있다. 그 상품은 차입자가 합법적으로 소유하지만, 다시 한번 채권자는 필요할 경우 이를 압류할 수 있다.

금융업계에서

가장 일반적인 형태의 저당거래는 채권자가 채무자에게 대출을 해주고 대출 만기까지 금융자산의 보유(소유권이 아님)를 대가로 받는 것이다. 리버스 리포(reverse repo)는 '역방향으로' 저당권: 채권자와 채무자 스왑 역할이다.

투자시장에서

투자자가 브로커에게 유가증권 매수를 마진으로 요구하면 저당권은 두 가지 의미로 발생할 수 있다. 첫째, 매입한 자산은 저당권을 저당하여 투자자가 신용대금을 상환하지 못하면 중개인이 유가증권의 일부를 매각할 수 있으며,^[1] 중개인은 또한 가치가 떨어지고 투자자가 마진콜에 응하지 않을 경우 유가증권을 매도할 수 있다. 두 번째 의미로는 투자자가 마진계정을 위해 내려놓는 원래 예치금 자체가 현금예금이 아닌 유가증권의 형태일 수 있고, 또 다시 유가증권은 투자자에 속하지만 채무불이행의 경우 채권자가 매각할 수 있다는 것이다. 두 경우 모두 소비자금융이나 사업금융과 달리, 일반적으로 차입자는 중개인이 지배하는 계좌에 있기 때문에 유가증권을 소유하지 않지만, 차입자는 여전히 법적 소유권을 가지고 있다.

리히터그래이션

재담당은 채권자(은행이나 브로커-딜러)가 채무자(헤지펀드 등 거래처)가 게시한 담보를 다시 활용해 중개인의 자기 거래와 차입을 지원하면서 발생한다. 이 메커니즘은 또한 증권 시장에서 지렛대를 가능하게 한다.^[2]

영국에서는 고객이 그들의 중개인과 한도나 금지를 포함하는 계약을 협상한 경우를 제외하고는 재흡수될 수 있는 고객의 자산 금액에 제한이 없다.^[3] 미국의 경우, 재온난화는 고객의 차변잔액의 140%로 제한된다.^[4][5][6]

2007년 그림자 금융 시스템에서는 재흡수화가 절반의 활동을 차지했다. 담보가 현금이 아니기 때문에 기존 대차대조표 회계처리에 나타나지 않는다. 리먼 붕괴 이전에 국제통화기금(IMF)은 미국 은행들이 재융자를 통해 4조 달러 이상의 자금을 받고 있다고 계산했는데, 이 중 상당수는 의뢰인의 담보물 재사용을 통제하는 법적 제한이 없는 영국에서 조달한 것이다. 1조달러의 원래의 담보가 사용되었을 것으로 추정되는데, 이는 담보가 여러 번 재흡수되고 있다는 것을 의미하며, 추정 교란 인자는 4이다.^[5]

리먼 붕괴 이후 특히 대형 헤지펀드는 담보가 재탕되는 것을 더욱 경계하게 되었고, 영국에서도 재탕할 수 있는 자산의 양을 제한하는 계약을 주장하거나 심지어 재탕화를 완전히 금지하기도 했다. 2009년 IMF는 재융자화로 인해 미국 은행들이 이용할 수 있는 자금은 애초에 재융자할 수 있는 원래의 담보물이 덜하고 덜 혼란스러운 요인 때문에 2조 1천억 달러로 절반 이상 감소했다고 추정했다.^[5][6]

까지 박사 질리언 Tett은 파이낸셜 타임즈의 8월 2010[6]에 만모한 싱과 제임스 에이킨의 국제 통화 기금의 issu을 검사한 종이에 주의를 끌었습니다 재담보 설정.의 2007–2008의 금융 위기와 그 그림자 금융 시스템에서 가능한 역할은 크게 주류 금융 언론에 의해, 간과되었다.e.[5]

repo 합의서 재탕화

재흡수 계약은 흔히 repos라고 불리는 재매입 계약과 관련될 수 있다. 양 당사자의 재매입 계약에서, 한 당사자는 다른 당사자에게 나중에 다른 가격으로 보안을 되사기로 약속하는 가격으로 보안을 판매한다. 이 약정의 가장 일반적으로 사용되는 형태인 하룻밤 재매입계약은 첫날에 이루어지는 매매와 다음날 거래를 역전시키는 재매입으로 구성된다. 일반적으로 덜 사용되는 기간 재매입 계약은 3개월까지 연장될 수 있다. 만기환매계약도 가능하다. 소위 역방향 리포라고 불리는 것은 사실 리포와 전혀 다르지 않다; 그것은 단지 거래의 반대쪽을 묘사할 뿐이다. 나중에 재매입하는 유가증권의 판매자는 재매입약정을 체결하고, 나중에 보안을 재매입하는 매입자는 역매입약정을 체결한다. 매도와 그에 따른 유가증권의 재매입이라는 명목상의 형태에도 불구하고, 재매입약정의 경제적 효과는 담보대출의 경제적 효과다.

참고 항목

• 유가증권이자 - 저당권
• 유가증권대여

참조

• 캘리포니아 민법 제2920조 (a) 담보대출은 부동산의 수년 동안 부동산을 포함한 특정 부동산이 소유권 변경의 필요 없이 어떤 행위를 수행하기 위해 저당권을 갖는 계약이다.
  • Hypothated RE: 개발자/로트 소유자는 신용도에 대한 조치를 용이하게 하기 위해 건설업자가 사용할 로트를 저압축할 수 있지만, 담보물의 저압축으로 이익을 얻을 수 있다. 그레고리 유코, 뉴베리 오하이오 주 가우가 저축은행 수석 대출담당자.

외부 링크

자유 사전인 위키트리노리에서 저당권을 찾아보자.

• Financial-edu.com의 참고 자료 관리 기사^{[데드링크]}