투자실적
Investment performance투자 성과는 투자 포트폴리오의 수익이다. 투자 포트폴리오는 단일 자산 또는 여러 자산을 포함할 수 있다. 투자성과는 특정 기간에 걸쳐 특정 통화로 측정한다. 투자자들은 종종 다른 유형의 수익률을 구별한다. 하나는 총수익률과 가격수익률의 구분인데, 전자는 소득(이자배당)을 고려하는 반면 후자는 시세차익만 고려하는 것이다.
또 다른 구분은 순이익과 총수익률이다. 투자자에 대한 '순수' 순이익은 모든 수수료, 비용, 세금을 포함한 수익인 반면, '순수' 총수익은 모든 수수료, 비용, 세금보다 먼저 수익인 것이다. 결과적으로 총수익은 순이익보다 클 것이다. 이 두 극단 사이에는 다양한 변화가 존재한다. 어떤 반환점을 보느냐에 따라 무엇을 측정하느냐에 따라 달라진다. 예를 들어, 만약 투자관리자의 부가가치 능력을 측정하고 싶다면, 거래비용의 순이익이지만, 거래비용 이외의 수수료, 비용, 세금의 총액은 투자관리자의 통제 밖에 있는 경우가 많기 때문에 살펴보기에 적절한 조치다.
또 다른 중요한 구분은 화폐가중수익과 시간가중수익의 구분이다. 관리자가 포트폴리오로 유입되거나 유출되는 시기를 결정하는 경우 전자가 적절하다. 후자는 관리자가 포트폴리오로 유입되는 현금과 포트폴리오에서 유출되는 현금에 대해 책임지지 않는 경우에 적절하다.
참고 항목
추가 읽기
브루스 J. 파이벨. 투자 성과 측정. 뉴욕: 와일리, 2003. ISBN0-471-26849-6
