PnL 설명

PnL Explained

투자은행에서 PnL Descripted(P&L Description, P&L 귀속 또는 당기손익 설명이라고도 함)는 거래포트폴리오의 일일 변동을 변동의 근본 원인에 귀속시키거나 설명하는 논평을 포함하는 손익계산서다.

이 보고서는 제품 통제에 의해 작성되며, 특히 파생상품(스왑 및 옵션)과 금리 상품을 취급하는 책상 등 거래상들이 사용한다.

P&L은 일반적으로 PnL = 현재 가치 - 전일 가치로 계산되는 거래 포트폴리오 가치의 매일 변동이다.

보고하다

PnL 설명 보고서는 통상 거래 또는 거래 그룹당 하나의 행을 포함하며 최소한 다음 열을 갖는다:200

  • 1열: PnL - PnL 설명 보고서 외부에서 계산된 PnL이다.
  • 2열: PnL 설명 - 설명 열의 합계
  • 3열: PnL 설명되지 않음 - 설명되는 PnL - PnL로 계산됨(즉, 1열 - 2열)
  • 4열: 시간의 영향 - 시간 변화에 따른 PnL이다.
  • 5열: 가격의 영향 - 상품 또는 주식/주가의 변동에 따른 포트폴리오 가치의 변화
  • 6열: 금리의 영향 - 금리 변동에 따른 PnL이다.
  • 7열: 변동성의 영향 - 휘발성 변화에 따른 PnL이다. 유동성은 옵션(금융)의 가치를 평가하는 데 사용된다(즉, 통화와 투입)
  • 8열: 당일에 이루어진 거래로 인한 신규 거래의 영향 - PnL
  • 9열: 취소/개정 영향 - 당일 취소 또는 변경 거래 PnL

방법론

Pnl Descripted를 계산하는 방법론에는 '감응성' 방법과 '재평가' 방법 두 가지가 있다. [1]

민감도법

민감도법은 우선 그리스 문자를 사용하여 민감도를 나타내는 일반적인 관행 때문에 그리스어로 알려진 옵션 민감도를 계산하는 것을 포함한다. 예를 들면 옵션의 델타는 기초 상품이나 주식/주식에서 1달러 이동으로 인해 옵션이 변동하는 가치다. 위험 요소(금융) #시장에 대한 금융 위험을 참조하십시오.

'가격의 영향'을 계산하는 공식은 다음과 같다. 가격의 영향 = 옵션 델타 * 가격 이동. 따라서 가격이 100달러를 움직이고 옵션의 델타가 0.05%일 경우 '가격의 영향'은 0.05달러가 된다. 예를 들어 곡선을 산출하려면:

가격의 영향 = 위치 민감도 * 문제의 변수에서 이동*

재평가방법

이 방법은 현재 가격과 전일 가격을 기준으로 거래의 가치를 계산한다. 재평가방법을 사용한 가격영향의 공식은 다음과 같다.

  • 물가의 영향 = (오늘의 물가를 이용한 무역 가치) - (전일 물가를 이용한 무역 가치)

"[3]일반 도구"와 같은 일부 소규모 자산의 경우

  • 감가상각 = 연초 가치(개설잔액) + 연말 매입액(마감잔액)

PnL 설명되지 않음

PnL은 설명되지 않은 중요한 지표로, 규제 당국과 은행 내의 제품 통제가 모두 주의를 기울인다.

PnL 속성은 위험 위치에 대해 식별된 위험 요인이 위험 위치에서 예상되는 값 변화를 실질적으로 설명하기에 충분하다는 가설을 시험하는 데 사용된다. 그러한 위험요인에 대한 위치 민감도를 계산할 경우 하루 동안 관측된 가치 변동은 위험요인의 시장가격 변동으로 귀속될 수 있으며, 위험요인의 민감도를 합한 산출물로 추정된 규모와 그에 상응하는 일별 위험요인의 가격 변동으로 간주될 수 있다.

식별된 위험요소가 위치의 기대값 변동을 실질적으로 설명하기에 충분하다면, 그리고 이러한 위험요소에 대한 민감도를 계산하는 데 사용된 모델이 올바르면 나머지 P&L(PnL 설명되지 않음)은 작을 것으로 예상된다. 따라서 PnL은 설명할 수 없는 중요한 지표로, 위험 위치에 대해 분류된 위험 요인이 불완전하거나 민감도 계산에 사용된 모델이 부정확하거나 일관성이 없는 경우를 강조할 수 있다.[4]

외부 링크

참조

  1. ^ 일반적으로 Roy E. DeMeo (N.D.) 정량적 위험 관리: VaR 및 기타 사항 참조
  2. ^ 개요는 Baruch College의 Liuren Wu (N.D.) P&L Attribution and Risk Management를 참조하십시오.
  3. ^ "Loose Tools Accounting Details".
  4. ^ "Why P&L Attribution? Or judging weathermen..." Acuity Derivatives. Retrieved 10 September 2012.