지속가능금융

지속 가능한 금융 또는 녹색 금융은 환경 목표를 추구하며 특히 에너지 전환을 촉진하기 위한 금융 규제, 표준, 규범 및 제품의 집합이다.그것은 성장목표를 유지하면서 대리점에 자금을 공급함으로써 금융시스템이 경제 및 그 인구와 연결되도록 한다.이 오랜 개념은 당사국들이 "재정흐름을 낮은 온실가스 배출과 기후 회복적 발전을 위한 통로로 일관되게 만들어야 한다"^[1]고 규정한 파리 기후협정의 채택과 함께 추진됐다.

계기

그린 본드

녹색채권은 공공 또는 민간단체가 친환경적인 활동에 자금을 조달하기 위해 시장에서 발행하는 대출이다.이들은 2018년 1700억 달러에 달했고 2021년에는 3590억 달러에 이를 것으로 예상된다.^[2]

파리 기후변화협약은 그린워싱을 피하기 위해 녹색채권과 관련된 신고 관행을 표준화하려는 욕구를 부각시켰다.

법적 관점에서 녹색채권은 전통적인 채권과 별로 다르지 않다.투자자들과의 약속은 항상 계약에 포함되어 있지는 않으며, 구속력 있는 방식으로도 자주 포함되지 않는다.녹색채권의 발행자는 보통 국제자본시장협회(ICMA)의 녹색채권의^[3] 원칙이나 기후채권 구상의 라벨 등 민간 주도의 기관이 정한 기준과 원칙을 따른다.^[2]현재까지 차입자가 서면으로 "친환경적" 의도를 명시하도록 요구하는 규정은 없지만, EU는 현재 발행자가 지속 가능한 활동을 위해 EU 분류법에 따른 활동을 후원하도록 강제하는 녹색 채권 표준을 개발하고 있다.^[4]이 기준은 학계 및 실무자들이 정책 입안자의 의무적 기준의 위험성에 대한 인식을 높이는 등 다른 자율적 기준과 함께 운영되는 자발적 표준이 될 것으로 예상된다.^[5][6]

지속가능활동 분류체계

에너지 전환은 넓은 개념이며, 지속가능성 또는 녹색은 많은 프로젝트(재생에너지, 에너지효율성, 폐기물관리, 물관리, 대중교통, 산림녹화 등)에 적용될 수 있기 때문에, "녹색" 투자를 평가하고 인증(환경에 미치는 영향이 없거나 거의 없음)하기 위해 여러 분류법이 수립되고 있다.nt.

유럽위원회는 2018년 경제활동의 분류("분류법")를 정의하기 위해 지속가능금융에 관한 기술전문가 워킹그룹(TEG: Technical Expert Group)을 만들어 경제활동의 분류("분류법")를 정의했다.이 분류법의 목적은 그린워싱을 방지하고 투자자들이 보다 친환경적인 선택을 할 수 있도록 돕는 것이다.^[7]투자는 기후변화 완화, 기후변화 적응, 순환경제, 오염, 물에 미치는 영향, 생물다양성 등 6가지 목표에 의해 판단된다.^[8]

이 분류법은 2020년 7월에 시행되었다.^[7]이 분류법은 그 유형의 가장 포괄적이고 정교한 이니셔티브로 보여진다; 그것은 다른 나라들이 그들 자신의 분류법을 개발하도록 고무시킬 수도 있고, 실제로 세계의 '금색 표준'이 될 수도 있다.그러나 2022년 1월 공개제도가 시행되면 여전히 데이터 공백이 클 것이고 몇 년이 지나야 효과가 나타날 수 있다.

화석 가스와 핵 에너지의 분류는 논란의 여지가 있다.^[9]유럽위원회는 공동연구센터에 핵의 환경 지속가능성을 평가해 줄 것을 요청했다.그 결과는 위원회가 분류에 대한 결정을 내리기 전에 두 개의 전문가 그룹에 의해 3개월 동안 조사될 것이다.^[8]일부 국가들은 천연가스를 석탄과 재생 에너지의 가교로 보고 있으며, 이러한 국가들은 천연가스를 일련의 조건 하에서 지속 가능한 것으로 간주해야 한다고 주장한다.^[10]이에 유럽연합(EU) 집행위원회에 자문하는 전문가 그룹의 다양한 위원들이 사퇴하겠다고 위협했다.그들은 천연가스 형태에서 나오는 메탄 방출은 상당한 온실 가스이기 때문에 가스 포함을 기후 과학에 대한 모순으로 본다고 말했다.^[9][11]

영국은 독자적인 분류법을 시행하고 있다.^[12]

의무 및 자발적 공개

2015년 금융안정위원회(FSB)는 마이클 블룸버그가 이끄는 기후 관련 금융공시에 관한 태스크포스(TCFD)를 발족했다.TCFD의 권고안은 기업들이 그들의 사업에서 기후와 관련된 위험뿐만 아니라 이러한 위험의 관리를 가능하게 하는 그들의 내부 통치를 더 잘 공개하도록 장려하는 것을 목적으로 한다.영국에서는 마크 카니 영국은행 총재가 TCFD의 권고를 적극 지지했으며, 특히 기후스트레스테를 통해 금융권 기업에 대한 의무 이행이 투명해지고 경영상 재무적 리스크를 고려해야 한다고 여러 차례 요구해 왔다.성병

프랑스의 경우 2015년 에너지전환법은 기관투자가가 '환경·사회·지배구조 기준'을 투자전략에 통합하는 것을 투명하게 하도록 규정하고 있다.^[13]

그럼에도 불구하고 실증연구는 공시정책이 자발적인 것으로 유지될 경우 그 효과가 제한적이라는 것을 보여주었다.^[14][15]

유럽위원회는 현재 EU 내 대부분의 기업들이 환경 관련 데이터를 공개하도록 의무화하는 새로운 규칙(CSRD 지침)을 개발하고 있다.^[16]

자본 요구 사항에 대한 녹색 지원 요소

시중은행들은^[17] 은행들의 녹색대출을 늘리기 위해 은행들의 자본요건에 대한 '녹색지원 요인' 도입을 제안해 왔다.이 제안은 현재 유럽위원회와 유럽 은행 당국에 의해 검토되고 있다.^[18]그러나 이러한 접근방식은 일반적으로 중앙은행가와^[19] 비영리조직에 의해 반대되고 있는데, 이들은 대신 화석연료와 연계된 자산에 대해 더 높은 자본요건("갈색-연쇄 요인")^[20]의 채택을 제안한다.

녹색대출 및 주택담보대출

2022년에는 유럽위원회와 유럽은행청이 '녹색 소매대출과 녹색 담보대출의 정의와 가능한 지원수단'에 대한 제안을 공식화한다.

그 산업 소비자 associations[23]와 NGO들은 중앙 은행들(특정 대출 주택 리모델링과 관련되)ECB의 TLTRO 프로그램 같은 재융자. 작전에 낮은 금리를 도입함으로써 녹색 대출의 발행을 지원할 수 있는 것을 제안했다 에너지 효율적인 경제 모기지 standard,[22]을 확립하려 하고 있다.[24]

녹색통화정책

2018년 마크 카니, 프랭크 엘더슨, 빌레로이 드 갈라우 프랑스 주지사의 주도로 8개 중앙은행이 에너지 전환에 동행할 중앙은행의 잠재적 역할을 탐색하고자 하는 중앙은행과 금융감독원 네트워크인 금융시스템(NGFS)을 만들었다.이 네트워크는 국제통화기금과 유럽중앙은행(ECB)을 포함한 거의 80명의 회원과 12명의 참관인을 보유하고 있다.

유럽중앙은행은 2021년 7월 크리스틴 라가르드 주도로 NGO의 압박을 받은 뒤 기후변화를 정책 틀에 접목하는 세부 로드맵을 발표했다.^[25]실행 계획에는 ECB의 담보 프레임워크와 회사채 매입 프로그램(CSPP)에 기후-방화 지표를 통합하는 방안이 포함되어 있다.

참조