신용사건

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신용사건은 개인이나 조직이 중요한 거래를 불이행할 때 발생한다. 입력한 계약 조건을 지킬 수 없어 차주의 지불 능력이 문제가 된다. 시장은 개인의 신용 가치와 관련된 사건들을 인식하기 때문에 신용 사건은 신용 파생상품이 제공하는 특정 보호(예: 신용디폴트스왑, 신용디폴트스왑지수, 신용디폴트스왑지수 트랑슈)를 유발할 수 있다.[1]

신용사건은 종종 차입자가 채무불이행 시 나머지 조건을 이행하지 않고 계약을 종료하고 결제를 수락해야 하는 스왑을 유발한다.

표준 이벤트

신용파생상품을 유발하는 사건은 통상적으로 두 스왑 거래상대방 간에 이전에 실행된 국제 스와프 및 파생상품협회(ISDA) 마스터 계약을 가리키는 거래문서인 쌍방향 스왑 확인서에 정의된다. ISDA는 OTC 파생상품에 대한 글로벌 무역기구로, 우리가 신용사건으로 간주하는 것에 대한 정의와 기준을 제시한다.

일반적으로 신용파생상품 거래에서 언급되는 몇 가지 표준 신용 사건이 있다.

신용사건이 큰 영향을 미칠 수 있는데, 이는 대출자들을 돈과 계약상의 의무가 손실되거나 깨지는 위험성이 높은 나쁜 지점에 놓이게 하기 때문이다. 이러한 스왑은 본질적으로 신용사건이 발생할 경우 매도자가 구매자에게 보상하는 미지급에 대비한 보험이다. 이러한 스왑은 대출자들이 잠재적 부정적 결과에 대한 보험이 제공됨에 따라 위험을 최소화하고 수익을 수정하는 방법이다.

구조조정

ISDA에 따르면 구조조정 신용사건은 이자율이나 원금액의 감소, 지급유예 또는 기타 지급보류 연기, 의무에 종속되는 변동, 지급이자와 원금의 구성에 변동이 있을 때 발생한다.[2]

워치리스트

워치리스트는 신용평가기관이 신용사건이 발생할 수 있는 계약을 기업이 체결하는 것을 피하는 것을 돕는 신용평가기관들에 의해 만들어진 평가판이다. 감시목록은 신용도가 높은 대출자들이 정보의 전달을 개선하기 위해 사용되지만 신용도가 나쁜 대출자들에게는 회사가 위험유도 계약을 회피하는 빨간 깃발/경고표 역할을 한다. 이것은 그들이 신용 사건을 경험할 수 있고 결국 위험을 이전하기 위해 그것을 매각하려고 하는 나쁜 계약을 체결하기 전에 기업의 위험을 줄일 수 있다. 감시 목록은 기업들이 문제가 발생하기 전에 미리 볼 수 있도록 도울 수 있다.[3]

참조

  1. ^ Duffie, Darrell (1999). "Credit Swap Valuation". Financial Analysts Journal. 55: 73–87. doi:10.2469/faj.v55.n1.2243.
  2. ^ Berndt, Antje; Jarrow, Robert A.; Kang, Choongoh (2007). "Restructuring risk in credit default swaps: An empirical analysis". Stochastic Processes and Their Applications. 117 (11): 1724–1749. doi:10.1016/j.spa.2007.01.013.
  3. ^ Bannier, Christina E.; Hirsch, Christian W. (2010). "The economic function of credit rating agencies – What does the watchlist tell us?" (PDF). Journal of Banking & Finance. 34 (12): 3037–3049. doi:10.1016/j.jbankfin.2010.07.002. hdl:10419/27929.