박자본화
Thin capitalisation기업의 부채 수준이 자기 자본보다 훨씬 클 때, 즉 기어나 레버리지가 매우 높을 때, 기업은 얇게 자본화된다고 한다. 기업의 부채 대 자본 자금조달은 때때로 비율로 표현된다. 예를 들어, 기어비 1.5:1은 자본의 1달러당 1.5달러의 부채를 가지고 있다는 것을 의미한다.
기어비가 높으면 다음과 같은 문제가 발생할 수 있다.
- 회사의 지불능력 리스크를 부담하는 채권자,
- 과도한 이자 청구를 우려하는 세입 당국
신용위험
만약 주주들이 명목상의 지급 주식 자본금만 도입했다면, 회사는 그 의무를 이행할 수 있는 금융 보유량을 낮춘다. 회사 자본의 전부 또는 대부분이 (자본과 달리) 서비스되어야 하고, 궁극적으로 상환되어야 하는 부채에서 나온다면, 자본 제공자들이 궁극적으로 회사의 무역 채권자들과 동일한 자본 자원을 놓고 경쟁하고 있다는 것을 의미한다.
일반적으로, 대부분의 일반적인 법 국가들은 자본의 조달과 유지와 관련하여 얇은 자본화 규칙을 채택하지 않는 경향이 있다. 그러나, 많은 민법 관할권들은 그렇게 한다.
그러나 거의 모든 국가에서 특정 금액 또는 일정 비율의 납입자본이 거래 허가를 받아야 하는 특정 유형의 규제기업이 있다. 대표적인 사례가 은행과 보험회사다. 이러한 기업들이 실패하여 청산하게 된다면 그러한 실패의 경제적 효과는 도미노 효과를 가져올 수 있으며, 이는 다른 기업과 궁극적으로 국가 경제에 재앙적인 결과를 초래할 수 있기 때문이다.
세금문제
국가의 기업법이 기업을 얇게 자본화할 수 있도록 허용하는 경우에도, 해당 국가의 수익 당국은 기업이 특히 비상업적 금리(예: 연결 당사자로부터)로 대출을 받을 때 이자 세액 공제로 청구할 수 있는 금액을 제한하는 경우가 많다. 그러나 일부 국가는 기업이 적용 가능한 조세 규정에 따라 지나치게 높은 위치에 있다고 간주되는 경우 모든 출처에서 일정 수준 이상의 이자 공제를 허용하지 않는다.
일부 세무당국은 외국계 기업이 있는 기업집단에 자본화 규정을 적용할 수 있도록 제한해 "기초 침식과 이익의 다른 국가로의 전환을 방지한다"[1][circular reference]고 밝혔다. 미국의 "수익 박토" 규정이 그 예다. 홍콩은 납부자가 외국기업에 납부한 이자에 대해 세액공제를 청구하는 것을 금지함으로써 세수를 보호함으로써, 소득을 낮은 세율 관할권으로 전환하는 데 자본화를 사용할 가능성을 없앴다.[2]
얇은 자본화 규칙은 기업 부채에 지불된 이자 중 얼마가 세금 목적으로 공제되는지를 결정한다. 그러한 규칙은 상당한 양의 부채를 레버리지된 매수에 사용하는 민간 자본 회사들과 구매자가 유의적인 세전 소득을 가진 더 높은 과세 국가에 부채를 밀어넣기를 원하는 전략적 인수의 맥락에서 관심의 대상이다.[3]
참고 항목
참조
- ^ 기초 침식 및 이익 이동
- ^ 이익세: 이자비용 차감. 홍콩 내국세무부, 부서별 해석 및 실무 참고사항 #13A. 2004년 12월.
- ^ Wayback Machine에 2011년 9월 30일 보관된 AltAssets.com의 씬 자본화 규칙에 대한 기사
